Finansowanie start-upów w Azji może się stabilizować po kwartałach spadku

Finansowanie startupów w Azji w trzecim kwartale 2023 r. odnotowało jedynie niewielki spadek rok do roku, co oznacza, że ​​rynek finansowania na kontynencie może znajdować równowagę.

Finansowanie z Azji wydawało się odzwierciedlać sytuację światowe trendy, przy spadku z roku na rok, ale trzeci kwartał faktycznie stanowił wzrost o 8% w porównaniu z poprzednim kwartałem Crunchbase dane. Niewielki wzrost w porównaniu z ostatnim kwartałem był spowodowany głównie wzrostem finansowania na późnym etapie i na rozwój, mimo trudności w fazie początkowej i na wczesnym etapie.

Startupy w regionie zebrały łącznie 22.3 miliarda dolarów w porównaniu z 24.4 miliardami dolarów w tym samym kwartale ubiegłego roku. W drugim kwartale tego roku finansowanie osiągnęło poziom 2 miliarda dolarów.

Przepływ transakcji był jednak przeważnie niższy – w trzecim kwartale ogłoszono jedynie 1,518 transakcji, co oznacza spadek o 3% w porównaniu z poprzednim kwartałem, w którym odnotowano 17 transakcji. Liczba ta oznaczała również spadek o 1,826% rok do roku w porównaniu z 30 transakcjami.

Spis treści

Rundy wzrostu rosną

Ze względu na swój rozmiar, późne etapy i rundy wzrostu naprawdę napędzają igłę, jeśli chodzi o liczbę funduszy. Rundy te pomogły wyprzedzić wyniki trzeciego kwartału w stosunku do poprzedniego kwartału

W ostatnim kwartale w takich rundach zanotowano kwotę 14.6 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 25% w porównaniu z 11.7 miliarda dolarów w drugim kwartale i aż o 2% wzrost w porównaniu z rokiem poprzednim, który przyniósł jedynie 51 miliarda dolarów.

Nic dziwnego, że wiele z największych rund wzrostu przypadło chińskim start-upom, które pozyskały siedem z 10 największych rund kwartału, w tym:

• Półprzewodnik GTA na początku ubiegłego miesiąca zebrał rundę private equity o wartości około 1.9 miliarda dolarów.
• Półprzewodnik Runpenga w połowie sierpnia uruchomił rundę private equity o wartości około 1.7 miliarda dolarów.
• Uruchomienie pojazdu elektrycznego Hozon pod koniec sierpnia zamknął rundę venture o wartości około 961 milionów dolarów.

Przepływ transakcji pozostał prawie równy w rundach na późnym etapie i w rundach wzrostu od drugiego kwartału – 2 w trzecim kwartale w porównaniu do 157. Oznacza to jednak spadek o 3% w porównaniu z trzecim kwartałem 154 r., w którym zawarto 21 transakcji na późnym etapie i w fazie wzrostu.

Wczesny etap opada

Oczywiście nie na każdym etapie odnotowano wzrost, a początkowe rundy spadły procentowo do najniższego poziomu. Tylko 6.2 miliarda dolarów przeznaczono na rundy wczesnego etapu, co oznacza spadek o 15% z 7.3 miliarda dolarów w drugim kwartale i ogromny spadek o 2% z 51 miliarda dolarów zainwestowanych w takie rundy w tym samym kwartale ubiegłego roku.

Tutaj również nie nastąpił wzrost przepływu transakcji. W trzecim kwartale ogłoszono 3 transakcji na wczesnym etapie, co oznacza spadek o 538% w porównaniu z 6 w drugim kwartale i spadek o 538% w porównaniu z 2 ogłoszonymi w trzecim kwartale ubiegłego roku.

Rundy nasienne odnotowują duży spadek

Liczba rund aniołów i nasion również spadła, ale tylko umiarkowanie, biorąc pod uwagę ich niższą cenę.

W trzecim kwartale na najwcześniejsze rundy trafiło jedynie 3 miliarda dolarów, co oznacza spadek o 1.5% w porównaniu z 8 miliarda dolarów w poprzednim kwartale i nieco większy spadek o 1.6% w porównaniu z 29 miliarda dolarów zainwestowanych w rundy aniołów i rundy zalążkowe w trzecim kwartale 2.1 roku.

Jednakże przepływ transakcji w przypadku aniołów i nasion odniósł znaczący sukces. W trzecim kwartale ogłoszono jedynie 823 takie rundy, co oznacza spadek o 3% w porównaniu z 25 rundami w drugim kwartale tego roku i spadek o 1,100% w porównaniu z 2 transakcjami z udziałem aniołów i nasion ogłoszonych w trzecim kwartale ubiegłego roku.

