連邦準備制度理事会が物事を揺るがすとき

1 年第 2022 四半期、米国連邦準備制度理事会がベンチマーク金利をほぼゼロに維持していたのは、それほど前のことではありません。 インフレ率は 40 年間加速していませんでしたが、FRB は支出を含む政策を堅持しました。 何百万 経済を後押しするために毎月債券にドルを投資します。

3 月に FRB がインフレを抑えるために新たな一連の利上げを進め、フェデラル ファンドの金利をわずか XNUMX か月で XNUMX% も引き上げたとき、すべてが変わりました。 「物価が安定しなければ、経済は誰のためにもならない」と連邦準備制度理事会のジェローム・パウエルは説明した。

昨年 XNUMX 月までに、食糧とエネルギー価格の上昇は言うまでもなく、ウクライナ紛争とパンデミック関連の需要と供給のミスマッチにより、連邦公開市場委員会 (FOMC) は「インフレは引き続き上昇している」と報告し、さらなる利上げを示唆しました。期待できました。

エコノミストの間で懸念されていたのは、この一連の行動が経済に損害を与えたり、景気後退を引き起こすことさえあるということでした。 なぜこれが予想された結果であったのかを説明し、過去の金利の好転とその結果に関する復習コースに参加してください。

金利は私たちにどのように影響しますか?

経済が弱そうに見えるとき、FRB はしばしば 対応 金利を引き下げることによって、借り入れコストを下げる効果があるからです。 企業はこの状況を利用して、お金を借りて生産を増やし、拡大し、従業員を雇い、従業員はより多くの支出をすることができます。 このようにして、経済は新たな息吹を吹き込みます。

しかし、インフレが制御不能になる恐れがある場合、FRB は反対のことを行い、金利を引き上げます。 次に、銀行が融資を希望する顧客に提供する金利も上昇します。 クレジット カードを持っている人は、そのようなときに、サービスに対してより多くの利息を支払うことに気付くでしょう。

金利が高いと、銀行セクターの収益が増加します (貸した資金に対してより多くの利子を受け取るため)。 しかし、この分野の外では、企業は成長と繁栄がより困難であることに気づきます。その理由は、拡大に必要な資本を得るのにより多くの費用がかかるためです。 従業員は自分の仕事に自信が持てなくなり、消費者は支出が減る傾向にあります。

外国為替トレーダーにとって、米国の金利が上昇すると米ドルが強くなることがよくあります。これは、米国の通貨に対する外国人の需要が高まり、その相対価値が高まるためです。

1975

リチャード・ニクソン大統領が金本位制から米ドルを撤回した後、米国のインフレ率は 4.7 年 12.3 月に 1974% から 1975% に跳ね上がりました。16 年 XNUMX 月までに、FRB は問題を封じ込めるためにベンチマーク金利を XNUMX% に引き上げました。 、 この 悪化した 揺れていた不況。

その後、FRB はコースを変更し、その年の 5.25 月には金利を 1979% まで引き下げました。 この極端で突然の政策により、インフレ率が上昇しただけでなく、経済がわだち掘れになったということもありました。 連邦準備制度理事会のポール・ボルカー総裁は、1980 年に金利を引き上げ、インフレを永久に抑えるために金利を高く維持することで、この状況に終止符を打ちました。 この目標は達成されましたが、XNUMX 年の景気後退は、ボルカーのタカ派政策によっても引き起こされました。

2001

疑わしいファンダメンタルズを持つテクノロジー企業は、1990 年代後半から 2000 年にかけて安定した資金の流れを受け取りましたが、ドットコム バブルは 2001 年に崩壊しました。ナスダック総合指数は暴落し、2002 年 9 月まで低迷し、米国の GDP が縮小し、失業率が上昇しました。 11/2001 の攻撃は、経済問題を悪化させただけです。 連邦準備制度理事会の対応は、5.25 パーセント ポイントも低下するまで、XNUMX 年を通じて金利を着実に引き下げることでした。

2008

2007 年 2009 月から 5 年 2007 月にかけて、金融危機がアメリカを襲い、株式市場は急速に悪化し、失業率は 10 年末近くの 2009% から 2008 年 2015 月には XNUMX% まで急上昇しました。 XNUMX年後半には金利がゼロになり、XNUMX年までそこにとどまり、ついに快適に再び育てられるようになりました。

アップラッピング

昨年末までに、米国経済は FRB の厳しい薬に対して非常に回復力があることが証明されました。 消費者支出は依然として妥当であり、企業は大量の従業員を解雇していませんでした。 しかし、2022 年 XNUMX 月までに、住宅部門は大きな打撃を受け、株式市場は持続的な不況に耐えていました。

アナリストは、2023 年の景気後退を予見しました。これは、ビジネスの大幅な減速と、潜在的に多数の失業を意味する可能性があります。 その間、エコノミストと 外国為替トレーダーは継続的に ハト派的な政策転換が予想される時期を判断するために、FRB の言葉遣いを熟考してください。

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