Wat is SushiSwap?

SushiSwap is de jaloerse tweelingbroer van Uniswap. Nadat Uniswap pionierde met gedecentraliseerde uitwisselingen (DEX's), leidde het tot een DEX-race. SushiSwap was een van die racedeelnemers.

Waarom is SushiSwap populair geworden en wat biedt het in vergelijking met Uniswap? En moet je Sushi "chef" worden? Ontdek het in dit SushiSwap overzicht.

SushiSwap Oorsprong en Doel

SushiSwap is niet te begrijpen zonder naar Uniswap te kijken. Beide DEX's gebruiken hun naam om hun doel te vertellen. Voorgesteld door Vitalik Buterin in 2016, maar geïmplementeerd door Siemens-ingenieur Hayden Adams, kwam universele token-swapping - Uniswap - online in november 2018.

Het open source-protocol stelde iedereen in staat om hun cryptocurrencies als ERC-20-conforme tokens op Ethereum te vermelden, zonder toestemming. Gebruikers zouden zorgen voor liquiditeit voor tokenparen, zodat uitwisseling mogelijk zou zijn zonder dat een centrale organisatie liquiditeit zou schenken.

Net voordat Uniswap de mijlpaal van $ 300 miljoen aan TVL bereikte, besloot een pseudonieme ontwikkelaar, bekend als Chef Nomi, Uniswap-code te forken en een Uniswap-kloon te maken - SushiSwap. Dit gebeurde op 28 augustus 2020.

Omdat Uniswap-code open-source is, was het mogelijk om deze hard fork te doen. Dit betekent dat ontwikkelaars de code aanpassen, zodat deze niet langer onder het bestaande protocol werkt. In plaats daarvan vertakt het zich in een nieuwe, waarbij de originele intact blijft.

Dit is al vele malen gebeurd, zelfs met de eerste cryptocurrency Bitcoin. Sinds de lancering in 2009 is Bitcoin meer dan honderd keer hard-fork geweest. Maar de situatie met SushiSwap was een beetje lastiger:

• Om bestaande liquiditeitsverschaffers (LP's) weg te halen bij Uniswap, heeft de nieuwe SushiSwap-kloon SUSHI-tokens uitgegeven als opbrengstbeloningen voor LP's.
• Om haar ambitie om de volgende grote DEX te worden verder waar te maken, verleidde SushiSwap Uniswap LP's om hun tokens te deponeren in ruil voor SUSHI. 
• Wanneer Uniswap-tokens vervolgens worden geruild voor SUSHI, zou SushiSwap de liquiditeit van Uniswap winnen.

Bovenhand

Met andere woorden, SushiSwap voerde een vampier liquiditeit mijnbouw aanval op Uniswap. Deze SushiSwap-migratie was behoorlijk succesvol, waarbij meer dan de helft van de Uniswap LP-tokens werd omgezet in SUSHI. De SushiSwap zou waarschijnlijk de overhand hebben gekregen zonder een zwarte zwaangebeurtenis - een cryptomarktcrash.

Ernstige waardeverminderingen van activa zorgen ervoor dat veel beleggers met een zwakke wil op de vlucht slaan om de markt te verlaten. Dit is precies wat er gebeurde met de chef van SushiSwap, chef Nomi. Hij verzilverde SUSHI voor een bedrag van $ 14 miljoen, wat veel investeerders deed geloven dat SushiSwap zelf slechts een exit-zwendel was, in plaats van een legitieme Uniswap-hardfork.

Vanwege dit sentiment bereikte SUSHI de devaluatievloer verder. Te midden van deze chaos gaf chef Nomi de controle over het protocol weg aan Sam Bankman-Fried, de miljardair crypto-ondernemer en FTX CEO.

Om SushiSwap te redden, voerde Bankman-Fried weer een vampiermijnaanval op Uniswap, ter waarde van bijna $ 1 miljard, waarin de Uniswap-tokens van LP werden omgezet in SUSHI om de liquiditeit van Uniswap te kapen. Uiteindelijk had Uniswap de overhand toen het zijn UNI-nuts- en governance-token in september 2020 uitgaf. Om terug te komen op SushiSwap, hebben Uniswap-ontwikkelaars 400 UNI naar wallets gestuurd die eerder interactie hadden met het protocol.

