Czy jesteś gotowy, aby inwestorzy wkroczyli głębiej niż kiedykolwiek?

Opublikowane ponownie przez Plato

Obserwuje: 0

Uwaga redaktora: Ten artykuł został napisany przez gościa, Petera Finniego.

Związek inwestorów venture capital z ryzykiem z pewnością stał się nieco bardziej odległy. Rok 2022 pokazał, że społeczność jest przerażona finansowaniem VC w całej Europie nieudane z całkowitej wartości inwestycji wynoszącej 100 miliardów euro ustalonej w 2021 roku. W zeszłym roku zainwestowano łącznie 91.6 miliarda euro. Co to jest kilka miliardów między przyjaciółmi, prawda?

Niestety, w związku z powstrzymywaniem się Limited Partners i innymi niedawnymi obawami, takimi jak upadek Silicon Valley Bank, VC zachowują większą ostrożność – jednocześnie podwajając swoich „zwycięzców”. A to oznacza bardziej rygorystyczne badanie due diligence.

Nie oznacza to jednak, że rozwój scale-upów i ich wpływ na gospodarki krajowe dobiegł końca. w sama Wielka Brytania, nastąpił 13% wzrost „widocznych scale-upów” – tych, które przekroczyły poziom obrotów 10 milionów funtów lub z aktywami przekraczającymi 5.1 miliona funtów. We Francji inwestycja w kampus startowy stacji F miała wpływ na przekroczenie wyznaczonego przez prezydenta Macrona celu 25 jednorożców do 2025 r. o 3 lata wcześniej. Niemiecki rządowy „Zukunftsfonds” zmobilizował dziesiątki miliardów euro na sfinansowanie technologii przyszłości.

Każdy wiodący kraj europejski opiera swoje ożywienie gospodarcze na wartości swojej społeczności scale-up. Niemniej jednak, 5 na 10 skalowań uważają, że brakuje im wystarczającego kapitału, aby sprostać obecnej trajektorii wzrostu, a „Dolina Śmierci” dla dalszego finansowania staje się coraz głębsza i szersza. Rodzi to pytanie, co scaleupy mogą zrobić, aby zapewnić sobie największe szanse na pozyskanie finansowania od inwestorów VC i aniołów biznesu.

Niepewne trendy makroekonomiczne doprowadziły do niepewności inwestorów

W 2023 roku mamy do czynienia z prawie niespotykanym „Cmentarz skalny', z Liczby pokazując globalny spadek finansowania VC o 33% między drugim a trzecim kwartałem – to o 2% mniej w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku. Oczywiste jest, że czasy wielomilionowych początkowych rund finansowania dobiegły końca, przynajmniej na razie, ponieważ trendy makroekonomiczne, takie jak rosnące koszty, globalny kryzys energetyczny i niestabilność geopolityczna, budzą szersze zaniepokojenie.

W przypadku scaleupów, które w dużym stopniu polegały na okresie zamkniętych badań i rozwoju, a inwestorzy okazywali zaufanie i wiarę w potencjał, przypadki takie jak Theranos wywołały u inwestorów złość i strach, że zostaną zabrani na przejażdżkę. Ta idealna burza wydarzeń skierowała większą uwagę na wewnętrzne funkcjonowanie firm, które chcą wesprzeć, z dokładniejszą należytą starannością niż w przeszłości.

Założyciele często boją się due diligence, ale było to w porządku, gdy był to rynek sprzedawcy, gdzie inwestorzy przepychali się, by wystawić arkusze warunków, a nieodłączne koszty i opóźnienia wymagane przez profesjonalną należytą staranność uważano za kosztowną rozrywkę. Ale jeśli założyciele mają skutecznie wypełnić lukę finansową i ominąć „Dolinę Śmierci”, niezbędna jest zmiana sposobu myślenia. Zamiast postrzegać to jako zniechęcającą przeszkodę, identyfikacja problemów, które mogą się później pojawić, jest obustronnie korzystnym ćwiczeniem dla założycieli i inwestorów.

Dobra strategia należytej staranności w zakresie własności intelektualnej zaczyna się od ochrony patentowej

Strategie własności intelektualnej (IP) są często odrzucane przez założycieli, ponieważ postrzegają je jako pochłanianie niepotrzebnego czasu i pieniędzy. Jednakże, szczególnie w kontekście obecnego klimatu, scaleupy muszą być wyposażone w odpowiedzi, które inwestorzy chcą usłyszeć podczas procesu due diligence – zaczyna się to od własności intelektualnej.

W szybko rozwijających się, często obarczonych wysokim ryzykiem sektorach, takich jak nauki przyrodnicze, sztuczna inteligencja i cyfrowe zdrowie, inwestorzy będą chcieli zobaczyć, czy istnieje już solidna strategia dotycząca własności intelektualnej w celu ochrony wartości niematerialnych. W przypadku skalowania zorientowanego na inwestycje jest to jeden z pierwszych procesów, które należy wziąć pod uwagę w przypadku swojej firmy. Nie tylko to, ale także ochrona patentowa i wszelkie zasady dotyczące tajemnic handlowych muszą być konsekwentnie przeglądane.

Od 80 do 90% wartości firmy leży w jego własności intelektualnej i aktywach niematerialnych. Kiedy weźmie się pod uwagę, że inwestorzy będą chcieli zainwestować miliony w biznes i pomysł, mniej dziwi fakt, że inwestorzy oczekują przynajmniej pewnego poziomu „własności” rynkowej, który zapewnia spójna strategia ochrony patentowej.

Aktywna ochrona patentowa, aby przygotować inwestorów na głębsze zadrapania

Często założyciele wpadają w pułapkę zgłaszania wielu patentów na etapie uruchamiania swojej firmy, ale zaniedbują zapewnienie zgodności ze strategią rozwoju firmy, gdy osiąga ona krytyczny etap zwiększania skali. Te luki w IP – podobnie jak CV – prowadzą do trudnych pytań. W ostatecznym rozrachunku firmy, które nie przejdą kontroli stanu należytej staranności, nie zabezpieczą kolejnej rundy inwestycji ani nie uzyskają wyceny, na jaką zasługują. Ochrona własności intelektualnej musi być zgodna z mapą drogową technologii.

Aby uniknąć tych pułapek, spójna wewnętrzna analiza due diligence własności intelektualnej pod kątem gotowości inwestycyjnej musi być nieodłączną częścią Twojej strategii biznesowej. Obejmuje to nieustanne przeglądanie aktualności portfela patentów i identyfikowanie wszelkich luk, a także przeglądanie umów dotyczących własności intelektualnej i innych umów handlowych w celu zapewnienia prawidłowej własności prawnej własności intelektualnej odnoszącej się do przyszłych czynników napędzających przychody. Pomieszczenie danych IP musi być zawsze gotowe do pracy.

Tak jak założyciele dążą do kontynuacji inwestycji, tak muszą starać się o kolejne wnioski patentowe dotyczące nowych innowacji. Dobrze wdrożona jawna strategia własności intelektualnej może pomóc wzmocnić wewnętrzną wartość i odeprzeć „wtargnięcie” konkurencji poprzez stworzenie głębszej fosy ochronnej, wzbudzając zaufanie inwestorów do Twojej skali.

Na rynku kupujących założyciele muszą być przygotowani na to, że inwestorzy będą głębiej zagłębiać się w proces due diligence i współpracować z nimi – w przeciwnym razie ryzykują ześlizgnięciem się w otwarte zakamarki doliny.

- Reklama -