Adaptando-se para sobreviver: por que 2024 deveria ser o ano do “investidor em iguanas”

Republicado por Platão

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O cenário tecnológico europeu está no caminho certo para mais um ano desafiador. Em 2023, o financiamento para startups europeias caiu 39% em relação a 2022, segundo Crunchbase. Embora alguns VCs expressem otimismo em relação aos próximos 12 meses, há um forte consenso de que não retornaremos aos dias de alta do financiamento de 2020 e 2021 tão cedo, ou nunca. Os fundadores enfrentam uma pressão contínua para serem prudentes com o dinheiro, para continuarem a alargar as suas pistas e para assumirem que será difícil obter todo o capital externo.

Então, o que essa realidade contínua do mercado significa para os VCs? Eles também estão sob pressão. Tanto de seus LPs (seja em torno do ritmo de implantação ou de seus esforços para arrecadar novos fundos) quanto de seus portfólios, à medida que os fundadores os procuram em busca de novas formas de apoio. Quando confrontados com estes desafios contínuos num mercado difícil, não é surpreendente que muitos investidores tendam a recuar perante a mudança. Vimos isso nos últimos 18 meses, com o financiamento para mercados mais “tradicionais” e os fundadores se comportando relativamente bem em comparação com startups dirigidas por mulheres, aquelas de origens sub-representadas ou aquelas que inovam em áreas vistas como de maior risco ou “ nicho'. As startups europeias de femtech, por exemplo, viram um 50% de queda no financiamento entre 2021 e 2023.

Para fazer face à incerteza actual, alguns fundos estão a adoptar a abordagem da “avestruz”; mantendo a cabeça baixa e não saindo da zona de conforto. Outros estão adotando a posição do coala; mantendo-se firmemente nas suas áreas de investimento preferidas e adotando um ritmo ultralento quando se trata de mudança.

Isso não é característico de todos os VCs, mas aqueles que adotam a abordagem do avestruz ou do coala são numerosos. E embora a estratégia possa parecer lógica, estes fundos estarão a perder enormes oportunidades. Nomeadamente, o apetite e a flexibilidade necessários para identificar fundadores e potenciais colegas que não se enquadram nos moldes tradicionais, apesar do aumento crescente evidência sugerir que fundadores de um histórico normalmente esquecido ou subestimado se saiam melhor em uma recessão. Em vez de se afastarem, ao estilo avestruz ou coala, os VCs deveriam abraçar 2024 como o ano do “investidor em iguana”.

As iguanas são notoriamente adaptáveis. Eles vêm em uma variedade de tamanhos, têm uma visão aguçada que lhes permite ver ao longe, podem se comunicar bem em ambientes lotados e podem mudar de cor e aparência dependendo do ambiente. Resumindo, uma combinação ideal quando se trata de prosperar em paisagens incertas e mutáveis.

Os melhores VCs refletem essas qualidades. Único, adaptável, visionário. Eles respondem às mudanças do ambiente e evoluem, em vez de se recusarem a se adaptar e ficarem expostos. Eles aplicam suas lentes longas a todos os aspectos de suas operações; desde critérios de investimento até contratações. E eles vêm em todos os tipos de formas e tamanhos.

As iguanas do mundo dos investimentos são naturalmente mais adequadas a uma recessão. Prosperando na sua capacidade de mudar, explorar e desafiar o status quo.

Os VCs que resistem à abordagem da iguana estão perdendo quando se trata de identificar os melhores talentos entre as possíveis empresas do portfólio e contrata. Neste momento, o mundo das startups europeias está preso num diversificado “ciclo de destruição”. De acordo com o último relatório do Atomico Relatório sobre o estado da tecnologia europeia, apenas 16% dos GPs de capital de risco na Europa são mulheres, e um número ainda menor possui participações significativas nos fundos de gestão, de acordo com o recente estudo da Ada Ventures Relatório Mulheres em VC. Do outro lado da mesa, as equipes fundadoras exclusivamente femininas atraíram apenas 3% do financiamento de capital de risco em 2023. Os fundadores não-brancos são significativamente mais propensos a dizer que consideram o ambiente atual de arrecadação de fundos difícil (87%), em comparação com seus colegas brancos (79%), de acordo com a Atomico. Esses números permaneceram estáticos ou pioraram nos últimos anos.

Para os fundadores, isto significa que as mulheres, as pessoas de cor e as pessoas provenientes de origens negligenciadas e subestimadas continuam a lutar para que as suas vozes e ideias sejam ouvidas. Eles têm que lutar mais arduamente por cada dólar de capital de risco, com inovações brilhantes caindo no esquecimento.

E para as empresas de capital de risco isto significa uma incapacidade de diversificar as suas próprias equipas. A consequência? Uma homogeneidade de pensamento, experiência e visão – prejudicando a capacidade de uma empresa de capital de risco de identificar oportunidades que outros ignoraram.

Se sairmos do ciclo de destruição da diversidade, todos ganham. Portanto, se os fundos de capital de risco realmente querem prosperar em 2024, é hora de abraçar a adaptabilidade e novas formas de fazer as coisas. É hora de pensar como uma iguana.

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