清算されたスワップボリュームとシェア– 1年第2021四半期

• USD IRS 1年第2021四半期に記録的なボリュームで LCH YoYを共有する
• SOFRが新高値でスワップ、LCHが優勢、 CM延長 IRSよりも高いシェア
• EUR IRSのボリュームが増加し、 ユーレックス 利益が続く中、YoYを共有する
• €STRは記録的な月を交換し、LCHが優勢で、EurexのシェアはIRSよりも高い
• JPYスワップボリュームアップ、 JSCC とLCHは同等に近いシェア
• AUDスワップは抑制されたままであり、第1四半期のボリュームは一般的にLCHで高くなる傾向があります
• iTraxx Europe、ボリュームアップ、市場シェアはほぼ同様
• ユーロでの単一名、 ICE ICE ClearEuropeに対するClearCreditのシェア獲得
• LCHCDSClearおよびICEClearCreditでのスワップションボリューム

米ドル IRS

 CCPビュー、 米ドル IRS のみなので、除外 OIS、ベーシス、ZC、VNS、FRA。

• 1年第2021四半期は25.9兆ドルで、記録的な四半期であり、30年第19.9四半期の1兆ドルから2020％増加しました。
• LCH SwapClearは24.4兆ドルで、94.5年第1四半期のシェアは2021％で、4年第2020四半期と同様ですが、89年第1四半期の2020％から増加しています。
• CM延長 OTC 1.4年第5.5四半期と同様ですが、4年第2020四半期の11％から減少し、1％のシェアは2020兆ドルになります。
• でのクライアントボリュームの比較 LCH CMEとのSwapClear OTC ボリューム（すべてのCMEボリュームがクライアントであると仮定）、LCH SwapClearは10.6兆ドル、CME OTCは1.4兆ドル、88％対12％のシェア

そのため、2021年XNUMX月自体が想定元本で記録的な月となり、米ドルスワップで新記録のボリュームが引き続き見られます。 しかしで DV01 リスク条件は、2020年9月に8.4億ドルで、2021年XNUMX月にXNUMX億ドルを超えました。

米ドル OIS

FedFundsまたはSOFRを参照するオーバーナイトインデックススワップ。

• 1年第2020四半期は12.1兆ドルで、7.3年第4四半期の2020兆ドルから増加しましたが、37年第1四半期の記録的な2020兆ドルをはるかに下回っています。
• LCH SwapClearは11.4％のシェアで94.4兆ドルで、前四半期比は96％、前年比は98.3％から減少しました。
• CME OTCは675％のシェアで5.6億ドルで、前四半期比は3.9％から、前年比は1.7％から増加しました。
• LCHSwapClearクライアントのボリュームをCMEOTCと比較すると、7.8兆ドル対675億ドル、または92.1％対7.9％が示されています。

OIS スワップボリュームは3四半期連続で増加していますが、2019年第1四半期と2020年第XNUMX四半期の過去最高のわずかXNUMX分のXNUMXです。

SOFRスワップ

OISとベーシスの両方のSOFRを参照するスワップ。

• 2021年700月には2021億ドルと過去最高を記録し、610年XNUMX月にはXNUMX億ドルの片面グロス想定でそれほど遅れをとっていません。
• 91か月間で9％のシェアを持つLCH SwapClearと12％のCME OTC

したがって、1年第2021四半期は想定元本で4年第2020四半期に比べて良好な成長を示していますが、DV01は930億1.1万ドルで、4年第2020四半期（LCHとCMEがSOFR割引に変更され、オークションが実施された四半期）のXNUMX億ドルを下回っています。

SOFRのCMEシェアは、IRSまたはOISのシェアよりも大幅に高くなっています。

ユーロ IRS

EUR IRS のみなので、除外 OIS、ベーシス、ZC、VNS、FRA。

• 1年第2021四半期は11.1兆ユーロで、10.4年第4四半期の2020兆ユーロから増加しましたが、13.1年第1四半期の2020兆ユーロから減少しました。
• LCH SwapClearは10.4％のシェアで93.8兆ユーロで、前四半期比は89.4％から増加しましたが、前年比は96％から減少しました。
• ユーレックス 680％のシェアは6.1億ユーロで、前四半期比は10.2％から減少しましたが、前年比は3.9％から増加しました。
• クライアントのボリュームだけを比較すると、4.1年第1四半期のLCH SwapClearは2021兆ユーロ、Eurexは300億ユーロ、CME OTCは6.6億ユーロであり、93.1年第6.7四半期のシェアと比較してそれぞれ0.1％、1％、2020％となっています。 96.8％、3.1％、0.1％。

