Nu de rentetarieven naar verwachting in 2024 zullen dalen, zou de vastgoedsector – een sector die geliefd is vanwege zijn stabiele inkomensbetalingen – in het nieuwe jaar een opwaartse trend kunnen vertonen. The real estate sector in the S & P 500 ended 2023 with a gain of more than 8%, sharply underperforming the broad market index’s 24% advance. De stijgende rentetarieven waren een rem op dit segment van de markt, omdat ze niet alleen de kosten van het lenen van vastgoedbeleggingsfondsen verhogen, maar de activa ook minder aantrekkelijk maken voor inkomstenzoekende beleggers in vergelijking met bijvoorbeeld staatsobligaties. Don’t forget that last year, investors could earn yields upward of 5% just by plunking money into a certificate of deposit or stashing it in a money market fund or Treasury bills. Nu de Federal Reserve drie renteverlagingen in 2024 heeft gepland, zouden REIT's de belangstelling van beleggers kunnen zien toenemen, waardoor naast de inkomsten ook hun aandelenkoersen zouden stijgen. “I think REIT prices will go up if we have stable rates — you will have people rotate back into the sector,” said Morningstar analyst Kevin Brown. “When rates are low, a lot of income-oriented investors see that REIT dividend as very attractive, and they are willing to take the risks associated with equity investment to have this dividend payment.” Indeed, real estate was the top sector in the fourth quarter of 2023, up 17.6%, ending with a one-month pop of nearly 8% in December alone. Deze bewegingen vielen samen met een periode van aanzienlijke afkoeling van de rente op tienjarige staatsobligaties, die op het hoogtepunt van oktober 10% bereikte en het jaar eindigde op iets meer dan 5%. Een scherp oog De post-Covid-trend van thuiswerken en een langzame terugkeer naar de werkplek hebben een rem gezet op kantoor-REIT's. The Kastle Systems’ ” Back to Work ” barometer, which measures office occupancy in 10 major U.S. steden, bedroeg in december 51.1%. 18, een daling ten opzichte van 51.6% de week ervoor. Volgens Jefferies dreigen er in 2024 nog steeds problemen voor kantoor-REIT's, maar de verwachting is dat de omstandigheden zullen verbeteren. “While we expect [occupancy] declines across roughly half our coverage in ’24, we expect the pace of declines to slow, which should provide a tailwind for sentiment,” analyst Peter Abramowitz wrote in a Monday report. Jefferies is neutraal ten aanzien van de kantoor-REIT-sector, maar heeft zijn rating voor Boston Properties verhoogd om uit de wacht te kunnen kopen. BXP 1Y mountain Boston Properties’ performance over last 12 months “We see BXP as an attractive play for relative multiple expansion vs. peers, given its status as an industry bellwether, with one of the highest-quality portfolios in the space and stability in its earnings outlook,” the firm said. Boston Properties benefits from its “modern portfolio” in the coastal office REIT industry, with the buildings having a weighted average age of 15.7 years, compared to 22.7 years for all public REITs, Jefferies said. Dat zal op zijn beurt leiden tot verdere stabiliteit in de bezettingsvooruitzichten. Jefferies’ target price of $80 reflects 14% upside from Friday’s close. Het aandeel levert 5.4% op. Dertien van de 21 analisten die Boston Properties volgen, beschouwen het als een hold, en de consensusprijsdoelstellingen vereisen vanaf nu een neerwaartse beweging van ongeveer 5%, volgens LSEG, voorheen bekend als Refinitiv. Spotting long-term trends Even as a lower rate environment is beneficial for REITs, Morningstar’s Brown sees one corner of the sector likely to get a long-term boost from emerging demographic trends: the senior housing and health space. Volgens het Nationaal Investeringscentrum Seniorenhuisvesting & Zorg bedroeg de bezettingsgraad van de seniorenwoningen in het derde kwartaal van 84.4 2023%. That’s up more than 6 percentage points from the pandemic low of 77.8%, but it’s still off from the pre-pandemic occupancy rate of 87.1%. Tegelijkertijd verouderen de babyboomers snel, waarbij de oudste leden van het cohort in 80 2026 worden. “That turns into demand for these facilities,” said Brown. He predicts that over the next three to four years, demand will outpace supply, “and that will translate to occupancy being back at pre-pandemic levels — and maybe exceeding that and getting into the 90% range.” To play that trend, Brown highlighted Welltower and Ventas . “I think they will see high growth for many years to come.” Welltower, which invests in senior housing operators, pays a dividend yield of 2.7%, while Ventas yields 3.6%. JPMorgan’s Anthony Paolone upgraded his rating on Welltower to overweight from neutral in December, pointing to Welltower’s disclosure of a “significant step-up in the pace of acquisition activity, with $3B closed through October and another $3B in process.” He also raised his 2024 year-end target price to $99 from $92, suggesting upside of nearly 10% from Friday’s close. Twaalf van de achttien analisten die Welltower volgen, beoordelen het volgens LSEG als een koop of een sterke koop, en de consensusprijsdoelen impliceren een stijging van meer dan 18% ten opzichte van de huidige niveaus. Ventas kreeg koop- of sterke koopadviezen van 60% van de analisten die het aandeel volgden, waarbij het gemiddelde koersdoel vanaf nu een stijging van 2% suggereerde. A dividend aristocrat in the spotlight For 2024, Morningstar’s Brown likes Realty Income , a triple net lease REIT. Bij een triple net leaseovereenkomst zijn huurders zelf verantwoordelijk voor onderhoud, huur, onroerendgoedbelasting en verzekeringspremies. “They simply collect the rent check from their tenant, otherwise everything else about the property is on the tenant,” said Brown, noting that Realty Income’s tenants include pharmacies and gas stations. Realty Income betaalt een dividendrendement van 5.3%. It is also a member of the S & P 500 Dividend Aristocrats, meaning it’s a stock that has increased its dividends in each of the past 25 consecutive years. “They are a steady rent collecting company, and that is good if we are going into a sort of potential slowdown or recession,” Brown said. Bijna de helft van de analisten die Realty Income bestuderen, beoordelen het als een koop of een sterke koop, en vragen om een stijging van meer dan 5% per LSEG.
- Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
- PlatoData.Network Verticale generatieve AI. Versterk jezelf. Toegang hier.
- PlatoAiStream. Web3-intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
- PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Milieu, Zonne, Afvalbeheer. Toegang hier.
- Plato Gezondheid. Intelligentie op het gebied van biotech en klinische proeven. Toegang hier.
- Bron: https://www.cnbc.com/2024/01/02/this-income-paying-asset-could-be-poised-to-rise-in-2024-as-interest-rates-cool.html