Startup Investing: 3 Lessons From Peter Lynch

Opublikowane ponownie przez Plato

Obserwuje: 0

Książka w miękkiej oprawie poleciała na mnie jak pijany ptak.

Uderzył mnie w klatkę piersiową i spadł na kolana.

„Przeczytaj to”, powiedział porywczy menedżer pieniędzy (i rzucający książkami), który rozmawiał ze mną o pracę na Wall Street. „Wtedy porozmawiamy”.

Więc przeczytałem książkę.

A kilka dni później, z natchnionym umysłem i posiniaczoną klatką piersiową, wmaszerowałem z powrotem do jego biura i sfinalizowałem posadę.

Przewiń do przodu dziesięć lat

Wczoraj wieczorem, kiedy mój Kindle był zajęty ładowaniem, natknąłem się na starą książkę na półce.

Nie pracuję już na Wall Street — teraz jestem przedsiębiorcą i inwestorem na rynkach prywatnych — ale kiedy usiadłem i przejrzałem książkę, zdałem sobie sprawę, że zawarte w niej lekcje są dziś tak samo cenne, jak wtedy, gdy ja najpierw go przeczytaj.

Książka, o której mówię, jest autorstwa Petera Lyncha Pokonaj ulicę.

29% rocznie przez 13 lat

Peter Lynch to legendarny menedżer pieniężny, który prowadził Fidelity Magellan Fund od 1977 roku do przejścia na emeryturę w 1990 roku.

Kiedy zaczął zarządzać funduszem, miał on aktywa o wartości 18 milionów dolarów.

Kiedy przeszedł na emeryturę, miał ponad 14 miliard.

Jego 29% rocznych zwrotów czyni go jednym z najbardziej skutecznych menedżerów pieniędzy wszechczasów.

Zasady Petera i inwestowanie w start-upy

Oprócz nagromadzenia imponującej historii inwestycji, Peter napisał wspaniałe książki na temat inwestowania.

Kiedy Peter pisał, indywidualni inwestorzy, tacy jak Ty, nadal nie mogli inwestować w startupy, ale jego solidną mądrość można łatwo zastosować na dowolnym rynku.

Na przykład zaśmiałem się, kiedy przeczytałem tę linijkę z Pokonaj ulicę: „Strzały z dystansu prawie zawsze nie trafiają w cel”.

Inwestowanie w firmy na wczesnym etapie rozwoju, które dążą do zmiany świata, to w gruncie rzeczy seria dalekich rzutów — dlatego zawsze krzyczymy na całe gardło o znaczeniu rygorystycznego procesu inwestycyjnego io dywersyfikacji.

Oto kilka Zasad Petera, które mają zastosowanie do inwestowania w startupy.

Kiedy zastanawiasz się nad inwestycją na wczesnym etapie, skorzystaj z nich!

Zasada nr 1: „Nigdy nie inwestuj w pomysł, którego nie możesz zilustrować kredką”

Jeśli myślisz o zainwestowaniu w start-up technologiczny na wczesnym etapie — firmę, która ze swej natury stara się zmienić świat — rady Petera na ten temat mogą brzmieć sprzecznie z intuicją.

W końcu, czy te firmy nie próbują stawić czoła oszałamiającym, skomplikowanym wyzwaniom technicznym? Jasne, niektóre z nich to…

Ale nadal powinieneś być w stanie odpowiedzieć na podstawowe pytania na ich temat! Na przykład:

Jaki problem próbują rozwiązać?

Kto jest ich rynkiem docelowym?

Czy ich produkt rzeczywiście odpowiada potrzebom ich rynku docelowego?

Jak zarabiają pieniądze?

Całkiem podstawowe, prawda? Niezależnie od tego, jak złożona może być firma technicznieodpowiedzi na te pytania powinny być oczywiste.

Weźmy za przykład Google…

Google zbudował zaawansowaną wyszukiwarkę. Nie mogę nawet zacząć rozumieć, jak działają jego algorytmy. Jednak podstawowy problem, który starała się rozwiązać jako młoda firma — pozwalając ludziom znaleźć dokładnie te treści, których szukali — pomógł przyciągnąć niezwykle dużą publiczność.

W końcu zaczął umieszczać odpowiednie reklamy obok tych treści — a dziś Google ma około 140 miliardów dolarów rocznych przychodów.

Gdyby ktoś dał ci fioletową kredkę i serwetkę, możesz narysować model biznesowy Google w 60 sekund. To jest rodzaj biznesu, w który powinieneś zainwestować, niezależnie od tego, czy jest to spółka publiczna, czy start-up na wczesnym etapie.

Principle #2: "The extravagance of any corporate office is directly proportional to management's reluctance toward shareholders"

Pamiętam, jak pierwszy raz zobaczyłem „kampus” Google w Kalifornii. Zapomniałem, że to biuro — bardziej przypominało luksusowe spa. W stołówce było bezpłatne wykwintne jedzenie, bezpłatna opieka dzienna i pralnia chemiczna, bezpłatne masaże pleców itp.

Ale zajęło to LATA i miliardy zysku, aby dojść do tego punktu. Założyciele zaczynali w garażu i pokoju w akademiku, jedząc makaron Ramen i budując swój produkt – i to dobrze.

Założyciele start-upu nie powinni skupiać się na luksusach; powinni skupić się na rozwoju firmy i upewnieniu się, że mają wystarczającą ilość gotówki w banku, aby przeżyć kolejny dzień. Jeśli wydają pieniądze na wymyślną przestrzeń biurową w drogim budynku, zdejmij rękę z książeczki czekowej!

Szukaj więc wskazówek, że założyciele przesadzają z niewłaściwymi rzeczami — powierzchnią biurową, dużymi pensjami, drogimi wyjazdami firmowymi itp. To są czerwone flagi!

Zasada nr 3: „Jeśli podoba ci się sklep, pokochasz zapasy”

Peter Lynch był nieugięty, że indywidualni inwestorzy mogą przewyższać „profesjonalnych” zarządzających pieniędzmi. Wszystko, co musieli zrobić, powiedział, to kupić akcje firm, które znali, lubili i których są klientami.

Jego logika polegała na tym, że klienci dostrzegali ważne informacje na temat marek i produktów, których po prostu nie mógł wykryć analityk siedzący w dużym biurze czytający sprawozdania finansowe.

Ta sama teoria dotyczy inwestowania na wczesnym etapie. Jak powiedział mi jeden z profesjonalnych inwestorów venture capital: „Jeśli nie wyobrażam sobie, że korzystam z tego produktu, nie zainwestuję”. Jego jedyny wyjątek? Jeśli jego dzieci są zakochane w produkcie.

Lynch był taki sam. Jak głosi legenda, wysłałby swoją nastoletnią córkę do centrum handlowego z pewnymi pieniędzmi na wydatki. Po obejrzeniu sklepów, w których kupowała, zaczął przeprowadzać analizę due diligence tych firm i analizować ich zapasy.

Więc kiedy zaczniesz szukać możliwości inwestowania na wczesnym etapie, zatrzymaj się i zadaj sobie pytanie: „Czy użyłbym tego produktu? Czy używałyby go moje dzieci lub sąsiedzi?”

Więcej do nauczenia

Jeśli spodobały Ci się Zasady Petera i szukasz innych sposobów, aby być mądrym w inwestowaniu w start-upy, sprawdź naszą stronę Zasoby i pobierz nasz bezpłatny raport 10 przykazań dotyczących inwestycji w startupy »

Koniecznie zapoznaj się również z naszym bezpłatnym biuletynem „Wskazówki od profesjonalistów”, w którym przeprowadzamy wywiady z pięcioma czołowymi nowojorskimi inwestorami venture capital, aby dowiedzieć się, jak podchodzą do inwestowania w startupy.

Znajdziesz go na tej samej stronie.

Miłego inwestowania.

Z poważaniem,

Wayne'a Mulligana
Założyciel
Crowdability.com