ラッセル 2000 テクニカル: 最弱者は再び弱くなる可能性がある – MarketPulse

• ラッセル2000は、2022年100月から500月以来実施されている「シンメトリカル・トライアングル」レンジサポートからの大幅な弱気ブレイクを演出しており、これは昨年形成されたナスダックXNUMXとS&PXNUMXの現在の主要なスイングローエリアとも一致した。
• ICE BofA US ハイイールド指数のオプション調整後のスプレッドがさらに上昇する可能性があれば、ラッセル 2000 にさらなる下値圧力がかかる可能性があります。
• 1,715の重要な短期抵抗線に注目してください。

これは以前のレポートのフォローアップ分析です。 「ラッセル2000テクニカル：米国主要株価指数の中で最も弱い」 14 年 2023 月 XNUMX 日に公開されました。クリックしてください。 こちら 要約のために。

　 米国ラス 2000 指数 （ラッセル2000先物の代理）は確かに少しずつ下落し、2022年1,1640月9日の週の2023年XNUMX月の安値XNUMX以来、実施されているXNUMXか月の「対称トライアングル」レンジ構成を下回る大幅な弱気ブレイクを演出した。

昨日（2023月24日）の米国取引終了時点での4.64年年初来リターンは-100%の損失となっており、他の米国ベンチマーク株価指数を明らかに下回っている。同期間のナスダック34.79（+500％）、S&P10.63（+0.02％）、ダウ工業株XNUMX種平均（-XNUMX％）。

小型株のラッセル 2000 指数は、その構成銘柄が収益の 80% 近くを米国から得ており、ラッセル 40 指数の約 2000% が不採算であるため、米国経済をよりよく表すものと考えられています。したがって、信用格付けが低いこれらの「ゾンビ企業」は、事業運営を維持するために比較的多額の負債に依存している可能性があります。

最近の米国長期国債利回りの大幅な上昇により、米国10年国債利回りは今週初めに心理的な5％水準に達したが、まだ強気の枯渇状態の明確な兆候は見られない。

米国高利回り社債の信用スプレッドが上昇する可能性に注意

ICE BofA USハイイールド指数のオプション調整後スプレッドが示すように、遅れをとっているハイイールド社債の信用スプレッドは、持続的な上昇により、先週ついに上昇し、4.51月23日月曜日時点で10カ月ぶりの高水準となる1となった。米国XNUMX年国債利回りの動き また、シカゴ連銀全国金融状況レバレッジ・サブ指数の最近の動きに見られるように、米国の流動性状況は逼迫し始めており、これが「より高い安値」を形成している（図を参照） XNUMX)。

図1：23年2023月XNUMX日時点の米国流動性条件によるICE BofA USハイイールド指数のオプション調整後スプレッド（出典：TradingView、クリックしてチャートを拡大）

これらの重要なマクロ観察は、信用格付けの低い米国企業の資金調達環境がより高コストであることを示唆しており、それが利益の伸びの低下とガイダンスの低下につながり、第 2000 四半期のラッセル 4 にさらなる下振れ圧力がかかる可能性が高く、その結果、 2024 年初めに米国で景気後退が始まる。

中期的な下降チャネル内で振動

図2：2000年25月2023日時点の米国ラスXNUMXの主要トレンド（出典：TradingView、クリックしてチャートを拡大）

図 3: 2000 年 25 月 2023 日時点の米国ラス XNUMX 短期および中期トレンド (出典: TradingView、クリックしてチャートを拡大)

2023年2000月初旬に主要な「シンメトリカル・トライアングル」から弱気ブレイクして以来、米国ラスXNUMX指数の価格動向は依然として中期的な下降トレンド段階内で進化している。

さらに、4時間足RSIモメンタム指標が示すように、弱気の勢いはそのまま残っており、40レベルの平行抵抗から弱気反応を示したばかりで、売られすぎ領域（30以下）には達していません。

1,715と20の次の中間サポートに向けて現在の衝動的な下降シーケンスが延長される可能性については、1,640の主要な短期ピボタルレジスタンス（下向きに傾斜する1,600日移動平均も）に注目してください。

しかし、1,715を超えるクリアランスは弱気基調を打ち消し、次の中間抵抗が1,790（同じく50日移動平均）に来ると見ています。

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