Door Lawrence G. McMillan
Het recente patroon van de markten is enigszins veranderd. Ja, de $SPX blijft bijna dagelijks nieuwe recordhoogtes bereiken, maar nu is NASDAQ ($NDX; QQQ) bezig met een inhaalslag en vertraagt de Dow Jones ($DJX; DIA).
Bijna al onze indicatoren wijzen ook op koopsignalen, hoewel een negatieve divergentie in de cumulatieve breedte als waarschuwingssignaal zou moeten dienen om zelfgenoegzaamheid te voorkomen. Voor de $SPX is er steun rond de 3985 – het niveau van de all-time highs in maart, dat werd overtroffen door de recente ‘gap-up’-dagen van de afgelopen week. Een overtreding van 3985 zou een beetje teleurstellend zijn voor de bulls, maar zou de $SPX-grafiek niet negatief maken. Daaronder bevindt zich het grotere ondersteuningsgebied op 3850 3870, vanwaar de huidige etappe van deze rally op 25 maart begon. Een schending van dat gebied zou behoorlijk negatief zijn en de “bullish” status uit de $SPX-grafiek verwijderen.
Een positieve ontwikkeling waren de nieuwe koopsignalen uit de put-call-ratiografieken voor alleen aandelen. De gewogen ratio was het meest significant, aangezien deze was gestegen naar het niveau waar afgelopen najaar goede koopsignalen werden gegenereerd. Het is nu aan het dalen nu call-buying de afgelopen dagen met wraak is teruggekeerd. Zolang deze ratio's dalen, is dat bullish voor de aandelenmarkt.
Beide breedte-oscillatoren blijven op koopsignalen staan, hoewel ze niet zijn uitgebreid zoals we zouden willen zien, waarbij de $SPX naar nieuwe all-time highs uitbrak.
De volatiliteit is ook vrijwel het hele afgelopen jaar een bullish indicator voor aandelen geweest, sinds de $VIX piekte in maart 2020. Het meest recente $VIX “piekpiek” koopsignaal (gegenereerd op 5 maart 2021) is “verlopen”. We behouden echter een longpositie, met een trailing stop, zolang het $SPX-momentum sterk opwaarts is.
Samenvattend zijn de indicatoren bullish en moet een “core” bullish positie worden gehandhaafd. De grootste zorg op dit moment is de negatieve divergentie in de ‘alleen aandelen’ cumulatieve breedte-indicatoren – maar dat alleen is geen verkoopsignaal. Het is echter een reden om alert te blijven en bevestigde verkoopsignalen te benutten als deze zich voordoen.
Dit marktcommentaar is een verkorte versie van het commentaar in De Option Strategist-nieuwsbrief.
Bron: https://www.optionstrategist.com/blog/2021/04/weekly-stock-market-commentary-492021