Breng orde in de Fintech-chaos (Joris Lochy)

Het woord "Fintech'is zo'n hype geworden en zo'n veelgebruikte term, dat het tegenwoordig eigenlijk alles kan betekenen. Wanneer mensen vragen naar trends in de Fintech-industrie, wordt dit steeds moeilijker te beantwoorden, zelfs op afstand
geassocieerd met financiële diensten kunnen worden gekoppeld aan Fintech.
Bovendien hebben traditionele financiële spelers (zoals banken, verzekeraars, makelaars, beurzen, maar ook traditionele financiële softwareleveranciers zoals Temenos, Sopra, Fiserv…​) ook hun routekaarten voor digitalisering en modernisering ingehaald en hebben zij
Fintech-innovatielabs, wat betekent dat ze net zo goed onder Fintech kunnen worden gecategoriseerd.

We zouden daarom kunnen zeggen dat:

• As technologie is zo cruciaal geworden in de financiële dienstverleningkan de gehele financiële dienstverleningssector worden gecategoriseerd als Fintech.

• Door de opkomst van ecosystemen en ingebedde financieringbeginnen financiële dienstverleners steeds meer diensten aan te bieden in aangrenzende sectoren (zoals HR Tech, MarketingTech/MadTech, EdTech, AccountingTech…​) en ook spelers uit andere sectoren
  steeds meer financiële diensten gaan aanbieden. Bijvoorbeeld grote technologiespelers zoals Apple (die Apple Pay, Apple Pay Later en een creditcard aanbiedt samen met Goldman Sachs), Uber (die Uber Wallet en Uber Debit en Creditcard aanbiedt), Alibaba (met AliPay) of Grab
  (met GrabFin en producten zoals Earn+), maar ook e-commerce spelers zoals Shopify (die Shopify Capital aanbiedt om snelle zakelijke leningen en contante voorschotten te geven) of TelCo-spelers (zoals Safaricom's M-Pesa, Turkcell's Paycell, Telefónica Movistar Money of Orange Bank)
  zijn allemaal in de financiële sector terechtgekomen. Als gevolg, de Fintech-grenzen vervagen zelfs naar andere sectoren.

Dit alles betekent dat het erg moeilijk wordt om over Fintech als geheel te spreken.
Als de dingen zo rommelig worden, categorisatie is een typisch menselijke reflex.
Helaas is categoriseren niet zo eenvoudig omdat je het over meerdere assen kunt categoriseren (op basis van productaanbod, soort klanten dat wordt bediend, regio…​) en het is duidelijk dat veel spelers niet in 1 categorie kunnen worden geplaatst, omdat ze verschillende producten en diensten leveren.
op verschillende markten.
Desalniettemin kan categorisering nog steeds interessante inzichten opleveren in de totale markt, waardoor het nog steeds een zeer interessante en nuttige oefening is.

Bij het kijken naar verschillende categoriseringsassen, heb ik de volgende assen geïdentificeerd (hoewel deze lijst zeker niet compleet is):

Bijl 1: categoriseren volgens de doelgroep klanten

Dit maakt het mogelijk om de Fintech-industrie in 3 grote groepen te categoriseren:

• Directe aanbieders van financiële diensten, dat zich rechtstreeks op (eind)klanten zal richten. Deze groep kan worden opgesplitst in B2C (bijvoorbeeld neobanken zoals Revolut en Monzo), B2B (bijvoorbeeld neobanken zoals Starling Bank) of zelfs B2B2C-spelers (dat wil zeggen die een dienst aanbieden
  aan een particuliere klant, maar via een bedrijf dat voor deze dienst betaalt (bijvoorbeeld Klarna) spelers. Vaak zullen Fintech-spelers zich ook richten op een specifieke klantenniche, die niet of onvoldoende wordt bediend en persoonlijk wordt aangesproken, bijvoorbeeld freelancers (bijvoorbeeld Lili), immigranten
  (bijv. Meerderheid), vrouwen (bijv. Herconomy), de LGBTQ+ gemeenschap (bijv. Pride bank of Daylight), specifieke beroepen (advocaten, artsen, kunstenaars…​)…​

• Aanbieders van diensten en producten voor (andere) financiële dienstverleners (zoals gevestigde banken en verzekeraars, maar ook andere nieuwe (disruptieve Fintech) spelers). Deze groep kan worden opgesplitst op basis van de bedrijven waaraan zij diensten aanbieden,
  dat wil zeggen diensten aan gevestigde banken, gevestigde verzekeraars, gevestigde infrastructuurspelers of nieuwe (Fintech) spelers. Voorbeelden in deze groep zijn de traditionele financiële softwareleveranciers zoals Temenos, Fiserv, SOPRA…​, maar ook nieuwe spelers zoals bijvoorbeeld ComplyAdvantage.

