Onchain: mega-edycja zwinięcia FTX

Historia pierwsza

Jak Sam Bankman-Fried zabił największą na świecie drukarkę pieniędzy

Ręka do góry, jeśli masz „uzależniony od amfetaminy seks kujona dywan ciągnie międzynarodowy rynek kryptograficzny” na swojej karcie bingo 2022. Ktokolwiek? Ktokolwiek?

Do diabła, od czego w ogóle zaczynasz? W ciągu ostatniego tygodnia umysł roju Twittera zrobił to, co potrafił najlepiej, i odkrył niekończącą się paradę obrzydliwych szczegółów, dzikich domysłów i dobrych, staromodnych detektywów, a teraz zaczynamy rozumieć, jak dokładnie SBF udało się zrobić biznes zarabiający 8 cyfr dziennie i przekształcić go w otchłań niezabezpieczonej odpowiedzialności o wartości 10 miliardów dolarów. Ten wątek dość dobrze opisuje szczegóły.

Obraz, który się wyłania, przedstawia skrajną lekkomyślność finansową – witaj, 40-milionowy bahamski penthouse – napędzany desperacją, dyktatorskim stylem zarządzania i dobrze udokumentowanym uzależnieniem SBF od używek. Kiedy firma Alameda Research nie była w stanie spłacić swoich pożyczek w następstwie krachu LUNA-UST, SBF wykupił ją gotówką klientów od FTX. Sprawy się pogorszyły, a oni nadal drenowali konta, wyrzucając dobrą gotówkę za złą, próbując wyjść z dołka.

Interesujące jest to, w jaki sposób SBF i FTX wykorzystały nieprzejrzyste wyceny rynku kryptograficznego, aby przekonać inwestorów do dalszego przekazywania im pieniędzy. Podczas gdy początkowy ogromny sukces Alamedy był objawem „właściwego miejsca we właściwym czasie”, kiedy stolica zaczęła wysychać, po prostu zaczęli wypuszczać tokeny, a następnie pompować je do nieba (jednocześnie wyprzedzając swoich użytkowników).

W momencie bankructwa mieli 900 mln USD w płynnych aktywach i ponad 9 mld USD w niepłynnych „Sam coinach”, takich jak FTT, SOL, RAY i SRM. Ale kiedy szło im dobrze, mogli wskazać te aktywa i powiedzieć: „Patrzcie, ile mamy pieniędzy! Prosimy o więcej!”

I zrobili to. Ostatnia podwyżka wyniosła 400 milionów dolarów w styczniu, astronomiczną sumę, którą otrzymali bez konieczności ujawniania swoich finansów. Te 400 milionów dolarów jest teraz warte zero. Umysł się miesza.

Historia druga

I oto nadchodzi zaraza

Pamiętasz, jak w maju rozmawialiśmy tylko o tym zarażenie? To wróciło, kochanie, i tym razem jest to tropikalny wirus, który sprawia, że ​​krwawisz z oczu.

Kiedy LUNA implodowała, szkody dodatkowe były druzgocące, ale w dużej mierze obejmowały również firmy bezpośrednio zaangażowane w działalność polegającą na udzielaniu pożyczek kryptograficznych.

To… to jest zupełnie inny poziom. 130 firm ma bezpośrednie powiązania finansowe z FTX. Setki giełd, funduszy inwestycyjnych i animatorów rynku powierzyło im miliony aktywów. Uważa się, że problem dotyczy ponad miliona użytkowników, z których większość może się spodziewać centów za dolara na inwestycje po sfinalizowaniu upadłości.

Bezpośrednimi przegranymi są tzw VC i firmy inwestycyjne – Paradigm stracił 278 mln USD, a Sequoia, która w zasadzie chwaliła się, że dała SBF pieniądze bez przeprowadzania due diligence, straciła 213 mln USD. Udało im się nawet wziąć program emerytalny dla nauczycieli Ontario za fajne 93 miliony dolarów.

FTX.US, teoretycznie inna firma, przeszła do administracji. BlockFi i Voyager – wykupione przez SBF & co w czerwcu – przygotowują się do ponownego upadku. Wielomiliardowy dom pożyczkowy Genesis zawiesił handel, co skłoniło Gemini Earn do wstrzymania wypłat. Można oczekiwać, że wielu górników bitcoinów, znajdujących się pod silną presją ze względu na ceny poniżej 20 XNUMX, spasuje. Plotki krążą wokół Crypto.com i Gate.io, a kilka giełd już wysłało przerażający e-mail „zawieszenie wypłat”.

Jedynym ratunkiem tym razem może być to, że wiele najsłabszych ogniw było ujawniono już w maju. Według wszelkich praw, Alameda powinien być jednym z nich, ale desperackie próby Sama, by uratować sytuację, po prostu się nie powiodły opóźniał (i wyolbrzymiał) to, co nieuniknione.

