Wycena start-upu Web3: kluczowe wskaźniki dla założycieli

Opublikowane ponownie przez Plato

Obserwuje: 0

W cieniu kryptowalutowej zimy 2023 trwa cicha rekalibracja wycen startupów web3. Gwałtownie spadające liczby mogą być zniechęcające, ale w pewnym sensie jest to orzeźwiająca ulga od irracjonalnego entuzjazmu hossy, do której jesteśmy przyzwyczajeni. Jednak sztormowa pogoda ujawniła niepokojący trend: alarmująca liczba założycieli (i, co niepokojące, niektórych inwestorów) porusza się po tych lodowatych wodach, nie rozumiejąc lub nie rozumiejąc, jak ocenić wartość inicjatyw web3 i kryptograficznych.

Opierając się w dużym stopniu na średnich branżowych lub odzwierciedlając wyceny oferty publiczne w analogicznych sektorach wydaje się być de facto modus operandi. To prowizoryczne rozwiązanie, które często może trafić w sedno, ale nie jest niezawodne. Założyciele uzbrojeni w szczegółową wiedzę na temat mechaniki wyceny niezmiennie mają przewagę w rozmowach z inwestorami. Kiedy znasz swoje liczby na wylot, nie tylko cytujesz liczby – budujesz przekonującą narrację, która może przechylić warunki na twoją korzyść.

Dlaczego to ma znaczenie? Zrozumienie nieodłącznej wartości Twojego startupu Web3 wykracza poza granice tabeli ograniczeń. Jest to soczewka, przez którą można dostrzec trendy trakcji, zmierzyć skalę swojego wpływu i wykreślić trajektorię w ekosystemie, który podlega ciągłym zmianom.

Mając to na uwadze, rozpoczynamy serię, której celem jest demaskalizacja sztuki (i nauki) wyceny start-upów web3 na potrzeby pozyskiwania funduszy. Dzisiaj zacznijmy od eksploracji kluczowych wskaźników wyceny, wyjaśnionych przykładami z rzeczywistego świata dla większej przejrzystości.

Zostań z InnMind i upewnij się, że jesteś zarejestrowany aby otrzymywać wszystkie aktualizacje dotyczące nowych wpisów, przewodników wyceny i szablonów dokumentów. Metryki wyceny to tylko wierzchołek góry lodowej i nie będziesz chciał przegapić tego, co następuje! 😉

Metryki wyceny DeFi

1. Całkowita zablokowana wartość (TVL):

TVL wskazuje wartość aktywów kryptograficznych zdeponowanych w protokole DeFi.

Wpływ na wycenę: Bezpośredni wskaźnik zaufania użytkowników do Twojego protokołu. Wyższy TVL sugeruje, że więcej użytkowników deponuje swoje aktywa, sygnalizując wiarę w użyteczność i bezpieczeństwo platformy.

Przykład: Aave, zdecentralizowany protokół pożyczkowy, konsekwentnie wykazywał wysoki poziom TVL, co wskazuje na duże zaufanie użytkowników i aktywne zaangażowanie.

2. Aktywne portfele:

Analogicznie do DAU i MAU w tradycyjnych systemach.

Wpływ na wycenę: Odzwierciedla zaangażowanie i aktywność użytkowników. Konsekwentnie wysokie liczby są oznaką lepkiej bazy użytkowników, podczas gdy wahania mogą wskazywać na coś przeciwnego.

Przykład: Gwałtowny rozwój Uniswap znalazł odzwierciedlenie w rosnących dziennych i miesięcznych aktywnych portfelach, pokazując rzeczywistą aktywność użytkowników i adopcję.

3. Liczba integracji:

Mierzy zdolność adaptacji aplikacji DeFi do innych platform.

Wpływ na wycenę: Wskazuje, jak dobrze Twoja platforma współpracuje z innymi. Im więcej integracji, zwłaszcza z wybitnymi graczami, tym większa użyteczność i zasięg Twojego projektu.

