China Stock Market’s Momentum-driven Rally; Watch Out For China’s Big Tech - MarketPulse

Opublikowane ponownie przez Plato

Obserwuje: 0

China Big Tech przewodzi obecnie napędzanemu dynamiką wzrostowi na chińskiej giełdzie.
Wspierany przez słabszy kurs USD/CNH, który przebił się poniżej kluczowego krótkoterminowego wsparcia na poziomie 7.2160.
Dalsze wskazówki od czołowych chińskich decydentów, że dobiegły końca poprzednie 3 lata rygorystycznych represji regulacyjnych wobec wiodących chińskich firm technologicznych.
Obecny napędzany dynamiką rajd China Big Tech może w dalszym ciągu być wyboisty ze względu na słabe otoczenie popytu zewnętrznego.

Przed wczorajszą publikacją kluczowych danych o inflacji konsumenckiej w USA za czerwiec, które okazały się chłodniejsze niż oczekiwano, zastępcze indeksy giełdowe Chin od początku tygodnia wzrosły; od poniedziałku 10 lipca do środy 12 lipca, godz Hang seng index odnotował wzrost o 2.06%, indeks Hang Seng Tech Index (+3.45%), indeks Hang Seng China Enterprises Index (+2.3%).

Większą pozytywną intensywność dynamiki widać w indeksie Hang Seng TECH Index, który obejmuje chińskie firmy Big Tech, które ponownie integrowały się powyżej 50- i 200-dniowych średnich kroczących.

Ponadto znaczący rozwój akcji cenowych pod względem względnej dynamiki nabrał kształtu na chińskich akcjach Big Tech notowanych na amerykańskich giełdach (ADR), które od zeszłego tygodnia nadal osiągają lepsze wyniki w porównaniu z innymi spółkami, amerykańską spółką Big Tech.

Względna pozytywna dynamika obserwowana w China Big Tech

Fundusz giełdowy KraneShares CSI China Internet Exchange Traded Fund (ETF) odnotował skumulowany wzrost o 8% od tygodnia rozpoczynającego się 3 lipca 2023 r. do wczoraj, 12 lipca, w porównaniu ze zwrotem wynoszącym +0.86% odnotowanym na indeksie Nasdaq 100 w tym samym okresie.

Rys. 1: Trendy względnej dynamiki funduszu KraneShares CSI China Internet ETF i innych chińskich funduszy ETF na akcje na dzień 12 lipca 2023 r. (Źródło: TradingView, kliknij, aby powiększyć wykres)

Dodatnią względną dynamikę można także zaobserwować w przypadku światowych akcji. Stosunek funduszu ETF KranShares CSI China Internet ETF do funduszu MSCI All Country World Index ETF odnotował cztery kolejne sesje dodatnich odczytów dynamiki w ujęciu pięciodniowym.

Kluczowymi katalizatorami utrzymujących się krótkoterminowych lepszych wyników są prawdopodobnie czynniki międzyrynkowe i nastroje, ponieważ w Chinach Big Tech napędza wzrost indeksów giełdowych benchmarku Hang Seng.

USD/CNH przebił się poniżej wsparcia 7.2160, wywołując pętlę pozytywnego sprzężenia zwrotnego na giełdach w Chinach

Rys. 2: Krótko- i średnioterminowe trendy USD/CNH na dzień 13 lipca 2023 r. (Źródło: TradingView, kliknij, aby powiększyć wykres)

Rys. 3: Korelacja USD/CNH z HSCEI i HSCTECH na dzień 13 lipca 2023 r. (Źródło: TradingView, kliknij, aby powiększyć wykres)

Połączenia USD / CNH kurs walutowy (juana zagranicznego) charakteryzuje się wysokim stopniem odwrotnej korelacji z referencyjnymi indeksami akcji Hang Seng i funduszem ETF tematycznym China Big Tech; wzrost USD/CNH (słabszego juana) zwykle powoduje spadek wyżej wymienionych indeksów i ETF-ów i odwrotnie.

W ciągu ostatnich pięciu dni para USD/CNH spadła od swojego najwyższego od siedmiu miesięcy wynoszącego 7.2745 wydrukowanego 6 lipca i przebiła się poniżej kluczowego krótkoterminowego wsparcia na poziomie 7.2160 (również 20-dniowej średniej kroczącej, którą poruszały się powyżej tej wartości akcje cenowe) od 19 kwietnia 2023 r.) wraz z początkiem wczorajszej publikacji danych o CPI w USA.

Zostało również wzmocnione przez zawężenie premii rentowności 2-letnich obligacji skarbowych USA w stosunku do rentowności 2-letnich obligacji skarbowych Chin. Obserwacje te sugerują, że na USD/CNH trwa potencjalna krótkoterminowa faza trendu spadkowego, która uruchamia pętlę pozytywnego sprzężenia zwrotnego na indeksach giełdowych Hang Seng i akcjach China Big Tech.

