債券市場をデジタル化する準備ができているMarketnode

シンガポール証券取引所と政府関連の投資グループ Temasek のジョイント ベンチャーである Marketnode は、昨年、OCBC Bank が発行したコマーシャル ペーパーの形で最初の取引をサポートしました。 現在、ブロックチェーンベースのフィンテックは、そのサービスをより幅広い手段や製品に拡大しようとしています。

Marketnode のゼネラル マネージャー兼製品責任者である Rehan Ahmed 氏は、次のように述べています。 しかし今では、これには最小限の実行可能なエコシステムが必要であると考えています。」

世界中の多くの政府、銀行、企業が、ブロックチェーン レールを介した債券発行のデジタル化を実験しています。 国際資本市場協会によると、2023 年現在のところ、そのような発行体には、香港金融管理局 (グリーンボンドを含む)、スイスのルガーノ市、欧州投資銀行、シーメンス、およびクレディ・アグリコルが関与する共同プロジェクトが含まれています。そしてSEB。

これらのプロジェクトは見事に孤立したままであり、通常は XNUMX つの発行体、XNUMX つか XNUMX つの投資家、スポンサー銀行、および法律事務所が関与しています。

アーメド氏によると、Marketnode の今年の目標は、複数のプレーヤーを引き付け、流動性をもたらし、活発な流通市場を作るのに十分な債券発行をサポートすることです。

データゲートウェイ

Marketnode は、デジタル化された債券市場のデータと運用面に焦点を当てています。 それは市場ではなく、従来の債券を分割するビジネスではありません。

むしろ、債券のプライマリー市場向けとウェルスマネジメント向けの XNUMX つのビジネスラインがあります。

発行市場側では、Marketnode Gateway と呼ばれる製品を持っており、発行者向けの事務処理をデジタル化します。ドキュメント、ESG データ、SGX への上場登録、規制当局への開示などです。

この概念は、SGX が、債券の清算と決済の方法を混乱させるブロックチェーン技術の可能性に、預託機関と清算機関が歩調を合わせる方法を検討することから生まれました。 長期的な目標は、SGX を魅力的な債券上場の場にすることです。

コマーシャルペーパーデビ​​ュー

昨年、ゲートウェイは、OCBC がユーロ建てコマーシャル ペーパーで 100 億ドルを発行するのを支援し、Marketnode のプラットフォームでの発行から決済までの短期債務をデジタル化することでデビューしました。

コマーシャルペーパーは単純なものです。 高格付けの発行体が給与やその他の日常的なニーズに使用するのは、通常 30 日後に満期となる短期の無担保債務です (ただし、最大 270 日まで可能)。 また、構造もシンプルで、クーポン、担保、満期時の XNUMX 回の返済、証券規制当局への最初の登録の必要はありません。

---

---

投資家の限られたプールと、唯一のディーラーとしても機能する OCBC が組み合わされて、この取引は Marketnode の概念実証のようになりました。 しかし、決済に T+5 日から T+2 日に短縮され、手動処理や物理的な事務処理が不要になったため、管理と調整のコストが削減されました。

次へ: 取引

現在、同社は実際の債券発行に熱心に取り組んでいます。データ サービスの提供から取引の可能化までです。 Marketnode は依然として法務と文書の側面に重点を置いていますが、業務をダウンストリーム、つまり取引の世界にまで拡大するのを支援するパートナーが必要でした。

これを実現するために、ルクセンブルグに本拠を置く債券デジタル化ソリューションのプロバイダーである NowCM Group と提携しました。これには、クラウドネイティブで規制された確定利付証券のプライマリ マーケットプレイスが含まれます。 ユーザーは NowCM のアプリ内で取引文書を作成できます。

ただし、これは証券自体のデジタル化ではありません。 それらはブロックチェーンネイティブではなく、すべての事務処理、取引、および決済がデジタルプラットフォームで行われるにもかかわらず、伝統的な手段です.

