Previsões criptográficas para 2024: sinais apontam para sim

A indústria das criptomoedas teve 18 meses difíceis – a ressaca punitiva de uma bolha alimentada por uma pandemia que se transformou em fraude e estupidez desenfreadas. Os maus momentos começaram com o colapso da lua em maio de 2022, e não chegou a um fim significativo até o condenação criminal de Sam Bankman-Fried em 2 de novembro de 2023.

As sementes de uma renovação criptográfica já haviam sido plantadas no início do outono, com grandes vitórias regulatórias e desaceleração da inflação. Mas, como se Sam fosse o sacrifício que limpou todos os pecados criptográficos, sua convicção desencadeou uma onda de boas notícias e sentimentos otimistas que ainda estão aumentando. 

O resultado é que 2024 verá um retorno ao entusiasmo e ao movimento na criptografia – mas também uma nova onda de caos, contenção e absurdo. Aqui estão algumas das tendências mais previsíveis a serem observadas.

Apenas para cima

Uma confluência de condições realmente incrível aponta para um ano extremamente positivo para a criptografia em geral, tanto em termos de valorização do preço dos ativos quanto, mais importante, de avanços em tecnologia e adoção.

No que diz respeito ao investimento, a boa notícia predominante é que a economia dos EUA, ainda o centro de gravidade económica da criptografia, evitou uma recessão amplamente esperada, ao mesmo tempo que reduziu a inflação. Isto torna as apostas especulativas muito mais atractivas e também dissipa algumas das preocupações estruturais sobre balanços bancários que assombraram 2023. Vale a pena ter em mente que a melhoria das condições macro significa que *todos* os ativos estão se valorizando agora – o Dow Jones subiu impressionantes 12% desde o final de outubro, por exemplo. Mas os mercados futuros esperam atualmente cortes nas taxas em 2024. Isso beneficiaria desproporcionalmente a criptografia, porque sua falta geral de rendimento nativo torna mais difícil competir com os títulos do Tesouro que oferecem 5%.

Existem também catalisadores específicos para criptografia em breve. A próxima “redução pela metade” do bitcoin ocorrerá em abril, reduzindo o número de tokens emitidos como recompensa em bloco para mineradores de 6.25 para /; 3.125. Embora ainda seja muito discutível qual o impacto material que isso tem no preço, a narrativa de “bitcoin ficando mais escasso” muitas vezes ajuda a gerar compras FOMO.

Então, é claro, há a transformação potencialmente importante de uma aprovação de ETF de bitcoin. O desenvolvimento adicional de Ordinals no Bitcoin parece incrivelmente otimista. E Solana, depois de ter sido financeiramente prejudicado e manchado pelas suas ligações a Sam Bankman-Fried, está a assistir a uma onda de interesse renovado. Continue lendo para obter mais detalhes sobre esses desenvolvimentos.

ETF Bitcoin aprovado

Às vezes, a sabedoria convencional é convencional por uma razão. Embora haja uma chance genuína de que Gary Gensler faça alguma subversão adicional do devido processo como parte da continuação Agenda Chokepoint 2.0 para matar criptografia, o sistema de justiça dos EUA obrigou mais ou menos o S.E.C. aprovar um ETF bitcoin em 2024. Mais importante ainda, pessoas com poder real, como Larry Fink da Blackrock, pode não estar inclinado a aceitar “não” como resposta.

Um ETF (fundo negociado em bolsa) significaria essencialmente que os investidores poderiam comprar bitcoin através de um veículo listado em uma bolsa convencional de ações ou ativos. Espera-se que isso crie uma onda de influxos para o ativo, e acredito que redefinirá permanentemente o bitcoin para um preço mais alto. Na verdade, o ETF está se transformando em uma espécie de profecia altista autorrealizável: o preço do bitcoin tem subido substancialmente graças à antecipação do ETF, e essa valorização do preço levará os investidores curiosos do ETF a comprar. 

