BOE verwacht te wandelen, wat dan?

De BOE is de laatste van de grote banken die deze cyclus doorloopt, en de verwachting is dat het zijn collega's zal volgen - met een wending. Vorige week verhoogden de ECB en de Fed beide met een kwartpunt, maar suggereerden toen dat verdere renteverhogingen afhankelijk zouden zijn van gegevens. De voorkeur van de ECB was voor een nieuwe verhoging, de Fed voor een pauze; maar beiden lieten de deur wagenwijd open, want dit was het hoogtepunt van de renteverhogingscyclus.

De BOE daarentegen wordt geconfronteerd met een aanhoudend hoge inflatie en heeft waarschijnlijk niet de luxe om te suggereren dat het de eindkoers is. Het laatste rapport toonde een inflatie in de dubbele cijfers, terwijl de BOE had voorspeld dat de inflatie in het laatste kwartaal snel zou dalen.

Het geduld raakt op

De BOE was misschien de eerste die begon met wandelen, maar door het moeizame tempo van de wandelingen bleef de inflatie blijkbaar stijgen. In tegenstelling tot de ECB en de Fed, waar de stemmingen over de rentebesluiten unaniem waren, zijn de stemmen van de BOE om de inflatie onder druk te houden verdeeld. De huidige theorie onder centrale bankiers is dat het de verwachting van een lagere inflatie is die de prijzen omlaag drijft.

De theorie stelt dat centrale banken de "geloofwaardigheid" moeten hebben om inflatie te bestrijden, wat betekent dat marktmakers erop kunnen vertrouwen dat de noodzakelijke renteverhogingen zullen plaatsvinden. Een verdeeld front en een wisselend aantal stemmen kan worden gezien als een afbreuk aan het gevoel van toewijding om de prijzen te verlagen. In ieder geval zullen sommige analisten en handelaren de stemming in onderdelen zien als een teken dat de BOE de rente niet hoog genoeg zal verhogen of ze te snel zal verlagen om de prijzen onder controle te houden.

Wat te verwachten

Met een unanieme verwachting dat de BOE met 25 basispunten zal stijgen, ligt de focus waarschijnlijk op de stemverdeling. MPC-leden Tenreyo en Dhingra hebben consequent tegen tariefverhogingen gestemd, met het argument dat het aanpakken van de economie de eerste prioriteit zou moeten zijn. Als andere leden mee zouden doen, met een 3-6 verdeling, dan zouden investeerders dit kunnen beschouwen als een teken dat de BOE op het punt staat de langzame koersstijging op te geven. Dat zou het pond aanzienlijk kunnen verzwakken.

Als dit niet gebeurt, zal de BOE naar verwachting haar standpunt herhalen dat meer beleidsmaatregelen nodig kunnen zijn om de inflatie te bedwingen. De voorspelling voor de prijsgroeivooruitzichten zal waarschijnlijk worden bijgewerkt, maar voor veel handelaren is dat misschien slechts de BOE die de realiteit inhaalt en het is onwaarschijnlijk dat dit de marktverwachtingen zal veranderen.

Staflatie doorbreken

Met hoge inflatie en bijna nulgroei bevindt het VK zich in een bijzonder moeilijke positie voor beleidsmakers: stagflatie. Traditioneel is de enige manier om daaraan te ontsnappen, een soort recessie, hetzij veroorzaakt door monetair beleid om de inflatie terug te dringen, hetzij door een kredietcrisis die wordt aangedreven door hoge inflatie.

De weigering van de BOE om een ​​van deze opties te kiezen, kan worden gezien als een poging om het blik op de weg te trappen naar waar het een nog groter probleem zal worden. Voor traders betekent dit echter dat de kabel waarschijnlijk onder druk zal blijven staan, tenzij Bailey verrast met wat extra haviken.

Handelen in het nieuws vereist toegang tot uitgebreid marktonderzoek - en dat is waar we goed in zijn.

OPEN LIVE ACCOUNT

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• PlatoAiStream. Web3 gegevensintelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• De toekomst slaan met Adryenn Ashley. Toegang hier.
• Koop en verkoop aandelen in PRE-IPO-bedrijven met PREIPO®. Toegang hier.
• Bron: https://www.orbex.com/blog/en/2023/05/boe-expected-to-hike-then-what