Przykład: Chainlink, ze swoimi wyroczniami zintegrowanymi z wieloma projektami DeFi, jest najlepszym przykładem. Każda nowa integracja nie tylko rozszerzała zakres usług, ale także niezmiennie podbijała wycenę w kolejnych rundach finansowania.

4. Wolumen transakcji na użytkownika:

Ta metryka ocenia średni wolumen transakcji inicjowanych przez każdego użytkownika na platformie DeFi w określonym okresie.

Wpływ na wycenę: Wysokie wolumeny transakcji na użytkownika wskazują na duże zaangażowanie użytkowników i zaufanie do platformy. Może to oznaczać, że użytkownicy prowadzą znaczną działalność finansową, co sugeruje, że platforma oferuje wartość i użyteczność swojej bazie użytkowników. Wyższy wolumen transakcji na użytkownika może również świadczyć o skuteczności platformy w zaspokajaniu specyficznych potrzeb i preferencji jej użytkowników, co czyni platformę bardziej atrakcyjną dla potencjalnych inwestorów.

Przykład: Uniswap, zdecentralizowana giełda, odnotowała gwałtowny wzrost wyceny wraz ze wzrostem średniego wolumenu transakcji na użytkownika. Wzrost ten sygnalizował zarówno lojalną bazę użytkowników, jak i zwiększone zaufanie do możliwości platformy w zakresie bezpiecznej obsługi dużych transakcji.

Metryki wyceny warstwy 1 i warstwy 2

1. Aktywność deweloperska:

Liczba programistów i aplikacji jest odzwierciedleniem popularności protokołu wśród programistów.

Wpływ na wycenę: Aktywna społeczność programistów jest często oznaką ciągłych innowacji, utrzymania i żywotności projektu. Inwestorzy uwielbiają platformy, które nieustannie ewoluują.

Przykład: Ethereum, pomimo konkurencji, pozostaje nieocenione częściowo ze względu na tętniącą życiem społeczność programistów. Konsekwentna działalność deweloperska przyciągała inwestycje instytucjonalne.

2. Liczba integracji

Mierzy to stopień, w jakim rozwiązanie warstwy 1 lub warstwy 2 zostało przyjęte i zintegrowane z dApps, innymi projektami blockchain i interfejsami.

Wpływ na wycenę: Duża liczba integracji wskazuje, że rozwiązanie warstwy 1 lub warstwy 2 jest postrzegane jako niezawodne, skalowalne i przyjazne dla użytkownika. Pokazuje również, że warstwa jest wystarczająco wszechstronna, aby pomieścić różne funkcje dApp i przypadki użycia. Im więcej integracji, zwłaszcza z projektami o wysokim profilu lub tymi, które mają znaczną bazę użytkowników, tym bardziej rozpowszechniona jest użyteczność, adopcja i zapotrzebowanie na polecenia rozwiązania.

Przykład: Szeroko zakrojone integracje Chainlink w projektach DeFi poprawiały jego wycenę w każdej kolejnej rundzie finansowania.

3. Liczba aktywnych portfeli:

Wskazuje zaangażowanie użytkownika i zaufanie do protokołu.

Wpływ na wycenę: Jest to bezpośrednie odzwierciedlenie zaufania użytkowników i wskaźnika adopcji. Stale rosnąca liczba wskazuje na silny wzrost.

Przykład: W ubiegłym roku Solana, ze swoimi rosnącymi aktywnymi portfelami, zasygnalizował inwestorom rosnące zaufanie społeczności i użytkowników do potencjału platformy. W innym przykładzie gwałtowny wzrost liczby aktywnych portfeli dla Binance Smart Chain na początku 2021 roku pokazał jego szybki wskaźnik adopcji, co znalazło odzwierciedlenie w wartości tokena i ogólnej wycenie platformy.

4. Łączna liczba i wielkość transakcji:

Oferuje wgląd w użyteczność i aktywność sieci.

Wpływ na wycenę: Pokazuje aktywność sieci, a rosnąca suma sugeruje rosnące zaufanie i przypadki użycia protokołu blockchain.

