Zasada kneblowania SEC spotyka się z krytyką: komisarz Hester Peirce wzywa do reform

30 stycznia 2024 r. komisarz Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) Hester Peirce wyraziła swoje niezgoda wraz z decyzją SEC o odrzuceniu petycji Nowego Sojuszu Wolności Obywatelskich (NCLA) mającej na celu zmianę zasady kneblowania z 1972 r. Zasada ta zabrania oskarżonym publicznego zaprzeczania lub krytykowania zarzutów SEC w następstwie ugody, co zdaniem Peirce’a podważa integralność regulacyjną i budzi obawy związane z Pierwszą Poprawką.

Zasada kneblowania, formalnie znana jako Zasada 202.5(e), jest od dawna przedmiotem sporu. Petycja NCLA, mająca na celu obronę praw Amerykanów do wolności słowa, była początkowo ignorowana przez SEC przez ponad pięć lat, co doprowadziło do ponownego natarcia w grudniu 2023 r. Niezgoda Peirce’a uwydatnia fundamentalny spór w SEC co do konieczności i uczciwości tej reguła.

Wpływ tej zasady jest dalekosiężny i wpływa nie tylko na oskarżonych, ale także na postrzeganie działań wykonawczych SEC. Peirce zauważył, że polityka SEC dotycząca braku odmowy jest obowiązkowym i niepodlegającym negocjacjom warunkiem zawartym w jej rozliczeniach, które są najczęstszym rozwiązaniem działań wykonawczych SEC. Polityka ta oznacza, że ​​SEC faktycznie uzyskuje korzyść, której nigdy nie mogłaby uzyskać w drodze postępowania sądowego — trwałe milczenie oskarżonego.

W swojej krytyce Peirce podkreśliła znaczenie przyznania oskarżonym prawa do krytykowania ugody po jej podpisaniu, argumentując, że możliwość taka jest zakorzeniona w podstawowych zasadach wolności słowa. Podkreśliła, że ​​polityka SEC skutecznie chroni zarzuty Komisji przed krytyką, co jest stanowiskiem niezgodnym z zasadami przejrzystego i odpowiedzialnego organu regulacyjnego.

Ponadto Peirce porównał podejście SEC z podejściem innych agencji federalnych, takich jak Federalna Komisja Handlu, które umożliwiają oskarżonym ugodowym zaprzeczanie zarzutom popełnienia przestępstwa. Wyraziła zaniepokojenie niejednoznacznością zasady i jej potencjalnymi konsekwencjami dla oskarżonych, którzy mogliby ją nieumyślnie złamać.

Zasada knebla stosowana przez SEC spotkała się z krytyką nie tylko ze względu na jej wpływ na indywidualną wolność słowa, ale także ze względu na jej wpływ na szerszy dyskurs na temat działań wykonawczych SEC, szczególnie w sektorze kryptograficznym. Podejście Komisji do regulacji i egzekwowania przepisów dotyczących kryptowalut było przedmiotem debaty, a niektóre głośne sprawy przeciwko firmom zajmującym się kryptowalutami zwróciły uwagę na strategie i politykę SEC.

Sprzeciw Peirce’a stanowi znaczący postęp w toczącej się dyskusji na temat równowagi pomiędzy egzekwowaniem przepisów a prawami jednostki. Podkreśla napięcie pomiędzy koniecznością skutecznej regulacji a ochroną wolności konstytucyjnych. Debata na temat zasady milczenia stosowanej przez SEC będzie kontynuowana, co będzie wiązało się z potencjalnymi wyzwaniami prawnymi i dalszą analizą praktyk Komisji w zakresie egzekwowania prawa.

Źródło obrazu: Shutterstock