Startfinanciering in Azië kan na kwartalen van daling afvlakken

De financiering van startups in Azië kende in het derde kwartaal van 2023 slechts een lichte daling van jaar tot jaar, een teken dat de financieringsmarkt van het continent mogelijk zijn evenwicht aan het vinden is.

De financiering voor Azië leek een weerspiegeling te zijn wereldwijde trends, waarbij de cijfers van jaar tot jaar daalden, maar waarbij het derde kwartaal feitelijk een stijging van 8% vertegenwoordigde ten opzichte van het voorgaande kwartaal, per CrunchBase gegevens. De kleine groei van het afgelopen kwartaal werd voornamelijk veroorzaakt door de groeifinanciering in de late fase en de groei, zelfs toen de start- en vroege fase het moeilijk hadden.

Startups in de regio haalden in totaal 22.3 miljard dollar op, vergeleken met 24.4 miljard dollar in hetzelfde kwartaal vorig jaar. In het tweede kwartaal van dit jaar bedroeg de financiering $2 miljard.

De dealstroom was echter grotendeels gedaald: in het derde kwartaal werden slechts 1,518 deals aangekondigd – een daling van 3% ten opzichte van het voorgaande kwartaal, toen er 17 werden aangekondigd. Het aantal vertegenwoordigde ook een daling van 1,826% op jaarbasis ten opzichte van 30 deals.

Inhoudsopgave

Groeirondes groeien

Vanwege hun omvang zijn laatstadium- en groeirondes de drijvende kracht achter de financieringscijfers. Deze rondes hielpen de cijfers over het derde kwartaal voorbij het voorgaande kwartaal te komen

In het afgelopen kwartaal was er sprake van $14.6 miljard in dergelijke rondes, een stijging van 25% ten opzichte van $11.7 miljard in het tweede kwartaal en een stijging van maar liefst 2% ten opzichte van het voorgaande jaar, toen er slechts $51 miljard was.

Het is niet verrassend dat veel van de grootste groeirondes naar Chinese startups gingen – die zeven van de tien grootste rondes van het kwartaal opleverden, waaronder:

• GTA Halfgeleider Begin vorige maand haalde het bedrijf een private equity-ronde op ter waarde van ongeveer $1.9 miljard.
• Runpeng-halfgeleider medio augustus een private equity-ronde ter waarde van ongeveer $ 1.7 miljard opgehaald.
• Opstarten van elektrische voertuigen hozon sloot eind augustus een investeringsronde ter waarde van ongeveer $ 961 miljoen af.

De dealstroom bleef vrijwel gelijk voor de late fase- en groeirondes vanaf het tweede kwartaal: 2 in het derde kwartaal, vergeleken met 157. Dit vertegenwoordigt echter een daling van 3% ten opzichte van het derde kwartaal van 154, toen er 21 late-fase- en groeideals plaatsvonden.

Zinkt in een vroeg stadium

Het is duidelijk dat niet elke etappe een stijging kende, en de vroege ronden daalden het laagste percentage. Slechts 6.2 miljard dollar ging naar de vroege faserondes, een daling van 15% ten opzichte van de 7.3 miljard dollar in het tweede kwartaal en een enorme daling van 2% ten opzichte van de 51 miljard dollar die in hetzelfde kwartaal vorig jaar in dergelijke rondes werd geïnvesteerd.

Ook hier kwam de dealflow niet op gang. In het derde kwartaal werden 3 vroege fase deals aangekondigd, een daling van 538% ten opzichte van de 6 in het tweede kwartaal en een daling van 538% ten opzichte van de 2 die vorig jaar in het derde kwartaal werden aangekondigd.

Zaadrondes zien een grote daling

De Angel- en Seed-rondes daalden ook, maar slechts matig als je kijkt naar hun lagere prijs.

In het derde kwartaal ging slechts $3 miljard naar die eerste rondes, een daling van 1.5% ten opzichte van de $8 miljard in het voorgaande kwartaal en een iets grotere daling van 1.6% ten opzichte van de $29 miljard die in het derde kwartaal van 2.1 in engel- en zaadrondes werd geïnvesteerd.

De dealflow voor Angel en Seed kreeg echter een aanzienlijke klap. In het derde kwartaal werden slechts 823 van dergelijke rondes aangekondigd – een daling van 3% ten opzichte van de 25 ronden in het tweede kwartaal van dit jaar en een daling van 1,100% ten opzichte van de 2 engel- en zaaddeals die vorig jaar in het derde kwartaal werden aangekondigd.

