炭素排出量に対する取締役会の影響の追跡 — それは複雑です

プラトン再発行

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[GreenBiz は、クリーンエコノミーへの移行に関するさまざまな視点を公開しています。この記事で表明された見解は、必ずしも GreenBiz の立場を反映するものではありません。]

コーポレートガバナンスの世界は、以前ほどワイルドではありません。

2001 年、私はコーポレートガバナンス評価会社の若手アナリストとして、ワールドコムやエンロンなどの企業をフォローするよう割り当てられました。若すぎて覚えていない人のために説明すると、エンロンは、次のような行為を行ったエネルギー取引会社でした。アメリカ史上最大の会計詐欺 2001年に会社は倒産しました。エンロンの場合、取締役会の監査委員会のメンバーが、会社経営者が行った不正会計をどのように取り締まればよいのか全く分かっていなかったことは明らかだった。

エンロン事件の直後、アメリカの通信会社ワールドコムは、自ら不正会計を行った、その結果、その会社は最終的に倒産しました。

その格付け会社の私のチームは、世界中の上場企業のコーポレート・ガバナンスと株主の権利を判断する任務を負っていました。不適切なガバナンスの例は他にもたくさんありました。脆弱な取締役会から株主の権利の濫用、会社と取締役会メンバーの間の関連当事者間の取引など、さまざまな問題が含まれます。

エンロンが2001年に爆発したのは明らかだった。恐ろしい取締役会の監督。取締役と企業リーダーの間の居心地の良い関係により、取締役会は、当社のコーポレート・ガバナンスを評価する際に提起された明白な危険信号を見逃すことが容易になりました。取締役会が決して独立したものではなく、会社の監査を適切に監督する専門知識を持っていないことは明らかでした。

この時期の企業取締役会に共通した特徴の XNUMX つは、「取締役の連動」の実践でした。これらの連動は、A 社の役員 (多くの場合 CEO) が B 社の取締役に就任し、B 社の役員 (多くの場合 CEO) が A 社の取締役に就任するときに発生しました。

ワールドコムとエンロンの後に進化したコーポレートガバナンスの実践そして議会最終的に、インターロックは悪い考えであると判明したため、米国だけでなく世界中のほとんどの市場で、この慣行を阻止するための保護策が導入されました。

ボードインターロックの現代

その変化に関係なく、多くの取締役は複数の取締役会を務めており、それらの関係を詳しく調べる価値はあります。

ソーシャルメディア企業があなたの友人サークルに誰がいるかを把握するために使用しているのと同じアルゴリズムを借りて、どの取締役メンバーがこれまでに就任したすべての取締役会、彼らが働いていた会社、および所属に基づいて最も密接なつながりがあるかを評価できます。ディレクターが所属するコミュニティとそれが何を意味するかを理解することは有益です。

これらの掲示板コミュニティを詳しく見るために、私は無料のFloat分析データベース、220,000社以上の上場企業の10,000人以上の取締役の影響力と業績を追跡しています。このユニバースは、投資可能な世界の株式市場の約 99% を含む MSCI ACWII Investable Market Index をカバーしています。このデータベースは、取締役のネットワーク (人脈)、取締役会のチーム力学 (取締役会のメンバーが互いにどのように交流するか)、および取締役会のメンバーが会社の決定に与える影響を分析します。この分析では、取締役間の関係が炭素排出量にどのような影響を与えるかに興味がありました。

金融とエネルギーのディレクターコミュニティは緊密な関係を共有している

私が検討した問題の XNUMX つは、排出集約型プロジェクトに直接融資する銀行などの金融会社の取締役と、化石燃料産業の企業の取締役との関係でした。最も多くの排出量に関与している取締役が金融業界に集中していることは、私にとっては驚くことではありませんでした。ブラックロックのポートフォリオ企業の排出量により、ブラックロックの役員と取締役が最も多くの排出量に関与していることが分かりました。

たとえば、ゼネラル・エレクトリック社の企業事業開発担当元上級副社長であるパメラ・デイリー氏は、ブラックロックの取締役会のメンバーです。彼女は BP 取締役会ともつながりがあり、メンバーの 4 分の 1 がエネルギー会社に関係し、4 分の 1 が金融に関係している取締役会コミュニティの一員でもあります。彼女のコミュニティではエネルギー部門と金融部門の間に多くの重複があります。

投資家がもっと詳しく研究すべきこと

ほとんどの投資家は、取締役会の関係に関するこの種の情報は、重要ではないにしても興味深いと感じています。なぜなら、戦略、パートナーシップ、企業の成功または失敗に影響を与える可能性がある取締役会のダイナミクスや取締役会間の関係について洞察を得ることができるからです。

金融会社の取締役会にさらに求められるのは、気候変動と気候変動金融に関する専門知識です。取締役会の誰も気候変動の影響による現在および今後の課題を理解していなければ、取締役会は株主の期待を裏切ることになるかもしれません。はい、取締役会には株主の最善の利益に奉仕する受託者責任がありますが、その「最善の利益」とは、取締役会が戦略と計画に気候関連の要素を含める必要があることをますます意味します。

また、取締役会のメンバーが特定の分野における専門知識を超えて取締役会の一員となる理由を理解することも重要です。

最近、ブラックロックの決定について多くのことが話題になりました。サウジアラムコのアミン・ナセルCEOを任命そのボードに。ブラックロックの最高経営責任者（CEO）ラリー・フィンク氏は、気候変動に対する世界的な無策を金融界で最も声高に批判してきた人物の一人だったため、これを裏切りと見る人もいた。

確かに、この動きは、世界が石油とガスから離れつつあるとブラックロックが認めたものの、それは明日には起こらないことを認めているのかもしれない。それはまた、ブラックロックが今回の任命について述べたこと、つまりナサールを取締役会に加えることが会社の方針の一部であるということなのかもしれない。中東戦略.

石油やガスとのつながりのない中東の広範な「コミュニティ」を持つ CEO レベルの取締役会メンバーを探してみてください。

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