Dit bracht investeerders terug naar Uniswap, waardoor het een 8x hogere TVL had dan SushiSwap, vanaf 1 september 2022.

Hoe werkt SushiSwap?

Na dat overnameverhaal begrijp je misschien al hoe SushiSwap werkt, maar het helpt altijd om de details uit te werken. SushiSwap stelt mensen in staat liquiditeitsverschaffers te worden, zodat andere mensen tokens kunnen uitwisselen binnen tokenparen.

Als iemand bijvoorbeeld ETH zou omwisselen voor USDC, zou hij naar een ETH/USDC-liquiditeitspool gaan. Dit is een slim contract dat munten vergrendelt die mensen hebben verstrekt, ETH of USDC. Daarom worden deze mensen liquidity providers (LP's) genoemd. In een gecentraliseerd systeem zou een instelling als een bank die liquiditeit verschaffen zodat de ene valuta kan worden ingewisseld voor een andere. 

In een gedecentraliseerde beurs zoals SushiSwap verving het Automated Market Maker (AMM) -protocol banken door handelaren te matchen met fondsen van liquiditeitsverschaffers. LP's worden gestimuleerd om liquiditeit te bieden omdat ze stakingsbeloningen verdienen. In het bijzonder een vergoeding van 0.25% op alle token-swaps die evenredig zijn aan het aandeel van LP in de liquiditeitspool.

Daarom heeft SushiSwap twee hoofdkenmerken: Trade (swap tokens) en Liquidity (geld toevoegen aan liquiditeitspools), dus token swapping is mogelijk.

Extra functies van SushiSwap: Kashi en SushiBar

SushiSwap was oorspronkelijk hardforked van Uniswap op de Ethereum-blockchain. Sindsdien is SushiSwap uitgebreid tot meer dan een dozijn Layer 2-schaalbaarheidsnetwerken en concurrerende ketens: Arbitrum, Polygon, Avalanche, Gnosis, Harmony, Celo, Fantom, Moonriver, BSC, Fuse, Telos, OKExChain, Heco en Palm.

Desalniettemin bevindt het grootste deel van de liquiditeit van SushiSwap zich nog steeds op Ethereum, met 73%. Bovendien is SushiSwap buiten zijn DEX-oorsprong uitgebreid naar kredietverlening - Kashi.

In plaats van liquiditeit te bieden om tokens te ruilen, is Kashi een slim kredietcontract. Het werkt volgens hetzelfde principe: LP's vergrendelen hun tokens in liquiditeitspools, terwijl leners ze gebruiken om een ​​lening te krijgen, zodra ze hun eigen tokens als onderpand hebben vergrendeld. Bovendien betalen leners geleende APR, afhankelijk van het tokenpaar.

Op hun beurt ontvangen LP's rentetarieven (levering APR) van deze leningen met onderpand. Als de lener niet op tijd betaalt, trekt het slimme contract dat onderpand automatisch in, zodat de LP niet te drogen wordt gelaten. Dit wordt liquidatieprijs genoemd. Als iemand bijvoorbeeld 1,000 USDC (gelijk aan $ 1,000) zou lenen tegen 1 ETH-onderpand, zou de liquidatieprijs 817 USDC zijn.

In deze specifieke token-liquiditeitspool, ETH/USDC, is de loan-to-value (LTV)-ratio 75%, wat het percentage is van het onderpand ten opzichte van het geleende bedrag. Dus als je 10,000 USDC zou lenen, zou je 4.8 ETH als onderpand moeten storten, dat is 75% van de 6.4 ETH (ter waarde van $ 10,000).

Een extra optie bestaat in de vorm van hefboomwerking. Dit is een uiterst risicovolle handelsstrategie die populair is bij zelfverzekerde cryptohandelaren. Om hun marktposities te versterken, kunnen handelaren hun lening gebruiken - deze verhogen van 0.25x naar 2x. Een hefboomwerking van 1.25x zou de lening bijvoorbeeld verhogen van 1,000 USDC naar 2,901 USDC.