Esta não é uma tese particularmente fundamentada, mas ninguém jamais ficou rico superestimando a inteligência dos especuladores. É também por isso que os traders ativos podem considerar vender no primeiro anúncio de aprovação do ETF quando este acontecer – é provável que provoque um aumento acentuado nos preços seguido de um declínio.

Bitcoin é atualizado

Embora o resultado seja incerto, a luta pelas inovações no Bitcoin será certamente a narrativa mais dramática de 2024. 

Isso foi previsto em novembro com o anúncio de um rodada de financiamento inicial para Taproot Wizards, a equipe que foi efetivamente pioneira em “Ordinals”, que são semelhantes a “NFTs em Bitcoin”. Ao lado dos ordinais, houve renovação interesse em pilhas, um esforço de longo prazo para construir uma Camada 2 no Bitcoin que possa fazer coisas como DeFi.

A equipe Taproot Wizards acredita no que está fazendo pode ajudar a salvar Bitcoin aumentando as taxas de transação diárias. Isso é importante devido ao declínio da recompensa por bloco, o que pode, por sua vez, tornar a mineração não lucrativa, reduzindo o hashrate e tornando a cadeia menos segura. 

Mas se você perguntar a um Bitcoiner sobre a faixa maximalista com olhos de laser, ordinais e inscrições são uma subversão total da visão de Satoshi. Entre outras reclamações, parece que a maxis não quer realmente que as taxas aumentem, porque ainda sonham que o bitcoin seja usado para transações rotineiras. Por vezes também discordam que o declínio do orçamento para a segurança seja um problema. Parece que temos lutas X/Twitter mais do que suficientes para durar o ano todo.

Os golpes não vão parar

Se você acabou de passar pelo seu primeiro ciclo de bolha e depois quebra, você ainda pode esperar que a indústria tenha “apreendido nossa lição” – que desta vez teremos uma versão mais sustentável e sensata de um mercado em alta, sem todos os fraudes e erros. Mas a história não está do nosso lado: a natureza global e sem fronteiras da criptografia torna-a extremamente atraente para vigaristas e idiotas, e eles voltarão assim que o dinheiro voltar. 

Eles também terão novas vítimas: apesar das travessuras da SBF e de sua turma, já tenho parentes me perguntando sobre tokens novamente, com o mesmo tom levemente febril e ganancioso que ouvimos em 2020. Essa é a raiz de mais caos e desperdício de capital, e você deve fazer o seu melhor para desencorajar especuladores ingênuos. Mas é a natureza da besta.

Ascendente dos Fundamentos On-Chain

Por mais previsível que seja o ciclo da bolha criptográfica em alguns aspectos, as coisas também mudam com o tempo. A grande mudança para o ciclo atual será a nova importância dada aos fundamentos da adoção real, particularmente de cadeias estabelecidas como Bitcoin e Ethereum.

Provavelmente isso não acontecerá até depois do frenesi em torno da aprovação do ETF Bitcoin, que pode não se acalmar até o final de 2024, ou mesmo no início de 2025. Mas assim que superarmos isso, analistas sérios começarão a ser capazes de obter dados significativos de coisas como volume de transações e padrões de adoção geográfica. Para se aquecer pensando em termos de números em vez de lúpulo, recomendo Relatório sobre o estado da rede de 2023 da Coinmetrics.

Solana retorna à legitimidade

Talvez nenhum blockchain tenha sofrido um drama mais imerecido do que Solana. Após seu lançamento em 2020, a rede foi amplamente apontada como candidata à terceira e grande rede de criptografia, depois do Bitcoin e do Ethereum. Mas teve o azar de chamar a atenção de Sam Bankman-Fried, e a associação ajudou a baixar o seu preço em 95% após o colapso da FTX e a exposição como fraude. 

