SushiSwap は Uniswap の嫉妬深い双子です。 Uniswap が分散型取引所 (DEX) の先駆者となった後、DEX 競争を引き起こしました。 SushiSwap は、そうしたレース出場者の XNUMX 人でした。
SushiSwap が人気になった理由と、Uniswap と比較して何が提供されるのでしょうか? そして、あなたは寿司の「シェフ」になるべきですか？ この SushiSwap の概要をご覧ください。
SushiSwapの起源と目的
SushiSwap は Uniswap を見ないとわかりません。 両方の DEX は、その名前を使用して目的を伝えます。 2016 年に Vitalik Buterin によって提案されましたが、Siemens のエンジニアである Hayden Adams によって実装されたユニバーサル トークン スワッピング (Uniswap) は、2018 年 XNUMX 月にオンラインになりました。
オープン ソース プロトコルにより、誰もが自分の暗号通貨をイーサリアムに ERC-20 準拠のトークンとして許可なくリストすることができました。 ユーザーはトークンペアに流動性を提供するため、中央組織が流動性を注ぐことなく交換が可能になります。
Uniswap が 300 億ドルの TVL マイルストーンに到達する直前に、Chef Nomi として知られる仮名の開発者が Uniswap コードをフォークし、Uniswap のクローンである SushiSwap を作成することを決定しました。 これは 28 年 2020 月 XNUMX 日に発生しました。
Uniswap コードはオープンソースであるため、このハード フォークを行うことができました。 つまり、開発者はコードを微調整するため、既存のプロトコルでは動作しなくなります。 代わりに、元のものをそのまま残して、新しいものに分岐します。
これは、最初の暗号通貨であるビットコインでさえ、何度も起こりました。 2009 年の誕生以来、ビットコインは XNUMX 回以上ハードフォークされています。 しかし、SushiSwap の状況は少しトリッキーでした。
- 既存の流動性プロバイダー (LP) を Uniswap から引き離すために、新しい SushiSwap クローンは、LP の収益報酬として SUSHI トークンを発行しました。
- 次の大きな DEX になるという野望をさらに実現するために、SushiSwap は Uniswap LP に SUSHI と引き換えにトークンを預けるように働きかけました。
- その後、Uniswap トークンが SUSHI に交換されると、SushiSwap は Uniswap の流動性を獲得します。
優勢
つまり、SushiSwap は ヴァンパイア流動性マイニング攻撃 ユニスワップで。 この SushiSwap への移行は非常に成功し、Uniswap LP トークンの半分以上が SUSHI に変換されました。 SushiSwap は、ブラック スワン イベント (仮想通貨市場の暴落) がなければ優位に立つことができたでしょう。
深刻な資産価値の下落により、意思の弱い多くの投資家が市場からの撤退を余儀なくされています。 これはまさに、SushiSwap のチーフである能見シェフに起こったことです。 彼は SUSHI を 14 万ドルでキャッシュアウトしたため、多くの投資家は SushiSwap 自体が合法的な Uniswap のハード フォークではなく、単なる出口詐欺であると信じるようになりました。
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この感情のために、SUSHIはさらに切り下げの底に達しました。 この混乱の中で、能美シェフはプロトコルの制御を サム・バンクマン・フライド、億万長者の暗号起業家であり、FTXのCEOです。
SushiSwapを救うために、Bankman-Friedが実施 別の吸血鬼採掘攻撃 約 1 億ドル相当の Uniswap で、LP の Uniswap トークンが SUSHI に変換され、Uniswap の流動性がハイジャックされました。 最終的に、2020 年 400 月に UNI ユーティリティおよびガバナンス トークンを発行した Uniswap が優勢になりました。
これにより、投資家は Uniswap に戻ってきて、8 年 1 月 2022 日の時点で SushiSwap の XNUMX 倍の TVL を残しています。
SushiSwapはどのように機能しますか？
買収の話の後、SushiSwap がどのように機能するかは既に理解されているかもしれませんが、詳細を具体化するのに常に役立ちます。 SushiSwap を使用すると、他の人がトークン ペア内でトークンを交換できるように、人々が流動性プロバイダーになることができます。
たとえば、ETH を USDC に交換する場合、ETH/USDC 流動性プールに移動します。 これは、人々が提供したコイン (ETH または USDC) をロックするスマート コントラクトです。 したがって、これらの人々は流動性プロバイダー（LP）と呼ばれます。 集中型システムでは、銀行などの機関がその流動性を提供して、ある通貨を別の通貨に交換できるようにします。
SushiSwap のような分散型取引所では、Automated Market Maker (AMM) プロトコルが銀行に代わって、トレーダーと流動性プロバイダーの資金をマッチングさせました。 LPは、ステーキング報酬を獲得するため、流動性を提供するインセンティブがあります。 具体的には、流動性プールの LP のシェアに比例して、すべてのトークン スワップに 0.25% の手数料がかかります。
したがって、SushiSwap には、トレード (トークンのスワップ) とリクイディティ (流動性プールへの資金の追加) という XNUMX つの主な機能があり、トークンのスワップが可能です。
SushiSwap の追加機能: Kashi と SushiBar
SushiSwap は、もともと Ethereum ブロックチェーン上の Uniswap からハードフォークされました。 それ以来、SushiSwap は、Arbitrum、Polygon、Avalanche、Gnosis、Harmony、Celo、Fantom、Moonriver、BSC、Fuse、Telos、OKExChain、Heco、Palm など、2 以上のレイヤー XNUMX スケーラビリティ ネットワークと競合チェーンに拡大しました。
それにもかかわらず、SushiSwap の流動性の大部分は依然としてイーサリアムに含まれており、73% です。 さらに、SushiSwap は、DEX の起源を超えて貸付、つまり Kashi に拡大しました。
トークンを交換するための流動性を提供する代わりに、Kashi はレンディング スマート コントラクトです。 これは同じ原理で機能します — LP はトークンを流動性プールにロックし、借り手は自身のトークンを担保としてロックした後、ローンを取得するためにそれらを利用します。 さらに、借り手は、トークンのペアに応じて、借りる APR を支払います。
次に、LPはこれらの担保付きローンから金利（供給APR）を受け取ります。 借り手が期限内に支払いを怠った場合、スマート コントラクトは自動的にその担保を撤回するため、LP が枯渇することはありません。 これを清算価格といいます。 たとえば、1,000 USDC ($1,000 に相当) を 1 ETH 担保に対して借りる場合、清算価格は 817 USDC になります。
この特定のトークン流動性プールである ETH/USDC では、ローン対価値 (LTV) 比率は 75% で、これは借入額に対する担保の割合です。 したがって、10,000 USDC を借りる場合、担保として 4.8 ETH を預ける必要があります。これは、75 ETH (6.4 ドル相当) の 10,000% です。
レバレッジという形で追加のオプションが存在します。 これは、自信のある仮想通貨トレーダーの間で人気のある非常にリスクの高い取引戦略です。 市場での地位を強化するために、トレーダーはローンを活用して、0.25 倍から 2 倍に増幅することができます。 たとえば、1.25 倍のレバレッジは、ローンを 1,000 USDC から 2,901 USDC に増やします。
出典: SushiSwap もちろん、このようなレバレッジド ローンには 2.8 ETH の担保が必要であり、担保の 75% を超えると清算されます。 これが意味することは明らかです。担保の価格、この場合は ETH が市場で値下がりした場合、貸し手は担保を取得します。
Kashi に加えて、SushiSwap は SushiBar も提供しています。 これは、プロトコルのステーキング流動性リザーブです。 大量の担保を清算する可能性のある急激な価格変動などの極端な市場状況に対する追加のセキュリティを提供するために、Sushi ユーザーは自分の SUSHI トークンを SushiBar のスマート コントラクトに賭けることができます。
その見返りに、彼らはプロトコル開発提案に関するガバナンス投票を得ることに加えて、すべてのスワップの 0.045% の手数料を受け取ります。
最後に、SushiSwap で利用可能な 15,000 を超えるトークン ペアがネットワークのオラクルとして Chainlink を使用し、オフチェーン データをオンチェーン スマート コントラクト (資産価格など) に供給します。
寿司XSwap
2022 年 XNUMX 月の時点で、SushiSwap はプロトコルを SushiXSwap にアップグレードしました。 これは、Ethereum 以外の複数のネットワーク (Optimism、Arbitrum、Fantom、Avalanche Binance Chain、Polygon) でのトークン スワップを可能にするクロスチェーン DEX です。
レイヤ 0 スターゲート プロトコルに基づいて構築された SushiXSwap は、ネットワーク間のマルチチェーンとブリッジの面倒な性質を排除する統合されたユーザー インターフェイスとして機能します。 これは、SushiSwap の dApp エコシステム全体の中央保管庫として機能するスマート コントラクトである BentoBox によって可能になります。
SUSHIトケノミクス
ガバナンスおよびユーティリティ トークンとして、最大供給量として 250M SUSHI コインがあります。 そのうち、51% が循環供給されています。 流動性プロバイダーは、トレーダーがトークンを交換すると、特定の流動性プールでの LP の出資に比例する 0.25% の手数料として SUSHI を受け取ります。
SUSHI の価格は 23.38 年 2021 月に 90 ドルに達し、3 年後には -XNUMX% 以上下落しました。 特に流動性マイニングのカスタマイズを可能にする VXNUMX アップグレードの後、人々が Uniswap に群がったと言っても過言ではありません。 さらに、SushiSwap の背後にいる人々はまだ仮名です。
SUSHI トークンは、Binance、OKE、Huobi Global などの集中型取引所でも利用できます。
SushiSwapへのアクセス方法
他の dApp と同様に、SushiSwap トークンの交換と貸与にアクセスする最も簡単な方法は、MetaMask ウォレットを使用することです。
- に行きます 寿司スワップアプリ.
- 右上隅にある「ウォレットに接続」をクリックします。
- MetaMas のパスワードとアクセスを確認します。
ウォレットが接続されて資金が提供されると、SushiSwap サービス (Trade、Liquidity、Kashi、Sushibar) からの資金の入金または引き出しに使用できるようになります。 SushiSwap のステータスは、Portfolio ドロップダウン メニューで一目で確認できます。
シリーズ免責事項：
このシリーズの記事は、暗号通貨とDeFiに参加している初心者のみを対象とした一般的なガイダンスと情報提供を目的としています。 この記事の内容は、法律、ビジネス、投資、または税務に関するアドバイスとして解釈されるべきではありません。 法律、ビジネス、投資、税務に関するすべての影響とアドバイスについては、アドバイザーに相談する必要があります。 デファイアントは、失われた資金に対して責任を負いません。 スマートコントラクトを操作する前に、最善の判断を下し、デューデリジェンスを実践してください。
