Aby ocalić Ziemię, będą musieli wysadzić Księżyc.
TerraUSD, stablecoin, który pojawił się nie wiadomo skąd i przyciągnął inwestorów o wartości ponad 18 miliardów dolarów, niedawno spadł na Ziemię, gdy stracił powiązanie z dolarem. Ten wykres mówi wszystko:
W dramacie, który ogarnął świat kryptowalut, inwestorzy pospiesznie wypłacili swoje TerraUSD (znane również jako UST), a także token towarzyszący LUNA. To staromodne rozwiązanie bieg bankowy w nowomodnym świecie kryptowalut.
Dziś wyjaśnię co trzeba zrobić, żeby uratować TerraUSD. Nie będzie to łatwe, ale da się to zrobić – a na tym skorzysta cały ekosystem kryptowalut.
Problemy, które spowodowały ten bałagan
Najpierw krótkie podsumowanie tego, jak tu dotarliśmy, i wyciągnięte wnioski.
1) TerraUSD była algorytmiczną monetą typu stablecoin wspieraną wyłącznie kodem. Jak zauważyłem kilka tygodni temuinwestorzy nigdy nie będą ufać monetom typu stablecoin zabezpieczonym kodem w takim stopniu, w jakim będą ufać monetom typu stablecoin takim jak Tether lub USDC, które są zabezpieczone prawdziwymi pieniędzmi.
Algorytmiczne monety typu stablecoin polegają na inwestorach po obu stronach, aby utrzymać cenę dolara. Ale jak zauważył Ryan Clements w swoim znakomitym artykule Zbudowany na porażkę: nieodłączna kruchość algorytmów Stablecoinszakładają idealny świat, w którym wszyscy zachowują się racjonalnie. Ludzie potrafią być szalenie irracjonalni.
Zdobyta wiedza:
- Projekty kryptograficzne muszą uwzględniać całego człowieka. Nie możemy „zaufać matematyce” bez uwzględnienia pełnego zakresu ludzkich zachowań, od żywiołowego szumu po irracjonalny strach.
- Algorytmiczne monety stablecoin, które są wspierane przez „wiarę w kod”, są gorsze do tych wspieranych przez „pieniądze w banku”.
- Technologia Blockchain w dalszym ciągu nie jest w stanie obsłużyć liczby transakcji w czasie paniki (jak bank, który nie jest w stanie wystarczająco szybko wymienić pieniędzy), więc modele teoretyczne powinny uwzględniać zatory w sieci i niebotycznie wysokie opłaty za gaz.
2) TerraUSD obiecała 20% zwrotu za trzymanie jej w krypto „banku” zwanym Anchor Protocol. Małe badanie wykazało, że te niesamowite zyski były wypłacane przez fundusz, któremu w końcu zabrakło pieniędzy, tzw stopa procentowa nie mogła przetrwać.
Inną flagą ostrzegawczą było to Anchor Protocol ostatecznie posiadał około 75% wszystkich TerraUSD: jeśli ten „bank centralny” upadnie, cały system będzie schrzaniony. Ale pokazało również, że TerraUSD nie ma zbyt wiele wspólnego z TerraUSD, poza zamknięciem jej ze względu na odsetki.
Zdobyta wiedza:
- Jeśli stopa procentowa kryptowalut wydaje się zbyt piękna, aby mogła być prawdziwa, zwykle tak jest.
- Poszukaj ekosystemów kryptograficznych z dużą ilością przypadków użycia i bogatym ekosystemem aplikacji. Jeśli zobaczysz pojedynczą aplikację posiadającą 75% całego rynku, trzymaj się z daleka.
3) Niesamowity rozwój Terry został następnie nagłośniony przez media kryptograficzne. Subskrybuję wszystkie biuletyny i przez kilka tygodni wszyscy mówili tylko o tym. Terra rosła tak szybko, że nagłówki gazet stały się komorą echa, samospełniającą się przepowiednią.
