Wydaje się, że to oczywiste pytanie, ale odpowiedź jest nieco bardziej złożona, niż mogłoby się początkowo wydawać. Pieniądze to nie tylko kołysanie, kołysanie się w Twojej skarbonce czy fałdy w kieszeni. W gospodarce istnieje co najmniej 5 różnych rodzajów pieniądza, często określanych jako M0, M1, M2, M3 i M4.
M0 — M4 odnosi się do rodzaju pieniądza, który jest w obiegu w danym momencie, a zrozumienie tych pojęć pomaga wyjaśnić, dlaczego dolar amerykański wciąż jest niedostateczny. W czasie, gdy dolar powinien być słaby z powodu bezprecedensowej inflacji monetarnej ze strony Rezerwy Federalnej, w rzeczywistości osiąga lepsze wyniki niż wszystkie inne główne waluty.
M0 jest powszechnie określany jako pieniądz bazowy. Są to pieniądze, które tworzy lub drukuje bank centralny, taki jak Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych. Kiedy te pieniądze wejdą do obiegu, na przykład poprzez zakup papierów wartościowych lub jako bezpośrednie płatności na rzecz społeczeństwa w czasach kryzysu, mogą następnie tworzyć inne rodzaje pieniędzy.
Kiedy pieniądz bazowy wejdzie do systemu bankowego, może pozostać statyczny lub zostać zwielokrotniony w zależności od rodzaju konta, na którym jest zdeponowany. Jeśli konto jest wysoce płynne, takie jak konto bieżące lub czekowe, oryginalne pieniądze pozostają w tej samej ilości co pieniądze bazowe, ale teraz są określane jako M1.
M1 zaczyna się komplikować ze względu na sposób działania nowoczesnego systemu bankowego z rezerwą cząstkową. Przyjrzeliśmy się temu w poprzednim artykule [https://blog.paribus.io/how-does-finance-work-a122fa99e0ce], ale podsumowując główny punkt, banki nie muszą zatrzymywać wszystkich zdeponowanych w nich pieniędzy. Jeśli te pieniądze są przechowywane na mniej płynnym koncie, takim jak konto oszczędnościowe, można je wykorzystać do zabezpieczenia długu.
W tym kontekście płynność odnosi się do tego, jak łatwo dostępne są pieniądze, a mniej płynne rachunki zwykle powodują opóźnienie czasowe w dostępie do środków znajdujących się na nich. Powodem opóźnienia jest to, że środki nie są już w całości na koncie, co pozwala bankowi na zastąpienie pieniędzy w odpowiednim czasie, aby mogły zostać wykorzystane.
W USA banki regulowane muszą trzymać w rezerwie tylko 4% środków na każdą udzieloną pożyczkę. Jeśli więc ktoś wpłaci 100 USD na konto oszczędnościowe, oznacza to, że bank może teraz wykorzystać ponad 90% tego depozytu na zabezpieczenie nowych kredytów. Stwarza to dodatkowe pieniądze, które po wpłaceniu na inne konto czekowe są dodawane do sumy pieniędzy M1.
Podczas gdy M0 to pieniądz bazowy, który bank centralny stworzył znikąd, ogólnie rzecz biorąc, M1 to suma pieniądza bazowego plus wszelkie dodatkowe pieniądze stworzone przez banki regulowane, które są również przechowywane na wysoce płynnych rachunkach. M2 to łączna suma M1 plus wszelkie środki, które zostały zdeponowane na mniej płynnych rachunkach, takich jak rachunki oszczędnościowe.
W USA głównymi miarami podaży i obiegu pieniądza są M1 i M2, jednak w innych krajach, takich jak Wielka Brytania, bank centralny bierze również pod uwagę M3 i M4. Te dwa ostatnie rodzaje pieniędzy odnoszą się do mniej płynnych form, takich jak fundusze inwestycyjne, papiery komercyjne i aktywa poza regulowanymi bankami.
Zwykle w jednym kraju bank centralny będzie przechodził od zacieśniania do łagodzenia polityki pieniężnej, podnosząc lub obniżając stopy procentowe. Robią to, aby albo zmniejszyć ilość pieniędzy, które banki tworzą w nowych pożyczkach, albo zachęcić do tworzenia nowych pieniędzy w pożyczkach.