Bron: SushiSwap Natuurlijk zou voor een dergelijke lening met hefboomwerking 2.8 ETH-onderpand nodig zijn, en als het meer dan 75% van het onderpand is, zou het worden geliquideerd. De implicatie hiervan is duidelijk: als de prijs van het onderpand, in dit geval ETH, in waarde daalt op de markt, krijgt de geldschieter het onderpand.

SushiSwap-leden verheugen zich als Whale Bails van Token

Na het vormgeven van Sushi's hervormingsplan bereikt Arca de uitgangen

Naast Kashi biedt SushiSwap ook SushiBar aan. Dit is de uitzettende liquiditeitsreserve van het protocol. Om extra beveiliging te bieden tegen extreme marktomstandigheden, zoals wilde prijsschommelingen die een heleboel zekerheden zouden kunnen liquideren, kunnen Sushi-gebruikers hun SUSHI-tokens inzetten in het slimme contract van SushiBar.

In ruil daarvoor ontvangen ze 0.045% vergoeding van alle swaps, naast het verkrijgen van bestuursstemming over de voorstellen voor de ontwikkeling van protocollen.

Ten slotte gebruiken meer dan 15,000 token-paren die beschikbaar zijn op SushiSwap Chainlink als het orakel van het netwerk, waarbij off-chain gegevens worden gevoed aan on-chain slimme contracten, zoals activaprijzen.

SushiXSwap

Vanaf juli 2022 heeft SushiSwap zijn protocol geüpgraded met SushiXSwap. Dit is een cross-chain DEX die token swap mogelijk maakt over meerdere netwerken naast Ethereum: Optimism, Arbitrum, Fantom, Avalanche Binance Chain en Polygon.

SushiXSwap is gebaseerd op het Layer 0 Stargate-protocol en fungeert als een uniforme gebruikersinterface die de omslachtige aard van meerdere ketens en bruggen tussen netwerken elimineert. Dit wordt mogelijk gemaakt met BentoBox, het slimme contract dat dient als de centrale kluis voor het gehele dApp-ecosysteem van SushiSwap.

SUSHI-tokenomics

Als governance- en utility-token zijn er 250 miljoen SUSHI-munten als maximale voorraad. Waarvan 51% in het circulerende aanbod. Liquiditeitsverschaffers ontvangen SUSHI wanneer handelaren tokens ruilen, als een vergoeding van 0.25% die evenredig is aan het belang van LP in een bepaalde liquiditeitspool.

Op het hoogtepunt bereikte de SUSHI-prijs in maart 23.38 $ 2021. Een jaar later daalde deze met meer dan -90%. Het is veilig om te zeggen dat mensen massaal naar Uniswap stroomden, vooral na de V3-upgrade die meer maatwerk in liquiditeitsmijnbouw mogelijk maakt. Bovendien zijn de mensen achter SushiSwap nog steeds pseudoniem.

SUSHI-tokens zijn ook beschikbaar op gecentraliseerde beurzen: Binance, OKE en Huobi Global.

Hoe toegang te krijgen tot SushiSwap

Zoals bij elke dApp, is de gemakkelijkste manier om toegang te krijgen tot SushiSwap-tokenuitwisseling en uitlenen via MetaMask-portemonnee:

1. Ga naar uw SushiSwap-app.
2. Klik op "Verbinden met een portemonnee" in de rechterbovenhoek.
3. Bevestig MetaMask-wachtwoord en toegang.

Met de portemonnee verbonden en gefinancierd, kunt u deze nu gebruiken om geld te storten of op te nemen van SushiSwap-services - Trade, Liquidity, Kashi, Sushibar. In één oogopslag kunt u uw SushiSwap-status bekijken onder het vervolgkeuzemenu Portfolio.

Serie disclaimer:

Dit serieartikel is alleen bedoeld voor algemene begeleiding en informatieve doeleinden voor beginners die deelnemen aan cryptocurrencies en DeFi. De inhoud van dit artikel mag niet worden opgevat als juridisch, zakelijk, investerings- of belastingadvies. U dient uw adviseurs te raadplegen voor alle juridische, zakelijke, investerings- en fiscale implicaties en advies. De Defiant is niet verantwoordelijk voor eventueel verloren geld. Gebruik uw gezond verstand en oefen due diligence voordat u omgaat met slimme contracten.