Przykład: Pomimo tego, że Avalanche był stosunkowo nowy, kiedy Avalanche wszedł na rynek, odnotował szybki wzrost liczby i wielkości transakcji, sygnalizując zarówno przyjęcie, jak i wykorzystanie.

Graj, aby zarobić (P2E) Wskaźniki wyceny gier

1. Liczba aktywnych graczy:

Bezpośrednie odzwierciedlenie popularności gry.

Wpływ na wycenę: Odzwierciedla popularność gry i potencjał zaangażowania użytkowników.

Przykład: Przypomnij sobie rok 2021, kiedy Axie Infinity odnotowała gwałtowny wzrost liczby aktywnych codziennie graczy, co sygnalizowało jej wschodzącą dominację w krajobrazie P2E.

2. Wolumen transakcji na użytkownika:

Prezentuje zaangażowanie graczy i grę projekt tokena skuteczność.

Wpływ na wycenę: Mierzy aktywność pieniężną poszczególnych użytkowników, ujawniając średni potencjał przychodów od każdego gracza.

Przykład: Gra z dużą liczbą transakcji na użytkownika wskazuje na silną aktywność ekonomiczną w grze. Gry takie jak Star Atlas, które kładą nacisk na zdecentralizowaną gospodarkę, mogą odnotować wyższy wolumen transakcji na użytkownika, zwiększając ich postrzeganą wartość w oczach inwestorów.

3. Liczba i jakość stowarzyszeń gildii:

Wskazuje na integrację i akceptację gry w ramach większego ekosystemu P2E.

Przykład: Współpraca Yield Guild Games z różnymi platformami P2E nie tylko zwiększa liczbę graczy, ale także zwiększa wiarygodność gry w społeczności.

Dodatkowe aspekty do rozważenia przy wycenie startupu web3

Analiza konkurencji: Dowiedz się, gdzie znajduje się Twój startup w porównaniu z konkurencją. Na przykład SushiSwap, choć podobny do Uniswap, wyróżnia się unikalnymi funkcjami i zarządzaniem społecznością.

Bezpieczeństwo sieci: Projekty z solidnymi środkami bezpieczeństwa, takie jak zdecentralizowane wyrocznie Chainlink, naturalnie cieszą się większym zaufaniem i wyceną.

Zaangażowanie społeczności: Proaktywna społeczność może znacząco podnieść wartość projektu. Propozycje zarządzania MakerDAO, kierowane głosowaniem społeczności, są doskonałym przykładem zaangażowania społeczności.

W podsumowaniu:

Wycena startupu Web3 nie jest zadaniem, które należy lekceważyć i jest bardziej złożone, niż wielu się spodziewa. Te wskaźniki, choć niezbędne, to tylko wierzchołek góry lodowej. Podróż każdego startupu jest wyjątkowa i chociaż wskaźniki wyznaczają ścieżkę, historie stojące za tymi liczbami są równie ważne.

At ZajazdMind, dokładamy wszelkich starań, aby rzucić światło na zawiłości świata Web3. Ten post stanowi początek serii zagłębiania się w świat wycen Web3, dostarczając wglądów, które wykraczają poza powierzchnię. Ale nasza biblioteka treści nie ogranicza się tylko do wycen. Z szablony prezentacji które zgromadziły miliony funduszy na strategie wejścia na rynek, dzięki którym startupy stały się liderami w branży, InnMind to Twoja skarbnica spostrzeżeń i zasobów.

Tak więc, poruszając się po trudnych wodach krajobrazu Web3, pamiętaj, że nie jesteś sam. Z każdą napotkaną przeszkodą staramy się wyposażyć Cię w wiedzę i narzędzia, aby skoczyć wyżej. Subskrybuj naszą platformę, zagłębiaj się w nasze Baza wiedzyi razem ukształtujmy przyszłość Web3.

Zapraszamy do naszego kolejnego artykułu z tej serii.

I pamiętaj: wiedza to nie tylko władza; to paliwo dla Twojego startupu.

Przeczytaj także: