米ドルの変動にもかかわらず金価格が安定している奇妙なケース: 分析

金の価格は米ドルの価値と密接に関係しており、近年、さまざまな経済的および政治的要因により米ドルの価値が変動しています。投資家は不確実性の高い時期に安全な投資を求めるため、ドルが下落すると金の価格が上昇する傾向があります。逆に、ドル高は投資家が代わりに通貨に集まるため、金価格を抑制する傾向があります。

しかし、最近ではドルの変動にもかかわらず金価格は安定しており、投資家はなぜなのか疑問に思っています。この記事では、金価格と米ドルの関係、その関係に影響を与える要因、そして最近金価格が停滞している理由について探っていきます。

金価格の米ドル価格への依存性

金価格と米ドルには長年にわたる関係があり、数十年にわたって世界市場を形成してきました。米ドルは世界の主要基軸通貨としての地位を考慮して、世界の貿易と金融に大きな影響を与えています。一方、金は経済が不確実な時代の安全な投資先と考えられています。

金の価値は、米ドルの価値の変動によって影響を受けることがよくあります。米ドルの価値が下がると、通常、金の価格もそれに応じて上昇します。これは、投資家が金を、不確実な時期に自分の富を守ることができる安全な投資先と考えているためです。逆に、米ドルが上昇すると、投資家が代わりに通貨に集まるため、金の価格は下落する傾向があります。

その一例は、新型コロナウイルス感染症（COVID-2020）のパンデミックにより世界市場が急落した19年に起こりました。投資家が安定を求めて米ドルに群がり、米ドルは当初上昇した。しかし、パンデミックが世界経済に大打撃を与え続けるにつれ、米ドルの価値は下落し始めました。

金価格と米ドルの関係の別の例は、2008 年の金融危機の際に発生しました。危機が展開するにつれて、投資家が米国経済に対する信頼を失い、米ドルの価値が下落し始めました。

経済の不確実性の結果、投資家は金に投資することで保護を求める傾向があり、その結果、金の価値が大幅に上昇します。それにもかかわらず、金価格と米ドルの価値との相関関係は必ずしも単純ではありません。

インフレ率、地政学的な緊張、中央銀行の政策など、両者の関係に影響を与える可能性のある要因は他にもあります。たとえば、2018 年には、 米ドル 連邦準備制度が金利を引き上げたため、その傾向は強まりました。これにより、ユーロやポンドなど他の通貨が下落したにもかかわらず、金価格の下落につながった。

最近では、米ドルの変動にもかかわらず、金価格は安定しています。この背景には、新型コロナウイルス感染症のパンデミック、政治的紛争、中央銀行が採用した金融政策など、いくつかの理由がありますが、これらに限定されません。例えば、米国連邦準備制度理事会は当面低金利を維持することを示唆しており、これが米ドルの価値の下落につながっています。しかし、経済の不確実性が続く中、投資家は引き続き慎重であるため、これは金価格の相応の上昇にはつながっていない。

結論として、金価格と米ドルの関係は複雑かつ多面的です。米ドルの価値の変動は金価格に大きな影響を与える可能性がありますが、インフレ率、地政学的な緊張、中央銀行の政策などの他の要因も影響する可能性があります。これら 2 つの重要な経済指標の関係を理解することは、世界市場で情報に基づいた意思決定を行おうとする投資家にとって非常に重要です。

金の現状: 価格は一時停止中

金価格は、特に経済が不確実な時期に安全な投資先としての評判を反映し、史上最高値付近で推移している。この傾向は米ドル安と米国債利回りの低下によって支えられている。金にはキャピタルゲインまたはキャピタルロス以外の利益がないため、金の価値は他の頻繁に取引される資産の金利変動に影響される傾向があります。

それにもかかわらず、の値は、 ゴールド 米国の実質利回りの低下にも関わらず、オンス当たり約2,000米ドルで安定している。実質利回りは、同じ期間の国債の名目利回りから市場価格のインフレ率を差し引いて計算されます。金は一般的にインフレヘッジとして見なされており、通常、利回りの低下が貴金属の価値を支えていることを考えると、これはやや不可解なシナリオを示しています。

現在の市場のやや奇妙な性質に加えて、金のボラティリティを測定するGVZ指数は18未満に留まり、ボラティリティは比較的抑制されたままとなっています。これは、市場が慎重で決定的な方向性を示せないことの表れと見なすことができます。 。

今後の市場では、木曜日に発表される米国のGDPとコアPCEデータに注目が集まるだろう。しかし、来週開催される連邦公開市場委員会（FOMC）は、金価格の大きな変化のきっかけとなる可能性が高い。投資家は連邦準備理事会の金融政策に関するヒントに細心の注意を払っており、それは米ドルの価値、ひいては金価格に大きな影響を与える可能性がある。要約すると、金市場の現状は投資家にとって困難なパズルを提示しており、来週のFOMC会議では切望されていた明確さが得られる可能性がある。

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• 情報源： https://www.forexnewsnow.com/forex-analysis/commodity/the-curious-case-of-stable-gold-prices-despite-fluctuations-in-the-us-dollar-an-analysis/