Więcej pogoni za ogonem

Wall Street wykonała kolejny zwrot w nocy, kończąc na niższym poziomie, gdy brak danych o poziomie 1 i awaria mediów przed FOMC sprawiły, że gnomy FOMO po raz kolejny goniły za ogonami. Wall Street zamknęła się nieco niżej, rzekomo dlatego, że Apple powiedział, że spowolni zatrudnienie, dołączając do swoich innych braci gigantów technologicznych. Stało się tak pomimo tego, że Goldman Sachs i Bank of America osiągnęły przyzwoite wyniki finansowe, chociaż przychody z bankowości inwestycyjnej ucierpiały, gdy zakończyły się oferty IPO i SPAC. Jest bardziej niż prawdopodobne, że spadek na giełdzie był tylko hałasem w powolny dzień wiadomości. Straty z dnia na dzień były przyćmione przez wzrosty z piątku, więc teza o zwyżce bessy jest nadal żywa; po prostu nie będzie to postęp liniowy.

Trwa odwrót dolara

Gdzie indziej rynki walutowe zignorowały Wall Street, a dolar amerykański ponownie spadł z dnia na dzień. Po raz kolejny dolar w większości cofnął się w stosunku do głównych walut, podczas gdy azjatycki FX zanotował jedynie niewielkie wzrosty. Dolar był już dawno spóźniony na korektę i to się ładnie rozgrywa. Zróżnicowanie stóp procentowych pozostaje realne w Azji. Czytelnicy powinni wystrzegać się „uśmiechu dolara”; wkraczając do FOMC, uśmiech dolara amerykańskiego może znów się poszerzyć. Rentowności w USA również wzrosły z dnia na dzień, ale wydaje się, że to szum, nic specjalnego. Złoto pozostaje w indukowanej śpiączce w pobliżu 1700.00 USD za uncję, a ryzyko pozostaje przekrzywione w kierunku zgniecenia kolejnych błędów złota.

Ropa miała kolejną rozbrykaną sesję, Brent i WTI zwyżkowały o około 5.0% w nocy. Wydaje się, że w dzisiejszych czasach staje się to normą dla cen ropy naftowej, a przy takim wolumenie w ciągu dnia menedżerowie ryzyka prawdopodobnie mówią działowi handlowemu, aby zmniejszył rozmiary pozycji w ciągu dnia, tworząc negatywną pętlę sprzężenia zwrotnego na froncie płynności. Trudno powiedzieć, co sprawiło, że Nowy Jork chciał wywindować ropę wyżej, ale podejrzewam, że poniewczasie zdali sobie sprawę, że Joe Biden nie wyjechał z Saudyjczykami bez niczego. W tej chwili znak + w OPEC+ jest wyraźnie ważniejszy dla OPEC. Gazprom ogłosił również w nocy pewne działania siły wyższej na europejskich odbiorców gazu, co najwyraźniej nie wróży dobrze dla ponownego otwarcia Nord Stream 1 w czwartek w tym tygodniu. Gaz-margeddon Czwartek wyraźnie odgrywa swoją rolę w rajdzie naftowym i sprawia, że ​​z dnia na dzień rajd europejskiej giełdy staje się jeszcze bardziej zaskakujący.

Wydaje się, że głównym strumieniem informacji płynącym dziś z Azji jest ogłoszenie przez Chiny z dnia na dzień, że mogą zezwolić lokalnym nabywcom na spłatę kredytów hipotecznych na niezakończone projekty mieszkaniowe. Chociaż struktura nie jest jeszcze jasna, wydaje się, że władze lokalne i banki państwowe zostaną „zaproszone” do wykorzystania tego luzu. Wydaje się, że jest to odpowiedź na protesty obywateli w Chinach dotyczące spłaty kredytów hipotecznych, na co KPCh jest bardzo wrażliwa, i może oznaczać pierwsze kroki podmiotów rządowych w celu przejęcia ryzyka kredytowego od deweloperów w celu ukończenia projektów.

