דולר אמריקאי מתחיל את השנה בנימה חזקה על רקע סיכון אוף תזרימי

דולר אמריקאי מתחיל את השנה בנימה חזקה על רקע סיכון אוף תזרימי

חותמת זמן: 2 בינואר 2024 11:20
צומת המקור: 3043156

שתף:

  • מדד DXY נסחר בעליות בסשן האחרון.
  • המשקיעים ממתינים בכיליון עיניים לתשלומי שכר חוץ-חקלאיים, רווחים ממוצעים לשעה, שיעור האבטלה מדצמבר וגילויי דקות של FOMC.
  • עליית תשואות האג"ח בארה"ב נתנה משיכה לדולר האמריקאי.

הדולר האמריקאי (USD) החל להיסחר ב-102.10, מסמן עלייה ראויה לציון במדד. תנועה זו כלפי מעלה עשויה להיות מוסברת על ידי השווקים הממתינים לכיוון, ומשקיעים המחפשים מקלט בדולר ארה"ב לקראת דוחות מפתח בשוק העבודה שיתפרסמו השבוע.

בפגישה האחרונה של 2023 אימץ הפדרל ריזרב עמדה יונה, ונשאר אופטימי לגבי הפחתת מגמות האינפלציה ושלל העלאות ריבית ב-2024. למרות הקלה אינדיקטיבית של 75 נקודות לשנייה תחזית, פעולות עתידיות עשויות להשתנות עם נתונים נכנסים, כגון דוחות העבודה הקרובים של דצמבר. הספקולציות בשוק למרץ ומאי צופות הפחתות ריבית וסיכויים קטנים לתחילת מחזור ההקלה בפגישה הקרובה בינואר, מה שעשוי להגביל את המומנטום של הדולר.

תנועות שוק יומיות: הדולר התחזק על רקע התאוששות התשואות בארה"ב למרות תיקוני S&P חלשים

  • הדולר חווה מסחר חיובי לפני נתוני שוק העבודה, מה שמפגין מומנטום כלפי מעלה.
  • התיקונים של דצמבר מ-PMI של הייצור שדווחו על ידי S&P Global הגיעו ל-47.9, נופלים מאומדן הקונצנזוס של 48.2, מה שמצביע על האטה במגזר הייצור.
  • השבוע, ארה"ב תדווח על נתוני מפתח בשוק העבודה מדצמבר, כולל שיעור האבטלה, משכורות שאינן חקלאיות והרווחים לשעה ממוצעים. המשקיעים גם מחכים בקוצר רוח לפרוטוקול FOMC ביום רביעי הקרוב מהפגישה האחרונה מ-2023.
  •  תשואות האג"ח בארה"ב נמצאות במגמת עלייה, כאשר התשואות לשנתיים, 2 שנים ו-5 שנים נסחרות ב-10%, 4.32% ו-3.91%, בהתאמה. 
  • לפי הכלי CME FedWatch, השווקים לא תמחרו העלאה לפגישת ינואר הקרובה, עם סיכויים של 15% בלבד להורדת הריבית. השווקים גם חזו הורדות ריבית למרץ ומאי 2024.

ניתוח טכני: הדומיננטיות של DXY נמשכת למרות רמזים להיפוך שורי אפשרי לטווח קצר

מדד החוזק היחסי (RSI) משרטט תמונה אופטימית שכן הוא מציג שיפוע חיובי בטריטוריה שלילית. זה מרמז על מומנטום קנייה הולך וגובר שכן המדד עשוי לצאת למהפך פוטנציאלי לאחר פגיעה בתנאי מכירת יתר. 

ה-Moving Average Convergence Divergence (MACD) מחזק עוד יותר את הנרטיב השורי הזה, ומציג פסים ירוקים עולים. זה מצביע על התחזקות המומנטום כלפי מעלה והמשך פוטנציאלי של מגמה שורית בטווח הקצר. 

עם זאת, כשמסתכלים על הממוצעים הנעים הפשוטים (SMAs), המדד נסחר מתחת ל-SMAs של 20, 100 ו-200 יום. זה חושף בעיקר את הלחץ הדובי בשוק, ומכריע את האותות השוריים לטווח הקצר של RSI ו-MACD. 