Następnie w biuletynach inwestycyjnych zaczęto zamieszczać przewodniki krok po kroku dotyczące inwestowania pieniędzy w Anchor Protocol, aby zarobić 20% odsetek, dolewając w ten sposób oliwy do ognia.
Zdobyta wiedza:
- Media kryptograficzne muszą myśleć krytycznie i powstrzymać chciwość. To, że coś szybko rośnie, nie znaczy, że jest dobre. (Pomyśl o raku.)
- Chociaż biuletyny inwestujące w kryptowaluty gonią za oczami, mają obowiązek wobec swoich czytelników. Kiedy budynek się wali, wszyscy odczuwają ból, ponieważ (jak to lubią mawiać) wszystko jest zbudowane z „klocków LEGO na pieniądze”.
- Kiedy się mylisz, przyznaj się do tego. Tylko dzięki tej radykalnej szczerości co do własnych błędnych ocen możemy zbudować zaufanie do tej branży.
4) Założyciele TerraUSD zaczęli następnie kupować bitcoiny jako zabezpieczenie. Dlaczego, u licha, nie kupili prawdziwych dolarów? Prawdopodobnie dlatego, że kupowanie bitcoinów było postrzegane przez zwolenników kryptowalut jako posunięcie szefa, a biuletyny kryptograficzne jeszcze bardziej to rozsławiły.
Zdobyta wiedza:
- Jeśli masz zamiar wesprzeć stablecoina pieniędzmi, zarób na nim prawdziwe pieniądze, a nie inną kryptowalutę. Kiedy Terra zaczęła spadać, cena bitcoina również zaczęła gwałtownie spadać, więc ich fundusz ratunkowy stawał się coraz mniej warty.
- Nie próbuj zadowolić wiernych kryptowalut; raczej rób to, co leży w ich długoterminowym interesie.
5) Jako „zdecentralizowany” moneta typu stablecoin społeczność zarządzająca popadła w chaos. Trend w kryptografii polega na „decentralizacji” projektów, aby SEC nie mogła pociągnąć nikogo do odpowiedzialności. Oznacza to, że „projektem kieruje społeczność”, co w teorii brzmi świetnie, ale w przypadku kryzysu jest katastrofą.
zdecentralizowane społeczności są powolne i niezdecydowane; scentralizowane zespoły mogą podjąć szybkie działania. W USA wyciągnęliśmy tę lekcję ponad sto lat temu, kiedy utworzyliśmy System Rezerwy Federalnej, który jest równoważony przez zdecentralizowany bank centralny.
Kiedy więc w przypadku Terry potrzebne było szybkie działanie, wydarzyły się dwie rzeczy.
Najpierw wszyscy zwrócili się o rozwiązanie do założyciela TerraUSD (i rzucającego) Do Kwona. To pokazało, że ani TerraUSD, ani ogólnie kryptowaluta nie są naprawdę zdecentralizowane: w czasach kryzysu patrzymy na figuranta.
Jednocześnie na forum zarządzania (na którym dzieli się się propozycjami społeczności, głosuje i je zatwierdza) pogrążył się chaos. Poważnie, odwiedź forum zobaczyć, jak zdecentralizowane przywództwo działa w czasie kryzysu: to szaleństwo.
Zdobyta wiedza:
- Inwestorzy kryptowalut dobrze by zrobili, gdyby przeczytali historii Rezerwy Federalnej, co pokazuje, jak zbudowano nasz obecny system, aby zrównoważyć centralizację i decentralizację.
- Społeczność kryptograficzna musi pokonać swój fetysz decentralizacji. W czasach kryzysu decentralizacja nie może przebiegać wystarczająco szybko: dlatego mamy Bank Centralny. Potrzebujemy równowagi.
Oto niektóre wnioski, jakie możemy wyciągnąć z sagi TerraUSD, zarówno jako inwestorzy, jak i założyciele kryptowalut.
Ale nie krytykujmy zła, nie proponując czegoś lepszego. Oto jak można uratować TerraUSD.
Aby ocalić Ziemię, wysadź Księżyc
Oto wersja TL; DR mojej propozycji.
- Wypłać pozostały ponad miliard dolarów TerraUSD na dolary amerykańskie.