• Aanbieders van diensten en producten aan bedrijven in andere sectoren(bedrijven die financiële gegevens of diensten nodig hebben om hun klanten een betere gebruikerservaring te bieden) een brug slaan (integreren) naar de financiële dienstverlening.
  Uiteraard kan deze groep worden opgesplitst afhankelijk van aan welke andere sector zij integratiediensten voor financiële diensten aanbieden, bijvoorbeeld e-commerce, HR & Payroll Tech, MobilityTech, AccountingTech, MadTech, Real Estate Tech…​ Voorbeelden in deze groep zijn PSP’s zoals Stripe,
  Paypal en Adyen.

Bijl 2: categoriseren volgens de ontwrichtende karakter van het bedrijf

• Fintechs die bestaande financiële diensten en producten aanbieden. Dit zijn spelers die doorgaans bestaande spelers uitdagen door vergelijkbare diensten en producten aan te bieden, maar dan goedkoper, digitaler en/of met een betere gebruikerservaring. Vaak
  ze richten zich ook op specifieke groepen die worden uitgesloten of onderbedeeld (bijvoorbeeld producten en diensten die niet zijn aangepast aan hun specifieke behoeften en wensen) in het traditionele financiële landschap (dat wil zeggen financiële inclusie). In deze categorie vind je de typische neobanken
  of uitdagerbanken (bijv. Revolut, Monzo, N26…​), die nog steeds voornamelijk traditionele bankproducten verkopen, zoals betaal- en spaarrekeningen, kredieten, beleggingen en/of debet- en kredietkaarten.
  In deze categorie vinden we ook handels-/investeringsplatforms zoals bijvoorbeeld Robinhood.

• Fintechs die diensten met zichtbare toegevoegde waarde aanbieden bovenop bestaande financiële dienstverleningsproducten, die doorgaans meer begeleid advies en meer ingebedde ervaringen bieden. Typische voorbeelden zijn robo-adviseurs en hulpmiddelen voor persoonlijk financieel beheer,
  maar ook financiële marktplaatsen (bijvoorbeeld Raisin voor deposito's) en prijsvergelijkers (bijvoorbeeld Financer.com).

• Fintechs fungeren als een onzichtbare back-endleverancier voor traditionele financiële spelers. Deze categorie biedt de uitbesteding van software en bedrijfsverwerking aan financiële spelers.

• Fintechs die alternatieve financiële diensten en producten aanbieden, dat wil zeggen producten en diensten die het bestaande landschap op een meer fundamentele manier uitdagen, door de intermediatiefunctie van banken en verzekeraars opnieuw te ontwerpen. Typische voorbeelden
  in deze categorie zijn P2P-kredietverstrekkers, crowdfunding, DeFi…​

Deze categorisering zal ook bepalen of de Fintech-speler optreedt als een concurrent, partner of leverancier van bestaande gevestigde spelers.

Vaak beginnen Fintechs in de eerste categorie (de markt ontwrichten met grote ambities), maar merken al snel de moeilijkheden en kosten om de markt rechtstreeks aan te vallen en gaan daarom samenwerken met bestaande spelers om te profiteren van hun bestaande reputatie.
expertise, financiële middelen en klantenbasis. Voor de gevestigde speler bieden ze een zeer snelle en risicoarme manier om aanvullende innovatieve diensten aan hun klanten aan te bieden.

Bijl 3: categoriseren volgens de soort en omvang van de aangeboden diensten door het bedrijf

Uiteraard is software altijd een integraal onderdeel van het dienstenaanbod van elke Fintech, maar deze software kan het hoofdproduct zijn of een ondersteunend instrument om een ​​andere dienst aan te bieden.
We kunnen een opsplitsing maken op basis van:

• Is het bedrijf het aanbieden van slechts 1 specifiek product of een heel assortimentEen specifiek product kan bijvoorbeeld een RegTech-leverancier zijn (bijvoorbeeld Chainalysis), terwijl BaaS-spelers (Banking as a Service, bijvoorbeeld solarisBank, MangoPay, Marqeta...​) doorgaans een geheel aanbieden
  scala aan producten?

