Global Flash PMIs, And The Return Of Investor Optimism?

Opublikowane ponownie przez Plato

Obserwuje: 0

Na zakończenie ostatniego spotkania WEF w Davos wielu tamtejszych przywódców było optymistycznie nastawionych, że świat uniknie recesji. A przynajmniej gdyby nastąpiła recesja, byłaby krótka i płytka. Znaczna część tego optymizmu opierała się na oczekiwaniu, że Chiny odbiją się teraz, gdy znoszą ograniczenia covidowe.

Spotkanie odbyło się zaraz po ostatnich danych o PKB z drugiej co do wielkości gospodarki świata, które były znacznie powyżej oczekiwań. Pomogło to zrekompensować część negatywnych skutków, których można by się spodziewać, gdy Stany Zjednoczone odnotują wolniejszy niż oczekiwano wzrost przemysłu. Nasuwa się więc pytanie: czy główni inwestorzy postrzegają to jako dno? A może jest jeszcze jeden minus?

Na co zwrócić uwagę

Jedną z wskazówek mogą być dane PMI, aby zobaczyć, w jakim kierunku zmierzają trendy w gospodarce. W ciągu ostatnich kilku miesięcy większość głównych gospodarek odnotowywała wskaźniki PMI poniżej poziomu 50, co wskazuje na kurczenie się. Jednak najnowszy konsensus wskazuje, że wskaźnik ten może ponownie zacząć rosnąć, szczególnie w Europie.

Zdolność Europy do nadążania za zapotrzebowaniem na energię pomogła zwiększyć optymizm w gospodarce współdzielenia, a zapasy osiągnęły najwyższe poziomy od 9 miesięcy. Gdyby wskaźniki PMI przekroczyły 50, mogłoby to stanowić kolejny impuls dla koncepcji, że EBC będzie kontynuował podwyżki i będzie wspierał euro. Tymczasem gdyby PMI w USA wykazywały podobny trend jak dane z przemysłu, mogłoby to osłabić dolara.

Kluczowe punkty danych:

Oczekuje się, że australijski PMI dla przemysłu spadnie do 49.5 z 50.2, wchodząc w skurcz po raz pierwszy od czasu pandemii. Dzieje się tak pomimo doniesień o rozmrożeniu stosunków między Canberrą a Pekinem, które mają zwiększyć wymianę handlową. Z drugiej strony oczekuje się, że usługi wzrosną, choć nadal będą się kurczyć na poziomie 47.5 w porównaniu do 47.3 wcześniej.

Prognozuje się, że francuski wskaźnik PMI dla przemysłu poprawi się do 49.7, w porównaniu z 49.2 wcześniej. To tylko nieznacznie w skurczu. Francja jest pierwszą dużą spółką z UE, która złożyła raport i mogłaby nadać ton optymizmowi, gdyby wynik okazał się lepszy od oczekiwań. Oczekuje się, że wskaźnik PMI dla usług będzie jeszcze lepszy i wyniesie 49.8, w porównaniu z 49.5 wcześniej.

Oczekuje się, że niemiecki PMI dla przemysłu również się poprawi, ale pozostanie w gorszym stanie niż we Francji, na poziomie 47.8 w porównaniu z 47.1 wcześniej. Z drugiej strony oczekuje się, że usługi prawie wrócą do ekspansji na poziomie 49.6 w porównaniu z 49.2 wcześniej. Najnowsze wiadomości dotyczące niemieckich rezerw energetycznych są pozytywne, ale w ciągu ostatnich kilku dni w Europie panowała zimna pogoda, z oczekiwaniami, że może się to utrzymać. Zbiegając się z badaniem PMI, może to osłabić optymizm wśród kadry kierowniczej w największej gospodarce Europy.

Oczekuje się, że wskaźnik PMI dla przemysłu w Wielkiej Brytanii nieznacznie się poprawi, choć nadal będzie się mocno kurczył na poziomie 45.5 w porównaniu z 45.3 wcześniej. Uporczywe strajki i doniesienia, że w lutym spodziewane są jeszcze większe strajki, przyczyniły się do pesymizmu w sektorze przemysłowym. Z drugiej strony przewiduje się, że usługi będą się kurczyć o absolutne minimum na poziomie 49.9.

Przewiduje się, że wskaźnik PMI dla przemysłu w USA pozostanie mocno spadkowy na poziomie 46.2, bez zmian od grudnia. Oczekuje się, że PMI dla usług wykaże marginalną poprawę do 45.0 z 44.7 wcześniej. Spadek oczekiwań byłby większym zaskoczeniem dla rynków, biorąc pod uwagę, jak wiele innych danych było pesymistycznych.