BOJ Veranderende toon op YCC? – Orbex Forex-handelsblog

De USDJPY botste tegen de technisch belangrijke 140.00-waarde en de Japanse regering merkte dit op. Zowel BOJ-gouverneur Ueda als minister van Financiën Suzuki spraken de yen toe, en deze is enigszins teruggekeerd. Betekent dit dat de BOJ een beleidswijziging zou kunnen overwegen?

Wat is er gebeurd?

De Japanse beleidsmakers hebben de laatste tijd zowel goed als slecht nieuws gehad. De Nikkei blue chip-aandelenindex is teruggekeerd naar een hoogtepunt dat sinds 1990 niet meer is gezien, dankzij betere resultaten van Japanse bedrijven. Vooral de exporteurs deden het goed, omdat de zwakkere yen sinds vorig jaar de concurrentiekracht heeft vergroot. Deze toegenomen activiteit hielp het bbp van het land een impuls te geven, wat leidde tot de hoop dat Japan eindelijk uit de decennialange inzinking van lethargische groei en lage inflatie zou kunnen komen.

In die context aarzelt de BOJ om afstand te doen van haar ultra-versoepelingsbeleid. De inflatie is in het land dramatisch gestegen, waardoor de doelstelling van de centrale bank is verdubbeld. Maar dit werd vooral veroorzaakt door de zwakkere yen, waardoor de kosten voor geïmporteerde goederen omhoog gingen. In het bijzonder voedsel en energie. De BOJ wil een zogenaamde “dynamische” inflatie, aangedreven door de toegenomen economische activiteit, die nog steeds niet is geconsolideerd.

Je krijgt waar je om vraagt

De aandrang van BOJ-gouverneur Ueda om vast te houden aan het ultra-lage beleid heeft ertoe bijgedragen dat de yen is verzwakt ten opzichte van andere valuta's. Carry trading (bijvoorbeeld de verkoop van de yen om grondstoffenvaluta's te kopen) is weer populairder geworden nu andere centrale banken de rente verhogen. De yen was eind vorig jaar in waarde gestegen na speculaties dat de BOJ zou kunnen beginnen met verkrappen. Onder de voormalige ultraduif Kuroda werd de YCC uitgebreid, wat in de praktijk voor enige verkrapping zorgde. Er werd volop gespeculeerd dat de nieuwe gouverneur bedoelde dat verkrapping weer op tafel zou komen.

Maar naarmate de tijd verstreek, heeft Ueda's aandrang om de YCC niet te herzien – de eerste stap naar verkrapping – steeds meer handelaren ervan overtuigd dat hij het werkelijk meent. Er zou niet meer verkrapping plaatsvinden, dus de weddenschappen zijn teruggekomen op een zwakkere yen. Vorig jaar steeg de yen helemaal naar 150 voordat het ministerie van Financiën tussenbeide kwam om er iets aan te doen.

Wat nu?

Nu het paar de 140 bereikt heeft, lijkt het erop dat het ministerie van Financiën dit heeft opgemerkt, en minister Suzuki zei gisteren dat hij de wisselkoers in de gaten zou houden. Dat betekent niet dat er op handen is tot actie, maar het was duidelijk bedoeld om een ​​boodschap naar de markten te sturen dat de overheid niet nog een depreciatie zoals vorig jaar zou toestaan.

Omdat een zwakke yen implicaties voor het monetair beleid heeft, heeft Ueda uiteindelijk ingegrepen. Zonder naar de wisselkoers te verwijzen, zei hij dat er aanpassingen aan de YCC konden worden aangebracht. Eerder had hij erop aangedrongen dat er niets zou veranderen totdat de herziening voorbij was. Hij maakte verder duidelijk dat dit niet betekende dat er enige verandering zou plaatsvinden, en weigerde commentaar te geven op de vraag hoe waarschijnlijk het was. Maar het was een duidelijke verandering in toon, wat erop wijst dat, hoewel de BOJ graag wil blijven versoepelen om de economie te ondersteunen, zij geen nieuwe aanval van zwakte van de yen zal tolereren. 140 zou kunnen worden geconsolideerd als een soort beleidsvloer.

De vraag is nu hoe toegewijd de BOJ zal zijn in het verdedigen van de yen, dus yenhandelaren zouden de komende dagen wellicht extra aandacht willen besteden aan de hoeveelheid obligaties die de BOJ opkoopt.

Handelen in het nieuws vereist toegang tot uitgebreid marktonderzoek - en dat is waar we goed in zijn.

OPEN LIVE ACCOUNT

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• PlatoAiStream. Web3 gegevensintelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• De toekomst slaan met Adryenn Ashley. Toegang hier.
• Koop en verkoop aandelen in PRE-IPO-bedrijven met PREIPO®. Toegang hier.
• Bron: https://www.orbex.com/blog/en/2023/05/boj-shifting-tone-on-ycc