• Ligt de nadruk op software verkoopt of is de software een middel om andere diensten te verkopen, dwz financiële diensten, uitbesteding van bedrijfsprocessen, juridisch/compliance/risicobeheer…​? Bijvoorbeeld traditionele aanbieders van financiële software (bijv. Temenos,
  SOPRA, FiServ, Infosys..) bieden nog steeds oplossingen aan die on-premise (of in private cloud) en via een licentiemodel worden geïmplementeerd, maar steeds meer bedrijven (inclusief die traditionele spelers) bieden hun software aan in een SaaS (software als een service)model
  of zelfs een BaaS-model (Business/Banking as a Service).

• Is het bedrijf ook gebruik van zijn licenties verkregen van financiële toezichthouders (bijvoorbeeld een bankvergunning, een vergunning voor een betalingsinstelling, een vergunning voor een elektronischgeldinstelling, een vergunning voor een kredietinstelling…​) als commercieel voorstel?

Bijl 4: categoriseren volgens de soort dienst en/of product dat wordt aangeboden

Dit is een type categorisering dat zeer vaak wordt gebruikt en zelfs een specifieke terminologie heeft gekregen, in vervolg op de term Fintech, zoals WealthTech, RegTech…​
De typische categorieën hier zijn:

• BankTech (Digitaal bankieren). Deze groep omvat enerzijds de disruptieve neobanken zoals Chime, Nubank, Revolut, Monzo, Atom, N26 of Starling en anderzijds de BaaS (Banking as a Service) platforms zoals solarisBank, Bankable
  of Cambr. In deze categorie zouden we ook de PFM-bedrijven (Personal Financial Management) kunnen opnemen (hoewel vaak ook als aparte categorie geplaatst), die advies en hulp bieden bij budgettering, bijvoorbeeld Mint, Acorns, PocketGuard, Level Money, YNAB (You Need A Budget ),
  Intuïtief, Wally…​

• Wealthtech (Digital Wealth Management): dit omvat een hele groep Fintech-aanbiedingen om geld op een betere manier (gebruiksvriendelijker, goedkoper, meer geautomatiseerd…​) te beleggen in financiële activa (zoals aandelen, obligaties…​). Deze categorie kan opgesplitst worden
  in 2 deelblokken, te weten:

  • RoboAdvisors, dat slimme algoritmetechnologie aanbiedt om beleggingsadvies en -aanbevelingen te geven. Bijvoorbeeld Wealthfront, Acorns, Betterment, Wealthsimple, Charles Schwab, Vanguard…​

  • Retailinvesteringsplatforms, bijv. Robinhood, Tradier, E*Trade, Interactive Brokers, iCapital…​

• LendingTech of LendTech (Kredieten): het bieden van allerlei nieuwe digitale oplossingen aan consumenten en bedrijven (meestal kleine bedrijven) om op een efficiëntere en snellere manier geld te lenen (vaak met behulp van nieuwe technologieën zoals AI/ML, digitale
  identiteitsbeheer…​). Deze ruimte is ook enorm, gaande van P2P Lending (zoals LendingClub, Prosper of OnDeck) en Crowdlending-platforms (zoals Indiegogo, Kickstarter, GoFundMe of Patreon), via BNPL (Koop nu, betaal later, zoals Affirm, Klarna of AfterPay).
  helemaal tot aan digitale kredietverstrekkers (zoals Funding Circle, Kabbage, Lendio, Lending Club, SoFi of Better Mortgage), kredieten op basis van nieuwe zekerheden zoals factureringsfactoring (bijv. Bluevine, Resolve, altLine...​) en alternatieve krediet(score)systemen ( bijv. microleningen)
  waardoor kredieten kunnen worden aangeboden aan mensen zonder of met weinig banken (zoals Credit Karma, Nova Credit, Quizzle, Credit Sesame of Tala).

