Budowa trwała siedem lat, ale w końcu spółka fintech BondEvalue z siedzibą w Singapurze połączyła spółki i kapitał, aby otworzyć swoją przełomową elektroniczną giełdę obligacji dla inwestorów detalicznych.
Po pierwsze, Citi, dotychczasowy akcjonariusz, stał się pierwszym cyfrowym depozytariuszem nowatorskiego systemu – BondbloX Bond Exchange (BBX). Dzięki temu każdy klient Citi zajmujący się usługami depozytowymi po stronie nabywcy może uzyskać dostęp do platformy.
Po drugie, spółka BondEvalue pozyskała rundę finansowania serii B w wysokości 6 milionów dolarów, dodając do swojej tabeli kapitalizacji oddział venture tajlandzkiego Kasikorn Bank, Beacon Venture Capital. W rundzie finansowania wzięły także udział Citi oraz MassMutual Venture Investors, będące również dotychczasowym inwestorem.
„W ciągu kilku lat każdy, kto kupi akcje jednorazowe, będzie kupował obligacje jednorazowe” – powiedział Rahul Banerjee, współzałożyciel i dyrektor generalny BondEvalue.
Mówi, że nadszedł czas na wprowadzenie tej platformy do globalnej bazy inwestorów, ponieważ po pierwsze wiele osób czuje się już komfortowo z cyfrowym onboardingiem, a po drugie wzrost stóp procentowych w ciągu ostatnich trzech lat zwiększył atrakcyjność tej klasy aktywów.
„Bill Gross twierdzi, że w handlu instrumentami o stałym dochodzie kluczowy jest moment” – powiedział Banerjee, cytując znanego inwestora w obligacje. „A moment na obligacje jest teraz właściwy.”
Notowania cenowe
Banerjee i jego współzałożyciel Rajaram Kannan założyli BondEvalue w 2015 roku. Obaj byli weteranami rynków obligacji. Banerjee był bankierem, wcześniej kierował działem obligacji korporacyjnych w Standard Chartered. Kannan, technolog, nadzorował skarb i technologię sprzedaży w DBS.
Od samego początku celem było zwiększenie dostępności obligacji dla inwestorów, zarówno instytucjonalnych, jak i detalicznych. Oznaczało to wprowadzenie technologii na rynek obligacji.
Handel akcjami odbywa się na scentralizowanych giełdach, które publikują ceny w czasie rzeczywistym i inne informacje. Cyfryzacja rynków akcji od czasu wprowadzenia przez Nasdaq pierwszego elektronicznego notowania w latach 1970. XX w. umożliwiła dostęp do akcji akredytowanym osobom fizycznym, a następnie inwestorów detalicznych. Handel elektroniczny umożliwił szybkie, wygodne i niezawodne kupowanie i sprzedawanie akcji, a rzesze traderów stopniowo ustępowały miejsca dzisiejszemu elektronicznemu światu. Nadal istnieją handlowcy i inni specjaliści od handlu akcjami, ale tylko po to, by służyć ezoterycznemu końcowi rynku instytucjonalnego.
Rynki obligacji znacznie wolniej przechodzą na elektroniczne rynki, chociaż obecnie najbardziej płynne rynki, takie jak amerykańskie obligacje skarbowe, nie działają już ręcznie. Jednak rynki obligacji pozostają rynkiem pozagiełdowym, a nie przedmiotem obrotu na giełdach. Banki inwestycyjne gwarantują nową emisję i sprzedają ją inwestorom profesjonalnym, takim jak prywatne fundusze kredytowe, lub obracają nimi na rynku międzybankowym i rynkach pieniężnych.
Taki dług jest kluczowym środkiem smarującym dla systemu bankowego, ale jego charakter pozagiełdowy utrudnia standaryzację i centralizację. Instrumenty o stałym dochodzie pozostają także w gestii instytucji: typowe amerykańskie obligacje korporacyjne są emitowane w partiach o wartości 200,000 XNUMX dolarów, których inwestorzy indywidualni nie są w stanie przetrawić.
