Op volle kracht vooruit: post-pandemische trends op het gebied van fusies en overnames

Na een negen jaar laag in 2020 kende de fusie- en overnameactiviteit in Canada een krachtig herstel in het eerste kwartaal van 2021. Zoals gerapporteerd door BNN BloombergIn de eerste drie maanden van 2021 waren Canadese bedrijven betrokken bij 1,168 deals die samen een waarde van 115 miljard dollar hadden, wat de waarde van 44.3 miljard dollar in dezelfde periode in 2020 in de schaduw stelt. Financiële post meldt dat een soortgelijk fenomeen zich wereldwijd voordoet, waarbij het aantal deals met 6% is gestegen en de totale waarde van lopende en voltooide deals met 93% is gestegen in vergelijking met het eerste kwartaal van 2020.

Met deze golf van dealactiviteit in het eerste kwartaal van 2021 komen er verschillende trends naar voren.  

Het herstel van private equity

De fusie- en overnameactiviteit van private-equityfondsen begint tekenen van herstel te vertonen na een aanzienlijke daling in 2020 als gevolg van de gevolgen van COVID-19. Bijvoorbeeld, PwC meldt dat private equity-fondsen de afgelopen maanden hebben geïnvesteerd in sectoren die veerkracht hebben getoond tegen de pandemie, zoals de gezondheidszorg en de technologie. Op dezelfde manier, Ernst voorspelt dat private-equityfondsen hun geschatte 750 miljard dollar aan ‘droog poeder’ zullen gebruiken om te investeren in bedrijven die in de positie zijn om te profiteren van gedragsveranderingen op de lange termijn die kunnen voortvloeien uit de pandemie, zoals werken op afstand en leren.

Aan de andere kant kunnen bedrijven die negatief zijn getroffen door de pandemie ook dealvoer bieden voor private equity-fondsen. Vooral nu overheidssubsidies worden teruggedraaid, kunnen noodlijdende bedrijven investeringsmogelijkheden creëren voor private equity-fondsen in allerlei sectoren.

Grensoverschrijdende activiteit

Grensoverschrijdende deals hebben ook aanzienlijk bijgedragen aan de recente groei van de fusie- en overnameactiviteit. Na een tijdelijke onderbreking in 2020 is de Financiële post meldt dat er in het eerste kwartaal van 2021 voor 50 miljard dollar aan uitgaande deals werd gesloten, het op een na grootste kwartaal ooit. Een aanzienlijk deel van dit cijfer was het gevolg van transacties met Amerikaanse entiteiten, wat erop wijst dat de fusie- en overnamemarkten aan beide kanten van de grens sterker worden.

Een andere factor die grensoverschrijdende activiteiten kan vergemakkelijken, is de mogelijkheid om gemakkelijker de grens tussen Canada en de VS te kunnen oversteken als de reisbeperkingen worden versoepeld. Hoewel dealmakers zich snel hebben aangepast aan virtueel werken tijdens de pandemie, vereisen sommige transacties fysieke due diligence en andere activiteiten ter plaatse, zoals in de mijnbouw- en olie- en gassector. Vereisten voor fysieke afstand en reisbeperkingen vormen een extra hindernis voor deze transacties, vooral wanneer de partijen zich aan weerszijden van een internationale grens bevinden. Naarmate de uitrol van vaccins echter voortduurt en de reisbeperkingen beginnen te versoepelen, kunnen deze transacties minder omslachtig worden. Wij verwachten dan ook dat grensoverschrijdende transacties een sterke bron van dealactiviteit zullen blijven.

Hoogwaardige aanbiedingen

Een aanzienlijk deel van de huidige M&A-activiteit in Canada is toe te schrijven aan een klein aantal hoogwaardige deals. Van de 115 miljard dollar aan dealwaarde in Canada tot nu toe dit jaar, $ 45 miljard is toe te schrijven aan slechts twee transacties. Gezien de omvang van deze ‘megadeals’ is het niet verrassend dat beide deals aanzienlijke financieringsverplichtingen met zich meebrengen, wat de relatieve betaalbaarheid van de financiering weerspiegelt en tegelijkertijd onderstreept dat sommige dealmakers optimistisch genoeg zijn over de verbeterende economische vooruitzichten om ambitieuze transacties na te streven nu we de grens naderen. einde van de pandemie.

The Bottom Line  

Elk van deze trends is op zichzelf al opmerkelijk, maar samen kunnen ze een markt weerspiegelen die historisch gezien klaar is voor fusies en overnames. Kopers kunnen het zich veroorloven deals te sluiten dankzij de beschikbaarheid van betaalbare financiering en, in sommige gevallen, de accumulatie van droog poeder tijdens een jaar met weinig fusies en overnames. Potentiële M&A-doelen zijn er in overvloed, zowel in de vorm van bedrijven die de pandemie hebben doorstaan ​​en graag deals willen sluiten, als in sectoren die veerkrachtig zijn geweest tegen of zelfs hebben geprofiteerd van de veranderende behoeften en gedragingen van het afgelopen jaar. Ten slotte lijkt het erop dat er mogelijk sprake is van een opgekropt momentum in de vorm van deals die door de pandemie zijn gefrustreerd, en van opgekropt enthousiasme, nu dealmakers fusies en overnames zien als een middel om het economisch herstel naar nieuwe hoogten te stuwen.

Om al deze redenen verwachten wij een aanhoudend sterke fusie- en overnameactiviteit, nu de onzekerheid en instabiliteit die het afgelopen jaar kenmerkend waren, blijven afnemen.

De auteur wil graag Malcolm Woodside, Articling Student, bedanken voor zijn belangrijke bijdrage aan deze blogpost.

Blijf op de hoogte van M&A-ontwikkelingen en abonneren op onze blog van vandaag.

Bron: https://www.deallawwire.com/2021/04/19/full-speed-ahead-post-pandemic-trends-in-ma/