終末の見出し 消費者信頼感の遅れもあり、2024 年にどう進むべきでしょうか? XNUMX 人の上級エコノミストからアドバイスを得る時間です。大きなポケット」 デイブマイヤー と話す ZILLOWの オルフェ・ディヴォンギー および レッドフィンの チェン・ジャオ 最新の米国経済指標をわかりやすく解説し、 今年の住宅市場で成長するための戦略。
入ります 住宅価格、入ってくる 「手頃な価格の修正」、住宅ローン金利予測, なぜ来年は買い手にとって大幅に有利になる可能性があるのか。しかし、それだけではありません。チェンとオルフェは両方とも共通しています。 2024年の経済見通し、 の状態 アメリカの消費者、そして何が起こるか 学生ローン 景気が回復し、クレジットカードの滞納が増加し、手元資金が枯渇してしまいます。
最後に、チェンとオルフェのリストで終わります。 注目すべき不動産市場 と パンデミック後のブームが再び活性化する可能性がある物価の高い地域。何が期待できるか、どこに投資すべきか知りたい場合は、 熱い住宅市場が戻ってくるなら iN 2024、 くっつき回る!
こちらをクリックしてください Appleポッドキャストを聞くために。
ここでポッドキャストを聞く
ここでトランスクリプトを読む
デイブ:
皆さん、こんにちは。BiggerPockets Network へようこそ。新年明けましておめでとうございます。あなたが私と同じなら、住宅市場や不動産投資に興奮しながら 2024 年を迎えることになるでしょうが、おそらく多くの疑問も抱えているでしょう。昨年は、マクロ経済の観点でも、住宅市場の観点でも、パフォーマンスは少し浮き沈みがあり、少し混乱していました。そのため、2024 年には多くの機会があるものの、答えのない多くの疑問。そこで今日は、これらの質問のいくつかに答えるための特別なエピソードをご紹介します。経済と住宅市場の現状について話し合うために、2024人の著名なシニアエコノミストを招聘します。私たちは XNUMX 年についての予測を行い、ポートフォリオを自信を持って構築するために必要なすべての統計とコンテキストを提供します。
これは、2024 年に最初の不動産を購入しようとしている場合でも、既存のポートフォリオを拡大しようとしている場合でも当てはまります。今日のゲストは、Redfin のシニアエコノミストである Chen Zhao 氏と、Zillow のシニアエコノミストである Orphe Divounguy 氏の XNUMX 人です。そして、おそらく皆さんが気になるであろうすべてのトピックについて取り上げていきます。インフレや住宅価格、そしてもちろん住宅ローン金利などについても話します。誰もが常にそれらについて話したいと思っています。したがって、このエピソードが終わるまでに、経済と住宅市場が今日どのような状況にあるのか、そして今後 XNUMX 年間に経済と住宅市場がどのような方向に進む可能性があるのかを十分に理解できるようになります。それでは早速、Redfin の Chen Zhao と Zillow の Orphe Divounguy を迎えましょう。
Chen Zhao 氏と Orphe Divounguy 氏、BiggerPockets ポッドキャストの史上初の経済ラウンド テーブルへようこそ。今日は、お二人と業界の広範な専門知識をここにお集まりいただけることを大変うれしく思っております。なぜなら、私にはたくさんの質問があるし、聴衆の皆さんも 2024 年のマクロ経済情勢や住宅市場について同様に疑問を持っていると思うからです。今日の番組では、マクロ経済から始めて、次に、この番組を聞いている人全員がおそらく興味を持っているであろう住宅市場について、もう少し具体的に説明していきます。広い意味での経済。それでチェンさん、来年のGDPはどうなると思いますか?
チェン:
すべての兆候は、第 4 四半期を終えて 2024 年に向けて経済成長が若干鈍化することを示しています。つまり、第 4 四半期の GDP は現在約 1.2% となっています。 FRBは2024年のGDP成長率が約1.4%になると予測している。これはまさに堅実な経済成長ですが、FRBが達成しようとしていた目標のようなものであり、これまで見てきたものよりも明らかに遅いです。そうは言っても、2024年に向けてはまだかなりの不確実性があると思います。FRBは現在方向転換しており、特にXNUMX月の会合の後、FRBが「おそらくピークに達し、今は我々は」と言っているのが実際に見られました。この先の道がどのようなものか見てみたいと思っています。」そして、FRBは、この車を運転するようなものであることを常に覚えておく必要がありますが、車を完全に制御することはできません。ビデオゲームをプレイするときのようなものです。「このハンドルは本当に機能するのだろうか?」よくわかりません。」
しかし、FRBは短期金利を非常にうまくコントロールしていますが、長期金利に対するコントロールははるかに弱いです。そして、ここにいる私たちと同じように住宅について考えている場合、それは特に重要です。そして、この秋には長期金利(10年物)が5%にまで上昇し、住宅ローン金利は8%にまで上昇しました。 FRBは何も変わったことをしなかった。パウエル氏は表に出て何も発言しなかったが、それがたまたま起こってFRBを驚かせただけだ。そしておそらく、同様に、2024月のFRB会合の後、パウエル議長が出てきてかなりハト派的な記者会見を行ったとき、おそらく彼は常に市場の反応の大きさに少し驚いていたのではないかと思います。パウエル氏の頭の中には私はいないが、そう推測する。つまり、これらすべては、FRB が依然として唯一のゲームであると言いたいだけですが、FRB は何が起こっているかを完全に制御できておらず、そのため XNUMX 年について考えるのは非常に困難になっています。おそらくかなり堅実な経済成長が続くでしょうが、多くのリスクがあることを認識する必要があります。
オルフェ:
チェンさん、全く同感です。つまり、私がこれについて考えたいのは、向かい風と追い風について考えることです。それで、座って、自分の予測について考えるとき、座って、向かい風と追い風を強調し、予測しようとして、どちらが他方を支配するかを考えるのが、私が考える方法です。続いています。たとえば、選挙の年が近づいていることがわかります。ほとんどの選挙年、特に選挙が激しく争われ、国がある程度二極化し、議会が二極化しているときは、政策の不確実性が非常に大きくなることがわかっています。そして、私がいつも言っているのですが、人々は将来について不安があるとき、財布を甘やかし、座って待って、立ち止まり、新しい車を買いに行くことはありません。そして通常、それはディスインフレであり、経済活動の減速を引き起こす可能性があります。そして、それは2024年に向けて米国経済にとって逆風となるだろう。
チェン:
うん。そして、それをさらに一歩進めて、Orphe、あなたのフレームワークは完璧だと思います。不確実性が非常に高いとき、消費者が自分たちが何をしようとしているかを計画するのは困難です。企業にとって、自分たちが何をするかを計画するのは非常に困難です。なぜなら、選挙の年がいつ始まるのか、誰が勝つのか、誰が責任者になるのか、誰がルールを作るのかが分からないからです。今から 1 年、2 年、3 年後に直面する政策や規制は何ですか?そのため、企業は「さて、X、Y、Z のいずれかに投資します」と言うことが非常に難しくなります。そして、それは経済に多少の影響を与える傾向があります。
オルフェ:
これにさらに付け加えることもできますよね?もう少し具体的に言うと、トランプ減税の期限が切れることになりました。おそらく政府支出が来年に移行することはないが、期限切れとなる減税からさらに多くの歳入が得られる可能性がある。それで、もしかしたら借金も減るかも知れません。そしてもちろん、それは利回りや住宅ローン金利に影響を与えます。
デイブ:
チェン氏とオルフェ氏が住宅市場の予測で見ている内容の詳細については、もう少し後から明らかにする予定で、休憩直後に米国の平均的な消費者について彼らの動向を把握する予定です。皆さん、おかえりなさい。私たちはここに Redfin と Zillow の上級エコノミスト、Chen Zhao 氏と Orphe Divounguy 氏を迎え、2024 年の予測について話しています。あなたは逆風、一種のマクロ経済情勢、FRB について少し話しました。平均的なアメリカ人、平均的なアメリカの世帯や消費者の状態についてのあなたの意見が知りたいです。なぜなら、この広範なマクロデータを見ると、GDPがかなり好調で、多くの前向きな指標が見られるからです。よりミクロなレベルと個人の財務レベル、そして逸話的にも、人々が苦労していると聞きますが、学生ローンの返済が始まりました、チェン、平均的なアメリカの消費者の現在の状態をどのように説明しますか?
