Yen 2023 Vooruitzichten

Yen 2023 Vooruitzichten

Tijdstempel: 29 december 2022 5:51 uur
Bronknooppunt: 1790703

De yen had een behoorlijk actief jaar en het ziet ernaar uit dat volgend jaar ook veel volatiliteit zal hebben. In 2022 werd het grootste deel van het jaar gedomineerd door een verzwakkende yen toen centrale banken over de hele wereld de rente verhoogden, terwijl de BOJ haar buitengewone versoepeling handhaafde.

De yen werd zo zwak dat de Japanse regering tussenbeide kwam en de BOJ opdroeg om in te grijpen om de daling ervan minstens twee keer te stoppen. Er werd ongebreideld gespeculeerd dat de BOJ en de Fed zouden samenwerken om te voorkomen dat de munt zou wegglijden. Daarna stabiliseerde de situatie. De inflatie begon omhoog te kruipen en het leek erop dat de Fed het einde van haar wandelcyclus naderde.

De schok die blijft nagalmen

Het was bijna het einde van het jaar toen de BOJ de markten schokte door de controlecorridor van de rentecurve te verbreden, waardoor de obligatierente effectief kon stijgen. Dit veroorzaakte de grootste daling van de dollar-yen in decennia. De BOJ voerde aan dat het om een ​​technische aanpassing ging en niet om een ​​beleidswijziging.

Maar aangezien Japan al zo lang negatieve rentes kent, werd de kleine verandering gezien als een voorbode van gebeurtenissen die zich in de loop van 2023 zouden kunnen voordoen. Dat was de grootste aanjager van kracht in de yen en zou het thema voor de komende maanden.

Wat komt er aan?

Een van de redenen dat de verhuizing zo'n grote impact had, is dat het een van de beleidsmaatregelen was die werden aanbevolen door Kuroda's meest waarschijnlijke vervanger. De gouverneur zal in april aan het einde van zijn ambtstermijn aftreden en de nieuwe gouverneur zal naar verwachting een agressievere houding aannemen. Volgens een boek dat eerder dit jaar is gepubliceerd door de waarschijnlijke opvolger van Kuroda, zou de eerste maatregel in de richting van normalisering van het beleid zijn wat al heeft plaatsgevonden: het verbreden van het YCC-bereik.

De volgende stappen zouden zijn om YCC helemaal te verwijderen en vervolgens de tarieven met 25 basispunten te verhogen, de eerste in decennia. Veel economen voorspellen nu dat dit in de loop van het komende jaar zal gebeuren. Een van de eerste maatregelen van de nieuwe gouverneur zou zelfs kunnen zijn om tijdens zijn eerste vergadering in april de controle op de rentecurve af te schaffen.

Het is niet alleen aan Japan

De inflatie in Japan is aan het oplopen, voornamelijk als gevolg van externe factoren, zoals toeleveringsketens en hogere energiekosten. De zwakkere yen droeg ook bij aan hogere binnenlandse prijzen. Als de BOJ zou afstappen van haar buitengewoon versoepelende houding, zou de sterkere yen kunnen helpen om de inflatoire druk wat te verlichten. Dat betekent dat de markten opnieuw op de zaken vooruit zouden kunnen lopen.

Terwijl de BOJ op weg is om wat agressiever te worden, hebben andere centrale banken mogelijk geen renteverhogingen meer. Met andere woorden, de yen heeft reden om sterker te worden, terwijl andere valuta, met name de dollar, reden hebben om verder te verzwakken. Dit zou de USD/JPY op koers kunnen zetten om een ​​substantieel deel van zijn beweging van dit jaar terug te halen.

Test uw strategie over hoe de Yen het zal doen met Orbex

Tijdstempel:

Meer van Orbex