Płatności - Nowy świat o świcie

Płatności – Nowy świat o świcie

Znacznik czasu: 18 stycznia 2024 8:25
Węzeł źródłowy: 3074233

Jeśli jeszcze nie zauważyłeś, że branża płatnicza znajduje się u progu niezwykłych zmian – to najwyższy czas. Jeśli setki eksperymentalnych projektów prowadzonych w różnych bankach centralnych i komercyjnych zakończą się pomyślnie –
oblicze branży nie będzie takie samo, jak znamy je dzisiaj.

Zmienia się samo pojęcie pieniądza i płatności. Obecnie mamy księgi, a pomiędzy nimi przepływają komunikaty wskazujące na zmianę w nich (tzw. płatności). Księgi rachunkowe pełnią funkcję magazynu wartości, a płatności służą jako środek wymiany
(wartościowy). W nowym świecie pieniądze są przedstawiane jako „żetony” – cyfrowy mechanizm, w którym zawarte są cechy zarówno środka trwałego, jak i środka wymiany. Dokładnie tak dzisiaj działa gotówka fizyczna („instrument na okaziciela”).

Tokeny mają druzgocący wpływ na całą branżę bankową. Podobnie jak gotówka może przemieszczać się bez pomocy pośrednika (banku), tak tokeny mogą równie dobrze przemieszczać się, odłączając pośredników, z wyjątkiem ich tworzenia (minta) i niszczenia (spalania).
Pieniądze w postaci tokenów są o wiele bardziej przydatne dla klientów końcowych, ponieważ posiadają niemal wszystkie cechy funkcjonalne gotówki, użyteczność pieniądza elektronicznego, a ponadto umożliwiają klientowi korzystanie z wielu usług finansowych, których banki dziś nie oferują (a przynajmniej nie oferują).
nie oferować bez tarć). Są to w szczególności usługi oferowane przez prywatną branżę kryptowalut, a jedną z głównych są zdecentralizowane opcje finansowania (kredyty i pożyczki). W miarę dojrzewania branży będzie ich o wiele więcej.

Detaliczna CBDC to klasyczny przypadek tokenizowanych pieniędzy. Ponieważ odpowiedzialność za token CBDC spoczywa na banku centralnym, podobnie jak za gotówkę, może on płynnie przemieszczać się poza granice banku bez pośrednictwa banku. Również dzięki tokenizacji detaliczne CBDC wieje
świeżego powietrza do umierającego świata publicznych pieniędzy.

Tymczasem banki komercyjne, obawiając się przegranej na swoim terenie, rozpoczynają kontratak poprzez „tokenizowane depozyty” – symboliczną formę depozytów klientów. Klient może zdecydować się na konwersję swoich klasycznych depozytów bankowych na pieniądze oparte na tokenach, aby było to możliwe
przechowuj je w portfelach (telefonie komórkowym) na potrzeby korzystania z nich w nowym świecie. Ponieważ depozyty stanowią odpowiedzialność banku komercyjnego, depozyty tokenizowane nie są tak płynne jak detaliczne CBDC, tj. transfer płatności między bankami wymaga przeniesienia rezerw do
odbywa się w banku centralnym (poprzez saldo w RTGS lub poprzez hurtową CBDC, jeśli jest dostępna). Chociaż jest to podwójna praca dla banków komercyjnych, mogą one równie dobrze, chcąc tego nie przegapić, zdecydować się na taką ofertę (próbując złagodzić złożoność międzybankową
poprzez rozliczenie netto/odroczone).

Innym narzędziem w zestawie banków komercyjnych są stabilne monety „emitowane przez banki” (nie można ich porównywać ze stabilnymi monetami emitowanymi przez instytucje pozabankowe – które nie są do końca autentyczne). Liderem tej przestrzeni jest JP Morgan, który zaoferował już swoim klientom JPM Coin, a teraz dołączył do niej
zadanie zbudowania wspólnych rejestrów opartych na technologii DLT w celu przenoszenia monet między bankami (Onyks). Takie wspólne DLT oznacza w rzeczywistości – alternatywę dla dzisiejszego krajowego
infrastruktury rozliczeniowo-rozrachunkowe – które opierają się na dość chaotycznej technologii przesyłania komunikatów w porównaniu z atomową funkcją rozliczeń DLT.

Detaliczne CBDC, tokenizowane depozyty i stabilne monety emitowane przez banki prawdopodobnie zajmą centralne miejsce we współczesnych finansach – szczególnie w przypadku przelewów krajowych i ożywią przestrzeń zdecentralizowanych finansów (DeFi) dzięki jej autentyczności i integralności – w porównaniu z pierwotnie
przewidywał prywatne formy kryptowalut, które nie pomagały w ich odbiorze.

Tokenizowane zasoby i DvP

Najbardziej imponująca ze wszystkiego jest możliwość płynnej wymiany tokenów pieniężnych na tokeny reprezentujące aktywa (papiery wartościowe zamienione na tokeny tak samo, jak pieniądze) w ramach procesu DvP. Ponieważ pieniądze i aktywa mają formę tokenową, można je wymieniać
i osiedlili się na tej samej platformie (giełda cyfrowa) – atomowo w porównaniu do dzisiejszego T+2, który wykorzystuje technologię o lata świetlne za ludzkością. Atomowe rozliczenia transakcji DvP usuwają stuletnie problemy, które do dziś dominują w handlu m.in
jako ryzyko kraju i bolesne operacje ręczne.

