סיכון המיתון הולך וגובר
זה היה עוד שבוע של תנודתיות משמעותית בשווקים הפיננסיים, שבוע שבו המדדים האירופיים התקרבו יותר לטריטוריית שוק הדובים, מחירי הנפט הגיעו לשיא של 10 שנים בסביבות 120 דולר, והזהב המאובטח הגיע קרוב ל-2,000 דולר.
הפלישה הרוסית לאוקראינה והסנקציות הקשות שהטיל עליה המערב יצרו אי ודאות עצומה בשווקים ובכלכלה העולמית. השבוע הבא מציע מספר אירועים שונים בשוק הפיננסי, אך ללא ספק זה יישאר בחזית.
עם עליית מחירי הסחורות בתגובה להתפתחויות האחרונות, תפקידם של הבנקים המרכזיים רק נהיה קשה עוד יותר. מול סיכוני המיתון והאינפלציה המוגברים, קובעי המדיניות ייאלצו לקבל כמה החלטות קשות בחודשים הקרובים, החל מה-ECB בשבוע הבא כשהוא מתרחק מהנרטיב החולף לכיוון הפחתה והעלאות ריבית.
ציר נצי של ה-ECB למרות הסיכונים הכלכליים הגוברים
פוטין לא נרתע כשהסנקציות מובילות מכה הרסנית לכלכלה הרוסית
US
פרסום הנתונים הכלכליים העיקריים האחרון לפני פגישת המדיניות של הפד ב-16 במרץ צפוי להראות שהלחצים האינפלציוניים אינם מואטים כלל. דוח האינפלציה של פברואר צפוי להראות שהמחירים עלו ב-0.8% מאז ינואר וכמעט 8% במהלך 12 החודשים האחרונים. יו"ר הפד פאוול ציין בעדותו לקונגרס שאם האינפלציה תישאר חמה, הפד יכול להעלות את הריבית ב-50 נקודות בסיס בפגישת מדיניות מוניטרית. נראה שהאינפלציה צפויה להחמיר וזה עלול להוביל לנסיגה מהירה של הלינה על ידי הפד.
EU
מובן מאליו שהפוקוס בשבוע הבא נותר באוקראינה והאם הושגה התקדמות לקראת הסלמה של המשבר. יש מעט תקווה להתקדמות משמעותית לאחר שתי פגישות בין משלחות מאוקראינה ורוסיה וההתקפות שנראו בסוף השבוע, כולל אחת על המפעל הגרעיני זפוריז'יה, מציעות מעט תקווה שפוטין נרתע מסנקציות.
ה-ECB נפגש בשבוע הבא ואנו מצפים לקבל אישור על השינוי הניצי שהיה כה ברור מאז הפגישה האחרונה. תחזיות כלכליות חדשות יאפשרו את שינוי הטון, השאלה היא כמה שינוי גדול נראה. סיום רכישות הנכסים נטו בחודשים הקרובים נראה בלתי נמנע. אבל האם הם ירמוז להעלאות דירוג השנה? ברור שהמצב באוקראינה מסבך את התחזית, מה שעלול לגרום להיסוס מסוים מצד הבנק המרכזי.
UK
שבוע שקט צפוי לבריטניה עם נתונים כלכליים ברובם מהדרגים השניים והשלושה. הפרסום היחיד של הערה יהיה התמ"ג ביום שישי.
רוסיה
לסנקציות מערביות שהוטלו על רוסיה בתגובה לפלישה שלה לאוקראינה תהיה השפעה משתקת על הכלכלה, ושפל השיא והתנודתיות המוגזמת שראינו ברובל בשבוע האחרון משקפים זאת. היצוא כבר מתמודד עם סיבוכים קיצוניים כתוצאה מהסנקציות, גם אלו שהמערב ביקש לגונן כמו נפט. הבורסה לא נפתחה מאז הטלת הסנקציות והחברות הרוסיות הנסחרות בחו"ל נפגעו. הבורסה תישאר סגורה לפחות עד יום רביעי הבא.
על רקע זה, נתוני מדד המחירים לצרכן והתמ"ג פשוט לא ממש חשובים כרגע. האינפלציה עומדת להרקיע שחקים והכלכלה נקלעת למיתון נוראי. שיעורי הריבית הועלו מ-9.5% ל-20% בשבוע האחרון, וייתכן כי יהיה צורך נוסף מכיוון שה-CBR מחפש לייצב את המטבע, לאחר שהוגבל על ידי סנקציות נגד הבנק המרכזי.
דרום אפריקה
התמ"ג הוא פרסום הנתונים היחידי שיש לציין בשבוע הבא, עם כמה מהדורות נוספות ברמה נמוכה. הראנד המשיך לרדת מול הדולר השבוע במסחר שונאי סיכון.
טורקיה
האינפלציה עלתה ליותר מ-54% בחודש שעבר, מכיוון שהמדינה ממשיכה לסבול מההשלכות של החלטות מדיניות מוניטרית גרועות. מחירי סחורות גבוהים יותר עלולים להחמיר את הבעיות הללו בחודשים הקרובים.