Podsłuchane na Twitterze

"1 co"

@SBF_FTX, 14 listopada

Historia trzecia

Więc co się teraz dzieje?

Teraz może nie jestem jednym z tych wybrednych prawników z wielkiego miasta, ale dla mnie celowe sprzeniewierzenie funduszy klientów wartych miliardy, w bezpośredniej sprzeczności z umową z tymi klientami, brzmi bardzo podobnie do tego, co moglibyśmy nazwać „ masowe oszustwo”.

SBF i dyrektor generalny Alameda Research, Caroline Ellison – obaj mogli, ale nie muszą, być częścią 10-osobowy „polikuł” z udziałem kierownictwa wyższego szczebla FTX – have otwarcie przyznał że wykorzystywali fundusze klientów FTX w sposób, na który nie było to prawnie dozwolone. Co może wyjaśniać, dlaczego ich kolejnym celem podróży jest podobno słoneczny Dubaj, objęty umową o zakazie ekstradycji z USA.

Na krótką metę krwotok przynajmniej ustał dzięki ogłoszeniu przez Binance przemysłowy fundusz naprawczy aby spróbować odblokować płynność dla „silnych” firm. Bitcoin i Ethereum, choć cierpią, radzą sobie lepiej niż większość innych tokenów; spodziewaj się, że ucieczka w siłę będzie tematem w przyszłości. Bitcoin nie kradnie twoich monet.

Jednocześnie zdecentralizowane giełdy i samoopieka mają swój moment. Wolumeny transakcji DEX wzrosły ponad dwukrotnie od początku katastrofy, a Uniswap plasuje się teraz na pierwszym miejscu drugi co do wielkości rynek Ethereum. Użytkownicy wycofują swoje aktywa ze scentralizowanych giełd w niespotykanym dotąd tempie, a sprzedaż portfeli sprzętowych poszybowała w górę.

Można przypuszczać, że regulacja nadchodzi i będzie ostro. W tym momencie właściwie nie mamy prawa narzekać. Crypto dobrze i naprawdę udowodniło, że nie jest zdolne do samoregulacji. Australijski rząd już ogłosił zamiar uchwalenia tzw nowy system regulacyjny w przyszłym roku, i zakładam, że będą jednymi z wielu. W przyszłym miesiącu Kongres USA przeprowadzi przesłuchanie w sprawie krachu FTX. Przynieś swój popcorn.

Być może jesteśmy świadkami końca fazy rynkowej, która rozpoczęła się podczas boomu ICO w 2017 roku i przez ostatnie 5 lat generowała miliardowe firmy bez produktu, planu lub realnej ścieżki do sukcesu. Podczas gdy zdobywanie było dobre, mogliśmy zignorować wszystkie mniej smaczne aspekty branży. Chwytanie pieniędzy i chaos były tylko częścią procesu.

Ale teraz nadszedł czas, aby dorosnąć, oczyścić dom i wrócić do podstaw. Kiedy nastąpi kolejna runda byków, krypto będzie zupełnie innym miejscem i – spieprzone, ponieważ wszystko jest teraz – to dobrze. (ale o tym więcej w przyszłym tygodniu).

Luke z CoinJar

Usługi wymiany walut cyfrowych CoinJar są obsługiwane w Australii przez CoinJar Australia Pty Ltd ACN 648 570 807, zarejestrowanego dostawcę wymiany walut cyfrowych z AUSTRAC; oraz w Wielkiej Brytanii przez CoinJar UK Limited (numer firmy 8905988), zarejestrowaną przez Financial Conduct Authority jako dostawca Cryptoasset Exchange i Custodian Wallet Provider w Wielkiej Brytanii w ramach programu prania pieniędzy, finansowania terroryzmu i transferu środków (informacje dotyczące płatnika ) Rozporządzenia 2017 z późniejszymi zmianami (nr referencyjny 928767). Podobnie jak wszystkie inwestycje, kryptoaktywa niosą ze sobą ryzyko. Ze względu na potencjalną zmienność rynków kryptowalut wartość Twoich inwestycji może znacznie spaść i doprowadzić do całkowitej straty. Kryptowaluty są złożone i nie są uregulowane w Wielkiej Brytanii, a Ty nie masz dostępu do brytyjskiego programu odszkodowań za usługi finansowe ani do brytyjskiego rzecznika praw obywatelskich. Korzystamy z usług bankowości zewnętrznej, usług przechowywania i płatności, a awaria któregokolwiek z tych dostawców może również prowadzić do utraty Twoich aktywów. Zalecamy zasięgnięcie porady finansowej przed podjęciem decyzji o użyciu karty kredytowej do zakupu kryptoaktywów lub inwestycji w kryptoaktywa. Podatek od zysków kapitałowych może być należny od zysków.