- Uruchom ponownie TerraUSD jako w pełni wspieraną monetę typu stablecoin.
- Zniszcz całą LUNĘ (wysadź księżyc).
- Pozbądź się obecnego kierownictwa (posprzątaj dom).
- Przebuduj Terrę w coś przydatnego.
Pamiętaj, jak działa TerraUSD: stablecoin jest równoważony przez LUNA. Ten dwustronny atut jest teraz podwójnym zobowiązaniem Terry, ponieważ stara się ona zadowolić dwie grupy: tych, którzy zainwestowali w stablecoina, i tych, którzy zainwestowali w LUNA.
Tymczasem cena LUNY faktycznie wynosi zero. Sugeruję całkowite wyłączenie LUNY, trwale spalając cały jej zapas. To nie będzie popularne, ale to, co dzieje się teraz, też nie.
Jednocześnie proponuję wypłacenie monety TerraUSD o wartości ponad 1 miliarda dolarów które nadal pozostają w bankui przekonwertuj je na rzeczywiste pieniądze zdeponowane w rzeczywistym banku.
Innymi słowy, zamień wszystko, co jeszcze pozostało w TerraUSD na dolary amerykańskie, a następnie ponownie wypuść Terra jako skromniejszą, ale w pełni zabezpieczoną monetę stablecoin.
Następnie rozprowadź nową monetę stablecoin z powrotem wśród byłych posiadaczy TerraUSD, proporcjonalnie do posiadanej przez nich kwoty. W rzeczywistości przypomina to bank znajdujący się w trudnej sytuacji, który płaci 25 centów za dolara. Każdy się strzyże, ale każdy dostaje z powrotem proporcjonalnie to, co włożył.
To prawda, że ten plan wymaga dopracowania wielu szczegółów. To zapewne dzieło tzw Strażnik Fundacji Luna, zespół sześciu facetów, który wciągnął wszystkich w ten bałagan.
Wiem, że tych sześciu facetów bez przerwy pracowało nad tym problemem, ale to dla nich szansa, aby wszystko naprawić. Stwórz stablecoina zabezpieczonego pieniędzmi i zrób to za darmo.
Członkowie Straży Fundacji Luna powinni zrzec się wszelkich osobistych zasobów LUNA i TerraUSD i zgodzić się na pracę za 1 dolara. Byłoby to również doskonałe posunięcie w dobrej wierze przeciwko procesom sądowym, które wkrótce nadejdą.
Na przemian, zdecentralizowana społeczność Terra może prawdopodobnie głosować na dowolnego członka Straży Fundacji Luna — a może wszystkie sześć. Mogą posprzątać dom, zatrudnić nowe kierownictwo i zacząć od nowa.
To wszystko są trudne decyzje, ale uratują Terrę (choć niestety nie LUNĘ).
Oczywiście przed nami jeszcze długa droga, zanim znajdziemy dobre zastosowania Terry. Będą musieli przyciągnąć programistów do tworzenia świetnych produktów korzystających z Terra, niesamowitych aplikacji zapewniających rzeczywistą wartość. Ale tak jest w przypadku każdego projektu blockchain.
Rządy obserwują
Istnieje ostatni powód, aby wyprostować TerraUSD: prawodawcy uważnie przyglądają się tej historii. Amerykańscy inwestorzy, którzy zostali spaleni przez Terrę, złożą skargę do Kongresu, który w końcu odejdzie od swoich tyłków i zrobi coś z kryptowalutami.
Sekretarz Skarbu Janetsander Yellenton już ogląda. (I jest milion rzeczy, których nie zrobiła… po prostu poczekaj!)
Jeśli potrafimy się regulować – starać się poprawić sytuację tam, gdzie wszyscy schrzaniliśmy – możemy pomóc w kształtowaniu dobrych regulacji.
Ale jeśli spróbujemy czegoś nowego plan maniakalny podkręcanie ceny LUNY, takiej jak te proponowane na forum zarządzania, wszyscy mamy przerąbane.