Gdy podaż pieniądza jest wysoka, na przykład gdy M1 rośnie szybciej niż M0, oznacza to, że banki tworzą dużo nowych pieniędzy w formie pożyczek. To z kolei oznacza, że konsumenci zazwyczaj wydają te pieniądze na produkty i zwiększają popyt na towary. Kiedy gospodarka znajduje się w recesji, to dobrze, ale gdy jest wysoka inflacja, to źle, ponieważ powoduje wzrost cen, jeśli popyt przewyższa podaż.
Jak ze wszystkimi rzeczami, nie jest to jednoznaczna, czarno-biała sytuacja. Istnieje wiele niuansów, takich jak prędkość po stronie podaży. Jeśli w gospodarce jest dużo pieniędzy i nie ma problemów z podażą, nie powoduje to wzrostu cen, w rzeczywistości rozszerza gospodarkę i sprawia, że jest zdrowsza. To dlatego banki podlegające regulacjom mogą tworzyć pieniądze z powietrza, jest to delegacja uprawnień banku centralnego do pomocy w rozwoju gospodarki.
Gdy w gospodarce występują ograniczenia podaży towarów i dużo pieniędzy, zwykle powoduje to wzrost cen lub zawyżanie cen. Dzieje się to dramatycznie w wielu gospodarkach, zwłaszcza w Wielkiej Brytanii i Europie, ze względu na kryzys energetyczny, z którym borykają się w miarę zbliżania się zimy.
Ostatnio również w USA panuje znaczna inflacja, głównie ze względu na koszty poniesione przez nałożenie sankcji na Rosję, co z kolei podniosło koszty paliw i surowców. Jednak podczas gdy waluty innych krajów tracą na wartości z powodu inflacji, dolar amerykański kontynuuje paraboliczny wzrost siły. Wynika to z faktu, że dolar amerykański jest światową walutą rezerwową.
Ponad 80% całego handlu międzynarodowego odbywa się za pomocą dolara amerykańskiego i pomimo wzrostu dodruku krajowego pieniądza, istnieje problem z podażą dla zagranicznych krajów w uzyskaniu wystarczającej ilości dolarów amerykańskich. Wraz ze wzrostem cen światowych rośnie również popyt na dolary amerykańskie ze strony reszty świata. Wraz ze wzrostem jego siły osłabia również inne waluty i staje się coraz większą spiralą.
W rezultacie eksport z USA staje się droższy, transakcje międzynarodowe prowadzone w dolarach amerykańskich stają się droższe dla wszystkich z wyjątkiem USA, a import do USA staje się tańszy. Zrozumienie roli, jaką dolar amerykański odgrywa w światowym handlu, w pewnym stopniu wyjaśnia również, dlaczego organy regulacyjne są tak zaniepokojone stabilnymi monetami denominowanymi w dolarach, na co przyjrzymy się w dalszej części tygodnia.
Ogólnie rzecz biorąc, pieniądze to nie tylko gotówka, którą masz w rękach. Może być tworzony przez banki centralne i mnożony przez banki regulowane. W czasach, w których pieniądze nie muszą już być wspierane przez coś fizycznego, musimy jeszcze zobaczyć, jak banki centralne i organy regulacyjne zdołają ustabilizować finanse wszystkich w coraz bardziej niestabilnym świecie.
Piękno i obietnica DeFi polega na tym, że pozwala każdemu projektowi stworzyć własną politykę monetarną. Tokeny mogą być ograniczone, deflacyjne lub inflacyjne. Co więcej, wybory między każdym podejściem mogą być głosowane i wdrażane przez posiadaczy tokenów, a nie podyktowane przez banki centralne.
Dołącz do Paribusa-
Strona internetowa | Twitter | Telegram | Średni | Discord
- Coinsmart. Najlepsza w Europie giełda bitcoinów i kryptowalut. Kliknij tutaj
- Platoblockchain. Web3 Inteligencja Metaverse. Wzmocniona wiedza. Dostęp tutaj.
- Źródło: Plato Data Intelligence: Platodata.ai