ארבעת הסיכונים המובילים לעסקים ומשקיעים בקנאביס בשנת 2024

הועלה מחדש על ידי אפלטון

עוקב: 0

2024 הולכת להיות שנה מטורפת לעסקים ומשקיעים בקנאביס. בין הרבה דברים אחרים יתקיימו בחירות כלליות, תכנון מחדש אפשרי לנספח III של חוק החומרים המבוקרים (CSA), הצעת חוק חקלאית קרובה שיכולה לתקן מחדש כיצד מוסדרים קנבוס ומוצרי קנבוס, ואולי אפילו חקיקה פדרלית של קנאביס. אוקיי, האחרון הזה הוא כנראה טווח ארוך בהתחשב בכמה שהקונגרס לא היה מוכשר לגבי קנאביס, אבל נראה.

שינויים בחוק מביאים להרבה התנהלות דורסנית. אפילו העצם אפשרות של שינויים מוביל להתנהלות דורסנית. המשמעות היא שגם לעסקים קיימים של קנאביס, וגם למשקיעים, יש כמות עצומה של סיכון לקראת השנה החדשה.

את העתיד עורכי דין עסקי קנאביס מייצגים לקוחות בתעשיית הקנאביס מאז 2010. במהלך הזמן הזה, ראינו את התעשייה מתמודדת עם שורה שלמה של בעיות. היום אני רוצה לדבר על כמה מהסיכונים הפוטנציאליים הגדולים ביותר שלדעתי יתמודדו עסקי קנאביס ומשקיעים ב-2024.

1. השוק הבלתי חוקי הבלתי פוסק יחמיר

כתבתי על בעיית השוק הלא חוקי מאז ומתמיד. רק תסתכל על מה שכתבתי לקליפורניה. השוק הבלתי חוקי לא נעלם. זה גדל עם השנים ואין סוף נראה באופק. שום כמות אכיפה לא תשנה את זה. הדרך היחידה לשנות את זה היא לעטוף מפעילים בלתי חוקיים לשוק החוקי, והדרך היחידה לעשות זאת היא להקל מאוד על הכניסה לשוק החוקי. אבל אין לזה מומנטום.

יש הרבה אינטרסים בשמירה על הענף קטן, במיוחד במדינות או בתחומי שיפוט עם מכסים מגבילים. זה רק יקשה על הדברים. אז צפו שהשוק המשפטי יגדל - ויגדל בגדול. וצפו לצמיחתו יגבה מחיר משמעותי להצלחתם של עסקי קנאביס מורשים שמשלמים מיסים, מקבלים רישיונות ועושים דברים כמו שצריך.

למה 2024 תהיה שונה? ובכן, כל השינויים בחוק שאנו צופים משמעותם שינויים גדולים באופן שבו עסקי קנאביס בפיקוח המדינה פועלים. אבל למעשה אין להם השפעה על שירות המשלוחים הלא חוקיים או הגידול הלא חוקי הפועל בחושך. שינויים בחוק עשויים להקל על עסקים בעלי רישיון ממלכתי בעתיד, אך הם יגרמו לעלויות ראשוניות, ויקשה עוד יותר על התחרות.

בנוסף, מכיוון שאנשים מבינים שבמדינות מסוימות (בהסתכלות על קליפורניה) אין כמעט עונש על פעולות לא חוקיות, צפו שהשוק הלא חוקי יגדל ויגדל ויצמח.

2. חוקי ההמפ המשכר ישתנו

בשנת 2018, הנשיא דונלד טראמפ חתם על מה שנהוג לכנות בשם חוק החווה של 2018. חוק זה, בין היתר, הוציא את ההמפ מחוק החומרים המפוקחים. היא לא אישרה באופן מפורש כל מוצר מתכלה שמקורו בהמפ, אלא עסקה בגידול קנבוס ושמירת סמכות על מוצרים מתכלים רבים ב-FDA.

בעקבות הצעת חוק החווה לשנת 2018, CBD התפוצץ בפופולריות. ואז קרה משהו אחר - אנשים התחילו למכור שורה של קנבינואידים טבעיים, ואחר כך סינתטיים, משכרים של המפ - הכל מ דלתא 8 THC ל פרח THCA. מוצרי ההמפ המשכרים הללו הם אחד האיומים הקיומיים ביותר על תעשיית הקנאביס המוסדרת על ידי המדינה. הם מיוצרים ונמכרים על פני קווי מדינה, לעתים קרובות ללא פיקוח או רגולציה, ולמעשה ללא אכיפה.

התומכים במוצרי קנבוס משכרים מצטטים פרצות לכאורה בהצעת חוק החווה משנת 2018 כדי לטעון שמוצרים אלו חוקיים ב-100%. עם זאת, כמו הסברתי בעבר, רבות מהטענות הללו שגויות או שהן מתיחה. וכדי להפוך את העניינים למורכבים יותר, התשובה ניתנת לשינוי על בסיס קנבינואיד אחר קנבינואיד ובכפוף לגישות שונות מאוד של חוקי המדינה.

הנה כמה מהדברים שאני מצפה שיקרו ב-2024:

מדינות ימשיכו לאסור על קנבוס משכר, ובעלי עניין ימשיכו לתבוע את המדינות הללו
הקונגרס יכול להגביל קנבוס משכר באיטרציה הבאה של חוק החווה
עסקי קנאביס ייאלצו להתחרות במוצרי המפ משכרים, וייתכנו תביעות משפטיות בין השניים - או שחברות קנאביס רבות יתחילו להציע מוצרי קנבוס משכרים בצד.

