利下げ観測が続く中、金は明るい雰囲気で2024年をスタートする

利下げ観測が続く中、金は明るい雰囲気で2024年をスタートする

タイムスタンプ：2年2024月9日午前33時XNUMX分
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  • 金価格は若干の上昇を鈍化させたが、FRBの利下げ観測が続く中、引き続き強気軌道を維持している。
  • 今週の米国NFPおよびISM PMIレポートは、FX分野におけるさらなる行動の指針となるでしょう。
  • 重要な経済指標を前に米ドルはさらに上昇。

金価格（XAU/USD）は2024年を明るい調子でスタートし、金利引き下げの見通しの中、火曜日には堅調さを示した レートに適応 連邦準備制度（FRB）による2月からの措置。利下げ期待を押し上げる要因は、基調インフレ率が２％に向けて低下しつつあることと、制限政策による労働市場の状況が緩和していることである。 金融政​​策 スタンス。米ドルのさらなる上昇に伴い、貴金属はわずかな下落に直面している。 USD指数は週間高値を更新して102.00近くとなり、10年米国債利回りは3.96％近くまで上昇した。

今週、投資家はさまざまな経済状況に伴う大幅なボラティリティに備える必要があります。 指標 発売に向けてラインナップされています。 ISM製造業PMI、JOLTS求人データ、12月金融政策会合の連邦公開市場委員会（FOMC）議事録に続いて、サービスPMIとサービスPMIが発表される予定です。 ノンファーム給与計算 （NFP）レポート。 FRBによる利下げ観測が深まるなか、市場参加者は米ドルと国債利回りに対する広範な弱気スタンスを変える可能性は低い。

デイリーダイジェスト市場の動き：米ドルが週間最高値を更新する中、金価格は下落

  • 米ドルの更なる回復を背景に、金価格は2,075ドル付近で名目下落に直面している。
  • 米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が２０２４年に早期利下げを行う可能性が高まるとの見方が広がり、見通しは依然として明るい。
  • CME FedWatchツールによると、FRBが金利を72ベーシスポイント（bps）引き下げて25～5.00％とする確率は5.25％となっている。 FRBが72月も利下げを継続する確率も同様のXNUMX%となっている。
  • 米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長が12月の金融政策決定会合で、金利上昇を支持する論調から利下げが今後の議論のテーマになるとの見方に変わったことで、金価格への魅力が強まった。
  • しかし、ジェローム・パウエル議長は、物価安定の達成がFRBの最優先目標であると警告した。
  • 今週は労働市場、製造業、サービス業PMI統計の発表が予定されているため、投資家は不安定な値動きに備える必要がある。それに加えて、投資家は水曜日に発表される予定のFOMC議事録に注目するだろう。
  • 推計によると、供給管理協会（ＩＳＭ）は１０月の製造業ＰＭＩを４７．１と発表すると予想されており、これは前回の４６．７を上回っている。
  • 基準となる50.0を下回る数値は経済活動の縮小とみなされ、これは米国の工場統計では14年連続の縮小となる。
  • 米国労働統計局は8.850月のJOLTS求人データを発表する予定で、これも水曜日に発表される予定だ。米国の雇用主が掲載した求人数は8.733万件で、事前需要のXNUMX万XNUMX件を上回った。
  • 投資家にとっての主な焦点はFOMC議事録だろう。 ＦＯＭＣ議事要旨では、金利を３回連続で５．２５─５．５０％の範囲に据え置いた背景について詳しく説明する予定だ。それとは別に、投資家は5.25年の金利のガイダンスやインフレと労働市場状況の詳細な予測に注目するだろう。
  • 一方、火曜日の米ドル指数（DXY）は102.00近くまで上昇した。 2023年、米ドル指数は利下げへのより強い賭けにより2020年以来の連勝記録を止めた。
  • 今週のUSD指数の動きは金曜日に予定されている労働市場データに左右されることになる。しかしその前に、市場参加者は木曜日に発表される米国自動データ処理（ADP）の民間給与データに注目するだろう。
  • コンセンサスによれば、米国の民間雇用主は113月の103万XNUMX人の求職者雇用に対し、XNUMX月はXNUMX万XNUMX人の求職者を雇用すると予想されている。 

テクニカル分析: 金価格が2,070ドルを下回る

FRBによる早期利下げ期待に支えられ、金価格は金曜日の高値を上回った。米ドルが順調に回復する中、貴金属はいくらかの利益を放棄した。貴金属価格は前週の高値である2,090ドル付近に向けてさらに拡大すると予想されている。短期から長期の指数移動平均線（EMA）が上昇傾向にあるため、金価格に対する広範な魅力は非常に強気です。 

一方、モメンタムオシレーターは強気軌道に移行しており、今後さらに上値が見込まれることを示しています。

中央銀行に関するよくある質問

中央銀行には、国または地域の物価の安定を確保するという重要な使命があります。 特定の商品やサービスの価格が変動すると、経済は常にインフレまたはデフレに直面します。 同じ商品の価格が継続的に上昇する場合はインフレを意味し、同じ商品の価格が継続的に低下する場合はデフレを意味します。 政策金利を調整することで需要を一定に保つのが中央銀行の任務である。 米国連邦準備制度理事会（FRB）、欧州中央銀行（ECB）、イングランド銀行（BOE）などの最大の中央銀行にとっての義務は、インフレ率を2％近くに維持することです。

中央銀行には、インフレを上昇または下降させるために自由に使える重要なツールが XNUMX つあります。それは、一般に金利として知られる基準政策金利を調整することです。 事前に連絡があった時点で、中央銀行は政策金利に関する声明を発表し、政策金利を維持または変更（引き下げまたは引き上げ）する理由について追加の理由を提供します。 地方銀行はそれに応じて貯蓄金利と貸付金利を調整することになり、その結果、人々が貯蓄で稼ぐことや、企業が融資を受けて事業に投資することが困難になったり、容易になったりすることになる。 中央銀行が金利を大幅に引き上げることを金融引き締めといいます。 基準金利を引き下げることを金融緩和と呼びます。

中央銀行は多くの場合、政治的に独立しています。 中央銀行政策委員会のメンバーは、政策委員会の席に任命される前に一連のパネルや公聴会を通過している。 理事会の各メンバーは、中央銀行がインフレとその後の金融政策をどのように制御すべきかについて、一定の信念を持っていることが多い。 2％をわずかに上回るインフレ率に満足しながらも、経済を大幅に押し上げるために、低金利と低融資による非常に緩和的な金融政策を望むメンバーは「ハト派」と呼ばれる。 むしろ貯蓄に報いるために金利の引き上げを望み、インフレを常に監視したいと考える加盟国は「タカ派」と呼ばれ、インフレ率が2％かそれをわずかに下回るまで休むことはない。

通常、各会議を主導する議長または大統領がおり、タカ派とハト派の間で合意を形成する必要があり、現在の議題の是非について五分五分の同点を避けるために票が分割される際に最終決定権を持っています。政策を調整する必要がある。 議長は多くの場合、ライブで視聴できるスピーチを行い、現在の金融スタンスと見通しが伝えられます。 中央銀行は、金利、株式、通貨の激しい変動を引き起こすことなく金融政策を推進しようとします。 中銀の全メンバーは政策会合のイベントに先立ち、市場に対する姿勢を示す予定だ。 政策会議が開催される数日前から、新しい政策が伝達されるまで、メンバーは公の場で話すことを禁じられています。 これをブラックアウト期間といいます。

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