Onzekerheid is hier om te blijven. Wat betekent dit voor fusies en overnames? (Christina Anibal)

De onzekerheid die we vandaag ervaren, zal waarschijnlijk niet snel afnemen. Hoewel het waardevol is om de vooruitzichten op korte termijn te onderzoeken, is de veel grotere vraag naar onze mening wat te doen met aanhoudende onzekerheid. We zijn een nieuw geopolitiek tijdperk binnengegaan, een nieuw economisch tijdperk en we zitten midden in een technologische revolutie. De grootste winnaars in het komende decennium zullen volgens ons degenen zijn die het best in staat zijn om onzekerheid en verandering te omarmen en ermee om te gaan.

Factoren die de markt vormgeven

• Nieuw geopolitiek tijdperk: Het nieuwe tijdperk van het buitenlands beleid dat we zijn binnengetreden, wordt waarschijnlijk gekenmerkt door machtsconcurrentie in het beste geval of machtsconflict in het slechtste geval.
• Nieuw economisch tijdperk: Markten zullen zich waarschijnlijk niet gedragen zoals we gewend zijn. Het tijdperk van grenzeloos, gemakkelijk geld van centrale banken is voorbij, de kwetsbaarheid van de financiële markten zal aanhouden en de bindende beperking in veel delen van onze economie zal waarschijnlijk nog enige tijd aanhouden met aanbod in tegenstelling tot vraag.
• Convergerende technologieën: In de afgelopen zes maanden heeft de introductie van transformatieve kunstmatige intelligentie de geest van velen gefascineerd en begon het grote nieuwskanalen te bereiken. De impact van deze technologieën verbleekt in vergelijking met die van de tsunami van convergerende technologie die eraan komt en die de manier waarop we leven, werken en ontspannen ongetwijfeld zal veranderen.

Vooruitzichten op korte termijn

Als de economie heeft or doet een recessie ingaan, maar in 2023 zal het een van de meest verwachte neergangen in de recente geschiedenis zijn. Economen duwen hun voorspellingen al maanden verder naar buiten, aangezien een veerkrachtige arbeidsmarkt de consumentenbestedingen in de VS heeft ondersteund, een extreem zachte winter de angst voor een energiecrisis in Europa heeft doen afnemen, en de heropening van het vasteland van China hebben allemaal de wereldeconomie ondersteund. Het is echter niet verwonderlijk dat economen nu waarschuwen voor een verhoogd neerwaarts risico voor zowel de binnenlandse als de mondiale economische vooruitzichten, te midden van de ernstige onrust in de Amerikaanse en Europese bankensector van de afgelopen maand, nu de hogere rentetarieven eindelijk punten van kwetsbaarheid beginnen bloot te leggen. Een extra complicatie is natuurlijk het feit dat hoewel de inflatie enigszins is getemperd, deze hoog blijft.

We weten allemaal dat de M&A-activiteit sterk is gedaald ten opzichte van de piek in 2021 en begin 2022. Kapitaal is aanzienlijk duurder, er is een enorme hoeveelheid onzekerheid in de markt en belanghebbenden in veel sectoren heroverwegen de prijzen die komen van de sterke verkopersmarkt van 2021. Ondanks deze factoren wijzen velen binnen de sector op een robuuste inventaris van buitenspel staande deals die zullen naar verwachting in het derde en vierde kwartaal van dit jaar op de markt komen, behoudens grote onverwachte economische schokken. Ook het regelgevingsklimaat in de VS staat klaar om het maken van deals in 2023 en daarna te ondersteunen, aangezien een verdeeld congres de kans op nieuwe ingrijpende wetgeving en fondsen uit de VS beperkt.
Infrastructuurinvesteringen en banenwet en Inflatieverminderingswet
drijf aandacht en dollars naar tal van sectoren, waaronder de bouw en wegenbouw, energie, waterinfrastructuur, auto-industrie en andere.