チェン:
私たちが目にしたのは、パンデミックから抜け出し、政府が経済に多額の資金を注ぎ込み、消費者は非常に好調で、ある意味前例のない状況だったことだと思います。そして、私たちがこれまで見てきたこと、そして私たちが得た最も厳しいデータは、人々がパンデミックの影響で実際に使わなければならなかった現金と同じように、銀行口座にどれだけの余剰貯蓄を持っているかということでした。そして、私たちが今見たのは、この時点で余剰現金はほとんどなくなっているということです。そこで、人々の銀行口座を調べることができるバンク・オブ・アメリカのJPモルガンからのデータを見ると、現時点ではそれがほとんどなくなっていることがわかります。そして、あなたが言ったように、クレジットカードの滞納も増えています。これは、ニューヨーク連銀の家計債務信用報告書から発表されているデータの一部で、90日延滞への移行率が現在9.5%かそれに近いところにあることを示しています。そしてそれは歴史的なレベルと比較して上昇しているため、それも懸念すべきことかもしれません。
そして、学生ローンの返済もあります。そのため、パンデミックの間、学生ローンの支払いは保留されていましたが、70月に再開されました。消費者が支払う必要がある支払い総額は約0.3億ドルと推定されている。したがって、これは個人の可処分所得の約 XNUMX% に相当すると考えられます。つまり、これは大した金額ではありませんが、人々の消費習慣において借金を作るには十分な額です。理由はありますが、これらはすべて、消費者が以前よりも弱くなっているのではないかと皆さんが考えている理由だと思います。しかし、パンデミック以来、私たちが注目してきた非常に多くのさまざまな経済指標や統計と同様に、その多くは、レベルに対して変化はどうなっているのか、ということだと思います。つまり、消費者が弱くなっているようなものですが、消費者もまた元気です。つまり、私たちは非常に強い立場から来たので、たとえあなたが少し弱っていても、実際にはおそらくまだ大丈夫です。そしてこれは他の多くの指標でも見られます。
たとえば、現在、消費者は実質所得の増加を経験していることがわかっています。賃金も大幅に上昇しているので、それは重要です。また、非常に強力な労働市場があり、それが消費者にとって大きな追い風となっていることもわかっています。したがって、現在、おそらくさらに 2 万から 3 万件の求人があり、失業者がいると考えられます。つまり、これは非常に強力な労働市場なのです。そして最後に、ご覧のとおり、クレジット カードの延滞がおそらく少し高いことがわかっています。それは主に、特定のタイプの消費者、信用度の低い消費者、若い消費者に焦点を当てています。しかし一方で、たとえば住宅ローンの滞納にも目を向けてみてください。現在、住宅ローンの延滞率は非常に低いです。つまり、消費者が現在非常に良好であることを示すデータがたくさんあります。したがって、私は米国の消費者についてそれほど心配していないと言えます。そして、これは広範な経済メッセージと非常に一致していると思います。つまり、私たちはある意味冷え込んでいますが、私たちは今、私たちは今心配すべきです。
オルフェ:
全くもって同じ意見です。私たちは冷え込んでいますが、おそらくパンデミック前よりは良くなっていると思います。個人所得に占める債務返済の割合を見ると、依然として非常に低い。パンデミック前の 2019 年とほぼ同じくらいです。表面的には、私たちはうまくいっているように見えます。涼しくなっていますか?はい。私たちはピンチを感じていますか?はい。しかし、私たちはおそらくわずか XNUMX、XNUMX 年前よりもはるかに良い成績を収めています。だから今、私は完全に同意します。消費者はまだかなり良い状態にあると思います。もちろん、ディストリビューションがあるので、最下層にはまだ少し痛みを感じている人たちがいるでしょう。しかし、労働市場を見てみると、人々が仕事を持っている限り、米国経済は大丈夫だと思います。
デイブ:
よし。したがって、これを聞いている皆さんがここで聞いているテーマは、現在、米国経済はほとんどのマクロ経済測定でかなりうまくいっているが、チェンとオルフェは減速しているということで同意しているようで、したがって今後も続く可能性があるということだと思います。成長を続けます。お二人とも、来年のGDP成長率は依然としてプラスを維持し、消費者は今年や前年よりも悪い状況にあるかもしれないが、歴史的に見ても状況はまだまともだと考えているようですね。マクロ経済指標と消費者の状況の両方の観点から。
オルフェ:
デイブ、私たちが以前よりも状況が悪くなっているかどうかを実際に言うのは難しいですよね?考えてみれば、チェン氏はこれについてほのめかしましたが、インフレ調整後の賃金は実際には増加しているからです。昨年半ばにインフレ率がおよそ21%に上昇したため、それらは減少し、22年に減少し、9年にも減少しました。金融資産、FRBの報告書を見ると、金融資産は実際に増加しています。 2022年の終わりに、株式市場は2023年にそうなっていたと私に言われたら、私は完全に頭がおかしいと思っただろう。 2023 年に株式市場は大暴落し、誰もが驚きましたが、私たちは非常に好調に今年を終えることができました。そして経済的な富も増加しました。
住宅の富は、私たちが思ったような大きな落ち込みを経験しました。住宅価格は下がってきています。」そして突然、住宅価格が回復しました。住宅資産価値は依然として過去最高値に近く、多くの都市圏で価格が下落している。多くの住宅所有者にとって、住宅資産は依然として過去最高値に近い水準にある。パンデミック前に住宅を購入したこれらの住宅所有者の多くは、非常に低い金利で借り換えることができたため、毎月の住宅ローンの支払い額が非常に低くなりました。それで私はこれを見て、「この消費者、この平均的な消費者、中産階級は実際に今非常にうまくいっているかもしれない」と言います。
チェン:
うん。オルフェ、あなたの言うのはおかしいよ、私はあなたの言っているこれらすべての統計に完全に同意するから。すべての指標が素晴らしいです。そして、誰もが経済について悪い雰囲気を持っているように見えるという問題が発生しているようです。
オルフェ:
はい。
チェン:
右?そしてみんな超ネガティブ。
デイブ:
完全に。それが私があなたに聞きたかったことです。うん。
チェン:
うん。
オルフェ:
それはとても興味深いです。
デイブ:
それで、それは何ですか、チェン?それは何によるものですか?そして、マクロデータの古典的な測定結果は物事がうまくいっているということを示しているが、人々は経済がうまくいっているとは感じていないようだ。それで、断線はどこにあるのでしょうか?
