Pas op: investeer NIET in deze geweldige startup

Heruitgegeven door Plato

volgers: 0

Een paar weken geleden wilde een startup kapitaal aantrekken van investeerders zoals jij.

Het bracht al snel $100,000... $1 miljoen... $5 miljoen op.

En nu, met nog maar 24 uur om erin te investeren, heeft het ongeveer $8 miljoen opgehaald.

Het is duidelijk dat deze mogelijkheid de aandacht van beleggers heeft getrokken.

Dus waarom beuk ik op tafel en zeg: investeer er niet in?

Voor het antwoord, lees verder.

Het Substack-verhaal

De startup waar ik het over heb heet Substack.

Substack is een platform voor schrijvers. Het helpt schrijvers hun inhoud te e-mailen naar lezers zoals jij – en belangrijker nog, het helpt hen lading voor.

Veel schrijvers verdienen er hun geld mee. Concreet verdienen ongeveer 17,000 schrijvers geld, waarbij de top 10 gezamenlijk jaarlijks meer dan $ 25 miljoen verdient.

Het bedrijf werd opgericht in 2017. Hier is een momentopname van de eerste jaren:

2018 — Afgestudeerd aan de Y Combinator-accelerator en $ 2 miljoen opgehaald.
2019 — $15 miljoen opgehaald onder leiding van Andreessen Horowitz, een top VC.
2020 — Bereik 100,000 betaalde abonnementen.
2021 — Bereik 1 miljoen betaalde abonnementen. $ 65 miljoen opgehaald, opnieuw geleid door Andreessen.
Tegenwoordig beschikt het bedrijf over meer dan 35 miljoen maandelijkse actieve abonnementen, waarbij ongeveer 2 miljoen lezers zoals wij voor een abonnement betalen.
Het bedrijf genereerde in 10 ongeveer $2021 miljoen aan inkomsten. In 2022, volgens The Verge, het heeft waarschijnlijk ongeveer $ 18 miljoen opgeleverd.

Het is moeilijk om de voortgang ervan te betwisten. En zoals het bedrijf zegt, streeft het ernaar een ‘nieuwe economische motor voor cultuur’ te bouwen. Het is ook moeilijk om daar tegenin te gaan.

Klinkt allemaal best goed, toch? Misschien zelfs geweldig. Dit is een spannende onderneming.

Dus waarom zeg ik je dat je er NIET in moet investeren?

De ‘10x uw geld’-regel

Om het uit te leggen, wil ik even teruggaan...

Toen Wayne en ik Crowdability voor het eerst lanceerden, hebben we een diepgaand onderzoeksproject uitgevoerd.

Ons doel was om een bewezen proces voor het kiezen van succesvolle startup-investeringen.

In de loop van ongeveer een jaar hebben we met meer dan drie dozijn van de meest succesvolle startup-investeerders in het land om tafel gezeten. Op dat moment hadden deze investeerders gezamenlijk meer dan 1,080 startups gesteund en enkele miljarden dollars aan winst gegenereerd.

En gaandeweg leerden ze ons tientallen tools en "trucs" om winnende investeringen te identificeren.

Maar van al hun strategieën was er verreweg de meest waardevolle:

Hoe u de beleggingen kunt identificeren die 10x uw geld kunnen opleveren.

Ga met de kansen

Voor het geval u het nog niet wist: startende investeerders verdienen hun winst op twee belangrijke manieren:

De startup gaat naar de beurs in een Initial Public Offering (IPO); of
De startup wordt verworven.

Beursintroducties kunnen startende investeerders tot enorme winsten leiden, maar beursintroducties komen zeer zelden voor.

De meest gebruikelijke manier voor startende investeerders om hun winst te behalen, is door middel van een overname, met andere woorden, wanneer een startup waarin ze hebben geïnvesteerd, wordt overgenomen door een ander bedrijf.

Om de cijfers in perspectief te plaatsen: in 2020 waren er ongeveer 480 beursintroducties. Maar in dezelfde periode waren er ongeveer 12,000 overnames.

Hoe kunnen we potentiële overnamedoelen dus vroegtijdig signaleren, zodat we grote winsten kunnen verzilveren als en wanneer ze worden overgenomen?

"Elke strijd is gewonnen voordat hij ooit is uitgevochten"

Om deze vraag te beantwoorden, wil ik je vertellen over een van de investeerders die we ontmoetten tijdens ons startup-onderzoeksproject.

Voordat deze meneer een durfkapitalist werd, was hij een hoge militaire officier.