Idziemy w stronę elektroniki
Firmy technologiczne podbijają rynek obligacji międzybankowych, aby umożliwić elektronizację. Dane dostarczają takie firmy jak Bloomberg i IHS Markit. MarketAxess i Tradeweb oferują handel elektroniczny, a Liquidnet obsługuje platformę typu all-buy-side.
Rozwiązania te skierowane są do instytucji, choć Tradeweb rozszerzył swoją platformę handlową o doradców finansowych. Jednak inwestorzy indywidualni tak samo potrzebują korzyści płynących ze stałego dochodu w swoich portfelach.
Inwestorzy detaliczni w USA korzystali z usług brokerów, takich jak ETrade, Charles Schwab, Fidelity i Interactive Brokers. Wiąże się to z wadami.
Po pierwsze, prowizje brokerskie mogą być wysokie, a brokerzy pokazują niekompletne informacje o cenach.
Po drugie, nadal handlują partiami o wartości około 5,000 dolarów, co stanowi duży postęp w porównaniu z rynkiem międzybankowym, ale wciąż jest poza zasięgiem większości.
Po trzecie, inwestorzy potrzebują rachunku maklerskiego w USA, aby móc korzystać z tych platform, lub są skłonni uiścić dodatkowe opłaty na rzecz brokera międzydealerskiego.
Model wymiany
Najważniejszym faktem dotyczącym tych ofert online jest jednak to, że jedynie ulepszają one rachunek maklerski: są skuteczniejszymi sposobami dostępu do rynku OTC.
To, co BondEvalue zbudował w BBX, to giełda.
Fintech zaczął od aplikacji, która umożliwiała klientom sprawdzanie cen obligacji na dolarowym rynku międzybankowym. Odzwierciedla to pierwszy krok w kierunku przejścia akcji na elektronikę: wystawienie notowań.
Jednak inwestorzy dość szybko zorientowali się, że ceny, które uzyskali na rynku, nie odpowiadają cenom podanym w aplikacji BondEvalue, więc fintech zaczął pracować nad funkcją handlu i realizacji.
Otrzymała licencję uznanego operatora rynku od władz monetarnych Singapuru, zezwalającą na prowadzenie giełdy. Zbudowano rozproszoną księgę rachunkową (przy użyciu protokołu Hyperledger Sawtooth), aby umożliwić rozliczenie atomowe i frakcjonację.
Giełda pozyskuje obligacje od instytucji finansowych na rynku międzybankowym. Opiekę nad nimi sprawuje Citi lub Northern Trust.
Kwity depozytowe
Następnie depozytariusz wystawia kwit depozytowy w nominałach 1,000 dolarów. Jest to kolejny krok w stronę świata akcji. DR są zwykle używane do notowania na giełdzie syntetycznej wersji akcji pierwotnie notowanych gdzie indziej.
Na przykład banki takie jak BNY Mellon i JP Morgan dominują na rynku ADR, amerykańskich kwitów depozytowych, w ramach których blokują akcje notowane na przykład w Tokio i emitują DR, które są przedmiotem obrotu na giełdzie nowojorskiej, dając inwestorom amerykańskim bezpośredni dostęp do akcji japońskich, w strefie czasowej Nowego Jorku.
W przykładzie Bondblox Citi lub Northern Trust będzie przechowywać obligację o wartości 200,000 XNUMX dolarów i wyemituje DR reprezentujący jej warunki ekonomiczne – kupon, termin zapadalności i czas trwania – i który jest notowany na BBX. BBX pozyskuje obligacje, które chce notować na rynku międzybankowym, ale opiera się na rozproszonym rejestrze w celu frakcjonowania obligacji, aby można je było podzielić na DR. BBX korzysta również z własnego silnika dopasowującego do wyceny i rozliczania DR.