チェン:
はい、まったくその通りです。そして、断絶があるように感じますよね?だって、オルフェが言ったように、すごい、収入が増えて、住宅資産もたくさんあって、ポートフォリオも何でも持っていて、素晴らしい成績を収めている、ヤダ、ヤダ、ヤダ、みたいな感じだから。そして同時に、FRBはインフレを抑制している。ですから、もうそのことについて心配する必要はないのかもしれません。それで、なぜ心配しているのですか?それは大きく分けて 2 つあると思います。 1 つは、経済学者として、私たちは常に中央値または平均に注目しており、それが最もわかりやすいものであるということです。そしてその分布は非常に広範囲であり、中央値や平均的な人と大きく異なる経験をしているだけの人々が集まっているわけではありません。そして、それらの人々は本物の人間であり、本物の有権者であり、本物の感情を持った本物の人間です。それは、たくさんあると思います。
次に、私が言いたいのは、FRBがインフレを抑制し、インフレ率が2~3%にずっと近づきつつあるように見えても、私たちは物価水準の大幅な上昇を経験しており、それには長い時間がかかるということです。人々がそれに心理的に慣れる時期が来ています。ロケッツとかを呼び出すつもりはなかったけど、素晴らしいショーだと思うけど、ロケッツのチケットを見ていて、「なんてことだ、本当に高いんだ」と思ったんだ。そして私は、「うわー、これがこのパーセント、このパーセントなら、たとえ将来的にさらなるインフレが起こらないとしても、価格水準がどのくらいであるかは理解できるようだ」と思いました。しかし、人々にとっては、たとえ給料が増えたとしても、物価を見たときのようなショックを経験しており、それは一種の否定的な感情だと思います。私が指摘したいのはこの XNUMX つです。
そして、平均的な人や中程度の人が経験しているような経験をしていない人々の懐について、これは住宅市場にとって重要なことですが、まだ住宅を所有していない人々のことを考えるべきだと思います。それで、私たちは住宅の資産について話しています、借り換えをしたすべての人、あなたは2%の住宅ローン金利を持っていて、非常に多くの住宅資産を持っていますが、最初から家を購入しなかったらどうなるでしょうか?あるいは、多くのアメリカ人は株を持っていないので、S&P 500が好調かどうかは気にしません。それは私にとってまったく利益になりません。ですから、この種の悪い雰囲気の多くはそこから来ているのだと思います。
オルフェ:
私もチェンさんの意見に完全に同意します。おそらくこれが原因だと思います…私はいつもこれを感じます、そして私はソーシャルメディアで非常に活発に活動しています、そこであなたがインフレが低下していると報告すると、人々は「いいえ、これは真実ではありません」のようです。なぜなら、1年前に比べて価格が上昇しているからです。右?
デイブ:
うん。私の両親がここであなたの考えを示唆しているとしたら、あなたの言うことは完全に正しいです。過去数週間に購入したすべての物の新しい価格を教えてくれないのであれば、どちらとも会話をすることはできません。彼らにはそれが理解できないのです。また、人々はディスインフレとデフレの考えを混同していると思います。ディスインフレとは価格上昇の鈍化であるということですが、そんなことはありません。実際に価格が下がるデフレになる可能性は非常に低いです。したがって、これら 2 つは異なる概念です。しかし、人々が実際にそれに慣れるまでには非常に長い時間がかかるというチェンさん、あなたの言うことはまったく正しいと思います。私はすべてのデータを見て、今でも自分が買うものの多くを見てショックを受けていると感じています。
チェン:
うん。そして、デフレにならないだけでなく、デフレを望んでいません。
オルフェ:
正確に。
チェン:
デフレに陥った場合、それはほとんど直観に反しているように見えるため、私たちが本当に深刻な問題に陥っていることを意味します。人々は、「実質購買力を高めるために、価格が下がってほしくないのではないか?」と考えています。しかし、そのような経済では誰も何も買わないので、そうではありません。明日卵を安く買えるとしたら、なぜ今日卵を買うのですか?そして、これは本当に危険な経済サイクルに陥ることになります。だからこそ、私たちは 2% という素晴らしいインフレを目指しているのです。
オルフェ:
また、何も買わなければ、企業には人を雇う理由がなく、失業率が急上昇する可能性があることも意味します。彼らは多くの人を解雇するかもしれない。そして結局仕事を失うことになります。
デイブ:
それで、私たちは広範なマクロ経済について、何が起こっているのか、そして来年何が起こる可能性が高いかについてお二人が考えていることについて話し合いました。しかし、私は話をもっと住宅市場に移したいと思います。なぜなら、ここの聴衆のほとんどは、不動産投資家として活動しているか、不動産投資家を目指しているからです。そして、多くの人にとっての何百万ドルもの疑問は、不動産を買うのに良い時期なのかということです。それには多くの要因があることは承知していますが、チェンさん、ちょっと知りたいのですが、来年の住宅市場の見通しを最高レベルで教えていただけますか?
チェン:
したがって、私たちの最重要課題は、2024 年の住宅市場は、購入者にとって状況が改善され、購入者にとってより良い環境が見られるということだと思います。その最も重要な理由は、来年は手頃な価格が少し改善されると見られるためです。したがって、金利は低下すると考えています。 2024月のFRB会合以降、FRBが方向転換していることがすでにわかっている。私たちは3年の利下げについて話しています。利下げが何回行われるのか、いつ行われるのかについては明らかに未解決の疑問がありますが、実際には金利は低下傾向にあるようです。パンデミック時代の XNUMX% という金利には向かっていませんが、より低い領域に向かっているのです。したがって、これは買い手にとっても売り手にとっても同様にかなり重要になります。
そして2024つ目は、0年には物価が軟化すると予想されるということです。したがって、一般的に、私たちが話しているのは名目価格であり、それはインフレを考慮していないことを意味するため、価格の軟化は少し微妙な話題になる可能性があります。したがって、たとえば、物価上昇率が 0% であるということは、インフレ率が 0% よりも高いため、実際には本当の意味での価格が下落していることになります。つまり、価格は 1% の範囲で横ばい、またはおそらく XNUMX% の範囲で下落していることがわかります。つまり、金利と価格の両方で給料の増加という点で見られるものと比較して、購入者にとっては手頃な価格が改善されています。それに加えて、より多くの在庫がオンラインに登場します。それが、価格が軟化していると見ている理由の一部です。Redfin のデータを見ると、住宅の掲載について相談するために Redfin に連絡している顧客が、前年比で XNUMX 桁の成長を示しているからだと思います。それはここ数週間のこと。そして、それはまだ実際のリストにはなっていません。しかし、実際の新規出品データでも、ここ数週間でその増加が見られ始めています。
したがって、今後はさらに多くのものが開発されると考えています。このすべての理由は、人々が待つことにうんざりしているからだと思います。私たちのエージェントは、彼らが話している顧客は、夫と離婚したい、または何らかの理由で引っ越しする必要があるため、住宅市場で何かが起こるのを待っていたようだと語ります。孫たちに近づくためとか、そういうこと。夫と離婚するよりも、もっと前向きなことがあるけど――
デイブ:
さて、あなたはここで最初にそれを聞きました。チェン、あなたは離婚率が上がり、金利が下がり、離婚率が上がると言っているのですか?
チェン:
私は離婚率ではなく金利ですべてを決めたいと思っています。
デイブ:
わかった。しません。
オルフェ:
重要なのは、人生には起こることだと思いますよね?そして、ライフイベントは、そもそも人々が引っ越しをする主な理由の 1 つですよね?
チェン:
はい、そうです。うん。したがって、売り手である人々は待つのにうんざりしており、金利が決して 3% に戻ることはないことに気づいているのだと思います。そして彼らはまるで… つまり彼らはこう言っているのです、わかりますか?私は行く、売る、現時点でやるべきことをやっている。つまり、購入者にとっては非常に良い状況となります。それは、より手頃な価格で、さらにより多くの住宅から選択できることを意味します。したがって、2024 年の見通しは 2023 年よりも楽観的であると考えられます。
デイブ:
これは非常に興味深いことです。なぜなら、あなたが言ったように、2024月に行われた直近のFRB会合で、債券利回りが押し下げられ、住宅ローン金利が少し下がり始めたこの発表があったからです。そして、ほとんどの不動産投資家が最も即座に反応したのは、「すごい、これで需要が増えるため、住宅価格のさらなる上昇が始まるだろう」というものだったと思います。しかし、ここにいる皆さんにチェン氏の言っていることを理解してもらいたいのは、需要は増加する可能性があるが、同時に供給も増加すれば、価格は比較的横ばいになる可能性があり、おそらく価格は軟化する可能性があるということです。総取引量の増加が見られますが、これを聞いている代理店や住宅ローン貸し手にとっては、おそらく非常に歓迎すべきニュースでしょう。それが XNUMX 年についての私の疑問でした。金利は下がるかもしれないし、需要は増えるでしょうが、供給がどこから来るのかに興味があるのです。
需要と供給についてオルフェ氏から聞き、さらに手頃な価格、誰もが聞きたがる住宅ローン金利の予測、2024 年に注目すべき市場についてのさらなる議論が休憩後に行われる予定です。 Orphe Divounguy と Chen Zhao が戻ってきました。チェン氏は、2024 年に供給と需要がさらに増加する可能性のあるシナリオを共有しました。Orphe、来年は需要と供給の両方が少し増加する可能性がある同じような状況が発生すると思いますか?
