Konsultacje CSA w sprawie publicznych funduszy inwestycyjnych i aktywów kryptograficznych

Konsultacje kryptograficzne | 22 stycznia 2024 r

Zdjęcie autorstwa macrovector na Freepik

Otwarte konsultacje kanadyjskich organów regulacyjnych ds. papierów wartościowych ws Druga faza przesyłania opinii na temat przepisów dotyczących publicznego funduszu aktywów kryptograficznych

CSA koncentruje się na tym, jak skutecznie regulować publiczne fundusze inwestycyjne zainteresowane aktywami kryptograficznymi. To jest część druga faza ustanowienia ram regulacyjnych dla takich funduszy (Proponowane zmiany w Narodowym Instrumencie 81-102 Fundusze Inwestycyjne
Dotyczy aktywów kryptograficznych) W zeszłym roku CSA opublikowało wytyczne dot pomóc zarządzającym funduszami zrozumieć i przestrzegać wymogów prawa papierów wartościowych dotyczących publicznych funduszy inwestycyjnych posiadających aktywa kryptograficzne (pogląd Zawiadomienie CSA). Inicjatywa CSA nie polega jedynie na wyznaczaniu granic; chodzi o wspieranie bezpiecznego i tętniącego życiem rynku aktywów kryptograficznych. Zachęcając społeczeństwo do wyrażania opinii, CSA zapewnia uwzględnienie szerokiego zakresu perspektyw i wiedzy specjalistycznej przy formułowaniu tych zasad.

Ogłoszenie CSA jest odpowiedzią na rosnące zainteresowanie kryptowalutami i coraz większe ich przyjęcie przez fundusze inwestycyjne. Proponowane przepisy mają na celu zapewnienie jasnych ram regulacyjnych, zapewniających, że publiczne fundusze inwestycyjne angażujące się w aktywa kryptograficzne robią to w sposób zgodny z zasadami ochrony inwestorów i integralności rynku.

Stana Magidsona, przewodniczący CSA oraz przewodniczący i dyrektor generalny Komisji Papierów Wartościowych Alberty:

„Wiemy, że obecne ramy regulacyjne dotyczące publicznych funduszy inwestycyjnych wymagają dostosowania, aby uwzględnić wyjątkowe aspekty i ryzyko związane z aktywami kryptograficznymi. Sformalizowanie tych podstawowych wymogów zapewni zarządzającym funduszami większą przejrzystość, podczas gdy będziemy w dalszym ciągu oceniać, czy potrzebny jest bardziej kompleksowy system”.

Zobacz:  Kanada zobowiąże fundusze emerytalne do zgłaszania inwestycji w kryptowaluty

Kluczowe aspekty proponowanych przepisów obejmują:

• Ograniczenia dotyczące typów funduszy: Jedynie alternatywne fundusze wspólnego inwestowania i niewymienialne fundusze inwestycyjne będą mogły inwestować bezpośrednio lub pośrednio w aktywa kryptograficzne.
• Kwalifikowalność aktywów kryptograficznych: Inwestycje byłyby ograniczone do aktywów kryptograficznych, które są zamienne i są przedmiotem obrotu na uznanej giełdzie lub stanowią instrument bazowy określonego instrumentu pochodnego, który jest przedmiotem obrotu na uznanej giełdzie.
• Obowiązki depozytariusza: Opiekunowie i subpowiernicy aktywów kryptograficznych musieliby przechowywać klucze prywatne w magazynie offline, utrzymywać ubezpieczenie i uzyskiwać roczny raport atestacyjny na temat swoich wewnętrznych kontroli i zasad.
• Akceptacja aktywów kryptograficznych jako płatności: Fundusze wspólnego inwestowania mogą akceptować aktywa kryptograficzne jako zapłatę za swoje papiery wartościowe, pod warunkiem zgodności z celami inwestycyjnymi funduszu i akceptacji przez doradcę portfelowego funduszu.

Jakie dodatkowe zmiany są proponowane?

Wytyczne dotyczące funduszy inwestycyjnych kryptowalut wydane przez kanadyjskich administratorów papierów wartościowych (CSA) z dnia 6 lipca 2023 r. oraz proponowane zmiany z dnia 18 stycznia 2024 r. wykazują kilka kluczowych różnic:

Istniejące wytyczne dotyczące CSA (lipiec 2023 r.)

• W wytycznych omówiono kluczowe ustalenia z przeglądów publicznych funduszy kryptograficznych, w tym kwestie płynności, kwestie strukturalne ETF i depozyt.
• Podkreśla oczekiwania personelu CSA wobec interesariuszy dotyczące inwestycji w aktywa kryptograficzne inne niż Bitcoin i Ether, które są wówczas jedynymi akceptowanymi inwestycjami dla funduszy Public Crypto Asset.
• W zawiadomieniu przedstawiono oczekiwania wobec depozytariuszy aktywów kryptograficznych w zakresie spełnienia standardów opieki zgodnie z NI 81-102.
• Rozwiązuje problemy związane ze stakowaniem aktywów kryptograficznych lub innymi podobnymi działaniami generującymi dochód w ramach publicznych funduszy kryptograficznych.
• Wytyczne obejmują również kwestie związane z zasadami „znaj swój produkt” (KYP), „znaj swojego klienta” (KYC) oraz wymogami dotyczącymi odpowiedniości w odniesieniu do funduszy publicznych aktywów kryptograficznych.
• Na dzień 30 kwietnia 2023 r. było 22 publiczne fundusze kryptograficzne w Kanadzie z aktywami netto o wartości około 2.86 miliarda dolarów, inwestując głównie w Bitcoin i/lub Ether bezpośrednio lub poprzez struktury funduszy.

