BOE利上げを定義する英国雇用とCPI数値 - Orbex 外国為替取引ブログ

BOE利上げを定義する英国雇用とCPI数値 – Orbex Forex Trading Blog

タイムスタンプ：14年2023月7日午前52時XNUMX分
ソースノード： 2823070

今週は英国から大量のデータが発表されており、BOEが次回会合で利上げ額を決定する上で極めて重要となる可能性のある50つの重要なデータポイントが含まれている。 先週発表された国内総生産（ＧＤＰ）統計が予想を上回ったことを受け、追加利上げ支持派のコンセンサスは確固たるものとなっている。 しかし、XNUMXbpsが再び議論の対象となるかどうか、あるいはBOEが今後はそれほど積極的ではない姿勢を示す可能性があるかどうかは、CPIの数字次第だ。

英国の第 2 四半期 GDP 速報値は、経済の明るい兆しを示しました。生計費危機にもかかわらず、家計支出は依然として底堅さを保っていました。 その一部は、BOEにとって大きな頭痛の種となっていることが判明し、英国が主要経済国の中で外れ値になっていることが原因である可能性がある。 英国の賃金は他国に比べて大幅に速く上昇している。 それにもかかわらず、インフレはさらに急速に上昇しています。

市教委の雇用問題

失業率が構造的水準を下回って推移しているため、英国の労働者は昨年、なんとか大幅な昇給を確保してきた。 エコノミストのコンセンサスによれば、7.1月の平均賃金は年率XNUMX％増加した。 これにより、消費者の需要が維持され、経済が成長することができました。 しかし、それが価格の高止まりにも拍車をかけている。 事実上、これは中央銀行関係者が懸念する賃金・物価スパイラルの緩和版だ。 目標金利の約XNUMX倍で運用されており、経済を景気後退に陥らせることなく価格を引き下げるにはBOEの努力と慎重な行動が必要となるだろう。

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そのため、多くのトレーダーは労働市場が「亀裂」を起こしている可能性がある兆候を探しているのかもしれない。 失業率や申請者数が大幅に増加すれば、将来的に賃金圧力が弱まる可能性がある。 これはしばらく経済発展の鈍化を示唆する可能性が高いが、BOEが利上げを断念しつつあることを意味する可能性がある。 しかし、逆のことが起こった場合、BOEが今後も引き締めを続けなければならない兆候とみなされる可能性がある。 そして、インフレ率がついに雇用統計を下回ると予想されており、それがポンドを大幅に下支えすることになる可能性がある。

データの内容

火曜日にONSは労働統計を発表する予定だ。 失業率は4.0%で安定すると予想されている。 申請者数は -30 になると予想されており、前月に報告された +25.7 が消去されます。 一般に、請求者の数が少ないほど、ポンドにとって有利であることを覚えておく価値があります。 マイナスの数値は、前月よりも職を失い、失業支援を必要としている人が少ないことを意味します。

水曜日に、 英国では総合インフレ率が6.9%に低下すると予想されている 以前の7.9%から。 昨年0.3月に燃料費が大幅に上昇したため、この大幅な下落の一部はベース効果によるものと予想される。 月間インフレ率は、従来の0.1%と比較して-XNUMX%になると予想されています。 インフレの低下により英国国債の実質利回りが上昇し、投資家にとってポンドの魅力が高まるだろう。

次回のレート決定

しかし、ポンドに対する反応を決定づける可能性があるのは、 　 コア金利は6.8まで低下すると予想される以前の 6.9% から % に上昇しました。 これは燃料費や食料費などの変動要素を除いた数字であるため、BOEが最も注目している数字だ。 BOEのベイリー総裁は過去に、インフレの影響はすでに消費者物価を超え、人件費の上昇で定着しつつあると警告していた。

コア金利の引き下げというサプライズがない限り、BOEは物価を下げるために引き締めを続ける義務があると感じるだろう。 特に労働市場が引き続き逼迫している場合にはそうだ。 もしコアレートがわずか小数点50桁上方を驚かせれば、トレンドが反転する可能性を示唆することになり、BOEは次回会合でXNUMXbpsの利上げに踏み切るかもしれないという投資家の賭けを取り戻す可能性がある。

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