Terwijl hij onze gesprekken doorspoelde met verwijzingen naar 'de stranden van Normandië bestormen' en 'de slag om de kleine ronde top', noemde hij vaak een bepaalde uitdrukking:

'Elke strijd wordt gewonnen voordat ze ooit is uitgevochten.'

Omdat deze woorden betrekking hebben op beleggen, is dit wat hij bedoelde:

Bepaalde acties die u onderneemt voordat u een investering doet, kunnen uw uiteindelijke succes bepalen. En een van de belangrijkste van deze acties is deze:

Investeringen eruit filteren op basis van hun taxatie.

Het belang van waardering

Waardering is een andere manier om ‘marktkapitalisatie’ te zeggen. Het is de totale waarde van een bedrijf. Voor beursgenoteerde bedrijven zeggen we marktkapitalisatie. Voor startups zeggen we waardering.

En hier is het ding:

Ondanks wat je in de pers leest over grote overnames – zoals Facebook die WhatsApp voor 19 miljard dollar koopt – bedraagt de verkoopprijs voor de meeste startups minder dan 100 miljoen dollar.

Volgens PricewaterhouseCoopers en Thomson Reuters vindt het merendeel van de overnames plaats onder de $50 miljoen.

Dus, als het je doel is om 10x je geld te verdienen aan een startup die voor $ 50 miljoen kan worden verworven, hoe win je dan deze strijd?

Simpel: investeer tegen een waardering van $ 5 miljoen of minder.

En dat brengt ons terug bij Substack…

De startup van $ 585 miljoen

Zoals je hierboven hebt geleerd, heeft Substack in 65 $2021 miljoen opgehaald.

Destijds bedroeg de waardering $ 585 miljoen. Dat is ongeveer 100x hoger dan we doorgaans aanbevelen. Maar onthoud: dat was tijdens de hoogconjunctuur, voordat de Federal Reserve de rente begon te verhogen.

Sindsdien zijn de waarderingen gedaald. Dus toen het bedrijf vorig jaar tegen gunstige voorwaarden $75 miljoen tot $100 miljoen wilde ophalen bij durfinvesteerders – TechCrunch meldt dat het mikte op een waardering van $750 miljoen tot $1 miljard – kon dat niet.

Dus een paar weken geleden besloot het geld in te zamelen bij de schrijvers op zijn platform en bij investeerders zoals jij – tegen de ‘oude’ waardering van $585 miljoen.

Dat lijkt geen eerlijke prijs.

Wat zou eerlijk zijn? Nou, zonder alle financiële gegevens van het bedrijf te kennen, is het moeilijk te zeggen. Maar mediabedrijven zoals The New York Times of Vox Media hebben de neiging om tegen een omzet van ongeveer één tot twee keer te handelen. Dus misschien – misschien? – $1 miljoen tot $2 miljoen.

Met andere woorden, tenzij Substack onthult dat het op schema ligt om dit jaar $250 miljoen tot $500 miljoen aan inkomsten te genereren – of van plan is daar op korte termijn te komen – ben ik genoodzaakt u iets duidelijk te zeggen:

Investeer niet in deze financieringsronde.

Uitzonderingen op elke regel

Uiteraard zijn er op elke regel uitzonderingen.

Als u bijvoorbeeld geïnspireerd bent door de missie van Substack – die lovenswaardig en opwindend is – kunt u er misschien voor kiezen om deze te ondersteunen.

En als je een schrijver bent die zijn of haar brood verdient met Substack, dan is dat zo ander reden om het te steunen.

Bovendien kun je, als je een expert hebt die je begeleidt, altijd overwegen om te investeren in startups die hoger gewaardeerd worden. Veel investeerders beschouwden bedrijven als Facebook of Airbnb immers als ‘veel overgewaardeerd’ terwijl ze $10 miljoen, $100 miljoen of $1 miljard waard waren. Nu zijn ze honderden miljarden waard.

Misschien bevindt Substack zich in dezelfde zeldzame sfeer.

Als je meer wilt weten over Substack en de financieringsronde, Klik hier "

Maar als u net begint met beleggen in een vroeg stadium, is het een slimme strategie om uw investeringen te beperken tot startups met een waarde van ongeveer $ 5 miljoen:

Deze strategie geeft u de grootste kansen om mogelijk 10x uw geld te verdienen.

We kijken naar je uit.

Veel plezier met beleggen,

Met vriendelijke groet,

Mattheüs Milner
Oprichter
Crowdability.com