• RegTech: deze groep bedrijven helpt financiële dienstverleners via innovatieve technologie om te voldoen aan de regelgeving en veiligheidsregels, met een sterke focus op AML (Anti-Money Laundering), KYC (Know Your Customer-protocollen) en alle financiële
  richtlijnen zoals Basel II/III/IV, FATCA, MiFID, Solvency II…​ Vaak bieden deze bedrijven ook toegang tot grote hoeveelheden financieel onderzoek en gegevens, die worden gebruikt om de naleving van klanten en transacties te verifiëren. Voorbeelden zijn bedrijven als Alyne, Suade, DataGuard,
  ComplyAdvantage, Fenergo, Onfido, Chainalysis, Ascent Regtech, Hummingbird…​

• InsurTech: deze bedrijven proberen technische innovatie te gebruiken om het verzekeringsbedrijfsmodel te vereenvoudigen en te stroomlijnen. Meestal richten ze zich op het binnen enkele minuten online bezorgen van verzekeringsoffertes en digitaliseren ze het hele claimbeheer
  alternatieve verzekeringen verwerken en aanbieden (met behulp van nieuwe gegevensbronnen), bijvoorbeeld op gebruik gebaseerde verzekeringen (UBI). Voorbeelden zijn bedrijven als Oscar Health, Gusto, Clover Health, Lemonade, Qover, Digit Insurance, Policy Bazaar…​

• Paytech (Betaaltechnologie): deze bedrijven bieden verschillende tools aan om het betalingsverkeer zo veilig en efficiënt (frictieloos) mogelijk te maken. Er zijn veel bekende (Fintech) namen in deze ruimte, zoals Paypal, VISA, MasterCard,
  Stripe, Venmo, AliPay, Adyen, Mollie, Square, Wise, Ripple, iZettle…​ Deze categorie kan worden opgesplitst in spelers die

  • Vergemakkelijk betalingen voor verkopers, zowel fysiek via apparaten op verkooppunten als online (bijv. Stripe, Paypal, VIVA Wallet, Adyen, Mollie, SumUp…​),

  • Bied nieuwe mobiele betalingsoplossingen aan (P2P en met verkopers), zoals Venmo, Payconiq, AliPay…​

  • Faciliteer internationale geldoverdrachten, zoals Wise of Ripple

• Infrastructuur spelers die de onderliggende gateways en connectiviteit bieden aan andere spelers in de sector (andere banken, beurzen, dataproviders, regelgevende instanties…​). Belangrijk in deze groep zijn de spelers die diensten aanbieden
  om Open Banking, zoals Tink, Plaid of TrueLayer, in te schakelen en te gebruiken.

• Infrastructuur spelers die de onderliggende gateways en connectiviteit bieden aan andere spelers in de sector (andere banken, beurzen, dataproviders, regelgevende instanties…​). Belangrijk in deze groep zijn de spelers die diensten aanbieden
  om Open Banking, zoals Tink, Plaid of TrueLayer, in te schakelen en te gebruiken.

• Crypto-, Blockchain- en DeFi-spelers: deze groep omvat alle bedrijven die een nieuw financieel (eco)systeem bouwen, gebaseerd op een gedistribueerde grootboektechnologie (blockchain). Dit ecosysteem is zeer ontwrichtend, omdat het de basisregels van onze samenleving ter discussie stelt
  Financieel systeem. Bedrijven als Coinbase, Alchemy, Ava Labs, Circle, Kraken, Binance en Gemini Cryptocurrency zijn het meest bekend in deze ruimte. Het is duidelijk dat deze ruimte kan worden opgesplitst in meerdere subcategorieën, zoals cryptovaluta-uitwisselingen/handelsplatforms, crypto-wallet
  aanbieders, NFT-marktplaatsen, crypto-besparende en crypto-lenende spelers, spelers die tools aanbieden om nieuwe blockchains op te zetten…​

Bijl 5: categoriseren volgens de land en/of regio waar het bedrijf voornamelijk actief is (en inkomsten genereert).

Uiteraard kunnen we ons opsplitsen op basis van continenten, regio's en/of individuele landen, maar vaak zien we een mix, gebaseerd op gemeenschappelijke kenmerken in regelgeving en cultuur.