オルフェ:
全く、全く。ちなみに、私は Zillow 経済調査チームの中で最も楽観的なメンバーですが、私が常にすべてを前向きに捉えているため、時々少し笑われることもあります。そのため、新規上場件数は増加しており、当社のデータによると前年比 3.1% 増加しています。そして、特に既存の住宅所有者が自宅を売りに出すだろうと期待されていた春には、大幅に下落した。彼らは現れなかっただけです。そして今、今年の XNUMX 月頃からの新規物件を見てみると、市場に売り出される住宅の流れはほぼ横ばいでしたが、今ではそれに追いつき始めています。だから私はとても楽観的です。そしてチェンが言ったように、ライフイベントだけでなく好みも変わっていないと思います。もう住みたくないあの古い家、あなたはちょっとした不安から座って過ごしていました。住宅ローン金利の変動が激しく、経済で何が起こっているのかわかりません。そこであなたは立ち止まり、財布を預けて、何もせずに待ちます。
しかし今では、状況が正常化し始めており、予算を調整できるようになりました。物事を見て、「ああ、分かった、さあ、自分がどこに向かっているのかがわかった」と理解することができます。私にはまだ仕事があります。状況はかなり良いようです。住宅ローン金利はもう崖から落ちないことはわかっています。多くの人がそこに座って、「もしかしたら住宅ローンが減ってしまうかもしれない」と考えていたと思います。そして、住宅ローンが緩和されていることはわかっていますが、崖から落ちるわけではありません。そして私は皆さんに言いますが、これまで住宅ローンが崖から転落するのを見たのは、ドットコムバブルの崩壊、世界金融危機の最中、そして世界的なパンデミックの始まりだけでした。そして、住宅ローンが崖から転落するわけではないこともわかっています。彼らは少しは楽になるでしょう。
特にインフレ率がFRBの目標に向かって進み続ければ、金利のボラティリティが若干低下する可能性さえある。市場は昨年のようにあらゆる経済ニュースにあまり反応しなくなるだろう。したがって、これらすべてが再び人々を呼び込むのに役立つでしょう。私たちのデータ、Zillow のデータでも、販売者の 70% が最終的に再度購入することを示しています。 100%ではなく70%です。つまり、2024 年まで新規上場が続けば、これらの企業からの供給が需要よりも多くなるということです。これらすべてを総合すると、チェンが言ったように、おそらく価格は軟化するでしょう。若干。新規上場はもはや住宅在庫の大きな足かせにはならないだろう。そしてもちろん、私は楽観的だと思います。それにより、今後さらに多くの取引が行われる可能性があると思います。
デイブ:
その説明には感謝しています。オルフェ、あなたは楽観主義者だと言うので、ここで少しだけ悪魔の代弁者を演じて、あなたの意見を聞きたいと思います。なぜなら、手頃な価格が非常に低いと聞いた話や共通の考え方があると思うからです今は、たとえ金利が少し下がったとしても、価格が高すぎて、ちょっと…人々は、以前よりもはるかに高いので、価格が下がるのは避けられないと感じています。そしてそれを、おそらく経済の減速についてあなたが言ったことのいくつかと結び付けますが、それについてどう思いますか?
オルフェ:
おそらく建設業者もそのことを少し心配していると思います。そのため、建設中の家がたくさんあります。それでも、こうした住宅は市場に出てきている。そしてもちろん、非常に多くの住宅が市場に出されているため、新築建設の面では、建築業者のセンチメントが少し低下し始めており、着工が見られ始めています。販売する必要があるユニットが大量に登場するのに、なぜ新しいプロジェクトを開始する必要があるのでしょうか?そういったことも含めて、これから分かると思います。参考までに、確かに、手頃な価格は依然として問題ですが、昨年の住宅ローン金利は現在よりも低かったのに、新築の平均価格はまだ引き下げられていないという事実を考えてみると、変わってないけどまだ6%くらい。実際、昨年に比べて値下げされた物件の割合は低くなっています。
人々が単に家を買う余裕がなかったとしたら、ところで、住宅市場は地元のものであると言わざるを得ません。したがって、私が話しているのは平均的な米国レベルのようなものです。絶対に買えない場所もあります。絶対に無理です…人には資格がありません。カリフォルニア州のLAエリア、リバーサイドのことを考えています。つまり、多くの人にとっては手の届かない場所なのです。しかし、平均して言えば、まだある程度の需要はあります。需要は鈍化していますが、依然として需要が供給を上回っています。だからこそ、私は今後も非常に楽観的に考えています。それは私だけではありませんよね?ウォーレン・バフェットと新築建設、そして今後の新築建設への愛について聞きます。したがって、新規上場はすでに2024年に底を打っているため、2023年はより良い年になる可能性があると私は非常に楽観的に考えています。
チェン:
そうですね、手頃な価格の質問は非常に良い質問だと思います。そしてそれが、デイブ、あなたが「金利が下がっているのなら、なぜ価格はもっと上がらないのでしょう?」と言っていた理由の 2008 つでもあります。 「そうですね、実際のところ、手頃な価格がそれには上限を設けていると思います。なぜなら、ある時点で人々はそれ以上買う余裕がなくなると思うからです。」と私は言いました。しかし、私は、手頃な価格の調整は、必ずしもこのような大幅な価格下落という形で起こる必要はないと考えています。 1 年スタイルの価格下落は一度だけ起こりましたが、それが非常に特殊な状況下で一度だけ起こったのには理由があります。したがって、価格が横ばい、または 1% 上昇または XNUMX% 下落など、インフレよりも上昇率が低いだけの場合には、複数年のスパンで手頃な価格が改善することも見られると思います。インフレよりも少しだけ低いです。そしてそれは手頃な価格の改善です。また、金利も下がると予想しています。したがって、昨年の手頃な価格の問題の多くは料金の問題であり、必ずしも価格の問題ではありませんでした。
デイブ:
住宅市場における手頃な価格が何を意味するのかを皆さんに理解してもらいたいと考えています。それは基本的に、平均的なアメリカ人が平均価格の住宅をどれだけ簡単に買うことができるか、あるいはオルフェが正確に指摘したように、これも地域的なものであり、特定の市場の誰かがその市場でその特定の住宅をどれだけ簡単に買うことができるかということである。そして、この手頃な価格のスツールには、通常 3 種類の脚があります。チェンが先ほどほのめかしたように、住宅ローン金利があり、住宅価格があり、賃金もあります。したがって、手頃な価格が上昇または下降する可能性にはさまざまな方法があります。住宅価格だけではありません。
チェン:
それはそれに対する完璧な説明です。そして、そう、私がそうはならないと言えるもう一つのことは、大幅な価格下落が見られないことを指摘したいと思いますが、これはまさに追い風、住宅価格と需要に対する人口統計上の追い風と同じです。私たちは、ミレニアル世代がまだ住宅を購入する必要があるこの時代にいることを知っています。人々は子供を持ち、住宅を購入する必要があります。だから、そこにはたくさんの需要があります。そして、Z世代が登場します。多くの人口統計分析が実際にこれを示しています…私たちはここ数年、住宅購入者の非常に強い需要に突入しています。つまり、価格が高くても金利は依然として高く、現時点ではニーズがたくさんあるということです。
オルフェ:
そしてチェン、あなたはまさにその通りです。そして、そのリストに追加することもできます。外国からの人口。海外から新しい家族がたくさん来ます。コロナウイルスの後、私たちはついに再開しましたが、コロナウイルスの数年前でさえ、この国への移民のレベルは鈍化していました。突然、この国に来る人が増え、それが実際に家族を増やし、純新しい家族を増やし、男性の順位を押し上げている。
デイブ:
有難う御座います。とても、とても役に立つ説明ですね。私たちは手頃な価格について話しているので。お二人にこんなことをして申し訳ありませんが、住宅ローン金利についてお二人から予測してもらいたいと思います。範囲を持たせることができます。でもオルフェさん、どう思いますか?推測するとしたら、2024 年後の XNUMX 年 XNUMX 月の住宅ローン金利はどうなると思いますか?