Początkowo te DR były dostępne dla inwestorów instytucjonalnych, w tym akredytowanych specjalistów, a także banków.
Od zeszłego miesiąca zostały one otwarte dla sprzedaży detalicznej, a UOB Kay Hian pełni funkcję kanału konsumenckiego. (Banerjee twierdzi, że nie lubi używać terminu „handel detaliczny” i odnosi się do „osób fizycznych”, do których mogą zaliczać się akredytowani specjaliści).
Poszerzanie dostępu
Banerjee odmówił podania wolumenu obrotu BBX lub całkowitej kwoty nominalnej obligacji pozostających w obrocie na giełdzie. Nie podał szczegółów dotyczących wielkości działalności detalicznej w porównaniu z instytucjonalną. Powiedział jednak, że BondEvalue ma około 50,000 XNUMX użytkowników swojej aplikacji cenowej, co stanowi ukryte zapotrzebowanie na handel. Osoby te mogą teraz uzyskać dostęp do BBX bezpośrednio lub za pośrednictwem uczestniczącego brokera, takiego jak UOB Kay Hian.
Teraz, w najnowszej wersji, Citi zgodził się zapewnić opiekę nad tymi obligacjami w formie aktywów cyfrowych. Nie mają one struktury tokenów – nie jest to projekt kryptograficzny, a BBX nie jest podobny do, powiedzmy, platformy Digital Asset Platform Goldman Sachs do tokenizacji obligacji. Są to raczej cyfrowe wersje tradycyjnie emitowanych obligacji (a raczej DR w formie czysto cyfrowej).
Umożliwia to Citi podłączenie swoich klientów, np. globalnych zarządzających aktywami, bezpośrednio do BBX, dzięki czemu mogą handlować DR w czasie rzeczywistym i cieszyć się niemal natychmiastowym rozliczeniem – to duży postęp w porównaniu ze zwykłymi dwoma dniami potrzebnymi na rozliczenie tradycyjnego DR na akcjach . Ale klienci Citi nie potrzebują portfela kryptowalutowego; dla nich DR to zwykłe obligacje w ich portfelach.
Banerjee twierdzi, że istnieje szereg biznesów składających się z banków konsumenckich, banków prywatnych i brokerów, którzy będą zainteresowani uzyskaniem podobnego dostępu.
Niezależnie od tego, czy dla osób fizycznych uzyskujących dostęp do obligacji po raz pierwszy, czy inwestorów instytucjonalnych czerpiących korzyści z rozliczenia atomowego, BBX jest pierwszym krokiem w kierunku zakłócenia tradycyjnego rynku instrumentów o stałym dochodzie.
Na razie obligacje notowane na BBX to obligacje korporacyjne spoza USA denominowane w dolarach amerykańskich lub dolarach singapurskich. Podwyżka serii B będzie wynikać z dodania amerykańskich obligacji skarbowych i obligacji korporacyjnych. BondEvalue otwiera także w Indiach system obrotu dla krajowego rynku obligacji.
„Obligacje staną się bardziej podobnymi do akcji” – powiedział Banerjee. „Elektronizacja oznacza otwarcie na udział handlu detalicznego”.
- Dystrybucja treści i PR oparta na SEO. Uzyskaj wzmocnienie już dziś.
- PlatoData.Network Pionowe generatywne AI. Wzmocnij się. Dostęp tutaj.
- PlatoAiStream. Inteligencja Web3. Wiedza wzmocniona. Dostęp tutaj.
- PlatonESG. Węgiel Czysta technologia, Energia, Środowisko, Słoneczny, Gospodarowanie odpadami. Dostęp tutaj.
- Platon Zdrowie. Inteligencja w zakresie biotechnologii i badań klinicznych. Dostęp tutaj.