רמות תמיכה: 102.00, 101.50, 101.30.
רמות התנגדות: 102.40 (20 יום SMA), 102.50, 102.70.

(סיפור זה תוקן ב-2 בינואר בשעה 16:30 GMT כדי לתקן את רמת התמיכה השנייה ב-DXY מ-102.50 ל-101.50.)

שאלות נפוצות של בנקים מרכזיים

לבנקים המרכזיים יש מנדט מרכזי שהוא לוודא שיש יציבות מחירים במדינה או באזור. כלכלות מתמודדות ללא הרף עם אינפלציה או דפלציה כאשר המחירים של מוצרים ושירותים מסוימים משתנים. עליית מחירים מתמדת של אותם סחורות פירושה אינפלציה, מחירים מופחתים קבועים עבור אותם מוצרים פירושה דפלציה. המשימה של הבנק המרכזי היא לשמור על הביקוש בקנה אחד על ידי כוונון הריבית שלו. עבור הבנקים המרכזיים הגדולים ביותר כמו הפדרל ריזרב (Fed), הבנק המרכזי האירופי (ECB) או הבנק המרכזי של אנגליה (BoE), המנדט הוא לשמור על אינפלציה קרובה ל-2%.

לבנק מרכזי יש כלי חשוב אחד לרשותו להעלות או להנמיך את האינפלציה, וזה על ידי כוונון ריבית המדיניות שלו, הידועה בכינויה ריבית. ברגעים שנמסרו מראש, הבנק המרכזי יפרסם הצהרה עם הריבית שלו ויספק נימוקים נוספים מדוע הוא נשאר או משנה (חותך או מעלה) אותו. הבנקים המקומיים יתאימו את שיעורי החיסכון וההלוואות שלהם בהתאם, מה שבתורו יקשה או קל יותר לאנשים להרוויח מחסכונותיהם או לחברות לקחת הלוואות ולבצע השקעות בעסקיהם. כאשר הבנק המרכזי מעלה את הריבית באופן משמעותי, זה נקרא הידוק מוניטרי. כשהיא מורידה את שיעור ההשוואה שלה, זה נקרא הקלה כספית.

בנק מרכזי הוא לעתים קרובות עצמאי פוליטית. חברי מועצת המדיניות של הבנק המרכזי עוברים בסדרה של פאנלים ושימועים לפני שהם ממונים למושב מועצת המדיניות. לכל חבר במועצת המנהלים יש לעתים קרובות שכנוע מסוים כיצד הבנק המרכזי צריך לשלוט באינפלציה ובמדיניות המוניטרית שלאחר מכן. חברים שרוצים מדיניות מוניטרית רופפת מאוד, עם ריביות נמוכות והלוואות זולות, כדי להגביר את הכלכלה באופן משמעותי תוך הסתפקות באינפלציה מעט מעל 2%, נקראים "יונים". חברים שמעדיפים לראות תעריפים גבוהים יותר כדי לתגמל חיסכון ורוצים להדליק את האינפלציה בכל עת נקראים "נציים" ולא ינוחו עד שהאינפלציה תהיה ב-2% או מעט מתחתיה.

בדרך כלל, יש יו"ר או נשיא שמוביל כל פגישה, צריך ליצור קונצנזוס בין הנצים או היונים ויש לו את המילה האחרונה שלו או שלה מתי זה יגיע לפיצול קולות כדי למנוע שוויון 50-50 בשאלה האם הנוכחי יש להתאים את המדיניות. היו"ר ישא נאומים שלעיתים קרובות ניתן לעקוב אחריהם בשידור חי, כאשר העמדה המוניטרית והתחזית הנוכחית מועברת לתקשורת. בנק מרכזי ינסה לדחוף קדימה את המדיניות המוניטרית שלו מבלי להפעיל תנודות אלימות בשערי השערים, המניות או המטבע שלו. כל חברי הבנק המרכזי יתעלו את עמדתם כלפי השווקים לקראת אירוע פגישת מדיניות. מספר ימים לפני שמתקיימת פגישת מדיניות עד לפרסום המדיניות החדשה, נאסר על החברים לדבר בפומבי. זה נקרא תקופת האפלה.

בול זמן:

עוד מ רחוב FX