オルフェ:
予測するのは非常に困難です。そしてそれを見ることができます。つまり、我々が得た市場の反応では、市場は4回の利下げを織り込んでおり、FRBは3回の利下げをほのめかしたが、それでも利回りは低下し続けていた。デイブ、残念ながら数字は言いませんが、私がもう一度考えてみると、向かい風と追い風があるということだけはお伝えしておきます。そして、市場は非常に予測不可能ですが、来年にかけてディスインフレが起こり、それが利回りの低下につながることはわかっています。
次に、住宅ローンの金利スプレッドですが、これは不確実性に依存します。そして、今後ボラティリティが低下すると考えられれば、おそらくそうなるでしょう…市場においても、おそらく同様に縮小するでしょう。同時に、先ほども言いましたが、24年夏の選挙に向けて、選挙の数カ月前には多くの政策の不確実性が予想されます。それが経済活動の促進にもなり、ディスインフレになるだろう。繰り返しになりますが、私は利回りが引き続き緩和し、低下し続けると予想しています。特にFRBが基本的に着陸を堅持できれば、2024年の景気後退は避けられると私は予想している。
デイブ:
わかりました、チェン、番号を聞いてもいいですか?
チェン:
数字を出すのをためらう気持ちはわかります。それは難しい。最近は不確実性が非常に高いです。私は、この数字が2024年2024月にXNUMXで始まると推測します。Redfinの予測では、XNUMX年末までにXNUMXくらいになると予想していました。パウエル議長が実際に政策を開始したXNUMX月のFRB会合の前に、私たちはそれを発表しました。ピボットを表示します。ですので、もしかしたらそれよりも少し下がるかもしれません。もしかしたらXNUMX位前半になるかも知れません。しかし、Orphe は、金利で何が起こるかを考えるための非常に優れたフレームワークを提供してくれたと思います。それはフェデラル・ファンド金利がどうなるかによって決まりますが、そのすべてに関しては多くの不確実性があります。しかしそれに加えて、明らかに住宅ローンの金利スプレッドがあり、それが少し崩れる可能性があります。
しかし重要なのは、フェデラルファンド金利で何が起こるのか、FRBが何をしようとしているのかということだ。しかしその後、長期金利がどうなるか、10年国債がどうなるかが問題になるが、FRBはそれについてほとんどコントロールできない。つまり、FRBの利下げに伴ってこの金額は変わらないか、上がるか下がる可能性がある。 FRBが他に何を言っているか、他の経済状況、そして投資家が他に何を懸念しているかによっては、少し不確実です。そのため、この夏、投資家は税収や支出の長期持続可能性、国庫供給量などの政府債務水準について非常に懸念するようになった。それで利回りは本当に急上昇し、金利も実際に急上昇しましたが、それは実際には何の関係もなく、インフレとはほとんど関係がありませんでした。だからこそ、推測するのは非常に難しいのです。しかし、私が近い将来に住宅を購入しようと考えている人だったら、2024 年は XNUMX で始まる数字で年を締めくくるのではないかと思います。ローシックス。
オルフェ:
それから、チェン、あなたはこれらすべての要因について言及しました。そして海外からのグローバル経済もあります。海外の投資家は米国の資産に注目している。海外で紛争が起きると地政学的緊張が生じ、国債供給をすべて吸収しようとさらに多くの投資家が流入する可能性がある。したがって、これらはすべて追跡する必要のある要素であり、それが利回りを予測する作業が非常に難しい理由です。
デイブ:
はい、それは素晴らしい点です。繰り返しになりますが、聞いている人全員がこのことを理解していることを確認したいと思います。 FRBは住宅ローン金利を管理していません。彼らはフェデラル・ファンド金利をコントロールしており、当然、債券利回りや企業、その他住宅ローン金利に影響を与えるさまざまな複雑なものすべてに影響を与えます。しかし、FRBが来年2024回利下げする可能性があると言っているからといって、我々全員が勝利を祝うべきではないと思います。これは心強いことだと思いますが、債券利回りがどこに向かい始めるかを見るまでは、少なくとも短期的には金利の変動がまだある可能性があります。そして再び、FRBが結局実行しなかったことを示唆するのを見てきました。また、彼らが XNUMX 年 XNUMX 月の時点で私たちに示した計画や指示に固執するという保証はありません。とはいえ、状況は心強いように見えます。
このポッドキャストを聞いている人のほとんどは投資をしているので、私はリスクに目を向けたいと思います。彼らは5年、10年住むために家を買うわけではありません。それで、私は興味があります。あなたは住宅市場とそれがどこへ向かうのかについてあなたの気持ちの一部を共有しましたが、私は興味があります、チェン、これから住宅市場に向かう不動産投資家にどのようなリスクが存在する可能性があるかについて何か考えはありますか?翌年?
チェン:
リスクは地域的なものになると思います。したがって、全体として、これまで議論してきたように、不動産投資家であれば、価格が大幅に下がるとは実際には思えません。ただし、特定の市場では大幅な価格下落が見られる可能性があると思います。たとえば、テキサス州の場所ではすでにかなりの大幅な価格下落が見られます。したがって、私たちのデータにおけるオースティンは、販売価格の中央値で前年比で 2 桁近く下がっていると思います。これらの場所の多くは、実際に追加の供給を構築するのがはるかに簡単な場所であり、それは素晴らしいことでした。パンデミックの最中、人々がそこに移住しようとしていたとき、需要を満たすために供給を構築するのは容易であり、価格は大幅に上昇していました。現在はおそらくその逆、つまり需要が少ないため、一部の市場では価格が下落するリスクが高まっていると考えられます。
したがって、これらの多くは、たとえばオースティンのようなサンベルト地域である可能性があります。そのため、私はおそらくもう少し慎重になりますが、より手頃な価格の場所、価格が安い場所の方が少しは安全だと感じます。したがって、価格が全国中央値を下回っているニューヨーク州北部や中西部では、これらの場所は私たちが見ている中で最も逼迫した市場の一部であり、住宅の売れ行きが最も速い地域であることがわかります。ロチェスターでは、平均して 8 日で住宅が市場から消えていくのを目にしていたと思います。それは、これらの場所が非常に手頃な価格であり、手頃な価格が非常に厳しい状況にある中で、非常に魅力的だからです。
デイブ:
理にかなっています。ロチェスターのシャウトアウトが大好きです。私はそこの大学に通っていました。オルフェ、あなたはどうですか?市場に他にリスクはありますか?