Eerst zijn er een paar landen die vanwege hun omvang (zowel qua bevolking als in de algemene economie, maar vaak ook meer specifiek vanwege de omvang van hun financiëledienstensector) en specifieke kenmerken. In de eerste plaats identificeren we hier de VS (main
hubs in Silicon Valley, bijvoorbeeld Stripe, Coinbase, Chime, Plaid, Paypal of Robinhood en New York, bijvoorbeeld Better.com, Oscar, Chainalysis of Betterment), China (belangrijkste hub: Beijing, bijvoorbeeld Waterdrop, Ant Financial, Tencent of Lufax) , India (belangrijkste hub: Bengaluru, bijv
Razorpay, Digit Insurance of CRED) en Rusland (belangrijkste hub: Moskou, bijv. Tinkoff, Sber Bank of Yandex.Money), maar we kunnen ook Canada (belangrijkste hub: Toronto, bijv. Wealthsimple, FreshBooks of Clearco), Australië (belangrijkste hub: Toronto, bijv. Wealthsimple, FreshBooks of Clearco), Australië (belangrijkste hub : Melbourne, bijvoorbeeld Afterpay of Airwallex),
het Verenigd Koninkrijk (belangrijkste hub: Londen, bijvoorbeeld Checkout.com, Revolut, OakNorth of Blockchain.com) en zelfs Israël (belangrijkste hub: Tel Aviv, bijvoorbeeld eToro) in deze lijst.

Dan zijn er regio, met veel overeenkomsten, waarbij Fintechs die actief zijn in één land vaak vrij snel zullen uitbreiden naar andere landen in diezelfde regio, bijvoorbeeld Zuidoost-Azië (belangrijkste hubs in Singapore, bijvoorbeeld Arttha, Go-Jek of Coda Payments, Hong
Kong, bijv. Amber Group of Babel Finance en Jakarta in Indonesië, bijv. OVO, Mandiri of Linkaja), het Midden-Oosten (belangrijkste hubs in Dubai, bijv. Souqalmal.com of Beehive en Abu Dhabi, bijv. NymCard), LatAm (belangrijkste hub: São Paulo Brasil, bijvoorbeeld Nubank, C6 Bank of Creditas),
de Europese Unie (belangrijkste hubs in Parijs, bijv. Qonto, Sorare, Alan of Ledger, Amsterdam/Den Haag, bijv. Adyen, Mollie, Mambu of Bunq, Berlijn, bijv. N26, wefox of Trade Republic, Dublin, bijv. Stripeo of WordRemit en Vilnius Litouwen, bijvoorbeeld Kevin, Nordigen of
Bankera), Scandinavië (belangrijkste hub: Stockholm, bijvoorbeeld Klarna) of Afrika (belangrijkste hubs in Johannesburg, Zuid-Afrika, bijvoorbeeld Prosperian Capital of Pineapple, LagosNigeria, bijvoorbeeld Opay, Flutterwave of Paga en Nairobi Kenia, bijvoorbeeld Abacus of CarePay).

Ik hoop dat dit een idee kan geven van hoe de Fintech-industrie kan worden gecategoriseerd. Als Fintech-start-up wel belangrijk om te weten in welke categorie u zich bevindt vandaag en welke (aangrenzende) categorieën u op middellange en lange termijn nastreeft.
Opportunistisch draaien kan ook nodig zijn. Veel Fintechs beginnen bijvoorbeeld in een disruptief model (concurreren met gevestigde bedrijven), maar transformeren geleidelijk naar een partner/leveranciersmodel met gevestigde bedrijven. Veel neobanken richten zich bijvoorbeeld sterk op een BaaS-model (bijv
Starling bank “Starling as a Service” of Fidor bank) of bepaalde PFM apps zijn overgestapt op het rechtstreeks aanbieden van infrastructuur en diensten met toegevoegde waarde aan banken (bijvoorbeeld Tink of Cake). Maar het tegenovergestelde kan ook bestaan: Fintechs die diensten met toegevoegde waarde aanbieden
zo succesvol kunnen worden, dat ze kunnen gaan uitbreiden naar alle bancaire diensten en producten.

duidelijk elke categorie heeft zijn eigen complexiteit. Een bedrijfsmodel gebaseerd op een verbetering van bestaande producten en diensten betekent veel concurrentie en dus veel investeringen vooraf om zich te onderscheiden van alle andere spelers (cfr. neobanken),
terwijl alternatieve of innovatieve producten minder concurrentie betekenen, maar een uitdagende en baanbrekende reis vereisen (op het gebied van technologie, marketing en juridische/regelgevende domeinen) om klanten te overtuigen van de behoefte aan het product (vormgeven van een nieuwe markt).

Bekijk al mijn blogs op https://bankloch.blogspot.com/