- Źródło: https://www.digfingroup.com/bondblox/
- :ma
- :Jest
- :nie
- $W GÓRĘ
- 000
- 2015
- 50
- a
- O nas
- dostęp
- dostępny
- Konto
- akredytowane
- dodanie
- Dodatkowy
- ADRy
- awansować
- doradcy
- ponownie
- wymierzony
- również
- Chociaż
- amerykański
- an
- i
- każdy
- ktoś
- Aplikacja
- SĄ
- ARM
- na około
- AS
- kapitał
- klasa aktywów
- zarządzający aktywami
- At
- atrakcyjny
- władza
- dostępny
- z dala
- b
- Bank
- bankier
- Bankowość
- system bankowy
- Banki
- baza
- BE
- oświetlać
- bo
- stają się
- być
- rozpoczął
- korzystne
- Korzyści
- Duży
- Bloomberg
- BNY
- BNY Mellon
- obligacja
- rynek obligacji
- Rynki obligacji
- BondEwartość
- Więzy
- obie
- Bringing
- pośrednik
- pośrednictwo
- brokerów
- przyniósł
- budować
- wybudowany
- biznes
- ale
- kupować
- Strona kupującego
- Zakup
- Kupuje
- by
- CAN
- nie może
- czapka z daszkiem
- kapitał
- scentralizowane
- Centralne giełdy
- ceo
- Charles
- Charles Schwab
- Czarterowany
- Citi
- cytując
- klasa
- klient
- klientów
- Współzałożyciel
- jak
- wygodny
- Prowizje
- Firmy
- konsument
- Wygodny
- Korporacyjny
- skorygowania
- kupon
- kredyt
- fundusze kredytowe
- istotny
- Crypto
- Portfel Crypto
- kustosz
- Areszt
- Klientów
- dane
- Dni
- DBS
- Dług
- Kreowanie
- denominowane
- magazyn towarów
- biurko
- ZROBIŁ
- Digest
- cyfrowy
- Zasób cyfrowy
- Cyfrowy onboarding
- digitalizacja
- kierować
- Dostęp bezpośredni
- bezpośrednio
- dystrybuowane
- Rozproszona księga
- do
- Nie
- dolarów
- Krajowy
- dominować
- dr
- wady
- czas trwania
- Gospodarczy
- wydajny
- bądź
- Elektroniczny
- gdzie indziej
- umożliwiać
- włączony
- Umożliwia
- zakończenia
- silnik
- cieszyć się
- Akcje
- przykład
- wymiana
- Wymiana
- egzekucja
- Przede wszystkim system został opracowany
- fakt
- FAST
- Opłaty
- kilka
- wierność
- W końcu
- budżetowy
- Instytucje finansowe
- FINTECH
- firmy
- i terminów, a
- pierwszy raz
- ustalony
- o stałym dochodzie
- W razie zamówieenia projektu
- Nasz formularz
- Założony
- frakcjonowanie
- od
- funkcjonować
- Finansowanie
- Runda finansowania
- fundusze
- miejsce
- Dający
- Globalne
- Go
- cel
- Goldman
- got
- stopniowo
- brutto
- miał
- trudniej
- Have
- he
- jego
- przytrzymaj
- Jednak
- HTTPS
- Hyperledger
- IHS Markit
- poprawy
- in
- zawierać
- Włącznie z
- Dochód
- Indie
- indywidualny
- osób
- Informacja
- instytucjonalny
- inwestorzy instytucjonalni
- instytucje
- interaktywne
- pośrednik
- odsetki
- Stopy procentowe
- zainteresowany
- najnowszych
- przedstawiać
- inwestycja
- banki inwestycyjne
- inwestor
- Inwestorzy
- wydanie
- problem
- Wydany
- problemy
- IT
- iteracja
- JEGO
- Japonki
- jp morgan
- jpg
- właśnie
- Klawisz
- punkt orientacyjny
- Nazwisko
- firmy
- uruchomiona
- Księga główna
- niech
- Licencja
- lubić
- Ciecz