EURスワップのボリュームは、XNUMX四半期連続で増加し、前のXNUMX四半期の減少傾向を打ち破りました。

Eurexは6.1年第1四半期に2021％で市場シェアを獲得し、前年の3.9％から増加しました。 2020年16.2月が2021％、8.9年XNUMX月がXNUMX％など、シェアがはるかに高い特定の月。今後数か月は注意深く監視する必要があります。

ユーロ OIS

参照するオーバーナイトインデックススワップ エオニア または€STR。

• 1年第2021四半期は6.1兆ユーロで、8.1年第4四半期の2020兆ユーロ、11.6年第1四半期の2020兆ユーロから減少しました。
• LCH SwapClearは6％のシェアで97.4兆ユーロで、QoQと同様ですが、前年比で98.6％からわずかに減少しています。
• Eurexは162％のシェアで2.6億ユーロで、前四半期比は2.3％から、前年比は1.4％から増加しました。
• クライアントのボリュームだけを比較すると、3.3年第1四半期のLCH SwapClearは2021兆ユーロ、Eurexは52億ユーロで、98.4年第1.6四半期のシェアが1％対2020％であったのに対し、それぞれのシェアは99.2％対0.7％でした。

OISでのEurexのシェアは2.6％で、前年同期は1.4％増加しましたが、直近の四半期のIRSのシェアである6.1％よりもはるかに小さいままです。

€STRスワップ

OISとベーシスの両方で€STRを参照するスワップ。

• 2021年278月、片面グロスの想定元本がXNUMX億ユーロと記録的な月となりました。
• LCH SwapClearは71.6％のシェアを持ち、Eurexは28.4％のシェアを持ち、12か月間で月ごとに大きな変動があります。

Eurexのシェアが€STRでOIS（Eonia）またはIRS（Euribor）スワップよりもはるかに高いことは注目に値します。 おそらく€STRがスワップの新しい参照インデックスであるという事実はそれと関係がありますが、Eoniaは現在€STR + 8.5bpsに固定されているため、それは説得力のある十分な理由ではないようです。 参加者がEoniaを参照し続けるために新しいOISを好むことを意味する、LCHでのはるかに大きなEoniaリスクを伴う慣性でしょうか？ または、Eurexの最近の参加者は、Eoniaよりも€STRを優先する可能性がありますか？

JPYスワップ

JPYすべてのタイプ、IRS、OIS、ベーシス、ZC、VNSを交換します。

• 1年第2021四半期は460兆円で、282年第4四半期の2020兆円から増加し、457年第1四半期の2020兆円と同様です。
• JSCC 245年第53.2四半期の1兆円、つまり2021％で、57.7年第4四半期の2020％、57年第1四半期の2020％から減少しました。
• LCH SwapClearは215年第46.6四半期に1兆円、つまり2021％で、前四半期比42.2％、前年比43％から増加しました。
• 1年第2021四半期のLCHSwapClearクライアントのボリュームは112兆円で、全体のボリュームの52％でした。

JPYスワップの量は、2020年に対応する四半期に戻り、前のXNUMX四半期の減少傾向を確実に打ち破りました。

JSCCはLCHSwapClearよりも大きいが、前年から4％のシェアを失っており、おそらく国際対国内の参加者の取引活動に起因している。

AUDスワップ

AUDすべてのタイプ、IRS、OIS、ベーシス、ZC、VNSを交換します。

• 1年第2021四半期は4.6兆豪ドルで、6.1年第4四半期の2020兆豪ドル、23.3年第1四半期の記録的な2020兆ドルから減少し、RBAの金利政策がスワップに対する市場の需要を弱めているため、取引量は引き続き減少傾向にあります。
• LCH SwapClearは4.1年第91.1四半期に1兆豪ドル、つまり2021％で、前四半期比84.3％（4年第2020四半期）から増加しましたが、91.7年第1四半期の2020％と同様です）
• ASX 400億豪ドル（8.8％）で、前四半期比15.6％、前年比8.3％から減少
• 1年第2021四半期のLCHSwapClearクライアントのボリュームは、1.8年第44四半期の55％に対して、3兆豪ドル（2020％）でした。