To nie jest porażka TerraUSD. To porażka całej branży kryptowalut.
Sami wpakowaliśmy się w ten bałagan i musimy współpracować, aby wyciągnąć z tego wnioski. Musimy wszystko naprawić. Musimy działać lepiej.
Zróbmy to lepiej, razem.
Post Jak uratować Ziemię? pojawiła się najpierw na Dziennik rynku Bitcoin.
- O nas
- Konto
- Działania
- przed
- algorytmiczny
- Wszystkie kategorie
- już
- ilość
- Inne
- ktoś
- Aplikacja
- mobilne i webowe
- kapitał
- ratunkowy
- Bank
- rozpoczął
- jest
- korzyści
- Miliard
- Bitcoin
- blockchain
- budować
- Budowanie
- kupować
- Zakup
- wezwanie
- Etui
- Gotówka
- centralny
- Bank centralny
- klasyczny
- przyjście
- społeczności
- społeczność
- Kongres
- kryzys
- Crypto
- Ekosystem kryptograficzny
- Przemysł kryptograficzny
- kryptowaluta
- Aktualny
- Decentralizacja
- Zdecentralizowane
- Decyzje
- detale
- deweloperzy
- trudny
- katastrofa
- strapiony
- Dolar
- dolarów
- Podwójna
- na dół
- Dramat
- podczas
- zarabiać
- Ziemia
- przegapić
- Ekosystem
- Ekosystemy
- wszyscy
- doskonała
- Z wyjątkiem
- Brak
- FAST
- Federalny
- Rezerwa Federalna
- Opłaty
- Postać
- W końcu
- natura
- i terminów, a
- Fundacja
- założyciel
- założyciele
- Darmowy
- świeży
- pełny
- fundusz
- GAS
- opłaty za gaz
- Ogólne
- będzie
- dobry
- zarządzanie
- wspaniały
- Zarządzanie
- Grupy
- Rozwój
- Wzrost
- Przewodniki
- uchwyt
- Nagłówki
- pomoc
- tutaj
- przytrzymaj
- posiadacze
- przytrzymanie
- Holdings
- dom
- W jaki sposób
- How To
- HTTPS
- człowiek
- Ludzie
- przemysł
- odsetki
- zainwestowany
- inwestowanie
- inwestor
- Inwestorzy
- IT
- znany
- prawodawców
- Pozwy
- Przywództwo
- UCZYĆ SIĘ
- dowiedziałem
- Lessons Learned
- odpowiedzialność
- mało
- długo
- długoterminowy
- wyglądał
- utrzymać
- i konserwacjami
- rynek
- znaczy
- Media
- członek
- Użytkownicy
- milion
- modele
- pieniądze
- Księżyc
- jeszcze
- ruch
- Ani
- sieć
- Newsletter
- numer
- Okazja
- Inne
- własny
- płatny
- Panika
- Papier
- Ludzie
- doskonały
- osobisty
- Volcano Plenty Vaporizer Storz & Bickel
- Popularny
- Wieprzowina
- Cena
- Problem
- problemy
- Produkty
- projekt
- projektowanie
- wniosek
- zaproponować
- zaproponowane
- protokół
- zapewniać
- pompa
- Szybki
- szybko
- RE
- podsumować
- niedawno
- Regulacja
- pozostały
- Badania naukowe
- odpowiedzialność
- powraca
- run
- bieganie
- wynagrodzenie
- SEK
- zestaw
- Shape
- shared
- SIX
- So
- rozwiązanie
- kilka
- coś
- stablecoin
- Stablecoins
- początek
- rozpoczęty
- pobyt
- subskrybuj
- Dostawa
- system
- rozmawiać
- zespół
- Technologia
- Ziemia
- Pęta
- Przez
- czasy
- razem
- żeton
- Zaufaj
- nas
- us
- USD
- USDC
- posługiwać się
- zazwyczaj
- wartość
- Głosować
- Co
- KIM
- Wikipedia
- bez
- słowa
- Praca
- pracował
- pracujący
- działa
- świat
- wartość
- by
- lat
- youtube
- zero