オルフェ:
2022 年の最新のアメリカのコミュニティ調査データを見ると、テキサス州オースティンは、少なくとも上位 50 の地下鉄の中で最も速い地下鉄であり、人口の増加が最も速かった。そして住宅ストックも同時に爆発的に増加しています。そして、住宅ストックは、最も急速な人口増加を上回るペースで増加しました。そして今、これだけの住宅を所有する状況になり、当然のことながら価格、最終価格が下落しています。そして、Chen 氏がこれについてほのめかしたのだと思いますが、私たちのデータでも同じことが見られます。それが続くかどうかは別の話です。なぜなら、人々がその場所に行くなら…そしてオースティンは地元の人にとって手頃な価格ではないかもしれませんが、人々がカリフォルニアからオースティンに行く場合、ちなみに、私たちはカリフォルニア人の30%を知っています基本的にテキサス、アリゾナ、フロリダに移動しています。したがって、人々がより高価なカリフォルニアの地下鉄からテキサス州の地下鉄に移動し、その後、価格が大幅に下がっていることに気付いている場合、その価格の低下は将来的には実際に良いことである可能性があります。
それから、私はこれらの市場のいくつかも好きです、シャーロット、ローリー、ノースカロライナ、そこには研究三角地帯があり、まだ多くの人がその地域に移動しています。テネシー州ナッシュビル市場は私のお気に入りの市場の 1 つで、依然として人口増加が続いています。したがって、これらの市場は今後も人口が増加すると予想されます。しかし、必ずしも家を購入できるとは限らない賃貸人がたくさんいる場合や、これらの市場の一部では人口増加が引き続き堅調に推移すると予想している人や建設業者が多い場合には、注意する必要もあります。 、まあ、おそらくたくさんの供給が見られるでしょう。これらすべての賃貸人が来ると予想すると、家主になりたい人や、大量の供給を行う建設業者になることを望む人がたくさんいることになるでしょう。
そして、誰もが同じことをしているので、おそらくあなたが思っていたような投資収益を得ることはできないでしょう。だからこそ私はエージェントとよく話し合います。私はエージェントが大好きで、よく一緒に仕事をしています。そこで私はエージェントやエージェントと話し、こう言いました。そうですね、でもビルダーも大々的に参入しています。」そして今、あなたは競争しなければならないかもしれません... そこで私はナッシュビル地域の一戸建てタウンハウスと住宅を検討していました、そしてその隣には集合住宅があり、そこにはスイミングプール、ピックルボールコートがあり、彼らは提供しています家賃の譲歩。ですから、もしあなたがそのような場所の隣にあるタウンホームの家主であれば、すぐ隣で他の人が提供している譲歩と競争しなければなりません。そして、その供給を共有することができます。需要が予測されていれば、大量の供給が得られます。そして今、あなたは町の他の新しい地主たちとも競争しなければなりません。
デイブ:
それは素晴らしい指摘だよ、オルフェ。私はデンバーに今でもいくつかの不動産を所有しているので、このことにとても共感します。デンバーは間違いなく、集合住宅の供給という点で、より過密な地域の1つです。そして、私が不動産を売却することになったのは、周りを見渡してみると、それが 4 つの異なるユニットに分割された古いビクトリア様式の 1 つだったからです。素敵な場所だったのですが、ジムができて、同じような家賃を提示している真新しいのが見えてきました。そして私は「そんなのには太刀打ちできない」と思ったのです。たとえ空室を最小限に抑えることができたとしても、多くの競争に直面しているという理由だけで、その地域では家賃の伸びが阻害されるでしょう。それはつまり…市場において人々が考慮すべき非常に重要なリスクです。しかし、これもまた超地域的なものであり、集合住宅向けの供給がオンラインで行われており、これらのより人気のある市場に存在する傾向があります。これらの第三級都市またはそれ以下の都市の一部では、それはそれほど重要ではないと思います。あまり見かけないだけです。
オルフェ:
そのとおり。
デイブ:
チェンさん、来年は良い意味でも悪い意味でも、特に興味深いと思う市場はありますか?
チェン:
そうですね、サンベルトやこれらの非常に手頃な価格の場所に加えて、西海岸の市場を観察することは非常に興味深いものになると思います。なぜなら、これらの市場は2022年後半から2023年の初めにかけて大きな価格修正が見られたからです。 XNUMX年。そういう場所では、人々は戻ってきて、もしかしたら今こそ合意が得られるかもしれない、と言っていたのだと思います。そして、これらは、現在変化しつつあるオフィスへの復帰に関するトレンドの一部が見られる場所でもあります。そのため、企業はオフィス復帰に対して少し厳しくなっていると思います。
ブーメラン移住についての話を聞いています。私たちのエージェントからは、「ああ、この人、ボイジーに引っ越してきたんだけど、ボイジーよりも仕事がたくさんある場所に引っ越したいと気づいたか、あるいはただそのことに気づいたかのどちらかだ」という話を聞きます。ボイジーのライフスタイルは実際には彼らには向いていなかったことが分かりました。」おそらく彼らは実際にはサンフランシスコやシアトルなどに近づきたいと思っているのでしょう。そしておそらく同様に、マイアミからニューヨークへのようなものでもそのようなものを見るでしょう。したがって、サンフランシスコ、シアトル、ニューヨーク、ワシントン DC など、人々がその場所を離れつつある場所に注目し、2024 年に何が起こるかを観察することは非常に興味深いことになると思います。
デイブ:
素晴らしい。そうですね、お二人とも本当にありがとうございました。とても興味深い会話でした。皆さんに言わなければならないのですが、Redfin、Zillow、業界の重鎮2社の誰かが参加しているので、この大きな衝突が起こるだろうと思っていましたが、皆さんは多くのことに同意しました。願わくば、何人かの経済学者がお互いに同意することが視聴者の助けとなり、来年何が起こるかについて自信を持っていただけることを願っています。2人の異なる経済学者を一緒にする場合、必ずしもそうであるとは限りません。でも、お二人とも本当にありがとうございました。本当に感謝しています。 Orphe、人々があなたの研究やあなたのチームが行っている仕事についてもっと知りたい場合、どこでそれをすればよいでしょうか?
オルフェ:
はい、zillow.com/research。ソーシャル メディアで私を検索したい場合は、LinkedIn に登録しています。名前を入力するだけで、簡単に見つけることができます。
デイブ:
わかりました。ありがとうございます。チェンさんはどうですか?
チェン:
うん。 redfin.com/news も同様です。また、ソーシャル メディア、Instagram、Twitter、または最近では以前は Twitter として知られていたと思いますが、その他のソーシャル メディア プラットフォームで Redfin をフォローすることもできます。
デイブ:
それでは、お二人に改めて感謝申し上げます。近いうちにまた番組に戻っていただけることを楽しみにしています。
チェン:
よし。ご利用いただきまして誠にありがとうございます。
オルフェ:
私たちに感謝します。
ここでエピソードを見る
助けて!
評価とレビューを残して、iTunes で新しいリスナーにリーチするのを手伝ってください! 所要時間はわずか 30 秒で、手順を見つけることができます。 こちら... ありがとう! 本当に感謝しています!
このエピソードでは、以下について説明します。
- レッドフィンとジローズ 2024年の住宅市場予測
- アメリカの消費者を「弱体化」させる これが住宅購入にとって何を意味するか
- 2024 年の住宅ローン金利、「ディスインフレ」、そして来年12月の行き着く先
- 「値ごろ感の修正」 住宅購入者が最初の家を手に入れるのに役立つ可能性がある
- アメリカで最もリスクの高い不動産市場 大幅な値下げが見込まれる可能性がある
- 注目すべき手頃な価格の市場 住宅価格が堅調だった企業
- So はるかに!
ショーからのリンク
Orphe と接続します:
チェンとつながる:
今日のスポンサーについてもっと知りたい、または BiggerPockets のパートナーになることに興味がありますか? Eメール .