「これは情報のデジタル化であり、資産のデジタル化ではありません」と Ahmed 氏は警告しました。 「それが最終目標ですが、私たちは銃を飛ばしたくありません。」

NowCM を使用してドキュメンテーションを作成し、Marketnode のワークフローを組み合わせることで、発行者は発行市場に関連する他のすべてを変換するツールを手に入れることができます。 次に、ブローカーやバイサイドを引き付けるかどうかは、発行者、ディーラー、またはスポンサー次第です。

「私たちは、ある当事者を中央コーディネーターとして行動するよう招待することで、完全な市場エコシステムの必要性に対処し、その後、他の参加者を招待します」と Ahmed 氏は述べています。

彼は、同社がXNUMX月末までに中期債の発行をサポートする予定であると付け加えました。

ファンドノード

それがMarketnodeのプライマリーマーケット側です。 同社は今年の夏の終わりにウェルス サービスの開始に向けて取り組んでいます。

その主な製品は、Fundnode と呼ばれ、シンガポールに所在する資金の取引を決済します。 この市場プラットフォームは 2021 年から機能しており、現在 20 を超える資産運用会社、ファンド管理者、送金エージェント、およびファンド販売業者 (銀行など) が関与しています。

アイデアは、資金の作成と償還を解決するための中心的な場所を提供することです。 これは目新しいアイデアではありません。Allfunds や Calastone などのベンダーは、このビジネスに何年も携わっています。

アーメド氏によると、Marketnode はシンガポール固有のインフラストラクチャを構築しており、ファンド取引のサポートに関与するさまざまなプレーヤーに対応できますが、いつの日か他の市場やより広範な製品セットに拡張できるように設計されています。 分散型台帳技術を使用することで、販売を行う際のファックスや PDF への市場の古風な依存を排除​​します。

他のベンダーは、ヨーロッパで DLT を利用したソリューションを推進しています。 カラストーンはまた、アジアでのバージョンの販売を試みています。 Marketnode は、シンガポールの地元に本拠を置くミューチュアル ファンドを手始めに、地域の優位性を狙っているようです。

「DLT 技術スタックのコストはコモディティ化しています」と Ahmed 氏は言います。 「単価は下がっています。 Fundnodeは従来のベンダーよりも安くなります。」 しかし彼は、目標は地元のミューチュアルファンドから始めることだと言います。

「これがマルチアセットで、ファンドが XNUMX つの商品である場合、これはより魅力的です。 私たちはこれを中央証券保管機関のように見ています。ニッチにならないでください。」

トークン化

その拡大には何が伴うでしょうか。 アーメド氏は、米国とヨーロッパのフィンテックが、プライベート エクイティ、プライベート デット、VC、プライベート企業などのプライベート ファンドを、DLT または中央の仮想資産取引所に接続するパブリックのパーミッションレス ブロックチェーンを介してトークン化していると述べています。

Fundnodeはまだありません。 ブロックチェーンを運用しているのではなく、シンガポールに拠点を置く許可ユーザー向けの API ベースのホスティング プラットフォームです。 （参加者がトランザクションなどの情報のブロックを作成および検証できるように）ノードをホストできる DLT がありますが、Ahmed は誰もそれにサインアップしていないと言います。

しかし彼は、トークン化と新しい技術スタックは、安価で日常的な現象になりつつあると主張しています。 「これはビジネスモデルの革新です」と彼は言いました。 「トークン化は、トランザクションの問題点、データ管理などのワークフローと結び付ける必要があります。 すべてをまとめることです。」

Marketnode モデルの最後の部分は、プロジェクト ガーディアンと呼ばれるトークン化です。 この点で、Marketnode はシンガポール通貨庁​​の大きな車輪の歯車として機能しています。 2022 年 XNUMX 月、HSBC と UOB は、UOB が裕福な顧客に販売するために、HSBC の投資銀行によって作成されたデジタル化された仕組債を発行することに合意しました。

これらのノートは、ブロックチェーン ネイティブで、保管場所に置かれていない真のデジタル資産になります。 ストラクチャード ノートの選択は意図的なものです。 OCBC コマーシャル ペーパーのデビューがシンプルに保たれたように、ストラクチャード ノートは流通市場を必要としません。

「興味深いほど複雑です」と Ahmed 氏は述べ、構造化商品は伝統的に決済に 10 ～ 14 日かかることを指摘しましたが、NowCM のドキュメントと Marketnode Gateway のデータ管理により、構造化商品の作成から最終までのプロセス全体がペイオフは、一連のスマート コントラクトに変換できます。 これによりコストが削減されるはずですが、分割するには時期尚早です。最低投資額は 200,000 万ドルです。 「いつの日か、それを 50,000 ドルまで下げることができるかもしれません」と Ahmed は言います。

その取引はXNUMX月かXNUMX月に予定されています。

• SEO を活用したコンテンツと PR 配信。 今日増幅されます。
• Platoblockchain。 Web3メタバースインテリジェンス。 知識の増幅。 こちらからアクセスしてください。
• 情報源： https://www.digfingroup.com/marketnode/