- ciecz
- Lista
- Katalogowany
- wymienianie kolejno
- dłużej
- Partia
- dużo
- zrobiony
- robić
- WYKONUJE
- Dokonywanie
- Zarządzający
- ręcznie
- wiele
- wielu ludzi
- rynek
- rynki
- MasaWzajemna
- dopasowywanie
- dojrzałość
- znaczy
- Oznaczało
- Mellon
- jedynie
- milion
- Monetarny
- władze monetarne
- Nadzoru w Singapurze
- pieniądze
- Miesiąc
- jeszcze
- bardziej wydajny
- Morgan
- większość
- dużo
- Nasdaq
- Natura
- Potrzebować
- Nowości
- I Love New York
- New York Stock Exchange
- Nowy Jork
- Nie
- zaufanie północne
- Pojęciowy
- powieść
- już dziś
- uzyskiwanie
- of
- poza
- oferta
- Oferty
- on
- Wprowadzenie
- ONE
- Online
- tylko
- koncepcja
- otwierany
- otwarcie
- działać
- działa
- operator
- or
- zwykły
- pierwotnie
- OTC
- Inne
- na zewnątrz
- wybitny
- koniec
- over-the-counter
- własny
- część
- uczestnictwo
- udział
- partnerstwa
- Przeszłość
- Zapłacić
- Ludzie
- rurociąg
- Platforma
- Platformy
- plato
- Analiza danych Platona
- PlatoDane
- wtyczka
- portfele
- możliwy
- Post
- bardzo
- poprzednio
- Cena
- Cennik
- wycena
- prywatny
- banki prywatne
- profesjonalny
- specjalistów
- projekt
- protokół
- zapewniać
- czysto
- szybko
- cytaty
- podnieść
- ceny
- raczej
- dosięgnąć
- real
- w czasie rzeczywistym
- wpływy
- Odebrane
- uznane
- odnosi
- odzwierciedla
- rzetelny
- pozostawać
- pozostał
- Słynny
- reprezentowanie
- reprezentuje
- detaliczny
- Inwestorzy Detaliczni
- Rosnąć
- okrągły
- run
- Powiedział
- sole
- powiedzieć
- mówią
- druga
- widzieć
- sprzedać
- Serie
- Seria B
- służyć
- służąc
- rozstrzygać
- osada
- akcjonariusz
- pokazać
- podobny
- ponieważ
- Singapur
- Rozmiar
- rozmiary
- So
- Rozwiązania
- Źródła
- Specjaliści
- specyfika
- standard
- Standard Chartered
- rozpoczęty
- Ewolucja krok po kroku
- Nadal
- stany magazynowe
- Giełda Papierów Wartościowych
- Giełdy
- Akcje
- zbudowany
- taki
- syntetyczny
- system
- stół
- trwa
- biorąc
- technolog
- Technologia
- semestr
- REGULAMIN
- Tajlandii
- niż
- że
- Połączenia
- Stolica
- świat
- ich
- Im
- następnie
- Tam.
- Te
- one
- to
- trzy
- czas
- wyczucie czasu
- do
- już dziś
- dzisiaj
- razem
- tokenizacja
- Żetony
- Tokio
- wziął
- Kwota produktów:
- w kierunku
- handel
- w obrocie
- Handlowcy
- Handel
- Platforma handlowa
- wolumeny handlowe
- tradycyjny
- tradycyjnie
- Obligacje skarbowe
- skarbiec
- Zaufaj
- drugiej
- typowy
- zazwyczaj
- UOB
- us
- Dolary amerykańskie
- nas skarby
- posługiwać się
- używany
- Użytkownicy
- zastosowania
- za pomocą
- zwykły
- przedsięwzięcie
- venture capital
- Miejsce
- wersja
- Przeciw
- Veterans
- przez
- kłęby
- Portfel
- chce
- była
- Droga..
- sposoby
- DOBRZE
- były
- Co
- który
- KIM
- będzie
- skłonny
- w
- Praca
- pracował
- świat
- by
- lat
- jeszcze
- york
- ty
- zefirnet