Uma das razões por trás do Bitcoin (BTC) a volatilidade, as oscilações substanciais de preços que ocorrem regularmente, é a discrepância de seus casos de uso. Alguns especialistas consideram-no “ouro digital”, uma reserva de valor (SoV) verdadeiramente escassa e perfeita. Outros consideram o Bitcoin um projeto de tecnologia ou um tipo de software com uma rede correspondente.
A adoção de El Salvador como moeda com curso legal provavelmente evidenciará a funcionalidade de meios de troca (MoE) que a Lightning Network oferece. A solução de escalonamento Layer-2 permite transferências instantâneas e extremamente baratas, embora exija transações regulares na cadeia para entrar ou sair desta rede paralela.
À medida que essas narrativas sobre o Bitcoin mudam ao longo do tempo, também muda a correlação do BTC com os ativos tradicionais. Por exemplo, houve períodos sustentados de forte correlação com o ouro.
A crise de março de 2020 foi devastadora para quase todas as classes de ativos, mas o padrão de recuperação que se seguiu àqueles seis ou sete meses foi virtualmente idêntico para o ouro e o Bitcoin. Curiosamente, o movimento inverso ocorreu em 2021, apresentando uma correlação inversa entre os dois ativos.
O Bitcoin é um proxy de ações de tecnologia?
Por outro lado, o Bitcoin passou a imitar o mercado de ações de Hong Kong, medido pelo Índice Hang Seng (HSI). Entre os seus principais constituintes estão Tencent, Alibaba e Meituan, que são empresas tecnológicas asiáticas de milhares de milhões de dólares.
Esta mudança na perspectiva dos investidores – do acompanhamento do preço do ouro para as ações de tecnologia – levanta a questão de saber se o Bitcoin sucumbirá ao movimento descendente do Hang Seng visto nos últimos 90 dias. Faz sentido dissociar agora? Se sim, o Bitcoin continuará a atuar como um porto seguro em meio a uma correção geral?
Em 14 de setembro, a segunda maior incorporadora imobiliária da China, Grupo Evergrande, anunciou que uma queda significativa nas vendas forçou a empresa a adiar o pagamento de sua dívida. Esta única empresa tem mais de 300 mil milhões de dólares em passivos, o que, segundo os analistas, poderá impactar gravemente o mercado mais amplo.
Em Agosto, as vendas a retalho da China decepcionaram em 2.5% face ao ano anterior, onde os investidores esperavam uma taxa de crescimento de 7%. Obviamente, o crescimento e a economia foram fortemente impactados em 2020 pela reacção dos governos ao surto de Covid-19.
No entanto, deve-se considerar que os bancos centrais mais influentes têm praticado taxas de juros próximas de zero ou mesmo negativas desde o primeiro trimestre de 1. Assim, se a economia não conseguir ganhar impulso em meio a vários pacotes de estímulo de trilhões de dólares, não há muito que possa ser feito. feito para evitar uma correção generalizada do mercado de ações e perdas potenciais nos mercados de dívida.
O problema é: o Bitcoin pode ter 12 anos, mas nunca enfrentou uma crise económica significativa, pelo menos nada que coloque em risco os mercados de dívida globais de mais de 250 biliões de dólares. Portanto, qualquer análise ou estimativa dificilmente produzirá uma avaliação credível.
Bitcoin pode ser menos impactado por um colapso do mercado
No entanto, a criptomoeda tem uma vantagem sobre os mercados tradicionais, como imóveis comerciais, ações e títulos. Os credores executarão a hipoteca destes activos se os clientes não cumprirem os seus pagamentos, o que aumenta ainda mais a pressão porque o banco ou instituição não tem interesse em mantê-los.
Por outro lado, de modo geral, Bitcoin e criptomoedas não podem ser usados como garantia.
Em relação às liquidações de futuros de Bitcoin de bilhões de dólares nos mercados de derivativos, trata-se apenas de instrumentos sintéticos. Sem dúvida, esses eventos impactarão o preço, mas no final das contas, o BTC efetivo permanece na bolsa de derivativos. Ele passa apenas do saldo comprado (comprador) para a conta vendida (vendedor).
Até que o Bitcoin se torne totalmente enraizado nos mercados financeiros e aceite como garantia e depósitos, o risco sistémico a médio prazo para a criptomoeda é inferior ao do mercado tradicional.
As opiniões e opiniões expressas aqui são exclusivamente da autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.