W mgnieniu oka więcej papierów wartościowych zostanie wprowadzonych do postaci tokenizowanej, giełdy cyfrowe będą się rozprzestrzeniać, co doprowadzi do powolnego zanikania depozytów papierów wartościowych i depozytariuszy. Będzie to kolejny wielki krok w branży handlu papierami wartościowymi dla DvP
dezintermediacja. Szwajcarska giełda cyfrowa (SDX, część SIX), która jest liderem tej gry, to giełda cyfrowa, która dokonuje wymiany tokenizowanych aktywów na gotówkę (w tokenizowanych pieniądzach banku komercyjnego lub w przyszłości hurtowej CBDC, jeśli będzie dostępna).

BIS prowadzi obecnie wiele projektów z różnymi bankami centralnymi i bankami komercyjnymi, które eksperymentują z platformami Delivery Verses Payment (DvP) z płatnościami transgranicznymi (hurt CBDC). Wystarczy wpisać w Google, a zagubisz się w jego przestrzeni!

Tokenizacja aktywów świata rzeczywistego

Gra nie kończy się tutaj nigdzie. Wstęp do
aktywa w świecie rzeczywistym (RWA) na tokeny to zmiana zasad gry zarówno dla klientów instytucjonalnych, jak i detalicznych. RWA to aktywa w świecie rzeczywistym, takie jak nieruchomości, gospodarstwa rolne lub towary, które ja, jako klient detaliczny, mogę (unieruchomić i) tokenizować w celu wykorzystania w zdecentralizowanych
wymiany na potrzeby finansowe. Osobiście ten przypadek użycia jest mi bliski, ponieważ ja, podobnie jak wielu z Was, którzy to czytają, posiadam wiele tradycyjnych aktywów, takich jak kłamliwe, niepłynne aktywa i znacie ból związany z przekształceniem ich w płynność poprzez przechodzenie przez banki.

Pojawienie się RWA jest realne i duże dla całej branży bankowej.
Ogniwo łańcucha posiada tak zwane „Oracle”, które pomagają łączyć RWA poza łańcuchem z artefaktami w łańcuchu, co pomaga zachować integralność i autentyczność tokenizowanego zasobu RWA. Ogniwo łańcucha opracowało również

protokół pomaga to w przesyłaniu tokenów między łańcuchami, dzięki czemu nikt nie musi utknąć ze swoim aktywem w określonym łańcuchu.

Płatności walutowe i transgraniczne

Płatności transgraniczne są w całkowitej ruinie, ponieważ technologia i protokół nie nadążają za czasem. Działa w oparciu o protokół komunikacyjny, za każdym razem próbując zbudować trasę dla każdej płatności – poprzez serię przeskoków (banki korespondenta). w odróżnieniu
Google Maps, które z góry wyznacza trasę podróży, płatności międzynarodowe częściej budują trasę „na bieżąco”, przez co cały transfer jest tak skomplikowany, nieprzewidywalny i kosztowny pod względem czasu i pieniędzy.  

Oprócz zwykłych narracji, że jest powolny, nieprzejrzysty i kosztowny, jeśli zajrzymy od środka, istnieją ogromne, niewypowiedziane wady – złożoność budowania, utrzymywania systemów płatności i zarządzania (operacjami płatniczymi) zarówno dla banków, jak i systemu
dostawcy. Coroczne aktualizacje są koszmarem, rok po roku dla obu stron.

Mosty DLT banku centralnego eliminują całą złożoność wspomnianą powyżej dzięki prostej strukturze przelewów między bankami (za pośrednictwem odpowiednich banków centralnych). Po raz kolejny w ramach BIS realizowanych jest wiele projektów mających na celu ustanowienie modelu oddzielającego korespondenta
banki („banki pobierające opłaty za autostrady” – jeśli mogę to tak nazwać). 

Jeszcze innym przypadkiem użycia, w którym tokenizacja zmienia zasady gry, jest globalny handel walutami (PvP). Tak jak wspomniałem dla DvP, obecnie pod okiem BIS prowadzonych jest wiele projektów ułatwiających handel walutami w hurtowym CBDC. (Prawdopodobnie jedynym brakującym elementem dzisiaj jest
automatyczny animator rynku).

Handel peer-to-peer

Jeszcze innym przypadkiem użycia, o którym warto wspomnieć, jest rozwiązanie odwiecznego problemu w handlu peer to peer, czyli „kto idzie pierwszy”. Kupujący nie powierza sprzedającemu pieniędzy przed wysyłką towaru, natomiast sprzedawca nie powierza kupującemu wcześniej towaru
Płatność wykonana. To impas, który doprowadził do powstania takich pośredników jak PayPal. Detaliczna CBDC i depozyty tokenizowane rozwiązują ten problem poprzez inteligentne kontrakty, w których kupujący może umieścić pieniądze na rachunku depozytowym i warunkowo je zwolnić, a wszystko to w ramach platformy DLT.

Podsumowanie

Mogę kontynuować, ale aby nie stracić czytelnika, zatrzymuję się, przywracając uwagę, że w świecie bankowości i płatności wschodzi nowy świat – oparty na technologii blockchain – technologii, której bardzo pierwotnym celem była dezintermediacja (usuwanie
pośrednicy). Wszystkie banki będą musiały nieuchronnie, jeśli nie natychmiast, dołączyć do łańcucha i oferować usługi oparte na tokenach, aby uniknąć przegapienia fali.  

I na koniec, moje poprzednie artykuły popierające CBDC można znaleźć tutaj (2023),
tutaj (2022) i tu (2021).

Znak czasu:

Więcej z Fintextra