Rynki chińskie wydają się interpretować to ogłoszenie jako quasi-bodziec do powstrzymania rynku nieruchomości. Nie będę się z tym nie zgadzać, ponieważ próba cichego rozwiązania problemu zadłużenia deweloperów z czasem najwyraźniej nie powiodła się. Przemysłowe kontrakty terminowe na towary w Szanghaju płoną na wczesnym etapie handlu; Ceny między innymi niklu, aluminium, węgla koksującego (do produkcji stali) i prętów zbrojeniowych są dziś wyższe od trzech do sześciu procent, co sugeruje, że rynki uważają, że interwencja rządu wkrótce uwolni sektor budowlany. To trochę na wyciągnięcie ręki, biorąc pod uwagę, że nie mamy jeszcze konkretnych szczegółów planu, ale trzeba szanować rozmach.

Dziś jest to pustynia na froncie danych w Azji, ale rozwój sytuacji w Chinach powinien przynieść pozytywne przełożenie na rynki azjatyckie, które mogą zlekceważyć hałas z Wall Street z dnia na dzień. Dziś po południu czerwcowe dane o inflacji w strefie euro wyniosą 8.60%. Biorąc pod uwagę, że jest ona ostateczna, a nie wstępna ani wstępna, spodziewam się, że zostanie ona wyceniona. Zatrudnienie i zarobki w Wielkiej Brytanii tego popołudnia mogą wywołać krzywą recesji, jeśli obie strony zaskoczą w górę. Doprowadzi to do pewnych przeliczeń dotyczących zaostrzenia BOE i może wesprzeć funta szterlinga.

Najważniejszymi punktami danych dnia są rozpoczęcie budowy mieszkań w USA i pozwolenia na budowę za czerwiec. Nie wykluczyłbym dziś pozytywnej niespodzianki, ponieważ dane o sprzedaży detalicznej i nastrojach konsumenckich utrzymały się dobrze w zeszłym tygodniu. Ponieważ giełdy zwyżkowały po tych wyższych danych w zeszłym tygodniu, nie stawiałbym na to, że to samo powtórzy się dziś wieczorem.

Wreszcie, jedyne dzisiejsze wydanie notatki w Azji, minuty RBA, spadło. Członkowie RBA zauważyli, że stawki były znacznie poniżej stopy neutralnej, biorąc pod uwagę warunki w gospodarce. Mógłbyś prawdopodobnie zostawić puste miejsce w tym zdaniu i wpisać – w tym miejscu nazwę banku centralnego – w tej chwili. Dolar australijski jest dziś rano mocno niewzruszony, co sugeruje, że protokół nie ujawnił niczego, co nie zostało jeszcze wycenione.

Nadchodzi dzień oglądania nagłówków.

Ten artykuł służy wyłącznie do ogólnych celów informacyjnych. Nie jest to porada inwestycyjna ani sposób na kupno lub sprzedaż papierów wartościowych. Opinie są autorami; niekoniecznie firmy OANDA Corporation lub jakichkolwiek jej podmiotów stowarzyszonych, filii, kierowników lub dyrektorów. Handel lewarowany wiąże się z wysokim ryzykiem i nie jest odpowiedni dla wszystkich. Możesz stracić wszystkie zdeponowane środki.

Dzięki ponad 30-letniemu doświadczeniu na rynku walutowym – od transakcji kasowych/marżowych i NDF po opcje walutowe i kontrakty futures – Jeffrey Halley jest starszym analitykiem rynku OANDA dla regionu Azji i Pacyfiku, odpowiedzialnym za dostarczanie terminowych i odpowiednich analiz makro obejmujących szeroki zakres klas aktywów. Wcześniej współpracował z wiodącymi instytucjami, takimi jak Saxo Capital Markets, DynexCorp Currency Portfolio Management, IG, IFX, Fimat Internationale Banque, HSBC i Barclays. Jako bardzo poszukiwany analityk, Jeffrey pojawiał się w wielu światowych kanałach informacyjnych, w tym Bloomberg, BBC, Reuters, CNBC, MSN, Sky TV, Channel News Asia, a także w wiodących publikacjach drukowanych, w tym w New York Times i The Wall. Street Journal m.in. Urodził się w Nowej Zelandii i posiada tytuł MBA w Cass Business School.

Ostatnie posty Jeffreya Halleya (zobacz wszystkie)