Proponowane zmiany (styczeń 2024 r.)

• Proponowane zmiany mają na celu zapewnienie większej przejrzystości regulacyjnej w odniesieniu do kluczowych kwestii operacyjnych, takich jak rodzaje aktywów kryptograficznych, które publiczne fundusze aktywów kryptograficznych mogą kupować, wykorzystywać lub przechowywać.
• Wprowadzają ograniczenia w inwestowaniu w aktywa kryptograficzne przez fundusze Public Crypto Asset Funds lub inne rodzaje funduszy inwestycyjnych emitentów raportujących.
• W poprawkach zaproponowano wymogi dotyczące przechowywania aktywów kryptograficznych przechowywanych w imieniu publicznego funduszu aktywów kryptograficznych.
• Zmiany te mają na celu kodyfikację praktyk istniejących funduszy publicznych aktywów kryptograficznych opracowanych głównie w wyniku procesu przeglądu prospektu emisyjnego, a także kodyfikację zwolnień przyznanych wcześniej tym funduszom.
• Proponowane zmiany obejmują zmiany takie jak:
  • Zmiana definicji „alternatywnego funduszu inwestycyjnego” w celu uwzględnienia funduszy inwestycyjnych inwestujących w aktywa kryptograficzne.
  • Ograniczenie rodzajów aktywów kryptograficznych, w które mogą inwestować alternatywne fundusze wspólnego inwestowania i niewymienialne fundusze inwestycyjne, do tych notowanych w celu obrotu lub jako udziały bazowe dla określonych instrumentów pochodnych, którymi handluje się, na giełdzie uznanej przez kanadyjski organ regulacyjny ds. papierów wartościowych.
  • Zakaz wykorzystywania aktywów kryptograficznych w pożyczkach papierów wartościowych, transakcjach odkupu lub transakcjach odwracalnych.
  • Wyjaśnienie, że „fundusze rynku pieniężnego” nie mogą kupować ani przechowywać aktywów kryptograficznych.
  • Dodanie wskazówek związanych z tym, co jest powszechnie uważane za aktywa kryptograficzne na potrzeby regulacji funduszy inwestycyjnych.

Zobacz:  Konsultacje: OSFI przedstawia wytyczne dotyczące solidnego systemu finansowego

Proponowane zmiany odzwierciedlają ewolucję podejścia regulacyjnego, mającą na celu włączenie inwestycji w aktywa kryptograficzne do istniejących ram regulacyjnych, ze szczególnym uwzględnieniem ochrony inwestorów i integralności rynku.  Instrument krajowy 81-102 Fundusze inwestycyjne:  Obowiązuje we wszystkich członkach CSA: Alberta, Kolumbia Brytyjska, Manitoba, Nowy Brunszwik, Nowa Fundlandia i Labrador, Północno - zachodnie terytoria, Nowa Szkocja, Nunavut, Ontario, Wyspa Księcia Edwarda, Quebec, Saskatchewan, Yukon

konsultacja

NCFA Canada zachęca swoich członków i szerszą społeczność finansową do udziału w procesie konsultacji. Twoje spostrzeżenia i opinie są niezbędne w kształtowaniu środowiska regulacyjnego, które jest zarówno postępowe, jak i ochronne. Zainteresowane strony mogą zgłaszać swoje uwagi na piśmie w terminie do 17 kwietnia 2024 r (90-dniowy okres na uwagi).

Połączenia National Crowdfunding & Fintech Association (NCFA Canada) to ekosystem innowacji finansowych, który zapewnia edukację, analizę rynku, zarządzanie branżą, możliwości tworzenia sieci kontaktów i finansowania oraz usługi tysiącom członków społeczności i ściśle współpracuje z przemysłem, rządem, partnerami i podmiotami stowarzyszonymi w celu stworzenia tętniącego życiem i innowacyjnego fintech i finansowania przemysłu w Kanadzie. Zdecentralizowana i rozproszona NCFA współpracuje z globalnymi interesariuszami i pomaga inkubować projekty i inwestycje w sektorach fintech, finansów alternatywnych, finansowania społecznościowego, finansów peer-to-peer, płatności, aktywów i tokenów cyfrowych, sztucznej inteligencji, blockchain, kryptowaluty, regtech i insurtech . Dołącz do rejestru Kanadyjska społeczność Fintech & Funding dzisiaj ZA DARMO! Lub zostań członek wnoszący wkład i zdobądź profity. Aby uzyskać więcej informacji prosimy odwiedzić: www.ncfacanada.org

• Dystrybucja treści i PR oparta na SEO. Uzyskaj wzmocnienie już dziś.
• PlatoData.Network Pionowe generatywne AI. Wzmocnij się. Dostęp tutaj.
• PlatoAiStream. Inteligencja Web3. Wiedza wzmocniona. Dostęp tutaj.
• PlatonESG. Węgiel Czysta technologia, Energia, Środowisko, Słoneczny, Gospodarowanie odpadami. Dostęp tutaj.
• Platon Zdrowie. Inteligencja w zakresie biotechnologii i badań klinicznych. Dostęp tutaj.
• Źródło: https://ncfacanada.org/csa-consultation-on-public-investment-funds-and-crypto-assets/