דולר ארה"ב סוגר שבוע מנצח לפני פגישת FOMC, נתוני PCE

דולר ארה"ב סוגר שבוע מנצח לפני פגישת FOMC, נתוני PCE

חותמת זמן: 26 בינואר 2024 1:05
צומת המקור: 3085558

שתף:

  • מדד DXY רושם הפסד, לא מצליח לאחד את ה-SMA של 200 הימים, אבל סוגר שבוע ניצחון של 0.20%.
  • נתוני ליבת PCE מדצמבר הגיעו חלשים.
  • השווקים עדיין דוחפים את תחילת מחזור ההקלות של הפד לחודש מאי.

מדד דולר ארה"ב (USD) מתמודד כעת עם הפסדים, נסחר ב-103.35 במדד DXY, בתגובה לפרסום נתוני הוצאות צריכה אישית (PCE) רכים יותר לדצמבר, מה שנתן ליונים תקווה להורדת ריבית מוקדמת יותר.

במובן זה, ציפיות השוק מרמזות על הורדת ריבית אפשרית על ידי הפד במרץ. עם זאת, אם הצמיחה הכלכלית תתקיים, הפחתת הריבית במרץ נראית לא סבירה. זו הסיבה שההימורים המשיכו לעבור לעבר מחזור ההקלות שמתחיל במאי. במקרה שארה"ב תמשיך להפגין חוסן והשווקים יעכבו את הציפיות מהקיצוצים, החיסרון מוגבל לטווח הקצר.

תנועות שוק יומיות: הדולר האמריקאי יורד לאחר נתוני ה-PCE של דצמבר

  • מדד מחירי הליבה PCE של דצמבר (YoY), המדד המועדף על האינפלציה של הפד, הגיע ל-2.9%, מעט מתחת לקונצנזוס של 3% וירידה לעומת ה-3.2% הקודם.
  • המדד הראשי נשאר קבוע על 2.6% כצפוי.
  • תשואות האג"ח בארה"ב לשנתיים, 2 ו-5 שנים נמצאות במגמת עלייה, נסחרות כיום ב-10%, 4.35% ו-4.04%, בהתאמה.
  • כלי ה-CME FedWatch מצביע על כך שלא צפויים שינויים בשיעורי העלאות בפגישה בינואר, בעוד השווקים מרמזים על הורדות ריבית במרץ ומאי 2024 עם סיכויים גבוהים יותר לתחילת מחזור ההקלה באחרונה. 

ניתוח טכני: לחץ הקנייה לטווח הקצר של מדד DXY פוחת כאשר שוורים נאבקים להגן על ה-SMA ל-200 יום

השמיים האינדיקטורים ביום יום תרשים משקף התגוששות בין לחץ קנייה למכירה. מדד החוזק היחסי (RSI) מציג שיפוע שלילי אך נותר בטריטוריה חיובית, מה שמרמז על ירידה במומנטום הקנייה. לפיכך, שינוי פוטנציאלי לכיוון המוכרים עשוי להיות על הפרק.

במשותף, מחוון התבדל ההתכנסות הממוצע (MACD) מסמן גם הוא על ירידה בלחץ כלפי מעלה כאשר הפסים הירוקים בהיסטוגרמה החלו לרדת. 

בהתבוננות במיקום המדד ביחס לממוצעים הנעים הפשוטים שלו (SMAs), אנו מבחינים בתמהיל של לחץ קנייה ומכירה. ההחזקה ב-DXY מעל ה-SMA ל-20 יום מעידה על ניסיונות של שוורים לשלוט במגמת השוק לטווח הקצר, גם כשנמשכות נימות דוביות מתמשכות.

עם זאת, העובדה שהמדד עדיין מתחת ל-SMAs של 100 ו-200 יום, מצביעה על כך שהדובים שומרים על אחיזה שורית בהקשר הרחב יותר. נראה שהמוכרים שולטים בנרטיב בטווח הארוך יותר, כשהשוורים נאבקים להשיג קרקע. 

רמות תמיכה: 103.30, 103.00, 102.80, 102.60 (SMA ל-20 ימים).
רמות התנגדות: 103.50 (200 יום SMA), 103.70, 103.90.

שאלות נפוצות בנושא שיעורי ריבית

שיעורי הריבית נגבים על ידי מוסדות פיננסיים על הלוואות ללווים ומשולם כריבית לחוסכים ולמפקידים. הם מושפעים משיעורי ההלוואות הבסיסיים, אשר נקבעים על ידי הבנקים המרכזיים בתגובה לשינויים במשק. לבנקים המרכזיים יש בדרך כלל מנדט להבטיח יציבות מחירים, שמשמעותה ברוב המקרים התמקדות בשיעור אינפלציית ליבה של כ-2%.
אם האינפלציה תרד מתחת ליעד, הבנק המרכזי עשוי להוריד את ריבית ההלוואות הבסיסית, במטרה להמריץ את ההלוואות ולהמריץ את הכלכלה. אם האינפלציה עולה משמעותית מעל 2%, זה בדרך כלל גורם לכך שהבנק המרכזי יעלה את שיעורי ההלוואות הבסיסיים בניסיון להוריד את האינפלציה.

שיעורי ריבית גבוהים יותר בדרך כלל עוזרים לחזק את המטבע של מדינה מכיוון שהם הופכים אותה למקום אטרקטיבי יותר עבור משקיעים גלובליים להחנות את כספם.

שיעורי ריבית גבוהים יותר מכבידים על מחיר הזהב מכיוון שהם מגדילים את עלות ההזדמנות של החזקת זהב במקום להשקיע בנכס נושא ריבית או להציב מזומנים בבנק.
אם הריביות גבוהות שבדרך כלל דוחפות את מחיר הדולר האמריקאי (USD), ומכיוון שהזהב מתומחר בדולרים, יש לכך השפעה של הורדת מחיר הזהב.

ריבית ה-Fed קרנות היא הריבית בין הלילה שבה הבנקים בארה"ב מלווים זה לזה. זהו שיעור הכותרת המצוטט לעתים קרובות על ידי הפדרל ריזרב בפגישות ה-FOMC שלו. הוא מוגדר כטווח, למשל 4.75%-5.00%, אם כי הגבול העליון (במקרה זה 5.00%) הוא הנתון המצוטט.
ציפיות השוק לשיעור קרנות הפד העתידיות עוקבות אחר הכלי CME FedWatch, המעצב את מספר השווקים הפיננסיים מתנהגים בציפייה להחלטות עתידיות של מדיניות מוניטרית של הפדרל ריזרב.

בול זמן:

עוד מ רחוב FX