נתוני האבטלה יפורסמו בשבוע הבא.
סין
שני המושבים של סין מסתיימים מחר בערב. ירידה חדה ביעד התמ"ג לשנת 2022 עשויה לעורר את מכירת המניות של סין ביום שני אם השווקים יפרשו זאת ככלכלה מאטה. מניות סין מסיימות את השבוע תחת לחץ, במיוחד משקלי הטכנולוגיה הרשומים בהונג קונג.
CNY ממשיכה להיסחר חזק כאשר הרכיב לשעבר של הדולר בסל נחלש. CNY ו-CNH ממשיכות ליהנות מתזרימי מקלט.
הודו
אין נתונים משמעותיים.
מניות הודו והרופי נכנסו ללחץ כשמחירי הנפט ממשיכים להרקיע שחקים; לשווקים ההודיים יש בטא גבוה לאנרגיה מיובאת.
אוסטרליה
השבוע כולל ביטחון צרכנים של Westpac, מודעות דרושים של ANZ ו-NAB Biz Conf. כולם צריכים להמשיך להצליח למרות ההצפות הכבדות במזרח אוסטרליה. מניות נסחרו הצידה אך נמנעו בעיקר מהידבקות באוקראינה והמטבע למעשה עלה. העלייה העולמית האדירה בסחורות תועיל מאוד לאוסטרליה וה-AUD אמור להישאר חזק בשבוע הבא.
ניו זילנד
ההוצאה הקמעונאית האלקטרונית של ניו זילנד, ה-PMI העסקי ואינפלציית המזון יציגו התחממות יתר של הכלכלה, וסביר להניח שיגבירו את הקריאות להידוק מהיר של ה-RBNZ. זו תהיה רוח נגדית למניות, אבל עשויה להגביר את המטבע שמתגבר על תנופת הסחורות כמו ה-AUD.
יפן
יפן מפרסמת את התמ"ג שאמור להדגיש התאוששות לאחר הדלתא לאחר רבעון שלישי קשה, אך הנתונים נראים לאחור מכדי להשפיע באופן מהותי על השווקים.
USD/JPY מוגבל בין תשואות גבוהות יותר בארה"ב התומכות בצלב, לבין זרמי החזרה מקומיים המכסים אותו עקב אירועים גיאופוליטיים.
יומן כלכלי
יום שני, מרץ 7
נתונים/אירועים כלכליים
שבוע CERA מתחיל בנאומים של מנכ"לי סעודיה ארמקו ושל Shell
שר החוץ של סין וואנג יי נואם במושב הקונגרס העממי הלאומי
יתרות חוץ של סין, נתוני סחר
עתודות החוץ של אוסטרליה
הזמנות מפעל בגרמניה
ראש הממשלה של אוסטרליה מוריסון נואם במכון לואי, צוות חשיבה אוסטרלי
SNB מפרסם תוצאות שנתיות
יום שלישי, מרץ 8
נתונים/אירועים כלכליים
מלאי סיטונאי בארה"ב, סחר
תמ"ג גוש האירו
ייצור תעשייתי בגרמניה
עתודות בינלאומיות במקסיקו
עבודות בנייה בניו זילנד
הוצאות משק בית באוסטרליה, תנאים עסקיים של NAB
יתרות החוץ של אינדונזיה
פשיטות רגל ביפן, מדד מוביל, BoP
החלטת ריבית פולין: צפויה להעלות את הריבית ב-50 נקודות בסיס ל-3.25%
תוצר דרום-אפריקה
ייצור תעשייתי ספרד
אירוע מוצר חדש של אפל
יום רביעי, מרץ 9
נתונים/אירועים כלכליים
אמון הצרכנים באוסטרליה
מד משא בניו זילנד עומס תנועה כבד, פעילות ייצור
תוצר יפן, הזמנות כלי מכונות, מלאי כסף M2
מדד המחירים לצרכן לרוסיה
מושל RBA לואו נאם בפסגת העסקים של AFR 2022 וסגן המושל דבל ידבר בפאנל על הכלכלה הדיגיטלית
אמון הצרכנים בתאילנד
מימון מצרפי של סין, PPI, CPI, היצע כסף, הלוואות יואן חדשות
ייצור תעשייתי באיטליה
מדד המחירים לצרכן במקסיקו
דו"ח מלאי של נפט גולמי ל- EIA
יום חמישי, מרץ 10
נתונים/אירועים כלכליים
ארה"ב בפברואר מדד המחירים לצרכן M/M: 0.8% לעומת 0.6% קודם; Y/Y: 7.9% השוואת 7.5% לפני, טענות חסרי עבודה
החלטת ריבית ECB: לא צפוי שינוי במדיניות המוניטרית; תחזיות מרץ לשקף את השפעת המלחמה באוקראינה
נשיא ה-ECB, לגארד, מסיבת עיתונאים לאחר ריבית
התמ"ג של ישראל