Więcej wskazówek wskazujących na koniec represji regulacyjnych wobec chińskiej Big Tech

Ponadto wczoraj, 12 lipca, chiński premier Li Qiang odbył spotkanie z wyższą kadrą kierowniczą z wiodących chińskich firm technologicznych, takich jak Alibaba Group, Meituan, ByteDance i Xiaohongshu Technology, aby omówić, w jaki sposób operacje biznesowe w sektorze technologicznym mogą pomóc w promowaniu wzrostu w obecnym słabym otoczeniu popytu wewnętrznego obserwowanym w Chinach.

Podczas spotkania premier Li nalegał, aby samorządy lokalne zapewniły większe wsparcie tym firmom technologicznym, określając je mianem „pionierów swojej epoki”, a w zamian nawoływał te firmy technologiczne do wspierania gospodarki realnej poprzez innowacje. Dodał, że rząd stworzy sprawiedliwe środowisko i obniży koszty przestrzegania przepisów, aby promować zdrowy rozwój gospodarki platform.

W związku z tym wczorajsze spotkanie premiera Li ugruntowało obecne od zeszłego piątku stanowisko czołowych chińskich decydentów dotyczące bardziej swobodnego podejścia do chińskiej Big Tech, zwłaszcza w sektorach handlu elektronicznego, fintech i platform, co stanowi wskazówkę, że poprzednie trzy lata Zakończyły się rygorystyczne ograniczenia regulacyjne wobec ich działalności biznesowej.

Słabe otoczenie zewnętrzne może w dalszym ciągu wywierać presję spadkową na wzrost gospodarczy Chin

Ta najnowsza retoryka najwyższego rangą członka chińskiej Rady Państwa prawdopodobnie poprawi pozytywne nastroje zwierzęce, przynajmniej na krótką metę. Z perspektywy średnioterminowej należy również wziąć pod uwagę otoczenie zewnętrzne, gdy światowe stopy procentowe prawdopodobnie pozostaną na wyższym poziomie co najmniej do drugiej połowy 2024 r., biorąc pod uwagę najnowsze jastrzębie wytyczne dotyczące polityki pieniężnej wydane przez główne kraje rozwinięte banki centralne, Fed, EBC i BoE.

W związku z tym wyższe koszty globalnego środowiska finansowania prawdopodobnie utrzymają się przez cały 2023 r. i rozciągną się na początek 2024 r., co może w dalszym ciągu wywierać presję spadkową na wzrost gospodarczy Chin, co widać w najnowszych danych dotyczących eksportu za czerwiec, który w dalszym ciągu kurczy się głębiej do – 12.4% rok do roku z -7.5% odnotowanych w maju, co stanowi największy spadek od lutego 2020 r. i kształtuje się poniżej oczekiwań na poziomie -9.5%.

Dlatego też obecny napędzany dynamiką wzrost indeksów giełdowych China Big Tech i referencyjnych indeksów giełdowych Hang Seng może nie oscylować po gładkiej ścieżce.

Treść służy wyłącznie celom informacyjnym. Nie jest to porada inwestycyjna ani rozwiązanie umożliwiające kupno lub sprzedaż papierów wartościowych. Autorami są opinie; niekoniecznie firmy OANDA Business Information & Services, Inc. lub któregokolwiek z jej podmiotów stowarzyszonych, zależnych, urzędników lub dyrektorów. Jeśli chcesz powielać lub redystrybuować jakąkolwiek treść znajdującą się w MarketPulse, wielokrotnie nagradzanym serwisie do analizy rynku Forex, towarów i globalnych indeksów oraz w serwisie z wiadomościami, tworzonym przez OANDA Business Information & Services, Inc., prosimy o dostęp do kanału RSS lub o kontakt pod adresem info@marketpulse.com. Wizyta https://www.marketpulse.com/ aby dowiedzieć się więcej o rytmie światowych rynków. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.

Mieszkający w Singapurze Kelvin Wong jest uznanym, starszym globalnym strategiem makroekonomicznym z ponad 15-letnim doświadczeniem w handlu i dostarczaniu badań rynkowych w zakresie walut, rynków akcji i towarów. Pasjonat łączenia kropek na rynkach finansowych i dzielenia się perspektywami dotyczącymi handlu i inwestycji, Kelvin Wong jest ekspertem w stosowaniu unikalnej kombinacji analiz fundamentalnych i technicznych, specjalizującej się w falach Elliotta i pozycjonowaniu przepływów funduszy, w celu określenia kluczowych poziomów odwrócenia na rynkach finansowych rynki. Ponadto w ciągu ostatnich dziesięciu lat Kelvin przeprowadził liczne seminaria dotyczące perspektyw rynkowych i handlu, a także kursy szkoleniowe z analizy technicznej dla tysięcy handlowców detalicznych.