いいえ、ビットコインはこれまで弱気相場を経験したことがありません: 注意してください

主要な取り組み

• ビットコインはこれまでに何度も弱気相場を経験しており、常に高値まで急騰している
• 当社の調査責任者であるダン・アシュモア氏は、過去の利益を単純に推定することに対して警告していますが、
• 昨年まで、ビットコインが存在していた間、株式市場は上昇するばかりでした
• ビットコインは株式市場が底を打った2009年に発売され、その後の上昇相場は史上最長の一つとなった
• あらゆる種類の流動性を伴うビットコイン取引のサンプルサイズも小さいが、これは考慮する必要があるとアシュモア氏は警告する

ビットコインは不安定です。 また、水は濡れていて、空は青いということも当てはまります。 

ビットコインのチャートをひと目見るだけで、この資産が長年にわたって生み出してきた流星的な上昇と骨を砕くような下落について知っておくべきすべてがわかります。 実際には、それもスケール上にプロットする必要があります。 

したがって、ビットコイン市場を見ると、「以前にもここにいたことがある」という結論に飛びつきたくなる傾向があります。 強気市場と弱気市場、簡単に来て簡単に去る。 または、ジェフ・ブリッジスとして それを置く ビッグ・リボウスキの「ストライクとガター、浮き沈み」はとても詩的です。 

ビットコインはこれまでに何度も下落し、少なくとも以前は常に反発していましたが、過去の復活を現在に推定するのは単純だと私は考えています。 いいえ、私たちはこれまでここに来たことがないからです。 

誤解のないように言っておきますが、私はビットコインが再び新たな高みに上昇しないと言っているわけではありません。 それは容易に可能だ（私は監視された配分を介し、分散化とリスク管理という退屈なすべての格言に従っているとはいえ、ポートフォリオの一部としてビットコインを保有しているが、まあ、それはまた別の機会に）。 しかし、私が言いたいのは、現在の状況については何の参考にもならないということです。 過去75か月で60％上昇したにもかかわらず、ビットコインは4年第2021四半期の高値からXNUMX％下落しており、ビットコインが主流の舞台で真の地位を確立したため、過去XNUMX年間にポジションを開設した場合、多くの投資家が水面下に陥っている。  

なぜ今回は状況が違うのか、そしてなぜビットコインがすぐに高騰するだろうと盲目的な自信を持って仮定することが間違っているかもしれないのかを説明しましょう。 まず、以下はビットコイン史上最大の山から谷までのドローダウンです（最近/現在のドローダウンが黄色で強調表示されています）。 

明らかに、ビットコインは以前から存在していました。 右？ 

いいえ、そうではありません。 上記の日付を見てください。これらのドローダウンはすべて 2012 年以降のものです。 これは、ビットコインが 2009 年に発売されたばかりだからです。実際、ビットコインには 2012 年まではいかなる流動性もインフラストラクチャー (取引所や市場など) もありませんでした (そして当時でさえ、流動性は非常に希薄でした)。 

そして、2009 年にビットコインが発売されて以来、より広範な経済に何が起こったのかを考えてみましょう。ビットコインの発売から 9 か月後の 2009 年 1268 月 500 日、ナスダックは 676 の安値を付けました。S&P XNUMX も同様に、XNUMX の最下位を記録しました。 

それ以来、地下金利が資産価格を目もくらむような史上最高値に押し上げたため、市場は近年の歴史の中で最も注目に値する、最長かつ爆発的な強気相場の一つを享受してきた。 ピーク時の2021年後半までに、ナスダックは16,057のレベルに達し、S&P500は4,793のレベルに達しました。 前述の 2009 年 12.7 月の安値以来、これはそれぞれ 7.1 倍と XNUMX 倍のリターンに相当します。 歴史的な利益の時代。

500 年 2009 月にビットコインが発売されて以来、ナスダックと S&P XNUMX の両方のリターンを示しています (注 – これは同年 XNUMX 月の株式市場の底値の数か月前に遡るため、リターンは上記ほど共感的ではありません)ビットコインの存続​​期間全体にわたる市場の高騰を視覚的に示しています。

あるいは、おそらく次のチャートの方が優れており、2021 年までのビットコインの存続​​期間を通じて株式市場がいかに騒々しいかを示しています。 

したがって、ビットコインの歴史におけるあらゆる下落は、より広範な金融市場が順調に進んでいる間に発生しました。 もちろん、インフレが加速し、世界の中央銀行が最近の記憶の中で最速のペースで金利を引き上げ始めた2022年に状況はすべて変わりました。 

突然、ビットコインの誕生以来初めて、他の金融市場が下落する中、ビットコインはブロックごとに動き始めた。 そしてそれらは急速に下落し、S&P 500は20年に2022%近く下落し、ナスダックはその価値の2011分の2018以上を失った。 これらの損失は、ビットコインの歴史のどの時期よりも最悪であっただけでなく、XNUMX 年と XNUMX 年の小規模な下落を除けば、 これまでに見たことのない損失だけでした。 

そこで今回は、 異なる。 過去にビットコインが積極的に反発したという単純な結論を理由に、ビットコインが積極的に反発することを盲目的に信じるのは危険な思い込みです。 繰り返しますが、ビットコインはまさにこれを簡単に行うことができますが、過去に起こったことを理由にそれが保証されると考えるのは愚かです。 

現実には、過去1970年間私たちが運営してきたゼロ金利の真空状態の外でビットコインがどのように取引されるのか、昨年まで世界はまったく知りませんでした。 ビットコインには以前の不況に遡る取引履歴はなく、ビットコインがXNUMX年代のインフレをどのように乗り切ったのかを評価するために作成できるチャートも存在せず、株式市場が次々と青のローソクを記録する以外に参照点はない。 

これまでの復活はすべて、通貨安と中央銀行のバランスシート拡大の最中に起こっただけでなく、ビットコイン市場の流動性も信じられないほど低かった。 ビットコインが14コインあたり数セントから数千ドルまで爆発的に上昇したとき、価格を動かすのに資本の一滴もほとんど必要ありませんでした。 ビットコインの存在自体は XNUMX 年と短期間ですが、あらゆる種類の流動性を持つ金融資産としての地位はさらに短くなりました。 

最後にもう一度言っておきますが、これはビットコインの将来について予測する記事ではありません。 こんな濁った水の中には入りたくない（とにかくここではない！）。 むしろ、これは、ビットコインに関して扱うサンプルサイズが非常に小さいこと、そしてビットコインの取引方法を評価する際にはそのことを認識することが重要であることを警告する記事です。 

ビットコインは、これまで経済全体で弱気相場を経験したことがありません。 今まで。 その重要な事実を見落とすことは危険なゲームです。

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• 情報源： https://coinjournal.net/news/no-bitcoin-has-never-seen-a-bear-market-before-this-time-its-different/