De grotere vraag

Een nieuw geopolitiek tijdperk

De gemiddelde leeftijd van een M&A-professional is tegenwoordig vierenveertig. Hoewel er zeker crises en oorlogen zijn geweest in de afgelopen vierenveertig jaar, werd de wereld gedurende het grootste deel van ons leven tot nu toe gekenmerkt door relatief weinig machtsconflicten. Amerika was te sterk en andere landen te zwak om zich echt te veel zorgen te maken over oorlogen of zelfs koude oorlogen. Deze begrepen dominantie leidde tot een relatief vreedzame en voorspelbare geopolitieke omgeving. Of dit langzaam veranderde met China's toename van rijkdom en macht gedurende decennia of ineens toen Rusland Oekraïne binnenviel, waardoor de NAVO-alliantie en de westerse identiteit als reactie daarop nieuw leven werden ingeblazen, we zullen nooit weten. Hoe dan ook, het relatief vreedzame tijdperk dat we hebben gekend is tot een einde gekomen en we zijn een nieuw tijdperk binnengegaan dat waarschijnlijk zal worden gekenmerkt door machtsconcurrentie in het beste geval of machtsconflict in het slechtste geval.

Een nieuw economisch tijdperk

Het lijkt heel duidelijk dat de lange periode van kwantitatieve verruiming – centrale banken die op voorspelbare wijze liquiditeiten injecteren en uitzonderlijk lage rentetarieven handhaven – voorlopig in de achteruitkijkspiegel ligt. De kwetsbaarheid van de financiële markt die we begonnen te zien met de ineenstorting van cryptocurrencies in 2022 en de onrust in de banken die in maart 2023 begon, zal waarschijnlijk aanhouden. Bovendien, hoewel investeerders, bedrijven en consumenten erg gewend zijn geraakt aan een economie die wordt gekenmerkt door schaarste, zullen we op korte en middellange termijn waarschijnlijk met meer aanbodbeperkingen te maken krijgen dan met vraag. Deze verschuiving wordt veroorzaakt door arbeidsmarkten die gewoon niet functioneren zoals vroeger, herbedrading van de toeleveringsketen als reactie op pandemiegerelateerde bedrijfsonderbrekingen en geopolitieke fragmentatie, de energietransitie als reactie op klimaatverandering en andere factoren.

Convergerende technologieën

Technologen in Silicon Valley en elders in de wereld waarschuwen dat er binnenkort een tsunami van convergerende technologie aankomt en dat de golf zeker een heruitvinding van industrieën en herschikking van fortuinen zal versnellen. Het groeitempo van kunstmatige intelligentie, biotechnologie en gentherapieën, preventieve gezondheidszorg en toenemende gezondheidsspanne, robotica, hernieuwbare energie, autonoom transport en on-demand levering van goederen bevindt zich op een kantelpunt. Doorbraken op deze gebieden kunnen leiden tot een langere levensduur, grotere productiviteit, grotere betaalbaarheid van goederen en diensten, en oplossingen voor nieuwe gezondheidsbedreigingen, krapte in de zorgcapaciteit, opschaling van voedselzekerheid, klimaatmitigatie en talloze andere problemen waarmee de mensheid wordt geconfronteerd. Tegelijkertijd zouden ze kunnen zorgen voor een angstaanjagend snel verloop in zowel arbeiders- als bediendenbanen, een toename van cybercriminaliteit en pogingen om kritieke, door technologie ondersteunde middelen en diensten te verstoren, risico's van toenemende desinformatie en desinformatie, en misschien wel het meest zorgwekkende een nieuwe wereldwijde wapenwedloop.

Sundar Pichai, CEO van Alphabet, heeft gezegd: "Kunstmatige intelligentie kan grotere gevolgen hebben voor de mensheid dan elektriciteit of vuur." Er is geen manier om de snelheid van deze revolutie te vertragen, te stoppen of te breken. De enige controle die we hebben, is inspireren en begeleiden waar het naartoe gaat en hoe het wordt gebruikt.

Wat betekent dit allemaal voor M&A?

De onzekerheid die we vandaag ervaren, zal waarschijnlijk niet snel afnemen. Maar verandering betekent natuurlijk kansen en wij geloven dat de grootste winnaars in het komende decennium de strategische en financiële spelers zullen zijn die het meest bereid en het beste in staat zijn om de ontwrichting te omarmen. Ontwrichtende marktomstandigheden en ontwrichtende technologieën wakkeren de honger naar anorganische groei en fusies en overnames aan. Er zal in geen van de hierboven besproken arena's de snelheid van verandering worden vertraagd, gestopt of gebroken. Onze collectieve inspanningen moeten daarom gericht zijn op leiderschap binnen onze bedrijfstakken en op verantwoorde wijze profiteren van deze unieke kans.

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• De toekomst slaan met Adryenn Ashley. Toegang hier.
• Bron: https://www.finextra.com/blogposting/24088/uncertainty-is-here-to-stay-what-does-this-mean-for-mergers-and-acquisitions?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs