Week Ahead – More Turmoil To Come?

プラトン再発行

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XNUMX 週間前、多くのエコノミストは、堅調なコアサービスのインフレ率とタイトな労働市場の状況を考慮して、ディスインフレ傾向が苦戦していたため、FRB が利上げのペースを速めるだろうと考えていました。しかし、銀行危機により、政策立案者が最初の XNUMX 回の利上げの影響を評価する方法が変わりつつあります。

野村のアナリストが利下げを要求する中、FRB の期待はどこにでもありますが、ほとんどの投資家は利下げか最後の XNUMX/XNUMX ポイントの利上げの間です。 FOMC の決定につながるより広範な金融混乱がどのように展開するかは、政策立案者が金利投票を行う方法に大きな影響を与える可能性があります。

FOMC の決定に加えて、経済データの発表で忙しい週になるでしょう。火曜日の既存住宅販売データは、緩やかな反発を示すと予想されます。木曜日には、最初の失業保険申請、シカゴ連銀の全国活動指数、新築住宅販売データの発表が含まれています。金曜日に、XNUMX 月の耐久消費財データとフラッシュ PMI を初めて確認します。

Accenture、China Mobile、China Pacific Insurance Group、China Petroleum & Chemical、China Shenhua Energy、China Telecom、General Mills、Nike、RWE、Tencent、Xiaomi の主要な業績により、決算シーズンは終焉を迎えます。

ユーロ圏

言うまでもなく、来週のヨーロッパでの焦点は銀行部門にあり、最近の混乱が弱い金融機関に波及効果をもたらしたのか、それとも脆弱性を浮き彫りにしたのか. ECB は、最近の出来事にもかかわらず、木曜日に計画どおり 50 ベーシスポイントの利上げを選択しましたが、それ以上のコミットを拒否したため、状況の進展に伴う来週のラガルド大統領のコメントは非常に注意深く監視されます。金曜日のフラッシュ PMI も興味深いものですが、最近の出来事を背景に、そうでなければ得られるパンチを詰め込むことはできません。

木曜日のイングランド銀行の会合は興味深いものになるでしょう。最近の金融市場の混乱に対処する必要があるだけでなく、政策立案者はそれ以前に正しい行動方針についてすでに意見が分かれていました。前回の会合では、2.9 人が金利の据え置きに投票し、利下げを支持することを検討できる可能性が高まった。さらに、今週の予算で首相は、OBR が年末までにインフレ率が XNUMX% に低下すると見ていることを確認しました。BoE は独自の予測を使用しますが、他の人々は引き締めサイクルを一時停止して何が起こるかを確認したくなるかもしれません。もしあれば、銀行セクターにさらに影響が及ぶでしょう。

市場は、MPC が上昇するかどうかで引き裂かれ、50/50 の可能性があり、会議の前にさらなる混乱があるかどうか、および前日に発表されたインフレデータによって左右される可能性があります。非常に興味深い発表になることを約束します。

ロシア

金曜日に金利を不変のままにするという CBR の決定に続く静かな週。 PPI インフレデータは唯一の注目すべき経済指標です。

南アフリカ共和国

SARB は引き締めサイクルの終わりか、終わりに近づいている可能性が高く、最近の活動により、3 週間後の次回会合では慎重なアプローチが促される可能性があります。とはいえ、インフレデータは、コアの年間数値がすでに 6 ～ XNUMX% の目標範囲にあり、水曜日に発表されたときにヘッドラインレートがそれに近づくと予想されているため、いずれにせよそれを可能にする可能性があります。

Turkey

CBRT は木曜日に金利を据え置くと予想されますが、トルコの中央銀行ではいつものように、何も想定できません。先月、再びレポレートを引き下げ始め、23 日もそれを続けなければなりません。

スイス

来週の別の中央銀行会議と、今週のイベントに照らして、独自のクレディ・スイスを中心に、50ベーシスポイントの利上げの計画に固執するかどうかを見るのは非常に興味深いでしょう. これまでのところあまり利上げを行っていませんが、SNB はインフレに対する許容度が低いため、3.4 月のインフレ率が XNUMX% にとどまっているにもかかわらず、計画を維持する決意を固める可能性があります。

中国

中国からの重要なイベントは、ローンのプライムレートの決定です。中国は、不動産市場へのサポートを維持しようとしているため、LPRを3.65か月連続で安定させると予想されています。 4.30 年ローンのプライムレートは XNUMX%、XNUMX 年ローンは XNUMX% で、どちらも過去 XNUMX 年間で最低水準です。

India

インドからの主要なリリースは期待されていません。市場は、インフレ率が 6% の目標上限をはるかに上回っているため、6 月 XNUMX 日の次の会合での引き締めサイクルでのもう XNUMX 回の利上げをまだ織り込んでいます。

オーストラリア、ニュージーランド

月曜日、オーストラリア準備銀行のクリストファー・ケント副総裁は、シドニーで開催される KangaNews DCM サミットで講演する予定です。オーストラリアでの焦点は、7 bps の利上げが見られた 25 月 4 日の金利決定までの議事録に当てはまりますが、XNUMX 月 XNUMX 日の政策会議で「完全にオープンマインド」になるというシグナルも示されます。 XNUMX 月の Westpac 先行指数も水曜日に発表されます。

ニュージーランドのトレーダーは、XNUMX 月の貿易データと Westpac の消費者信頼感に注目しています。

日本

今週は日本のインフレがすべてです。 4.3 月の全国消費者物価指数は 3.3% から 3.2% に低下すると予想されています。しかし、元生鮮食品とエネルギーは年間ベースで 3.4% から XNUMX% に上昇すると予想されるため、価格圧力は引き続き堅調に推移するはずです。