BiggerPocketsによる注記: これらは著者によって書かれた意見であり、必ずしもBiggerPocketsの意見を表すものではありません。
- SEO を活用したコンテンツと PR 配信。 今日増幅されます。
- PlatoData.Network 垂直生成 Ai。 自分自身に力を与えましょう。 こちらからアクセスしてください。
- プラトアイストリーム。 Web3 インテリジェンス。 知識増幅。 こちらからアクセスしてください。
- プラトンESG。 カーボン、 クリーンテック、 エネルギー、 環境、 太陽、 廃棄物管理。 こちらからアクセスしてください。
- プラトンヘルス。 バイオテクノロジーと臨床試験のインテリジェンス。 こちらからアクセスしてください。
- 情報源: https://www.biggerpockets.com/blog/real-estate-867
- :持っている
- :は
- :not
- :どこ
- ][p
- $UP
- 1
- 10
- 2%
- 2%のインフレ
- 2008
- 2019
- 2022
- 2023
- 2024
- 24
- 30
- 50
- 500
- 9
- a
- できる
- 私たちについて
- それについて
- 海外
- 絶対に
- アクセス可能な
- 従った
- アカウント
- 正確にデジタル化
- 達成する
- アクティブ
- アクティビティ
- 実際の
- 実際に
- 加えます
- 添加
- NEW
- 調整します
- 調整
- アドバイス
- 支持者
- 手頃な価格の
- 後
- 再び
- 年齢
- エージェント
- 前
- 同意して
- 同意する
- 先んじて
- 目指す
- すべて
- いつも高い
- ほとんど
- 既に
- また
- しかし
- 常に
- am
- アメリカ
- アメリカ
- アメリカ人
- 量
- an
- 分析
- および
- お知らせ
- 別の
- 回答
- 予想する
- 予期された
- どれか
- もはや
- 誰も
- 何でも
- Apple
- 認める
- 感謝
- です
- AREA
- エリア
- アリゾナ州
- 周りに
- AS
- 頼む
- 意欲的な
- 資産
- 引き受けます
- At
- 魅力的
- 聴衆
- オースティン
- 著者
- 平均
- 避ける
- 知って
- バック
- 悪い
- 銀行
- 銀行口座
- バンクオブアメリカ
- 基本的に
- BE
- になりました
- なぜなら
- になる
- になる
- き
- 始まる
- さ
- 以下
- 恩恵を受ける
- より良いです
- の間に
- ビッグ
- 10億
- ビット
- 債券
- 債券利回り
- 国境
- 借り入れ
- 両言語で
- ボトム
- 買った
- ブランド
- 真新しい
- ブレーク
- 持って来る
- 持参
- 広い
- より広い
- バブル
- 予算
- ビルド
- ビルダー
- ビルダー
- 建物
- ビジネス
- 焙煎が極度に未発達や過発達のコーヒーにて、クロロゲン酸の味わいへの影響は強くなり、金属を思わせる味わいと乾いたマウスフィールを感じさせます。
- 購入
- 買い手..
- バイヤー
- 買収
- by
- カリフォルニア州
- コール
- came
- 缶
- キャップ
- 自動車
- カード
- これ
- 注意深い
- カロライナ
- 場合
- 現金
- 原因となる
- 用心深い
- 一定
- 変化する
- 変更
- 変化
- チャージ
- シャーロット
- 安い
- チェン
- 選択する
- 状況
- 都市
- ザ・クラッシュ
- class
- 気候
- 閉じる
- クローザー
- 海岸
- 崩壊
- カレッジ
- 来ます
- 到来
- コマンドと
- コミュニティ
- 企業
- 比べ
- 競争する
- コンペ
- 複雑な
- コンセプト
- 心配
- 譲歩
- 講演
- 信頼
- 確信して
- 紛争
- 混乱
- 紛らわしい
- 議会
- 整合性のある
- 建設
- consumer
- 消費者
- コンテキスト
- 続ける
- 継続します
- 続ける
- コントロール
- controls
- 会話
- 可能性
- 国
- カップル
- ここから
- 裁判所
- カバー
- コビッド
- クレイジー
- クレジット
- クレジットカード
- 危機
- 興味深い
- Customers
- カット
- カット
- 切断
- サイクル
- 危険な
- データ
- デイブ
- 日
- 取引
- 借金
- 12月
- まともな
- 衰退
- 下落
- 減少
- 減少した
- 絶対に
- デフレ
- 需要
- 人口動態
- 分かりやすくする
- デンバー
- によっては
- 依存
- 説明する
- 細部
- DID
- 異なります
- 難しい
- 数字
- ディップ
- 発見
- 話し合います
- 議論
- 議論
- ディスプレイ
- ディストリビューション
- do
- ありません
- そうではありません
- すること
- 支配する
- 行われ
- ドント
- によって
- 二桁
- Dovish
- ダウン
- 下向きの
- 運転
- Drop
- 落ちる
- 間に
- 各
- 前
- 早い
- 緩和する
- 容易
- 簡単に
- イージング
- 簡単に
- 経済
- 経済成長
- 経済指標
- 経済ニュース
- Economics
- エコノミスト
- エコノミスト
- 経済
- 卵
- どちら
- 選挙
- 高い
- ほかに
- 心強い
- end
- 十分な
- 入る
- エピソード
- 株式
- 時代
- 特に
- 本質的に
- 不動産
- 推定
- 推定
- エーテル(ETH)
- さらに
- イベント
- EVER
- あらゆる
- 皆
- 誰も
- すべてのもの
- 例
- 超え
- 過剰
- 興奮した
- 存在する
- 既存の
- 期待する
- 高価な
- 体験
- 経験豊かな
- 体験
- 専門知識
- 説明
- 広範囲
- エクステント
- 目
- 向い
- 実際
- 要因
- かなり
- 秋
- 悪魔を憐れむ歌
- 落下
- 家族
- 家族
- 素晴らしい
- 魅惑的な
- 速いです
- 最速
- 急成長している
- 尋
- お気に入り
- FRBは
- フェデラルファンド金利
- 供給会議
- 連邦政府の
- フェデラル・ファンド・レート
- FBI捜査官
- 感じます
- 気持ち
- 感情
- 少数の
- 最後に
- ファイナンス
- ファイナンシャル
- 経済危機
- もう完成させ、ワークスペースに掲示しましたか?
- 終わり
- 名
- フラットな
- フロリダ
- フロー
- 焦点を当て
- 消費者向け
- 予想
- フォーム
- 以前は
- フォワード
- 発見
- 4
- フレームワーク
- フランシスコ
- から
- 資金
- おかしいです
- さらに
- 未来
- 利益
- ゲーム
- 与えた
- 国内総生産
- GDP成長率
- ジェン
- Z世代
- 一般に
- 地政学的
- 取得する
- 受け
- 与える
- 与えられた
- グローバル
- 世界経済
- グローバルファイナンシャル
- グローバル金融危機
- グローバルパンデミック
- Go
- 目標
- ゴエス
- 行く
- 行って
- 良い
- だ
- 政府・公共機関
- 政府支出
- 素晴らしい
- 成長しました
- 成長
- 成長性
- 保証
- 推測された
- ゲスト
- ジム
- 持っていました
- 半分
- ハンド
- 起こる
- が起こった
- 出来事
- 起こります
- ハッピー
- ハード
- 持ってる
- 持って
- he
- 向かって
- 見出し
- ヘッドライン
- 向かい風
- 聞く
- 聞いた
- 耳
- 大物
- 助けます
- ことができます
- こちら
- 隠されました
- ハイ
- より高い
- 最高
- 強調表示
- ほのめかし
- 雇う
- 歴史的
- ホーム
- ホーム
- 希望
- 希望に満ちた
- うまくいけば
- HOT
- お家の掃除
- 家庭
- 住宅
- 住宅市場
- 認定条件
- しかしながら
- HTTPS
- 巨大な
- i
- アイデア
- 考え
- if
- 即時の
- 移民
- 影響
- 重要
- 重要なこと
- 改善します
- 改善されました
- 改善
- 改善
- in
- 所得
- 増える
- 増加した
- 増加
- の増加
- 示す
- 表示
- インジケータ
- 産業を変えます
- 避けられない
- インフレ
- インスタグラム
- 説明書
- 関心
- 金利
- 興味がある
- 興味深い
- に
- インベントリー
- 投資する
- 投資
- 投資
- 投資家
- 主要株主
- 問題
- IT
- iTunes
- ジョブ
- Jobs > Create New Job
- JPモルガン
- JPG
- 7月
- ジャンプ
- ただ
- キープ
- 保管
- キック
- 子供たち
- 種類
- 知っている
- 既知の
- 労働
- 労働市場
- 遅れ
- 着陸
- 家主
- 姓
- 昨年
- 遅く
- 後で
- 最新の
- 笑う
- 産む
- LEARN
- 学習
- 最低
- 残す
- 脚
- 貸し手
- less
- レベル
- レベル
- LG
- 生活
- ライフスタイル
- 光
- ような
- 可能性が高い
- LINE
- リスト
- 耳を傾ける
- 聞く
- リスト
- アップロード履歴
- 少し
- ライブ
- ローン
- ローカル
- 長い
- 長い時間
- 長期的
- より長いです
- 見て
- 探して
- LOOKS
- 負け
- たくさん
- 愛
- ロー
- 低料金
- 下側
- マクロ
- マクロ経済
- マクロ経済学
- 主要な
- make
- 作る
- 作成
- 多くの
- 市場
- 市場予測
- 市場の反応
- マーケット
- 五月..
