ETFプライム：デイブ・ナディグがクレディ・スイスのETN、銀行危機、暗号規制について語る

以内 ETFプライムの最新エピソード, VettaFiの 金融未来学者のデイブ・ナディグは、ホストのネイト・ジェラチと、クレディ・スイスのETN、最新の銀行災害、暗号規制などについてさまざまな話題について話しました。 プラス、 ステート・ストリート Matt Bartolini は、第 XNUMX 四半期の ETF フローと効率性について言及しました。

ETN: ほとんど無害

UBS グループによる Credit Suisse の買収は、これが Credit Suisse の ETN に何を意味するのかについて疑問を投げかけているため、無担保債務証券であるチェンジ トレーディング ノート (ETN) は、銀行の惨事で再び見出しの中にあります。

これらのクレディ・スイス ETN について買い手は関与する必要がありますか? Nadig に合わせて、そうではありません。 UBSへの巻き戻しに含まれるすべてのことは、これらのETNが象徴する優先債務が「うまくいく」ことを意味します。

「私が心配する唯一の理由は、あなたがあなたに対してタイミングを行使したくない場合です. あなたが一掃される可能性はほとんどないと思います」とナディグ氏は述べ、「UBSがこれらのノートをコールする可能性がはるかに高いため、基本的には公正な価値で現金が返されます.」

「いい結果だ。 ただ待ちたいだけなら、取引コストなしでそれを行うことができます。 」

UBS がこれらの ETN に名前を付ける理由について、Nadig はそれが「ただの毛」だと述べました。

「これらのものは、このプロセスのある時点で事実上、UBSの債務として再発行する必要があります。 彼らがわざわざそんなことをするとは思えない」と彼は述べた。

UBS には ETRACS との独自の詳細な ETN 部門があるため、Nadig 氏は、「彼らがこれに固執する可能性は低いと思われる」と述べました。

「この合併の責任者は誰でも、これをデリバティブの帳簿上の問題と見なし、できるだけ早くそれを片付けたいと思うだろう」とナディグ氏は述べた. 「だから、彼らがこれらの製品の寿命を延ばし、再販し、[そして]再ブランド化しようとしたら、私は少し驚くだろう.」

Nadig 氏は、おそらく「閉鎖される可能性がはるかに高い」と考えています。

それにもかかわらず、彼は、ETN の構築に関して「本質的に悪い」ものを発見していないことを明らかにしました。 実際、彼らにはいくつかの良いオプションがあります。 理由の XNUMX つは、彼らは返品のサンプルを約束し、金融機関はそれを出荷することを余儀なくされていることです。 さらに、彼らは外国のお金のリターンを提示しない限り、あなたが先に進む契約に応じて課税されます.

しかし、最終的に、彼らは無実です。

「私は、それらを閉鎖することに何の意味もないと思います。 これらのことで誰も傷つくことはありません」とナディグは言いました。 「だから、彼らが存在し続けていて大丈夫です。 それらを存在させないように規制するのは無駄だと思います。」

銀行危機の追い風

銀行の破綻は、短期金融機関のETFと同様に、非常に大きな追い風となる可能性があります。 JPMorgan Ultra-Short Income ETF（JPST） または PIMCO エンハンスド短期満期アクティブ ETF (MINT). 今年は約 20 億ドルが短期国債 ETF に投入されており、資金流入が最も多い上位 20 の ETF のうち XNUMX つが国庫関連でした。

「私は間違いなく、曲線のそのような短い中間部分へのフローが継続することを期待しています」とナディグは述べました。 「そして、それが意味することは、明らかに、人々がそれらのものを大きくすることであり、それは利回りが低下することを意味します。」

彼は、多くのキャッシュがカーブの短い終点にあふれ、突然正規化されたカーブに戻るとは想定していません。 「そこにたどり着くまでにはまだ道があると思います」と彼は言いました。 「しかし、資金を運用する投資家が米国債カーブのショートエンドをいじることになることは間違いありません。」

クリプトの復活？

銀行が混乱を経験している一方で、暗号通貨は順調に推移しており、ビットコインは年初来でほぼ 65% 上昇しています。

「このミニバンキングの危機以来、私たちが目にしてきたことは、ビットコインがカウンターシステミック資産であるという話への回帰です」とナディグ氏は述べました。 「私たちが経験した仮想通貨の冬の後にこれが起こっていることは、実際には本当に良いことです。」

「ビットコインの安全性シナリオのテストケースを作成する前に、市場から誇大広告を少し洗い流したという事実が気に入っています」と彼は付け加えました。

米国の規制当局による仮想通貨への取り締まり（「私は絶対に好きではない」とNadig氏は指摘する）に対し、ビットコインは「ある種の規制の光輪を持っている」ようであり、外国のお金を精査から守っている.

「バイナンスやFTXのように直接ビットコインを追っている人はいないようだ」とナディグ氏は述べ、「一部の人々を仮想通貨の周縁部から追い出し、ビットコインに戻すことも揺るがしている」と述べた。

暗号通貨に対する最近の SEC の取り締まりに関して、Nadig は「早期かつ積極的な規制の支持者でした」が、「私たちは国として、まさに間違ったことをしている」と述べました。

ナディグ氏は、「米国をこの分野の革新の中心にするための鍵となったであろう」と述べた。

ナディグに合わせて、注目を集める真新しい暗号イニシアチブが現れているのを見ると、それらは米国内ではありません.実際、米国は現在、イラン、シリア、新しい暗号イニシアチブに参加しないかもしれない北朝鮮。

「それはひどい」とナディグは言いました。

Dave Nadig を含む ETF Prime のエピソード全体に注意してください。

追加の ETF プライム ポッドキャスト エピソードについては、 ETFプライムチャネル.

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• 情報源： https://cryptoinfonet.com/regulation/etf-prime-dave-nadig-talks-credit-suisse-etns-banking-crisis-crypto-regulation/