投資家がこれまで以上に深くスクラッチする準備はできていますか?

投資家がこれまで以上に深くスクラッチする準備はできていますか?

タイムスタンプ：10年2023月4日午前52時XNUMX分
ソースノード： 2575725

編集者注： この記事は、ゲスト ライターのピーター フィニーによって寄稿されました。

ベンチャーキャピタリストとリスクとの関係は確かに少し遠ざかっています。 2022 年は、ヨーロッパ中の VC からの資金提供により、コミュニティが恐怖に陥ったことを示しました 不足している 100 年に設定された総額 2021 億ユーロの投資額のうち、昨年は総額 91.6 億ユーロが投資されました。 友達の間で数十億ですよね？

残念なことに、リミテッド パートナーが手を差し伸べ、シリコン バレー銀行の破綻などの最近の脅威により、VC はより慎重になり、「勝者」を倍増させています。 そしてそれは、より厳格なデューデリジェンスを意味します。

しかし、これはスケールアップの台頭と国家経済への影響が終わったことを意味するものではありません。 の中に イギリスだけでは、「目に見えるスケールアップ」が 13% 増加しました。これは、10 万ポンドの売上高レベルを突破したり、5.1 万ポンドを超える資産を持つものです。 フランスでは、ステーション F のスタートアップ キャンパスへの投資が、25 年までに 2025 のユニコーン企業を設立するというマクロン大統領の自主目標を 3 年早く達成するのに影響を与えています。 また、ドイツ政府の「Zukunftsfonds」は、将来の技術に資金を提供するために数百億ユーロを動員しました。

ヨーロッパのすべての主要国は、その経済回復をスケールアップ コミュニティの価値に当てはめています。 それでもないし、 5 分の 10 のスケールアップ は、現在の成長軌道を満たすのに十分な資本が不足しており、その後の資金調達のための「死の谷」がより深く、より広くなっていると考えています。 これは、スケールアップが VC やエンジェル投資家から資金を確保する可能性を最大限に高めるために何ができるかという疑問を投げかけています。

不確実なマクロ経済の動向が、投資家の不確実性につながっている

2023 年、私たちはほとんど前代未聞の事態に直面しています。スケールアップ墓地'、 と 図 第 33 四半期から第 2 四半期にかけて、グローバル VC の資金調達が 3% 減少したことを示しています。これは、昨年の同時期と比較して 53% も低くなっています。 コストの上昇、世界的なエネルギー危機、地政学的な不安定性などのマクロ経済の傾向がより大きな懸念を引き起こしているため、少なくとも今のところ、数百万回の初期資金調達ラウンドの時代が終わったことは明らかです。

投資家が可能性への信頼と信念を示している繭の研究開発の期間に大きく依存してきたスケールアップの場合、セラノスのようなケースは、投資家を怒らせ、乗っ取られることを恐れさせました. この完璧な出来事の嵐は、過去よりも徹底的なデューデリジェンスにより、彼らが後押ししようとしている企業の内部の仕組みに、より大きな焦点を当てるように指示しました.

創業者はしばしばデューデリジェンスを恐れますが、投資家がタームシートの発行を競い合い、プロのデューデリジェンスに必要な固有のコストと遅延が高価な気晴らしと見なされている売り手市場であれば、これは問題ありませんでした。 しかし、創業者が資金調達のギャップをうまく埋め、「死の谷」を迂回するには、考え方を変えることが不可欠です。 それを困難な障害と見なすのではなく、創業者と投資家が後で発生する可能性のある問題を特定することは、相互に有益な作業です.

優れた IP デューデリジェンス戦略は、特許保護から始まります

知的財産 (IP) 戦略は、不必要な時間とお金を消費していると見なされているため、創業者によって脇に置かれることがよくあります。 しかし、特に現在の状況においては、デューデリジェンスプロセス中に投資家が聞きたい答えをスケールアップに備えなければなりません。これは IP から始まります。

ライフサイエンス、AI、デジタルヘルスなどの高成長でリスクの高いセクターでは、投資家は無形資産を保護するための堅牢な IP 戦略がすでに実施されていることを確認したいと考えています。 投資に精通したスケールアップの場合、これはビジネスで考慮すべき最初のプロセスの XNUMX つです。 これだけでなく、特許保護や企業秘密のポリシーも常に見直さなければなりません。

企業価値の80～90% IPと無形資産にある. 投資家がビジネスとアイデアに何百万ドルも投資しようとしていることを考えると、一貫した特許保護戦略がもたらす市場の「所有権」の少なくともある程度のレベルを投資家が期待していることは驚くに値しません。

投資家がより深くスクラッチする準備をするための積極的な特許保護

多くの場合、創業者はビジネスのスタートアップ段階で複数の特許を申請するという罠に陥りますが、規模拡大の重要な段階に達すると、それが会社の成長戦略に沿っていることを確認することを怠ります。 これらの IP ギャップは、CV と同様に、難しい質問につながります。 最終的に、デューデリジェンスのヘルスチェックに失敗した企業は、次の投資ラウンドを確保することも、価値のある評価を達成することもできません。 IP 保護は、技術ロードマップに従う必要があります。

これらの落とし穴を回避するには、投資準備のための一貫した内部 IP デューデリジェンスがビジネス戦略の一部である必要があります。 これには、特許ポートフォリオの関連性を継続的に見直し、ギャップを特定すること、および知的財産契約やその他の商業契約を見直して、将来の収益ドライバーに関連する知的財産の正当な法的所有権を確保することが含まれます。 IP データ ルームは、いつでも使用できる状態にしておく必要があります。

創業者が後続の投資を求めて努力するのと同じように、彼らは新しいイノベーションのために後続の特許出願を求めなければなりません。 適切に実装された明示的な IP 戦略は、本質的な価値を強化し、より深い保護堀を作成して競合他社の「侵入」を防ぎ、スケールアップに対する投資家の信頼を高めるのに役立ちます。

買い手市場では、創業者は投資家がデュー デリジェンス プロセスを深く掘り下げ、彼らと協力して作業できるように準備する必要があります。

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