- 多分
- me
- 意味する
- 手段
- 測定結果
- メディア
- ミディアム
- 大会
- ご相談
- メンバー
- メンズ
- 言及した
- メッセージ
- メトリック
- メトロ
- マイヤー
- マイアミ
- マイクロ
- 真ん中
- ミッドウェイ
- 中西部
- かもしれない
- 移行
- ミレニアル世代
- 百万
- マインド
- 最小限の
- お金
- monthly
- ヶ月
- 他には?
- モーガン
- モーゲージ
- 住宅ローン
- 最も
- 主に
- 移動
- 移動する
- ずっと
- 複数年
- my
- 名
- ナレラティブ
- ナッシュビル
- 国民
- 近く
- 必ずしも
- 必要
- 負
- net
- ネットワーク
- 決して
- 新作
- 新築
- 新年
- ニューヨーク
- ニュース
- 次の
- nice
- いいえ
- なし
- ノース
- ノースキャロライナ
- 何も
- 今
- 数
- 番号
- 10月
- of
- オフ
- 提供すること
- Office
- oh
- 良い
- 古い
- on
- かつて
- ONE
- もの
- オンライン
- の
- 開いた
- 意見
- 意見
- 機会
- 反対
- 楽観的
- or
- その他
- 私たちの
- でる
- Outlook
- が
- 全体
- 自分の
- 支払われた
- 痛み
- パンデミック
- 両親
- 部
- 特定の
- 特に
- パートナー
- 過去
- path
- 一時停止
- 給料
- 支払い
- のワークプ
- 人々の
- パーセント
- 完璧
- パフォーマンス
- おそらく
- 人
- 個人的な
- Personal Finance
- 画像
- ピース
- パイプライン
- 枢軸
- 場所
- 場所
- 計画
- プラットフォーム
- プラトン
- プラトンデータインテリジェンス
- プラトデータ
- プレイ
- プレイヤー
- さらに
- 便利なポケット付。
- ポッドキャスト
- ポッドキャスト
- ポイント
- ポリシー
- 方針
- プール
- 人口
- ポートフォリオ
- 位置
- 正の
- 可能
- パンデミック後
- :
- パウエル
- パウエルの
- 電力
- 予測する
- 予測
- 予測
- プ
- かなり
- 前
- ブランド
- 価格、またオプションについて
- 価格設定
- 多分
- 問題
- 進む
- プロジェクト
- プロパティ
- 財産
- 保護された
- 提供します
- 公表
- パルス
- 購買
- プッシュ
- プッシュ
- 置きます
- 置く
- パッティング
- 資格を得る
- 質問
- 質問
- ローリー
- 範囲
- レート
- 価格表
- むしろ
- 評価
- リーチ
- 反応
- リアル
- 不動産
- 不動産市場
- 実現
- 本当に
- 理由
- 理由は
- 最近
- 不況
- Redfin
- 地域の
- 規制
- 相対
- 相対的に
- 残る
- 覚えています
- 名高い
- 家賃
- 借家人
- 返済
- レポート
- 表す
- 研究
- 予約済み
- 共鳴する
- 反応する
- return
- 収益
- 収入
- 収入
- 右
- リスク
- リスク
- リバーサイド
- 堅牢な
- ROSE
- 大体
- 円形
- 丸め
- ルール
- ラン
- ランニング
- S&P
- S&P 500
- より安全な
- 前記
- 塩
- 同じ
- サン
- サンフランシスコ
- 貯蓄
- 見ました
- 言う
- 格言
- 言う
- 規模
- シナリオ
- シアトル
- 二番
- 秒
- 見ること
- 思われる
- と思われる
- 見て
- 売る
- 販売
- 販売
- シニア
- センス
- 感情
- 深刻な
- サービス
- セッションに
- 形状
- シェアする
- shared
- シフト
- ショート
- 短期
- ショット
- すべき
- 表示する
- 表示
- 作品
- 側
- 重要
- 著しく
- サイン
- 同様の
- 同様に
- から
- 座る
- 座っている
- 状況
- SIX
- 遅く
- 減速
- より小さい
- So
- 社会
- ソーシャルメディア
- ソーシャルメディアのプラットフォーム
- 固体
- 一部
- 誰か
- 何か
- 時々
- 幾分
- すぐに
- スパン
- 特別
- 特定の
- 過ごす
- 支出
- お金の使い方
- スポンサー
- Spot
- 広がる
- スプレッド
- 春
- スタンド
- スタンディング
- start
- 開始
- 起動
- 開始
- 都道府県
- 統計
- 統計情報
- 滞在
- 操舵
- ハンドル
- 手順
- スティック
- まだ
- 株式
- 株式市場
- ストック
- ストーリー
- ストーリー
- 厳格な
- 強い
- 苦労して
- 学生
- そのような
- 突然の
- 夏
- 日
- スーパー
- 供給
- 需要と供給
- 確か
- 表面
- 驚きました
- Survey
- 持続可能性
- 水泳
- テーブル
- 追い風
- 取り
- 取得
- Talk
- 会話
- インフレを抑える
- ターゲット
- 税金
- チーム
- 言う
- 占い
- 伝える
- 傾向があります
- テネシー州
- 緊張
- 期間
- 条件
- 領土
- 三次
- テキサス州
- より
- 感謝
- 感謝
- それ
- 連邦機関
- 未来
- ステート
- ウェスト
- アプリ環境に合わせて
- それら
- テーマ
- その後
- そこ。
- ボーマン
- 彼ら
- もの
- 物事
- 考える
- 考え
- この
- 今年
- それらの
- しかし?
- 考え
- 三
- 繁栄する
- 介して
- チケット
- TIE
- 時間
- 購入する時間
- <font style="vertical-align: inherit;">回数</font>
- 疲れた
- 〜へ
- 今日
- 今日の
- 一緒に
- 言われ
- 明日
- トン
- あまりに
- top
- トピック
- トピック
- トータル
- 完全に
- に向かって
- 町
- 追跡する
- トランザクション
- 取引
- 成績証明書(トランスクリプト)
- 遷移
- 財務省
- トレンド
- トラブル
- true
- 切り札
- 試します
- しよう
- 順番
- オン
- ターン
- さえずり
- 2
- type
- 不確かな
- 不確実性
- 下
- わかる
- 理解する
- 理解する
- 失業
- 失業率
- 残念ながら
- ユニーク
- 単位
- ユニット
- ありそうもない
- 前例のない
- 予測できない
- us
- アメリカ経済
- 中古
- 通常
- 対
- 非常に
- 勝利
- ビデオ
- ビデオゲーム
- ボラティリティ(変動性)
- ボリューム
- 有権者
- 賃金
- wait
- 待っています
- 財布
- 財布
- 欲しいです
- wanted
- 欲しい
- 望んでいる
- ウォーレン
- ウォーレン·バフェット
- ました
- よく見る
- 見ている
- 仕方..
- 方法
- we
- 弱い
- 富
- ウィークス
- 歓迎
- WELL
- went
- した
- ウェスト
- この試験は
- 何ですか
- どのような
- ホイール
- いつ
- かどうか
- which
- while
- 誰
- なぜ
- ワイド
- 意志
- win
- 仕事
- 共に働く
- 労働者
- ワーキング
- 心配して
- 不安
- もっと悪い
- でしょう
- ワオ
- 書かれた
- X
- 年
- 年
- はい
- まだ
- 収量
- ヨーク
- 貴社
- ヤンガー
- あなたの
- あなた自身
- ユーチューブ
- ゼファーネット
- 趙
- Zillowは