化石燃料の時代は終わりつつあります。投資家が知っておくべきことは次のとおりです

プラトン再発行

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COP28の結果、多くの気候アナリストは2023年は「ピークオイル」の年、化石燃料を原動力とする世界経済の終末的衰退に先立って。の中に国連の評価、昨年は化石燃料時代の「終わりの始まり」を迎えました。

投資家の持続可能性への野心は、投資先企業の気候変動への取り組みの進展と同程度に実現可能です。それでは、企業の重要な要素である排出目標に向けた進捗状況はどうなっているのでしょうか。信頼できる移行計画 —投資家がこの頂点とされるところからたどるであろう道について教えてください。

そして、もし衰退が始まった場合、退職者、ゼネラルパートナー、そしてあなたや私にとって持続可能で長期的な価値を生み出すための投資戦略にはどのような影響があるでしょうか?

ピーク予測

化石燃料の使用が占める割合二酸化炭素排出量全体のほぼ90パーセント。リターンと純ゼロ目標の両方を追求するには、投資家は XNUMX つの重要な現実に取り組む必要があります。

まず、これは「終わりの始まり」の最初の予言ではありません。

ロイヤルダッチシェルの地質学者 M. キングハバート 1950年代にピークオイルが予測されるサイエンティフィック・アメリカン誌の1970年の記事では、生産量はおそらく減少するだろうと述べている。「10年以内に」とBPの 2020年の年間エネルギー見通しを認める石油需要はすでにピークに達していた。

役に立つモデルもあるにもかかわらず、すべてのモデルは間違っており、この 1 年間の戦争と棚ぼたによって、異なります見通し.

第二に、世界的な環境開示システムである CDP によると、企業の約 3 分の 1 が、コミットメントトラッカーは、排出目標を達成する軌道に乗っているか、ほぼ軌道に乗っていますが、心配なことに、開示されているすべての排出量の半分は軌道に乗っていません。

CDPの北米企業・サプライチェーン責任者、サイモン・フィシュヴァイヒャー氏は、「長期目標は、企業と金融機関の両方からの暫定的な進歩と結びつける必要がある」と述べた。「科学に基づいた目標を承認または検証している企業は 4,466 社ありますが、それを設定している金融機関は 99 社だけです…そして北米からはわずか XNUMX 社だけです。」

CDP はまた、石油・ガス会社の情報開示とコミットメントの数と意欲の両方が減少していることを確認しました。

「これは業界の終末的衰退や、業界が化石燃料の拡大や将来の資金調達に行っている投資と必ずしも相関しているわけではない。」

データ不足

これらはいずれも、クリーンエネルギーが急成長しているという現実を否定するものではありません。たとえば、2023 年の中国の GDP 成長率の XNUMX% は、クリーンエネルギーから来た投資。

アポロやブルックフィールドなどの個人投資家は、私の同僚のニコ・マクロッサンと同じです。先週取り上げた、クリーンエネルギーと気候変動への投資の最深部に飛び込みます。

「最も興味深いのは、何が衰退しているかではない。人々は一日中それについて推測することができます。私は何が加速しているのかを考えるのが好きで、エネルギー転換には新たな投資方法の大きなチャンスがあると考えています」と、目標達成に向けて31億ドルを投資したアポロ社のESG責任者、カルレッタ・ウートン氏は語った。 50億ドルを投入 2027 年までにクリーンエネルギーと気候変動の資本を増やす。

オートン氏によると、企業からのデータ開示の遅れの多くは、企業における対象分野の専門知識と経験の継続的な欠如に起因しているという。とはいえ、持続可能性の役割は次のとおりです。最も急速に成長している役割米国では、そしてレギュレータプッシュ for サステナビリティに関する開示により、この傾向はさらに加速する可能性があります。

公設市場では、エンゲージメントは定期的に宣伝される投資業界では、企業の持続可能性パフォーマンスを向上させるための最良のツールとして、Legal & General Investment Management (LGIM) などの企業が評価しています。赤い線を使ってエンゲージメント戦略において。

LGIMアメリカのシニア・インベストメント・スチュワードシップ・アナリスト、ステファニー・ラバラト氏は「企業が十分な情報開示を行わなかったり、レッドラインに向けた進展を証明できなかったりすると、取締役に対する反対票がエスカレートし、ダイベストメントにさらにエスカレートする可能性がある」と述べた。

リスクの時代

LGIMの優れた点スチュワードシップパフォーマンスエンゲージメントで何が達成できるかを示す歯のある道具としてより率直な PR ツールではありません。

もし私たちが（最終的に）石油とガスの下り坂にあるのであれば、「持続可能」であろうとなかろうと、あらゆる立場の投資家は、迫りくるリスクについて真剣に考え始める必要があるだろう。

プライベートマーケットファンドでは、リミテッドパートナーが簡単に投資を引き出すことができません。閉じ込められる危険性「移行による価値の浸食」が増加しています。高度に多様化された長期投資が支配する公開市場ではユニバーサルオーナー、の10年エネルギー部門のパフォーマンス不振そして、座礁資産のリスクが増大することは、より差し迫ったものになるだろう。

2024年になったら、アントニオ・グテーレス国連事務総長としてそれを置く「指数関数的な気候変動対策の年」に向けて、投資家はこれらすべての考慮事項や疑問に直面することになるでしょう。