シンガポール

高インフレは、政策を引き締め続けるよう MAS に圧力をかけ続けている。 6.6 月のインフレーションレポートはインフレーションが 6.5% から 5.8% に減速したことを示すと予想されます。

経済カレンダー

3月土曜日18

経済イベント

ウクライナの黒海にある XNUMX つの港からの穀物輸出の安全輸送協定が失効する予定です

ドイツのショルツ首相が日本で岸田首相と会談

2009年3月19

経済イベント

下院共和党員は、フロリダ州オーランドで XNUMX 日間の政策後退を開始します

3月月曜日20

経済データ/イベント

中国のローンプライムレート

台湾の輸出注文

EU外相と国防相がブリュッセルで会談

RBA のケント氏がシドニーで開催された KangaNews DCM サミットで講演

ラガルド ECB 総裁が欧州議会の経済委員会に出席

火曜日、月21

経済データ/イベント

FRBがXNUMX日間の政策会議を開始

米国の既存の住宅販売

カナダCPI

ユーロ圏の新車登録

ドイツZEW調査の期待

ニュージーランドの貿易

英国のハント首相が下院と上院の経済問題委員会に出席

中国の習近平国家主席は、ロシアのプーチン大統領と会談するためにモスクワを訪問する予定である

ECB の Enria は欧州議会の経済委員会で講演し、SVB の崩壊からの影響について話し合う

ECB のラガルド総裁とヴィルロイ氏が国際決済銀行の「イノベーションサミット」で講演

RBA が XNUMX 月の政策会議の議事録を公開

ETLA 研究機関によるフィンランド経済予測

リクスバンクのブレマン氏がストックホルムで経済と金融政策について講演

2008年3月22

経済データ/イベント

FOMC 金利の決定: 銀行の混乱により、予想は XNUMX ポイントの金利上昇からホールドの可能性にシフトしました。インフレ懸念は、最後の XNUMX/XNUMX ポイントの利上げを後押しするはずです

オーストラリアの主要なインデックス

日本の工作機械の注文

メキシコの外貨準備

ニュージーランドの消費者信頼感

南アフリカCPI

英国の消費者物価指数

ECB のラガルド、レーン、ヴンシュ、パネッタがフランクフルトのゲーテインスティテュートで開催された「ECB とそのウォッチャー」会議で講演

ドイツ連邦銀行のネーゲル総裁がロンドンのOMFIFでユーロ圏の将来について語る

ECB のレーン氏がブリュッセルで「ヨーロッパの危機からの教訓」について講演

イエレン米財務長官、2024 年の予算に焦点を当てた上院小委員会の公聴会に出席

リクスバンクのテディーン総裁は、国際決済銀行が主催するパネルで講演します。

BOC が最近の審議の概要を発表

EIA原油在庫レポート

木曜日、月23

経済データ/イベント

米国の新築住宅販売、最初の失業保険申請

BOE レートの決定: 銀行レートを 25bps 引き上げて 4.25% にすると予想

SNB レートの決定: 予想は 25 ～ 50bps のレート上昇です

ノルウェーの金利決定: 金利を 25bps 引き上げて 3.00% にすると予想

CBRT レートの決定: レートを 8.50% で一定に保つと予想される

China Swift グローバル決済

ユーロ圏の消費者信頼感

日本百貨店売上高

ニュージーランドの交通量の多いインデックス

シンガポールCPI

台湾鉱工業生産、レート決定

タイ貿易

EU 首脳がブリュッセルで XNUMX 日間の首脳会談を行う

オーストリア国立銀行の年次報告書の発表後、ECB のホルツマン氏が発言

ハンガリー議会は、フィンランドとスウェーデンのNATO加盟の承認について投票する可能性があります

イエレン米財務長官が下院歳出小委員会で予算について証言

カナダを訪問するジョー・バイデン大統領

3月金曜日24

経済データ/イベント

米国の耐久消費財

オーストラリアPMI

カナダの小売販売

ヨーロッパのフラッシュPMI：ユーロ圏、ドイツ、フランス、および英国

日本のCPI、PMI

シンガポールの鉱工業生産

スペインGDP

台湾の失業率、マネーサプライ

タイの外貨準備、先渡契約

ドイツ連銀のナーゲル総裁が労働市場について語る

BOE のマン氏がグローバル相互依存センターの会議で講演

ソブリン格付けの更新

ドイツ（S＆P）

ポーランド（ムーディーズ）

フィンランド（DBRS）

フランス（DBRS）

この記事は一般的な情報提供のみを目的としています。証券を売買するための投資アドバイスや解決策ではありません。意見は著者です。 OANDA Corporationまたはその関連会社、子会社、役員、取締役のいずれかである必要はありません。レバレッジ取引はリスクが高く、すべての人に適しているわけではありません。預け入れた資金をすべて失う可能性があります。

ロンドンを拠点とするCraigErlamは、2015年に市場アナリストとしてOANDAに加わりました。金融市場のアナリストおよびトレーダーとして長年の経験を持つ彼は、マクロ経済の解説を作成しながら、ファンダメンタル分析とテクニカル分析の両方に焦点を当てています。彼の見解は、Financial Times、Reuters、The Telegraph、International Business Timesに掲載されており、BBC、Bloomberg TV、FOX Business、SKYNewsの定期的なゲストコメンテーターとしても出演しています。クレイグは、テクニカルアナリスト連盟の正会員であり、国際テクニカルアナリスト連盟から認定金融技術者として認められています。