Meer staart jagen

Wall Street maakte van de ene op de andere dag opnieuw een U-bocht en eindigde lager toen het gebrek aan tier-1-gegevens en de pre-FOMC-media-black-out de FOMO-kabouters opnieuw achtervolgden. Wall Street sloot bescheiden lager, ogenschijnlijk omdat Apple zei dat het de aanwervingen zou vertragen en zich bij zijn andere tech-gigantische broeders zou voegen. Dat was ondanks het feit dat Goldman Sachs en Bank of America behoorlijke winstresultaten boekten, hoewel de inkomsten uit investeringsbankieren een klap kregen toen IPO's en SPAC's opdroogden. Meer dan waarschijnlijk was de terugval op de aandelenmarkt slechts ruis op een langzame nieuwsdag. De verliezen van de ene op de andere dag zijn overschaduwd door de winsten van vrijdag, dus de stelling van de berenmarktrally heeft nog steeds leven; het zal gewoon geen lineaire progressie zijn.

Terugtocht Amerikaanse dollar gaat door

Elders negeerden de valutamarkten Wall Street, waarbij de US-dollar van de ene op de andere dag opnieuw daalde. Opnieuw trok de greenback zich grotendeels terug ten opzichte van de majors, terwijl Asian FX slechts bescheiden winsten boekte. De greenback had al lang een correctie moeten ondergaan, en dit komt goed uit. Het renteverschil blijft reëel in Azië. Lezers moeten oppassen voor de "dollar smile"; tegen het FOMC aanlopen, kan de grijns van de Amerikaanse dollar weer breder worden. De Amerikaanse rente steeg van de ene dag op de andere, maar het lijkt op ruis, niets bijzonders. Goud blijft in een geïnduceerde coma van bijna $1700.00 per ounce, en het risico blijft scheef dat meer goudbugs worden verpletterd.

Olie had weer een speelse sessie, Brent en WTI stegen van de ene dag op de andere met ongeveer 5.0%. Dat lijkt tegenwoordig de norm te worden voor de olieprijzen, en met dergelijke intraday-volumes vertellen risicomanagers de handelsdesk waarschijnlijk om intraday-posities te verkleinen, waardoor een negatieve feedbacklus op het liquiditeitsfront ontstaat. Het is moeilijk te zeggen waarom New York de olie naar een hoger niveau wilde tillen, maar ik vermoed dat ze zich te laat realiseerden dat Joe Biden niets van de Saoedi's had gekregen. De + in OPEC+ is op dit moment duidelijk belangrijker voor de OPEC. Gazprom kondigde van de ene op de andere dag ook enkele overmacht aan voor Europese gasklanten, blijkbaar, iets dat niet veel goeds belooft voor de heropening van Nord Stream 1 op donderdag deze week. Gas-margeddon donderdag speelt duidelijk zijn rol in de olierally, en het maakt de Europese beursrally van de ene op de andere dag nog verrassender.

De belangrijkste nieuwsstroom die Azië vandaag overspoelt, lijkt de aankondiging van China van de ene op de andere dag te zijn dat het hypotheekbetalingen kan toestaan ​​voor lokale kopers op onvoltooide woningbouwprojecten. Hoewel de structuur nog helemaal niet duidelijk is, lijkt het erop dat lokale overheden en staatsbanken worden 'uitgenodigd' om de achterstand op te pakken. Het lijkt een reactie te zijn op het protest tegen hypotheekbetalingen door burgers in China, iets waar de CCP acuut gevoelig voor is, en kan de eerste stappen zijn van overheidsinstanties om het kredietrisico van ontwikkelaars op zich te nemen om projecten te voltooien.

De Chinese markten lijken de aankondiging te interpreteren als een quasi-stimulans om de vastgoedmarkt te stoppen. Ik zal het daar niet mee oneens zijn, aangezien het duidelijk niet heeft gewerkt om het schuldenprobleem van ontwikkelaars in de loop van de tijd onder de radar uit te werken. De industriële grondstoffenfutures in Shanghai staan ​​in de vroege handel in brand; De prijzen van nikkel, aluminium, cokeskolen (om staal te maken) en wapening zijn tegenwoordig allemaal tussen de drie en zes procent hoger, wat erop wijst dat de markten denken dat overheidsingrijpen op het punt staat de bouwsector te ontsluiten. Dat is een beetje een bereik, aangezien we nog geen concrete details van het plan hebben, maar men moet het momentum respecteren.

Het is momenteel een woestijn op het datafront in Azië, maar de ontwikkelingen in China zouden een positieve invloed moeten hebben op de Aziatische markten, die het lawaai van Wall Street van de ene op de andere dag zouden kunnen verdrijven. Vanmiddag lijken de inflatiegegevens van de eurozone voor juni te verschijnen op 8.60%. Gezien het feit dat het definitief is en niet flitsend of voorlopig, verwacht ik dat dit zal worden ingeprijsd. De werkgelegenheid en de inkomsten in het VK vanmiddag kunnen een recessiecurvebal opleveren als beide positief verrassen. Dat zal leiden tot enkele herberekeningen van de verkrapping van de BOE en zou het pond sterling kunnen ondersteunen.

Starten met huisvesting en bouwvergunningen in de VS voor juni lijken de hoogtepunten van de dag te zijn. Ik zou een positieve verrassing vandaag niet uitsluiten, aangezien de gegevens over detailhandelsverkopen en consumentenvertrouwen vorige week aardig standhielden. Aangezien de aandelenmarkten stegen na die hogere cijfers vorige week, zou ik er niet op wedden dat hetzelfde vanavond weer zou gebeuren.

Eindelijk is de enige publicatie van een notitie in Azië vandaag, de RBA Minutes, gedaald. De RBA-leden merkten op dat de tarieven ver onder het neutrale tarief lagen, gezien de omstandigheden in de economie. Je zou waarschijnlijk een spatie in die zin kunnen laten en op dit moment – ​​vul hier de naam van de centrale bank – in. De Australische dollar is vanmorgen scherp onbewogen, wat suggereert dat de minuten niets onthulden dat niet al was ingeprijsd.

Een dag van headline-watching lonkt.

Dit artikel is alleen bedoeld voor algemene informatiedoeleinden. Het is geen beleggingsadvies of een oplossing om effecten te kopen of verkopen. Meningen zijn de auteurs; niet noodzakelijk die van OANDA Corporation of een van haar gelieerde ondernemingen, dochterondernemingen, functionarissen of directeuren. Hefboomhandel is een hoog risico en niet voor iedereen geschikt. U kunt al uw gestorte gelden verliezen.

Met meer dan 30 jaar FX-ervaring – van spot-/margehandel en NDF's tot valutaopties en futures – is Jeffrey Halley OANDA's senior marktanalist voor Azië-Pacific, verantwoordelijk voor het leveren van tijdige en relevante macro-analyses die een breed scala aan activaklassen bestrijken. Hij heeft eerder gewerkt met toonaangevende instellingen zoals Saxo Capital Markets, DynexCorp Valuta Portfolio Management, IG, IFX, Fimat Internationale Banque, HSBC en Barclays. Jeffrey is een zeer gewilde analist en is verschenen op een groot aantal wereldwijde nieuwskanalen, waaronder Bloomberg, BBC, Reuters, CNBC, MSN, Sky TV, Channel News Asia, maar ook in toonaangevende gedrukte publicaties, waaronder de New York Times en The Wall. Straatjournaal, onder andere. Hij is geboren in Nieuw-Zeeland en heeft een MBA van de Cass Business School.

Laatste berichten van Jeffrey Halley (bekijk alle)