Wat het betekent

De cijfers waren enigszins vergelijkbaar met die van vorig kwartaal, waarbij de financiering vanaf het eerste kwartaal van het jaar steeg, maar van jaar tot jaar daalde.

Het goede nieuws voor beleggers kan zijn dat Azië eindelijk een evenwicht vindt. Het lijkt logisch om op dit punt te concluderen dat de 54.8 miljard dollar die in het vierde kwartaal van 4 werd geïnvesteerd, onhoudbaar was. De enorme dalingen op kwartaalbasis en op jaarbasis lijken echter af te nemen en wellicht meer in lijn te komen met de werkelijkheid.

De comeback van de late fase- en groeirondes zou een goede indicatie kunnen zijn, hoewel de enorme daling in de vroege faserondes en de daling van de dealstroom voor startrondes zorgwekkend zijn. Uiteindelijk zullen het enkele van de start- en startende bedrijven moeten zijn die grote groeirondes organiseren als de financieringscijfers op peil willen blijven.

Zullen die bedrijven het redden, omdat steeds minder van hen vroegtijdige financiering krijgen?

Natuurlijk hangen op dit moment de politieke spanningen in Azië boven alles. De gevechten in Israël kunnen een aanzienlijke impact hebben op de financiering van het robuuste startup-ecosysteem van het land – vooral de bekende cyberbeveiligingssector.

Er zijn ook toenemende spanningen tussen China en de VS. Het valt niet te ontkennen dat Amerikaanse investeerders zich hebben teruggetrokken uit het grootste startup-ecosysteem in de regio. Ze hebben het op zijn minst afgesplitst van hun Amerikaanse bedrijven GGV Hoofdstad aangekondigd in september – waarbij zijn activiteiten in tweeën worden gesplitst, waarbij de ene zich richt op Azië en de andere op de VS. Dat volgt Sequoia Capital's soortgelijke aankondiging in juni.

De tijd zal leren welk effect dat zal hebben op de financiering van Azië in zijn geheel.

Methodologie

De gegevens in dit rapport komen rechtstreeks van Crunchbase en zijn gebaseerd op gerapporteerde gegevens. De gerapporteerde gegevens zijn van 3 oktober 2023.

Merk op dat datavertragingen het meest uitgesproken zijn in de vroegste stadia van ondernemingsactiviteiten, waarbij de bedragen voor startkapitaal aanzienlijk toenemen na het einde van een kwartaal/jaar.

Houd er rekening mee dat alle financieringswaarden worden gegeven in Amerikaanse dollars, tenzij anders vermeld.

Crunchbase converteert vreemde valuta naar Amerikaanse dollars tegen de geldende contante koers vanaf de datum waarop financieringsrondes, overnames, IPO's en andere financiële gebeurtenissen worden gerapporteerd. Zelfs als die evenementen lang nadat het evenement was aangekondigd aan Crunchbase werden toegevoegd, worden transacties in vreemde valuta omgerekend tegen de historische spotprijs.

Verklarende financieringsvoorwaarden

We hebben een wijziging aangebracht in de manier waarop we bedrijfsfinancieringsrondes opnemen in onze rapportage vanaf januari 2023. Bedrijfsrondes worden alleen opgenomen als een bedrijf bij aanvang een kapitaalfinanciering heeft opgehaald via een financieringsronde in een reeks van ondernemingen.

Zaad en engel bestaat uit zaad, pre-seed en engel rondjes. Crunchbase omvat ook risicorondes van onbekende series, equity crowdfunding en converteerbare obligaties voor $ 3 miljoen (USD of omgerekend USD-equivalent) of minder.

De vroege fase bestaat uit Series A- en Series B-rondes, evenals andere rondetypes. Crunchbase omvat venture-rondes van onbekende series, corporate ventures en andere rondes van meer dan $ 3 miljoen, en die van minder dan of gelijk aan $ 15 miljoen.

De late fase bestaat uit Series C, Series D, Series E en venture-rondes met latere letters volgens de naamgevingsconventie "Series [Letter]". Ook inbegrepen zijn venture-rondes van onbekende series, corporate ventures en andere rondes van meer dan $ 15 miljoen.

Technologiegroei is een private-equityronde van een bedrijf dat eerder een 'venture'-ronde heeft opgezet. (Dus eigenlijk elke ronde uit de eerder gedefinieerde fasen.)

Illustratie: Dom Guzman