Co to znaczy

Liczby były nieco podobne do poprzedniego kwartału, przy czym finansowanie wzrosło w porównaniu z pierwszym kwartałem roku, ale spadło z roku na rok.

Dobrą wiadomością dla inwestorów może być to, że Azja w końcu odnajduje równowagę. Logiczne wydaje się w tym miejscu stwierdzenie, że 54.8 miliarda dolarów zainwestowane w IV kwartale 4 r. było nie do utrzymania. Jednakże ogromne kwartalne i roczne spadki wydają się słabnąć i mogą w większym stopniu odpowiadać rzeczywistości.

Powrót rund późnej fazy i rund wzrostowych może być dobrą wskazówką, chociaż niepokojący jest ogromny spadek w rundach początkowej i spadek przepływu transakcji w rundach początkowych. Ostatecznie, jeśli wielkość finansowania ma pozostać na stałym poziomie, konieczne będzie utworzenie dużych rund wzrostu przez niektóre spółki zalążkowe i spółki znajdujące się na wczesnym etapie rozwoju.

Czy tym firmom uda się tam dotrzeć, skoro coraz mniej z nich otrzymuje wcześniejsze finansowanie?

Oczywiście napięcia polityczne w Azji wiszą obecnie nad wszystkim. Walki w Izraelu mogą znacząco wpłynąć na finansowanie solidnego ekosystemu startupów w tym kraju – zwłaszcza dobrze znanego sektora cyberbezpieczeństwa.

Rośnie również napięcie między Chinami a Stanami Zjednoczonymi. Nie można zaprzeczyć, że amerykańscy inwestorzy wycofali się z największego ekosystemu startupów w regionie. Przynajmniej oddzielili go od swoich amerykańskich firm jako Capital GGV ogłosiła we wrześniu — podzielenie swojej działalności na dwie części, jedną skupiającą się na Azji, a drugą na USA. Stolica Sekwoipodobne ogłoszenie w czerwcu.

Czas pokaże, jaki wpływ będzie to miało na ogólne finansowanie Azji.

Metodologia

Dane zawarte w tym raporcie pochodzą bezpośrednio z Crunchbase i są oparte na raportowanych danych. Przekazywane dane pochodzą z 3 października 2023 r.

Należy zauważyć, że opóźnienia w danych są najbardziej wyraźne na najwcześniejszych etapach działalności przedsięwzięcia, przy czym kwoty finansowania zalążkowego znacznie wzrosły po zakończeniu kwartału / roku.

Należy pamiętać, że wszystkie wartości finansowania podane są w dolarach amerykańskich, chyba że zaznaczono inaczej.

Crunchbase przelicza waluty obce na dolary amerykańskie po kursie kasowym obowiązującym w dniu zgłoszenia rund finansowania, przejęć, IPO i innych zdarzeń finansowych. Nawet jeśli te wydarzenia zostały dodane do Crunchbase długo po ogłoszeniu wydarzenia, transakcje w walutach obcych są przeliczane po historycznej cenie spot.

Słowniczek terminów finansowania

Wprowadziliśmy zmianę w sposobie uwzględniania rund finansowania korporacyjnego w naszych raportach od stycznia 2023 r. Rundy korporacyjne są uwzględniane tylko wtedy, gdy firma pozyskała finansowanie kapitałowe na etapie zalążkowym w ramach rundy finansowania typu venture.

Ziarno i anioł składa się z nasion, przedsiewnych i anielskich rund. Crunchbase obejmuje również rundy ryzyka o nieznanych seriach, kapitałowe finansowanie społecznościowe i obligacje zamienne o wartości 3 mln USD (USD lub równowartość w przeliczeniu na USD) lub niższej.

Wczesny etap składa się z rund Serii A i Serii B, a także innych typów rund. Crunchbase obejmuje rundy venture o nieznanych seriach, rundach korporacyjnych i innych rundach o wartości powyżej 3 milionów USD oraz mniejszych lub równych 15 milionów USD.

Późny etap składa się z serii C, serii D, serii E i kolejnych rund przedsięwzięć zgodnie z konwencją nazewnictwa „Seria [Litera]”. Uwzględniono również rundy venture w nieznanych seriach, venture korporacyjne i inne rundy powyżej 15 milionów dolarów.

Rozwój technologii to runda private equity zebrana przez firmę, która wcześniej zebrała rundę typu „venture”. (A więc w zasadzie każda runda z wcześniej zdefiniowanych etapów.)

Ilustracja: Dom Guzman