注意: この素晴らしいスタートアップに投資しないでください

プラトン再発行

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数週間前、あるスタートアップがあなたのような投資家から資金を調達しようと試みました。

すぐに 100,000 万ドル… 1 万ドル… 5 万ドルを調達しました。

そして今、残り 24 時間の投資で、約 8 万ドルを調達しました。

明らかに、この機会は投資家の注目を集めました。

では、なぜ私はそれに投資しないと言ってテーブルを叩いているのですか?

答えについては、読み進めてください。

サブスタックの話

私が話しているスタートアップは Substack と呼ばれます。

Substack はライター向けのプラットフォームです。ライターがコンテンツをあなたのような読者にメールで送信するのに役立ちます。 チャージ それのために。

多くの作家がそれで生計を立てています。具体的には、約 17,000 人の作家が収入を得ており、上位 10 人を合わせると、年間 25 万ドル以上を稼いでいます。

同社は 2017 年に設立されました。最初の数年間のスナップショットは次のとおりです。

2018 — Y Combinator アクセラレーターを卒業し、2 万ドルを調達しました。
2019 — トップ VC の Andreessen Horowitz が率いる 15 万ドルを調達。
2020 — 100,000 の有料サブスクリプションを達成。
2021 — 有料サブスクリプション数 1 万を達成。再び Andreessen が主導し、65 万ドルを調達しました。
現在、同社は毎月 35 万を超えるアクティブなサブスクリプションを誇り、私たちのような約 2 万人の読者がサブスクリプションに料金を支払っています。
同社は 10 年に約 2021 万ドルの収益を上げました。2022 年には、 ベルジェ、おそらく約18万ドルでした。

その進歩について議論するのは難しい。同社が言うように、「文化のための新しい経済エンジン」の構築を目指しています。それについて議論するのも難しいです。

すべてがかなりいいですね。たぶん素晴らしい。これはエキサイティングな企業です。

では、なぜ投資しないように言っているのですか？

「あなたのお金の10倍」ルール

説明するために、少し話を戻しましょう…

ウェインと私が初めて Crowdability を立ち上げたとき、私たちは深い調査プロジェクトを実施しました。

私たちの目標は、 実証済みのプロセス 成功するスタートアップ投資を選ぶため。

1,080 年ほどかけて、私たちはこの国で最も成功したスタートアップ投資家 XNUMX 名以上と面談しました。当時、これらの投資家は合わせて XNUMX 社以上のスタートアップを支援し、数十億ドルの利益を生み出していました。

そして徐々に、彼らは、成功する投資を特定するための数十のツールと「トリック」を私たちに教えてくれました。

しかし、それらすべての戦略の中で、XNUMXつはこれまでで最も価値がありました。

あなたのお金の10倍を返すことができる投資を特定する方法.

オッズに従う

ご存じないかもしれませんが、スタートアップの投資家は主に XNUMX つの方法で利益を上げています。

スタートアップは新規株式公開 (IPO) で株式を公開します。または
スタートアップが買収される。

IPO は、スタートアップの投資家を巨額の利益に導くことができますが、IPO はめったに行われません。

スタートアップ投資家が利益を得る最も一般的な方法は買収、つまり、投資したスタートアップが別の企業に買収されることです。

数字を概観すると、2020 年には約 480 件の IPO がありました。しかし、同じ時間枠の間に、約 12,000 乗っ取り。

では、潜在的な買収ターゲットを早期に特定するにはどうすればよいでしょうか? 買収された場合に大きな利益を得るためにキャッシュアウトできるでしょうか?

「すべての戦いは、戦いが始まる前に勝ちました」

この質問に答えるために、私たちがスタートアップ調査プロジェクト中に出会った投資家の一人について話したいと思います。

この紳士はベンチャーキャピタリストになる前は高位の軍人でした。

彼が「ノルマンディーのビーチを襲撃する」および「リトルラウンドトップの戦い」に言及して私たちの会話を駆り立てるとき、彼はしばしば特定の表現に言及しました：

「すべての戦いは、戦う前に勝利します。」

これらの言葉は投資に関連しているため、彼の意味は次のとおりです。

投資を行う前に行う特定の行動が、最終的な成功を左右する可能性があります。そして、これらのアクションの中で最も重要なものの XNUMX つがこれです。

に基づいて投資を除外する評価.

評価の重要性

バリュエーションは「時価総額」の別の言い方です。それは、企業の総合価値です。上場企業の場合、時価総額と言います。スタートアップの場合、バリュエーションと言います。

そして、これは次のとおりです。

Facebook が WhatsApp を 19 億ドルで買収したような大規模な買収について報道で読んだことにもかかわらず、ほとんどのスタートアップの販売価格は 100 億ドル未満です。

実際、PricewaterhouseCoopers と Thomson Reuters によると、買収の大半は 50 万ドル未満で行われています。

では、10億ドルで買収される可能性のある新興企業で50倍のお金を稼ぐことが目標である場合、どうすれば「この戦いに勝つ」ことができますか？

シンプル: 5 万ドル以下の評価額で投資します。

そして、サブスタックに戻ります…

585億XNUMX万ドルのスタートアップ

上記で学んだように、Substack は 65 年に 2021 万ドルを調達しました。

当時の評価額は 585 億 100 万ドルでした。これは、一般的に推奨されている値の約 XNUMX 倍です。しかし、覚えておいてください - それは、連邦準備制度理事会が利上げを開始する前のブームブームの時代でした.

それ以来、評価は下落しています。そのため、同社が昨年、ベンチャー投資家から有利な条件で 75 万ドルから 100 億ドルを調達しようとしたとき (TechCrunch は、750 億 1 万ドルから XNUMX 億ドルの評価額を目指していたと報告しています)、それはできませんでした。

そこで数週間前、同社はプラットフォーム上のライターやあなたのような投資家から資金を調達することを決定しました。

適正価格とは思えません。

何が公平でしょうか？まあ、会社の財務状況をすべて知らなければ、なんとも言えません。しかし、The New York Times や Vox Media などのメディア企業は、約 1 倍から 2 倍の収益で取引される傾向があります。だから多分—多分？ — 20 万ドルから 40 万ドル。

言い換えれば、Substack が今年 250 億 500 万ドルから XNUMX 億ドルの収益を上げるペースで進んでいることを明らかにしない限り、または短期間でそこに到達する計画を立てている場合を除いて、私はあなたにはっきりと何かを述べざるを得ません。

この資金調達ラウンドには投資しないでください。

すべてのルールの例外

明らかに、すべての規則には例外があります。

たとえば、称賛に値するエキサイティングな Substack の使命に感銘を受けた場合は、おそらくそれをサポートすることを選択するかもしれません。

サブスタックで生計を立てているライターなら、それは別の支持する理由。

さらに、ガイドしてくれる専門家がいる場合は、より価値の高いスタートアップへの投資をいつでも検討できます。結局、多くの投資家は、Facebook や Airbnb のような企業が 10 万ドル、100 億ドル、または 1 億ドルの価値を持っていたとき、「非常に過大評価されている」と考えていました。今では数千億の価値があります。

おそらく、サブスタックも同じレアな空気にあるでしょう。

Substack とその資金調達ラウンドについて詳しく知りたい場合は、 ここをクリック "

しかし、初期段階の投資を始めたばかりの場合は、投資を 5 万ドル程度の価値があるスタートアップに限定するのが賢明な戦略です。

この戦略により、10 倍の収益を得る可能性が最大になります。

お待ちしております。

幸せな投資、

宜しくお願いします、

マシューミルナー
創設者
クラウドダビリティ.com