Voorbereiding op openbaarmaking van het klimaat op de grootste kapitaalmarkt

Heruitgegeven door Plato

volgers: 0

Vijf-achtig score en 100 delen per miljoen CO2 in de atmosfeer geleden stortte het Amerikaanse financiële systeem in.

Grotendeels te wijten aan de "waarheid in zekerhedenMet de wet – een belangrijk stuk wetgeving dat is opgesteld om beleggers te beschermen na de beurscrash van 1929 – en de daaropvolgende oprichting van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC), is er een eeuw voorbijgegaan zonder dat er een Tweede Grote Depressie heeft plaatsgevonden.

Een CO2-gehalte van 430 ppm zou duwen onze wereld voorbij haar doel voor het vermijden van gevaarlijke klimaatverandering. En in de wereld van vandaag met 419 ppm en klimaatbeperkingen, staat ons kolossale en complexe financiële systeem voor wat misschien wel de meest fundamentele economische paradigmaverschuiving is sinds mensen besloten te blijven, steden te bouwen, voedsel te verbouwen en geobsedeerd te zijn door wie wat bezit.

Gelukkig hebben beleggers in de 21e eeuw hun overtuiging dat klimaatrisico investeringsrisico is overduidelijk duidelijk gemaakt, en de SEC luisterde.

Voor professionals op het gebied van duurzaamheid: vragen over wat ze kunnen verwachten, wanneer en hoe ze zich moeten voorbereiden op het door de SEC voorgestelde klimaat openbaarmaking regel zijn talrijk en begrijpelijkerwijs top of mind. Bij GreenBiz 23 vorige week hebben we ongeveer 2,000 mensen uit de kern van het beroep - zowel veteranen als nieuwelingen - bijeengeroepen om antwoorden te geven.

De lange boog van de financiële geschiedenis buigt af naar betere informatie voor investeerders - toch?

De pruttelende alfabetsoep

Tijdens discussie Ik modereerde op de conferentie en concentreerde me op hoe we ons konden voorbereiden op de verschuiving van vrijwillige naar verplichte klimaatopenbaarmaking. vrijwillige ruimte?

Verplichte openbaarmaking van het klimaat via de door de SEC voorgestelde regel is slechts een deel van de grotere ESG-taart en is ontworpen om te voldoen aan de behoeften van één bepaalde (en bijzonder belangrijke) stakeholdergroep: investeerders.

Maar, zoals Kristen Sullivan, hoofd duurzaamheid en ESG-diensten bij Deloitte, het publiek eraan herinnerde: "Bedenk dat slechts ongeveer 20 procent van de S&P 500 in 2019 ESG- of duurzaamheidsinformatie openbaar maakte, en nu geeft 96 procent vrijwillige openbaarmaking."

In het opkomende tijdperk van het stakeholderkapitalisme hebben vrijwillige openbaarmaking en de gevarieerde ESG-informatie die het biedt, voor zover dat reëel is en geen mooie term is, geen waarde ingeboet. Een reactie van ‘Zie alstublieft onze 10-K’ is niet nuttig voor de vele groepen belanghebbenden – huidige en toekomstige werknemers, huidige en toekomstige klanten, het maatschappelijk middenveld, enz. – die steeds meer inzicht willen krijgen in de prestaties en vooruitgang van een bedrijf op het gebied van duurzaamheid.

Het is de moeite waard eraan te denken dat immateriële activa — activa zonder fysieke vorm, zoals merkreputatie, relaties en goodwill — account voor 90 procent van de marktwaarde van de S&P 500. Zoals ik een C-suite-leider hoorde zeggen tijdens het diner op het evenement, in de ESG-talentoorlog, heeft talent gewonnen.

Veilige havens, en waar te beginnen

Een groot probleem op de markt, blijkt uit de 14,000 of zo reageren brieven aan de SEC over de voorgestelde openbaarmakingsregel rond wettelijke aansprakelijkheid. In een land dat net zoveel draait om rechtszaken als om Dunkin', is dat een terechte zorg.

Maar er is een vals gevoel van veiligheid onder uitgevers van duurzaamheidsverslagen in het huidige paradigma van vrijwillige openbaarmaking. Frauduleuze claims zijn frauduleuze claims, of ze nu voorkomen in glanzende, verhalende duurzaamheidsrapporten boordevol stockfoto's van gelukkige gezinnen en vrouwen met helmen, of in meer verdoofde en officiële financiële documenten.

Zoals Kristina Wyatt, voormalig SEC-advocaat en huidig plaatsvervangend algemeen adviseur bij het koolstofboekhoudplatform Persefoni, vorige week tegen hetzelfde publiek zei: "Als je een beursgenoteerd bedrijf bent, ben je aansprakelijk voor fraude voor wat je ook zegt, waar je ook zegt Het."

Het safe harbour-element van de door de SEC voorgestelde regel over klimaatopenbaarmaking zegt in wezen dat, als een bedrijf te goeder trouw handelt bij het rapporteren van zijn Scope 3-emissies, het beschermd zal zijn tegen aansprakelijkheid als blijkt dat het de zaken niet helemaal goed heeft gedaan. Het is een haven die, in termen van leken, het goede beschermt tegen zijn vijand, het volmaakte.

Duurzaamheidsprofessionals hebben lange tijd vele rollen vervuld binnen één functie. Bijvoorbeeld interne opvoeder, businesscasemaker en conceptvertaler, om nog maar te zwijgen van de dagelijkse taak van gegevensverzameling, rapportage en betrokkenheid van belanghebbenden.

Dat gezegd hebbende, beschouwt Dave Stangis, CSO bij de alternatieve investeerder Apollo, bedrijven nog steeds als ‘die doen alsof deze voorgestelde regel niet bestaat… waarbij ze een strategie gebruiken die er in wezen op gericht is te hopen dat deze verdwijnt.’ Het is altijd riskant om dingen als onvermijdelijk af te schilderen, maar het niet controleren van de brievenbus betekent niet dat er geen post is.

Een belangrijke les uit de tijd op de grond bij GreenBiz 23 met betrekking tot verplichte paraatheid voor openbaarmaking: begin bij het begin, waar dat ook voor u is.