הוצאות כרטיס ניו זילנד, מכירת בית
יפן PPI, טוקיו משרדים פנויים
אמון הצרכנים בתאילנד
ציפיות האינפלציה של הצרכנים האוסטרליים
ייצור ייצור בדרום אפריקה, חשבון שוטף
יום שישי, מרץ 11
נתונים/אירועים כלכליים
תחושת הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן
ייצור תעשייתי בבריטניה, סקר עמדות אינפלציה של BOE
אבטלה בקנדה
מדד המחירים לצרכן בגרמניה
מושל RBA Low נואם בכנס Banking 2022
ייצור תעשייתי בהודו
הוצאות משק הבית ביפן
חוזים עתידיים בתאילנד, עתודות חוץ
ייצור תעשייתי במקסיקו
מחירי מזון בניו זילנד, PMI
סין FDI YTD
מדד מדד ספרד
החשבון השוטף של טורקיה, ייצור תעשייתי
עדכוני דירוג ריבוניים
- נורבגיה (S&P)
- פורטוגל (S&P)
- אוקראינה (S&P)
- &
- 000
- 2022
- 7
- 9
- אודות
- חֶשְׁבּוֹן
- כתובת
- מודעות
- עצה
- סניפים
- אפריקה
- תעשיות
- כְּבָר
- אנליזה
- מנתח
- שנתי
- אחר
- סביב
- מאמר
- נכס
- המתקפות
- אוסטרליה
- מחברים
- בנק
- בנקאות
- בנקים
- בסיס
- BBC
- שוק הדובים
- לפני
- בטא
- בלומברג
- בום
- אריזה מקורית
- עסקים
- לִקְנוֹת
- בנק מרכזי
- בנקים מרכזי
- שינוי
- סין
- סגור
- קרוב יותר
- מגיע
- פַּרשָׁנוּת
- סחורות
- מצרך
- חברות
- רְכִיב
- תרכובת
- אמון
- הקונגרס
- בניה
- צרכן
- להמשיך
- ממשיך
- חוזים
- תַאֲגִיד
- יכול
- מדינה
- משבר
- מַטְבֵּעַ
- נוֹכְחִי
- נתונים
- עסקה
- למרות
- התפתחויות
- אחר
- דיגיטלי
- דוֹלָר
- מטה
- ירידה
- מזרחי
- בנק המרכזי של אירופה
- כַּלְכָּלִי
- כלכלה
- השפעה
- אנרגיה
- עֲנָקִי
- הון עצמי
- אֵירוֹפִּי
- אירועים
- צפוי
- ניסיון
- היצוא
- קיצוני
- מתמודד
- מול
- מפעל
- מהר
- תכונות
- הפד
- כספי
- שוק פיננסי
- פייננשל טיימס
- להתמקד
- מזון
- קדימה
- יום שישי
- מלא
- כספים
- תמ"ג
- כללי
- גלוֹבָּלִי
- כלכלה עולמית
- זהב
- אוֹרֵחַ
- יש
- גָבוֹהַ
- להבליט
- מחזיק
- עמוד הבית
- הונג קונג
- בית
- איך
- HTTPS
- פְּגִיעָה
- כולל
- להגדיל
- גדל
- מדד
- התעשייה
- אינפלציה
- מידע
- אינטרס
- שערי ריבית
- ברמה בינלאומית
- מלאי
- השקעה
- IT
- יָנוּאָר
- עבודה
- הצטרף
- האחרון
- עוֹפֶרֶת
- מוביל
- לונדון
- מכונה
- גדול
- ייצור
- צעדה
- שוק
- שוקי
- מבחינה חומרית
- דבר
- פגישות
- מישיגן
- רֶגַע
- יום שני
- כסף
- חודשים
- יותר
- לאומי
- הכרחי
- נטו
- מוצר חדש
- חדשות
- הַצָעָה
- המיוחדות שלנו
- שמן
- דעות
- הזמנות
- אחר
- Outlook
- Pivot
- צירים
- מדיניות
- עני
- הודעות
- נשיא
- ללחוץ
- לחץ
- בעיות
- המוצר
- הפקה
- התחזיות
- רכישות
- למטרות
- שאלה
- להעלות
- ללכד
- שורה
- תעריפים
- שֵׁפֶל
- שיא
- התאוששות
- לשקף
- לשחרר
- שוחרר
- עיתונות
- לדווח
- תגובה
- קמעוני
- רויטרס
- הסיכון
- סיכונים
- רוסיה
- סנקציות
- ארמקו הסעודית
- ניירות ערך
- למכור
- פָּגָז
- משמרת
- משמעותי
- מאט
- So
- חֶברָה
- מדבר
- הוצאה
- מניות
- שוק המניות
- מניות
- חנות
- פסגה
- לספק
- יעד
- טק
- טכני
- ניתוח טכני
- פִּי
- טוקיו
- כלי
- סחר
- סוחר
- מסחר
- תְנוּעָה
- tv
- Uk
- אוקראינה
- אוניברסיטה
- אוניברסיטת מישיגן
- us
- נדיפות
- מִלחָמָה
- שבוע
- מערב
- ווסטפאק
- אם
- סִיטוֹנִי
- נסיגה
- לְלֹא
- שנה
- שנים
- יוּאָן