למה כל זה מופיע במאמר על סיכונים? משקיעים השוקלים השקעה בעסקי קנבוס משכרים, כמו גם עסקיות קנאביס המעוניינים להסתובב בחלל, מושג מה צופן העתיד. מה שיכול להיות מודל עסקי או השקעה מבטיחים היום יכול להפוך לעיסה תוך חמישה חודשים אם החוק הפדרלי ישתנה. אף אחד לא באמת יודע מה צופן העתיד.

3. מה הולך לקרות עם החוק הפדרלי?

כבר זמן מה, כולם צופים שהחוקים הפדרליים ישתנו בקרוב ושקנאביס יעמוד בלוח הזמנים השלישי של ה-CSA. אבל הרבה מהדיווחים מבוססים על מערך נתונים ציבורי מוגבל ביותר - כמעט כל התיעוד הזמין לציבור כבר מנוסח מעבר לאמונה. ויש התנגדות רבה לשינוי מועד במסגרת הממשלה הפדרלית.

כל זה אומר שתזמון מחדש אינו מובטח בשום אופן - שלא לדבר על כל ציר זמן קבוע. אני נוטה לחשוב שתזמון מחדש יתרחש ב-2024 ולפני הבחירות - ברור שבידן מנסה לפנות לבוחרים בנושא הקנאביס בעזרתו החנינות האחרונות - שאינם מגיעים אפילו רחוק מספיק - ושינוי מועד מוגבל ייתן לו דחיפה בקרב המצביעים. עם זאת, לוח זמנים II מתאם מחדש אפשרי גם, מה שלא יעזור לפתור בעיות מס פדרליות רבות.

חשוב לציין שגם אם הקנאביס יוכנס ללוח הזמנים השלישי, אף אחד לא באמת יודע בדיוק מה יקרה. קדימה, חפש באינטרנט - תראה דעות החל מ"תזמון מחדש יהיה הסוף של התעשייה" ל"תזמון מחדש שווה לגליזציה מלאה" וכל דבר שביניהם.

כל זה אומר שאנחנו לא יודעים מה צופן העתיד. ביסוס מודל עסקי מתוך הפוטנציאל שקנאביס (1) יתוזמן מחדש, (2) יתוזמן מחדש על פי לוח זמנים III, ו-(3) שהנוף שלאחר תזמון מחדש ייראה בצורה מסוימת הוא, ובכן, טיפש. עסקי קנאביס רבים יעשו זאת בכל מקרה, ויתמודדו עם ההשלכות. כך גם משקיעים שלא יצליחו להקפיד על יעדיהם.

4. משקיעים לא זהירים יפסידו בגדול

בשנת 2024, אנו מצפים לראות רמה של הונאה וניהול כושל שעדיין לא ראינו. הרבה משקיעים קטנים יותר - ואפילו מוסדיים - הולכים להפסיד הרבה כסף בהשקעה בעסקי קנאביס בשנה הקרובה. אנחנו מצפים לראות האם זה OTC-שוק וחברות ציבוריות קנדיות ישתמשו בשינויים הצפויים מהחוק החקלאי הקרוב ותזמון מחדש, כמו גם בפתיחת שווקי קנאביס חדשים, כדי לשאוב ולהשליך מלאי. כפי ש הסברנו:

כמעט נראה שחברות המניות הנסחרות בבורסה מתמקדות יותר במכירת המניות שלהן מאשר בתחרות בשוק. נראה שמנטליות העדר של המשקיעים מעודדת זאת. הנה איך ההיגיון הבסיסי הזה עובד: המריחואנה פורחת. לכן, עסקי המריחואנה חייבים לפרוח. בתורו, כל עסקי המריחואנה חייבים לפרוח. לכן, אני צריך להשקיע בעסק של מריחואנה. הדרך היחידה שבה אוכל להשקיע בקלות בעסקי מריחואנה היא לקנות את המניה בעסקי מריחואנה הנסחרים בבורסה. וכך המניות פשוט ממשיכות לפרוח.

זו תהיה בעיה עם עסקי קנאביס הנסחרים בבורסה, אבל ישתולל עבור חברות פרטיות הכפופות לפיקוח הרבה פחות מצד הרגולטורים על ניירות ערך. אנו מצפים לראות משקיעים נרדפים על ידי מגרשי פרסום שאפתניים מדי או הונאה מוחלטים מעסקי קנאביס. שוב, א מגרש זה יתבסס על הבטחות שווא לגבי לגליזציה פדרלית ו/או ההשפעות של לגליזציה פדרלית על נושאי מס ובנקאות. זו הייתה בעיה מתמשכת במשך שנים על גבי שנים, אבל עם פוטנציאל לשינוי מועד ממש באופק, אנחנו מצפים לראות הרבה יותר מזה.

במשך שנים אנחנו מייצגים משקיעים בהערכת השקעות פוטנציאליות בתעשייה, או בתביעת חברות כשהדברים הולכים דרומה (והן עושות הרבה!). ישנם דגלים אדומים מובהקים כשעושים חריצות של עסקי קנאביס, ורבים מהם שונים בהרבה ממה שהיית רואה משקיע בכל סוג אחר של עסק. משקיעים שלא ערוכים מספיק ושלא יעשו חריצות יפסידו הרבה כסף ב-2024.