Não ajudou o fato de Solana ter passado por uma série de interrupções em 2022, fazendo com que parecesse extremamente arriscado para atividades como negociação DeFi e NFT – encontrar seus ativos congelados em momentos aleatórios sem motivo aparente é exatamente o oposto do que você deseja de um blockchain. Mas já em março de 2023, os analistas da Messari declararam que “A maioria das causas dos problemas de inatividade de Solana foram resolvidas.” 

Isto revelou-se na sua maioria correcto, com apenas uma grande interrupção em fevereiro e 100% de tempo de atividade desde então. É provável que muito, muito mais pessoas experimentem uma rede que realmente funcione como anunciado.

Ataques politizados desonestos à criptografia continuarão

A criptografia tem sido alvo de um ataque aparentemente coordenado de reguladores e legisladores durante a administração Biden, exemplificado mais recentemente pelo senador As contínuas e descaradas falsidades de Elizabeth Warren. E aproveitar covardemente a situação em Gaza para atacar a criptografia não é de forma alguma o limite de quão longe eles estão dispostos a ir: a SEC de Gensler agora foi repreendido por um juiz federal por suposto engano na busca por um caso criptográfico. Gensler também enviou uma empresa efetivamente apoiado pelo Partido Comunista Chinês testemunhar perante o Congresso para apoiar a recusa de Gensler em fazer qualquer regulamentação específica para criptografia.

Tudo isso é apenas para ilustrar até que ponto o ódio irracional e espumante desta facção pela criptografia pode e irá levá-los. Embora as eleições de 2024 possam mudar as coisas, isso não significará nada até 2025, e figuras como Warren provavelmente continuarão a sua cruzada de alguma forma, mesmo que o seu partido esteja fora do poder. É um bom momento para lembrar que no proverbial caminho para a aceitação de novas ideias, “Então eles lutam contra você” vem logo antes de “Então você vence”.

Reestabelecer L2s explode

Nas últimas semanas, assistimos ao lançamento de Blast e Manta, um par de camadas 2 do Ethereum com “rendimento nativo”. Em termos muito simplificados, isso significa que eles estão pegando a taxa de retorno nominalmente livre de risco do staking de Ethereum e canalizando-a em retornos diretos de seus respectivos tokens L2. Muitos observadores criptográficos com experiência em finanças estão preocupados que esta nova estrutura introduza riscos opacos a estes sistemas, ou a outros sistemas que utilizam os seus activos. Esperamos que esses riscos se tornem mais claros quando ambos os sistemas estiverem em funcionamento, mas as camadas e o obscurecimento do risco inerente à sua estrutura levam-me a apostar que um projeto de reestabelecimento sofrerá um colapso grave em 2024.

CoinDesk desaparece 

Infelizmente, tenho que encerrar meu resumo de previsões com uma que esteja um pouco próxima de casa. Eu estava profundamente cético em relação à aquisição do meu antigo empregador, CoinDesk, pela exchange de criptomoedas Bullish, em grande parte por causa de seu raízes no crowdsale e lançamento mal gerenciado da EOS. Mas as coisas já parecem ainda piores do que eu temia, com as recentes demissões de pessoal editorial importante, principalmente do Chefe de Multimídia. Joanne Po. Po construiu a plataforma CoinDeskTV e podcasting do zero em poucos anos, e sua demissão ao lado de muitos de seus funcionários equivale a abandonar o objetivo de construir uma contraparte de transmissão criptográfica para a CNBC. 

Isso parece reflectir o afastamento mais amplo do jornalismo sério que eu esperava sob a propriedade da Bullish, e em direcção à conferência de consenso e outras linhas de negócios. O que Bullish e outros que impulsionam a mudança podem não compreender é que a capacidade da CoinDesk de atrair pessoas para a sua conferência, ou qualquer outro serviço, depende da sua reputação jornalística. Depois que isso acabar, não restará muito da grandeza que existia – deixando uma enorme lacuna para que outras operações de notícias capitalizem o ressurgimento da criptografia que se aproxima.