したがって、AUDスワップ市場では、12か月の取引量が大幅に減少しています。 過去1年間のそれぞれの第90四半期を見ると、この四半期のLCH SwapClearの市場シェアは常に85％と高く、平均XNUMX％である他の四半期と比較して、オーストラリアの休日と国内対国際的な活動が少ない可能性があります。

CADおよびGBPスワップ

私は通常、CADとGBPのスワップをカバーしています（を参照） ボリューム– 3年第2020四半期）ただし、今回はスキップします。 チャートがLCHSwapClear> 99％のシェアで色が不足しているという私の言い訳は、私がこのブログを完了するのに短い時間です。

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それでは、競争力のある市場シェアを持つスワップ製品の次に目を向けましょう。

クレジット・デフォルト・スワップ

インデックス– iTraxxEuropeファミリー

• 1年第2021四半期は1.8兆ユーロで、1.35年第4四半期の2020兆ユーロから増加し、2.7年第1四半期の2020兆ユーロから減少しました。
• 1.05年第1四半期のICEClear Creditは2021兆58.4億ユーロで、シェアは55.2％で、QoQは1％から減少し、2020年第XNUMX四半期と同様です。
• ICE Clear Europeは479億ユーロで、前四半期の26.8％および前年同期の27.4％と比較して、28.7％のシェアを占めています。
• LCH CDSClearは265億ユーロで、前四半期の14.8％および前年同期の17.4％と比較して、12.8％のシェアを占めています。

ユーロでの単一名

• 1年第2021四半期は105億ユーロで、70年第4四半期の2020億ユーロ、95年第1四半期の2020億ユーロから増加しました。
• 50年第1四半期に2021億ユーロのICEClear Credit、47.8％のシェア、33年第35四半期の1％および2020％からQoQを増加
• ICE Clear Europeは29.5億ユーロで、前四半期の28.1％および前年同期の42％と比較して、40.2％のシェアを占めています。
• LCH CDSClearは25.3億ユーロで、前四半期の24.1％および前年同期の25％と比較して、24.8％のシェアを占めています。

のボリューム クリア ユーロでのシングルネームは105億ユーロで、ユーロでのクレジットインデックスの1.8兆ユーロよりも桁違いに低くなっています。

インデックスでの市場シェアは重要な変更はありませんが、ICE ClearEuropeからシングルネームのICEClearCreditを獲得しています。 おそらくBrexitの副産物であり、私たちが持っているSEFへの移行に似ています 2021年に観測された.

米ドルでのインデックスと単一名

ICE Clear Creditのシェアは97％を超えているため、上記のCADとGBPのセクションと同じ防御策を講じます。 色が不足しているため、残り時間、労力、価値の方程式が今日のしきい値を下回っています。

それで、私たちが終わる前に最後のチャートに。

iTraxxスワップション

• LCH CDSClearは、6.9年2021月に2020億ユーロ、過去XNUMX年間の毎月のボリュームはXNUMX年XNUMX月（AUDスワップセクションで指摘したオーストラリアの休日効果に追加するヨーロッパの休日効果）

ICE Clear Creditは、スワップションにある程度のボリュームがあります。 ブログ。」 class =” glassaryLink” target =” _ blank”> CDX.NA.IG、9年2020月の開始から2021日間、6年2.65月が最も活発で、2021日間でボリュームがあり、2.4年2021月にXNUMX億ドル、XNUMX年XNUMX月にXNUMX億ドルでした。 、したがって、これがiTraxxと比較してどのように進行するかを見るのは興味深いでしょう。

それでおしまい

より多くのデータがあります CCPビュー.

テナーバケット別のボリューム：2Y、5Y、10Y、20Y、30Y。

毎日、毎週、毎月、四半期ごと、または毎年。

オープンインタレスト だけでなく、ボリューム。

より多くの通貨と製品タイプでスワップします。

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また、主要通貨の先物とオプション。

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出典：https：//www.clarusft.com/cleared-swap-volumes-and-share-1q-2021/？utm_source = rss＆utm_medium = rss＆utm_campaign = cleared-swap-volumes-and-share-1q-2021